貝恩拋售算力龍頭

一宗數百億大交易，浮出水面。

5月中旬，有消息傳出，貝恩資本擬出售秦淮數據中國區業務，交易估值可能超40億美元，約合290億元人民幣。

知情人士稱，貝恩資本已與顧問接洽，幾個月來，與潛在買家初步洽談。“從2024年到現在，計劃出售的事情，有一段時間了。”接近貝恩人士向《21CBR》記者確認，基本符合事實。

因手握字節跳動的IDC大單，秦淮數據一直炙手可熱。

2023年，大股東貝恩將秦淮數據私有化，后更名為WinTriX。彼時，招商局資本半路爭搶，場面喧囂。辛苦搶到的“香餑餑”，貝恩如今卻選擇放手。

《21CBR》記者就此聯系貝恩資本、秦淮數據方面，雙方均回復“不予置評”。

見好就收

貝恩資本家大業大，管理著約1850億美元的資產，約合人民幣達1.33萬億。

其接手的這些年，秦淮數據保持高速增長。

“在推動秦淮數據的產業鏈聚焦、國際資源對接、海外拓展和并購、管理人才引進等方面，提供了關鍵的資本和資源助力。”這家私募巨頭稱。

背靠大樹，在技術趨勢急劇變化中，秦淮數據穩住腳步。

去年4月，其北京總部，搬進望京誠盈中心的獨棟辦公樓，終于從“多址”走向“獨棟”。

公司背后兩位關鍵人物，現任CEO吳華鵬，以及貝恩投資合伙人兼亞洲私募股權聯席主管竺稼，雙雙現身，為新總部揭幕。

當時，吳華鵬提到，公司增長態勢強勁。

國內，秦淮數據已成為“東數西算”工程中，投運規模最大的第三方IDC運營商之一；在海外，深度布局馬來西亞、印度等多地，IT容量猛增。

貝恩去年就在醞釀出售計劃，背后或有三重考慮。

一是行業水溫攀升，趁熱出貨。

公有云和互聯網大廠，是IDC廠商的客戶基本盤。單是阿里一家，未來3年要砸3800億元，建設云和AI硬件基礎設施，可見需求擴容力度。

大模型的火熱，拉升IDC需求，利好秦淮這類頭部廠商。“字節、阿里等大廠，對大模型的投入巨大，勢必要加碼硬件資源。”相關人士告訴記者。

二是客戶亟待多元化，見好就收。

秦淮的大客戶字節跳動，一度給其貢獻近九成收入，正鉚足了勁自建算力中心。

1月，公告顯示，字節全資子公司，擬在安徽蕪湖建設“火山引擎長三角算力中心”項目，投資80億元。

中信證券分析稱，秦淮與字節簽訂的是長期合同，期限多為10年，當前合同結束日期，在2027—2030年之間。

三是監管風險。秦淮數據規模龐大，股東身份特殊，貝恩100%控股，監管風險不可忽視。

此時拋售，踩在數據中心估值飆升的高點上，可算個合適時機。

成立于2015年的秦淮數據，資歷較淺，但踩準節奏，擴張兇猛，僅用5年就登陸納斯達克。

在它身后，貝恩如影隨形，保駕護航。這是位極有耐心的資本獵手，很早就盯上秦淮。

它先是斥資10億元人民幣，從原控股股東網宿科技手中，買下秦淮數據，而后，一次性投資5.7億美元。

秦淮赴美IPO前，貝恩轉讓部分老股，收回當初投資的大部分成本，可見眼光毒辣。

超級獵手

貝恩剛牽手秦淮的頭幾年，正是數據中心投資火爆的時期。

一位資深IDC從業者向《21CBR》回憶道，2017到2021年的五年間，以秦淮、萬國為代表，熱錢涌向第三方IDC，“大多數的錢都是美元，美國頭部PE在中國這個行業的布局，非常深”。

秦淮做的，是典型的資本密集型生意。上述人士提到，這行的資本投入，較工業、地產等都重得多，換個角度說，“只要有源源不斷的資金來源，就能立于不敗之地”。

上市后，秦淮數據突然換帥，創始人居靜出局，原中國區總裁吳華鵬出任集團CEO，貝恩的影響力進一步提升。

掌控權，貝恩牢牢握在手里。

兩年前，貝恩資本以32億美元的價格，私有化秦淮數據。

它擊退了財力雄厚的招商資本，還將美國IDC公司EdgeConneX、亞洲私募公司PAG以及中國IDC龍頭萬國數據等，攔在門外。

中國IDC資產，貝恩想舍；海外IDC業務，則要留。

收購秦淮的2019年，貝恩將其與自己名下Bridge DC合并，成為一個上市實體。

Bridge DC主攻中國境外IDC業務，由吳華鵬兼任CEO。知情人士稱，尋求出售中國區業務的同時，貝恩將暫時保留對Bridge DC的控制權。

近年來，吳帶領團隊，以東南亞為主要突破口，邊找錢，邊快速拿地、落地項目。

3月，Bridge DC宣布，獲得28億美元的銀行融資，將用于其在馬來西亞等地，加速開發超大規模數據中心園區。

敲定這筆款項1個月后，吳華鵬出現在與泰方的工作座談會上，宣布未來三年內，投資12億美元，加碼泰國的算力基建。

如今，AI需求井噴，東南亞成為IDC建設熱土。

有機構預測，2023年至2028年，東南亞數據中心市場將保持約17%的高速增長。

馬來西亞柔佛州，毗鄰新加坡，地理位置優越，Bridge DC是第一家在此建立和運營超大規模數據中心的公司。

就在Bridge DC宣布28億美元融資的同月，柔佛州有約30個數據中心項目完工或在建，另有20個項目等待審批。

火熱程度，可見一斑。

烈火烹油的時刻，貝恩將其擺上貨架。下一步將如何走，執棋手很快會給出答案。