芻議當前企業財務風險管理優化策略

摘 要：對企業來說，財務管理對自身的經營發展至關重要，應重視財務風險管理，采取有效的風險識別、預警、防范和規避管理措施，以完善財務管理工作流程，充分發揮財務調配能力，實現財務管理價值作用，以快速提升企業經營管理水平，促進企業穩步生存和長遠發展。文章概述了財務風險管理及實施意義，對財務風險管理進行了分析，并提出風險規避措施，旨在為企業發展提供財務保障。

關鍵詞：企業財務；風險管理；風險規避

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025） 17-0151-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.17.038

1 引言

當前我國企業發展迅速，對促進國民經濟發展及解決就業有顯著的作用。但隨著國際化及市場競爭化的趨勢日益加深，企業生存和發展面臨著諸多不確定性和風險。加上我國企業發展多存在“重經營、輕財務”的現象，相關調查研究顯示，在每年新增的數十萬家企業中，約80%的企業3年內就會倒閉，其中90%的企業倒閉原因是財務管理問題[1]。財務風險成為引發企業危機不可忽視的問題，包括過于重視市場占有率、資產規模，忽視了管理、財務結構優化，出現存貨壓積、賬款無法及時回收，資金不足或斷裂，無以為繼；盲目投資，無籌資渠道，融資風險大，投資能力弱，影響企業資金流；財務控制作用小，資產管理風險大；財務管理制度不全，內部控制不佳。這些問題在市場順利發展下表現出太平盛世表象，一旦外部經濟環境改變、政策調整或突然出現無法預料的事件，企業的業務受到沖擊，就會降低市場占有率，使資產、財產不可避免的產生損失。基于此，企業應重視財務風險管理，根據企業實際情況，識別財務風險、重視預警及風險規避，以探索出適合企業發展的新思路和方法。并在企業成長過程中評估判斷財務風險，以對投資、籌資、資金回收風險做好防范，保障流暢的現金流。

2 企業財務風險管理概述

風險管理概念源于19世紀，被認定為經營活動的副產品，威雷特博士概述其為不確定性、客觀存在且被人厭惡[2]。企業風險是指組織在日常經營活動中遭受各種外部因素影響，導致預期的經營目標未實現的各種不確定性，如經營、財務、文化、社會責任等風險。風險管理是指對風險進行識別、評估、分析，據此進行有效的應對處置，以最低成本促使安全保障提升的管理方法[3]。財務風險管理涉及企業全過程和每個環節，是無法完全消除的風險。回顧國內外眾多學者的大量研究，將財務風險管理定義為了兩種解釋，其一為狹義：企業償還所欠債務（本金和利息）引起的不確定性，與自身經營有關；其二為廣義：企業在經營管理和財務活動各個環節中面臨諸多不確定因素影響，導致財務收益無法達到預期目標，影響盈利效益和償債能力而產生的損失[4]。廣義的財務風險研究范圍更廣，更有利于為企業發展提供保障，故文章對廣義財務風險管理進行研究。

3 增強企業財務風險管理的意義

首先，可提升企業競爭力。財務管理是企業經營管理體系中的重要部分，經財務管理工作可大幅提升企業管理效能和獲利能力，對提升企業的競爭力和市場占有率有積極作用。尤其是在現代經濟社會背景下，經濟快速發展，企業的經營發展面臨著各種風險和挑戰。為了應對挑戰，企業需結合自身經營管理特點、基于經濟發展形勢調整自身的財務管理工作，以確保財務管理對企業的經營發展發揮價值作用，以有效提高企業的競爭實力，靈活應對經濟發展形勢。企業的發展應隨著市場經濟體制改革，適應當前社會環境，認識到財務管理對企業發展、轉型的重要價值，不斷健全完善財務管理方法和策略，促進企業內部資源的整合，為企業的經營管理工作提供良好的基礎。其次，可規避財務風險。企業的經濟效益實現是企業經營管理的最終目標，但因市場競爭激烈，企業在實際經營中需要面對國內企業競爭壓力及海外資本影響，經營發展壓力較大，面臨的風險因素也較多。這就需要企業加強自身的財務管理，經科學有效的財務管理工作強化企業成本控制效果，加大企業盈利空間。且財務管理工作能對各項財務數據進行有效分析，規避財務風險，有利于企業作出正確的戰略規劃及決策，降低經營風險，對企業發展發揮積極作用。

4 企業財務風險分析

4.1 籌資風險

該風險受企業籌資結構影響，主要表現在企業籌資后，在使用時間內未實現該資金的使用收益，無法對資金供應者按籌資時的承諾履約。企業經營活動的開展需要有資金支持，籌資是主要的財務活動。負債經營是大多數現代企業選擇的經營模式，常見的籌資方式有自有資金、借貸、商業信用[5]。適度負債能擴大企業發展規模，對企業及社會經濟發展均有顯著意義，但負債也為企業帶來一定的風險。主要表現在：①管理者融資意識不強。企業受規模限制，多以發展為主要方向，對資金積累重視不高，積累率低。在此情況下，若市場環境或行業發展發生變化，企業無法及時調整業務發展方向，會失去風險對抗力。加上部分企業的融資意識不強或受自身經營業務影響，多經自有資金或民間借貸充實企業資金，企業投資需要收益高于負債率才能進行，而到必要融資時又因信用不足被拒。②負債資金風險。是指企業能否按時歸還借款的本息。借款規定了還款時間、方式，若企業經營活動中未產生良好經濟效益，無法按時還本付息，會產生違約金，增加額外支出，嚴重者會抵押拍賣，失去信用，陷入不斷借補的惡性循環。③資本結構變化風險。資本最小化和企業價值最大化是衡量企業資本結構合理的標準。前者是看資本來源及其比重，后者是看投資人、債權人、管理者博弈結果。我國企業控制權一般比較集中，資本結構變化籌資風險表現為：無明確的資金使用效益目標，自有資金無須支付利息，企業若經濟效益差，則不能滿足投資者收益目標，不利于企業籌資；籌資限制條件多、費用高，企業寧愿選擇債務籌資。④債務和資產結構配置風險。包括長短期負債比例不佳、貸款來源單一及資產負債幣種不合理。且把短期貸款用于長期項目投資，造成嚴重的流動負債壓力，加大了資金風險。

4.2 投資風險

投資風險具體指投資項目無法達到預期效益，影響企業償債能力及效益。投資前，企業應對投資計劃進行全面調研，但部分規模較小企業因貸款占比大，急于盡快回收投資，投資缺乏規模性及長期性，多考慮盈利性而忽視自身規模特點，盲目多元化投資而致投資失敗。可能是投資前未正確認識和評估市場風險，也未做好可行性研究，論證分析不足，導致投資效益不佳。

4.3 資金回收風險

①存貨。存貨風險是指存貨在一定時期內因受各種原因產生的價值降低或損失的可能性，包括積壓、價格及規模損失風險。其中，積壓風險是指存貨時間及狀態改變形成存貨積壓，使其質量降低或報廢可能[6]。價格風險是指受各種因素影響導致存貨的預期價值降低，包括適銷性、技術更新等因素，均會引起價格風險。規模風險是指某段時期內的庫存大于標準庫存而導致不合理存貨，占用倉儲和資金成本，給企業帶來資金周轉呆滯等財務風險。②應收賬款。由分期付款或賒銷產生，包括機會成本、管理成本、壞賬損失風險。機會成本風險是企業的一種信用促銷方式，無法及時回收貸款，需要為客戶墊付資金而失去再投資盈利機會[7]。管理成本風險是為建立客戶信用管理而產生的費用，如調查客戶信譽、催收費等，其金額隨著應收賬款的增大而提高。壞賬損失風險是企業無法回收賬款，隨應收賬款規模而增大，尤其是企業應用商業信用促進銷售時，壞賬風險更大。

4.4 收益分配風險

具體是指收益分配對企業的經營生產活動產生的風險，包括分配收益形式、時間、金額的不準確[8]。若投資者得不到公平公正的投資回報，會挫傷其積極性，影響企業商譽。若以貨幣形式分配大額效益，會影響企業償債能力，不利于后續的再生產規模擴大。

5 企業財務風險管理優化措施

5.1 加大財務風險識別

風險識別是財務管理的核心問題，可判明所承受的財務風險性質歸屬形態[9]。企業經營面臨各種風險，具有交互性，需認真識別，以針對性進行估計控制。風險識別是財務風險防范的首要步驟，可為后續的風險估計及規避控制確定方向及范圍。可使用定性和定量結合方法識別財務風險。其中，定性方法包括專家會議法、頭腦風暴法、德菲爾法。定量方法可通過對各種指標計算財務風險大小，以預測分析風險。如標準離差分析，指收益率和期望收益率間的偏離度。基于投資角度，計算投資方案在不同經濟狀態時的期望收益率及概率分布離差，結果越大提示風險越大。

5.2 建立風險預警機制

建立風險預警機制是財務管理規避風險的有效途徑。建立時要對企業的整體經營進行分析，挖掘潛在風險，對經營各環節逐一展開分析、探索、深挖潛在風險，為建立預警機制做準備。也可回顧以往的工作經驗，總結曾經出現過的問題，進行本質探索，找尋根源，以提升風險預警機制建立的準確性、針對性、有效性。并合理配置資金，確保資金鏈完整，因資金是企業經營有序推進的基礎保障，關系著企業利益的實現，要重視資金鏈，避免斷裂影響經營。首先，將資金風險納入風險預警建立中，以保證資金鏈完整，為企業經營提供持續性的資金支持，保證企業經營活動的穩步開展。其次，要強化風險評估機制，對各個風險作出評估，為規避風險提供參考。風險評估工作要憑借完善的評估流程，先整合財務管理中的各種潛在風險，做好嚴格分類。可根據發生環節、各部門管轄范圍對風險分類。再根據影響深度作出風險等級評估，以應用不同的應對措施確保有效規避風險。且為了避免風險評估的主觀性，要總結歷來的經驗教訓，汲取多方意見，彌補以往工作中的不足，對后續工作進行完善規劃，確保風險評估機制的動態性和適應性，以切實提升風險規避有效性。再次，加強財務風險監督機制。任何工作的開展運行都離不開相應的監督機制，不僅要從部門開展，還要從人員本身開展。可開展各部門協同監督活動，從不同部門角度監督財務風險，以充分考慮各部門利益，把財務風險監督與其利益聯系起來，提高監督力度。同時，企業要建立反饋平臺，及時反饋人員的工作狀態、所思所想，以加大人員層面的支持，增強監督力度。企業針對監督機制還應同步建立獎懲機制，獎懲監督有力者，懲戒監督不力者，以提升人員警惕性，激勵人員相互監督，降低人為財務風險，避免營私舞弊或惡意事件發生，從整體上規避風險。

5.3 應用多種防范措施

針對企業財務分析，可采取不同方法措施規避財務風險：①分散。企業間進行聯營、多種經營、多元化對外投資以分散財務風險。其間部分因滯銷產生虧損的產品可在其他收益中被抵消，避免了單一生產經營下的收益風險。多元化對外投資是把資金用于不同產品投資以分散風險。②規避。企業選擇投資或理財方案時要綜合評價方案可行性及風險性，以風險性較小方案規避財務風險。③轉移。轉移是將風險轉移給其他人，包括保險轉移、非保險轉移。前者是企業向保險公司投保，以將財產損失風險轉給保險公司。后者是把風險轉給專門機構或部門，包括將業務交給專業公司打理。④自留。建立壞賬準備金、償債基金、投資減值準備等財務風險基金，以預防財務風險損失，提高企業風險抵抗力。

5.4 針對性風險規避

（1）籌資風險。制定企業的籌資戰略，謀劃籌資的目標、結構、方式、渠道，以為企業經營戰略實施提供資金保障。①不斷完善自身。我國企業因財務信息透明度不高，擔保主體落實性差，銀行貸款不易。應不斷完善自身，提高收益水平，建立良好信用，如內部信用評價體系，通過誠信積極與銀行合作共促，解決籌資問題。并注意與其他企業的經營活動中維持企業商譽，提升商業信用，便于在支付賬款時獲得有利的現金折扣條件。②拓寬籌資渠道。為減小籌資風險，企業不僅要依賴銀行貸款，還可建立多元籌資格局，拓寬融資渠道。如向社會募集資金，改變權益結構，打破家族式發展局限，提升企業知名度。包括發行股票、債券融資，及時獲得穩定、長期的資金供給，以中和公司債務，提升企業的財務能力。③適度擴張。企業要根據自身的財務情況及數據做適度的擴張，不可專注眼前利益，追求一時速度擴張。若擴張速度大于籌資能力，會影響資本結構導致失衡，故應根據企業籌資規模和能力來決定擴張速度。可將擴張戰略細化到各個階段，每一階段與籌資規模相匹配，經數據計算嚴格檢查現金流，確保籌資投資不會引起財務風險。還可研究新預算形式，制定預算計劃，確保與資產、資本匹配，計算清楚借入金額，科學分配籌資金額，檢測債務與權益比例，保證財務債券結構合理。并均衡安排中、長期負債比例，保證借款期限稍長于投資回收期，避免將長期資金短期使用，這樣會增加利息負擔，或短期資金長期使用導致資金周轉困難。要合理分析企業生產經營資金需要，盡量選擇最佳的籌資期限，對長期資金需求通過長期負債融資，對短期資金需求通過短期負債融資，以提高企業對資金的有效利用，降低償債能力風險。

（2）投資風險。必須重視企業的投資重點、速度、強度及風險界限，秉持穩健投資的原則，做好有利于企業長遠發展的投資。①做好自身定位。投資前分析自身優勢、行業方向、所占行業市場份額、環境變化趨勢，找準適合自身優勢發展的方向，抓住有利于自身發展的市場因素，利用差異化競爭優勢，定位、細分市場，估算可獲得投資回報的時間點，以提升財務能力杠桿效益。②做好投資項目的選擇。投資要遵循企業戰略目標，做好投資前的可行性分析，確保投資項目經濟合理、技術先進、投資可行，并綜合考慮投資支收和未來發展變化情況，以選擇最佳項目及最佳投資方案，規避投資風險。且可選擇與企業主營業務有關且前景廣闊、發展空間大的項目投資，從熟悉行業入手，對接上下游企業，在降低成本的同時起到協調效應及事半功倍效果。③累積財力。企業良好的發展是在一定財力基礎上抓住發展時機以不斷壯大自身，可以看出，財力是保障基礎和前提條件。但財力不是立即完善的，需要企業在日常經營活動中不斷累積或分次實現。如初步財力累積為企業的規模初擴提供“地基”資金，規模初擴又為新一輪的財力累積創造“踏腳石”條件。

（3）資金回收風險。資金回收率不僅受企業產品質量、價格、適銷情況的影響，還受客戶財務、資信情況的影響，才能實現產品資金轉化為實際可用的結算資金。企業資金不斷經歷著投入、回收的循序模式，其不同階段對資金的占用時間決定了現金流量，體現了企業某一時點或時期的支付、變現能力，周轉越快，支付能力越高，財務風險也就越小。企業的流動資金主要是指存貨和應收賬款。①存貨。為避免存貨數量風險，可經經濟批量法確定企業的采購量，用ABC管理法管理重點存貨，用存貨比率法清理不良存貨。同時要注重存貨價格風險，因市場變化頻繁，存貨價格不可控風險大，企業應借助事先預警，調研市場，生產適銷產品，并輔以適當的營銷策略。若產品有滯銷現象，立即分析查明是營銷策略出現問題還是市場導向有變化，若是前者，立即調整營銷方式，若是后者即便虧損，也應及時處置，避免隨時間增加而使存貨損失更大。為避免存貨規模風險，可經存貨周轉率、周轉天數進行計算，若周轉率比行業平均水平更低或周轉天數偏高時，應深挖原因，及時應對，以有效規避存貨規模風險。②應收賬款。應收賬款可為企業擴大收入、帶來機會成本、減少管理成本及壞賬損失而規避財務風險。可建立信用制度，應用5C評估法根據客戶的歷史發展資料、財務報表、其他客戶評價劃分等級，確定信用期、標準及現金折扣，理性管理應收賬款，及時回收款項。還可建立客戶檔案，做好賬齡分析和監督，分級管理客戶。通過應收賬款周轉率分析客戶的逾期賬齡，劃分風險等級，針對性進行催賬。如逾期較短時間的客戶可少頻率打擾，避免引起客戶不滿而失去客戶；對逾期較長的客戶要加大催款頻率；對超長期逾期的客戶，可加強措辭嚴厲性，必要時進入仲裁或訴訟。同時，企業內部要做好管理，避免將銷售作為經營策略的主導方向，或是以高額提成激勵銷售，會造成銷售易回款難的局面。可綜合考慮銷售和收款兩方面的情況，以作為銷售業績的最終評估。

（4）收益分配風險。收益分配是在企業產生經濟效益的情況下進行的。分配時不能僅顧眼前利益，而要基于企業的現金流量、債務、籌資能力，制定合理的收益分配方案。并要以企業發展為前提，進行適度偏低的分配。秉持對投資者負責的態度，詳細說明財力累積對企業發展的作用及后期計劃，留足財力做好積累準備，便于在機會出現時抓住契機獲得發展。

6 結論

通過綜述可知，當前企業處在復雜多變的市場環境中，財務風險成了企業穩步發展的重要問題。應做好財務管理中各種風險的分析，通過加大財務風險識別、建立風險預警機制，規范和完善財務管理機制，充分提高財務管理能力和水平。并應用多種防范措施，針對性做好各種風險規避措施，提升財務風險的規避和控制，以增強企業應變能力及經濟效益，促進企業穩步生存和長遠發展。

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