前瞻

財政部：2025年財政政策是非常積極的

1月10日，財政部出席國務院新聞辦公室舉行的“中國經濟高質量發展成效”系列發布會，介紹財政高質量發展成效。財政部表示，2025年，財政部門將按照中央經濟工作會議部署，實施更加積極的財政政策，持續用力、更加給力，打好政策“組合拳”。2025年財政政策方向是清晰明確的，充分考慮了加大逆周期調節的需要，是非常積極的。

《清華金融評論》觀察

實施更加積極的財政政策，可以應對內外部環境的不確定性和經濟下行壓力，能夠有效穩定市場預期、激發經濟活力。其中，財政赤字是調節收支的主要手段，提高財政赤字率能夠加大支出力度、擴大內需、保障民生，此外，繼續發行超長期特別國債、加大對“兩新”的支持力度也有助于驅動經濟穩定增長。

中國人民銀行：2025年將落實好適度寬松的貨幣政策

1月14日，中國人民銀行出席在國務院新聞辦公室舉行的“中國經濟高質量發展成效”系列發布會，介紹金融支持經濟高質量發展有關情況。中國人民銀行表示，按照中央“實施更加積極有為的宏觀政策”要求，2025年將落實好適度寬松的貨幣政策。下階段，宏觀經濟政策還將進一步強化逆周期調節，將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏，支持實現全年經濟社會發展目標。

《清華金融評論》觀察

央行的表態進一步表明，適度寬松是貨幣政策方向，政策的實施是為了經濟的可持續高質量發展。央行的貨幣政策工具不少，會綜合運用利率、存款準備金率等來保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環境，為經濟平穩運行，實現高質量發展助力。此外，央行也有可能會創設新的貨幣政策工具，精準發力。

全國商務工作會議：加力擴圍實施消費品以舊換新

1月11日至12日，全國商務工作會議在京召開。會議強調，2025年全國商務系統要自覺把思想和行動統一到黨中央決策部署上來，包括推進提振消費專項行動，加力擴圍實施消費品以舊換新，創新多元化消費場景，擴大服務消費，發展數字消費，加快構建高標準市場體系，完善現代商貿流通體系。

《清華金融評論》觀察

加力擴圍實施消費品以舊換新的主要原因至少包括以下兩點：一是適應發展階段變化，推動消費持續擴大。消費品存量更新換代需求不斷提升，實施以舊換新政策有利于推動消費市場從“有沒有”向“好不好”轉變，形成以消費為主導的國內大循環。二是鞏固經濟回升向好態勢，提高國民經濟循環質量和水平。消費是經濟增長的“穩定器”和“壓艙石”，通過以舊換新激活消費市場，釋放潛在消費，促進消費和投資相互促進的良性循環，有利于穩定企業生產和投資預期，改善市場主體信心，推動經濟持續回升向好。