代際傳承、政治關聯(lián)與家族企業(yè)社會責任

摘要：基于2010—2020年我國A股上市家族企業(yè)數(shù)據(jù)，從利益相關者視角出發(fā)探討了代際傳承對家族企業(yè)不同利益主體社會責任的影響及政治關聯(lián)在其中發(fā)揮的調節(jié)效應。并在此基礎上繼續(xù)探究了繼承人性別及親緣關系對家族企業(yè)不同利益主體社會責任的影響。通過研究，得出如下結論：第一，代際傳承對股東和社會公共責任有顯著正向影響作用，對員工、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任有顯著負向影響作用。第二，政治關聯(lián)負向調節(jié)了代際傳承與股東責任間的關系，正向調節(jié)了代際傳承與社會公共責任的關系，即存在政治關聯(lián)時代際傳承對股東責任的正向影響會減弱，對社會公共責任的正向影響會增強。第三，在發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)中，繼承人性別和親緣關系都會顯著影響企業(yè)的股東責任。

關鍵詞：家族企業(yè)；代際傳承；企業(yè)社會責任；政治關聯(lián)

中圖分類號：F279.23文獻標識碼：ADOI：10.3969/j.issn.1003-8256.2025.02.010

基金項目：國家自然科學基金面上項目（71772096）；江蘇省社會科學基金項目（22GLD003）；江蘇省決策咨詢研究基地課題（23SSL090）

企業(yè)在履行企業(yè)社會責任上發(fā)揮的作用是無可替代的，2023年全國人大會議上，吳剛梁指出國有企業(yè)和民營企業(yè)都應該積極自覺履行企業(yè)社會責任。并且據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局截至2022年8月底的數(shù)據(jù)顯示，我國民營企業(yè)中有80%以上都是家族企業(yè)。家族企業(yè)作為企業(yè)與家族的結合體，會將企業(yè)聲譽與家族聲譽進行關聯(lián)，把企業(yè)當作家族的延伸，為避免給組織帶來負面影響和家族社會情感財富的損失，家族企業(yè)傾向于通過積累良好的聲譽和形象來面對市場中的競爭和威脅[1]，因此會比非家族企業(yè)承擔更多的社會責任[2]。

自改革開放至今，家族企業(yè)也正在面臨代際傳承的高峰期[3-4]，有九成中國家族企業(yè)將盈利模式與社會和環(huán)境使命感進行關聯(lián)。目前學術界已經關注到這一現(xiàn)實情境，并開始探索傳承期家族企業(yè)社會責任履行情況及作用機理。但現(xiàn)有各研究中采用的企業(yè)社會責任總體衡量標準、定義和分類有所不同，不同階段的企業(yè)在履行責任的層次和承擔責任的強弱上也是有區(qū)別的[5]。企業(yè)社會責任作為一個多維的概念，會讓家族在面對不同社會責任行為對象時表現(xiàn)出不同的行為邏輯[6]，從而對不同的社會責任行為對象產生不同的行為結果。目前在代際傳承與企業(yè)社會責任關系方面暫無統(tǒng)一定論，并且鮮有研究探索家族企業(yè)對不同社會責任行為對象的影響，因此本文試圖利用家族企業(yè)社會情感財富參考點變化對企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響，從利益相關者視角分析代際傳承對家族企業(yè)不同利益主體社會責任的影響。在此基礎上，探討了政治關聯(lián)在其中的影響作用，同時探究了接班人性別和親緣關系對企業(yè)社會責任的影響。

本文創(chuàng)新之處在于：第一，從權力傳承利益相關者分類視角分析代際傳承與家族企業(yè)不同利益主體社會責任間的關系；第二，關注政治關聯(lián)對代際傳承與不同利益主體社會責任間關系的影響，揭示家族企業(yè)代際傳承對員工、環(huán)境、供應商以及客戶和消費者、股東責任的影響及邊界條件；第三，將女性角色放到家族企業(yè)代際傳承這一情境中去，探討女性繼承人是否會在代際傳承過程中發(fā)揮其關懷、共情特質，從而促進企業(yè)社會責任的承擔；第四，將傳承對象縮小到家族二代中，探討家族核心繼承人與非核心繼承人繼任對企業(yè)社會責任承擔的影響是否存在差異。

1文獻綜述

1.1家族企業(yè)與企業(yè)社會責任相關研究

社會情感財富理論認為家族企業(yè)的非經濟目標是區(qū)別于非家族企業(yè)的本質特征[7]，而基于對非經濟目標的追求，家族企業(yè)通常會比非家族企業(yè)更加積極地承擔社會責任[8]。一方面，隨著家族控制權和管理權的上升，家族企業(yè)會通過承擔更多的社會責任來保護和增加家族社會情感財富[9]。另一方面，家族企業(yè)會同時追求社會情感財富和經濟利益，而不同的社會情感財富維度又會對家族企業(yè)的戰(zhàn)略選擇產生影響[10]，并且隨著家族成員持股比例的提高其參與企業(yè)社會責任的積極性可能會降低[11]。而對于企業(yè)社會責任活動的區(qū)分會助長企業(yè)的選擇性參與行為，具體表現(xiàn)為，在對企業(yè)社會責任進行區(qū)分時，家族企業(yè)履行環(huán)境責任的積極性會比非家族企業(yè)更低[12]，甚至會在股東利益和環(huán)境問題出現(xiàn)矛盾時，通過減少環(huán)保投資來保護股東利益[13]。同時，家族涉入或家族控制的增加會提高家族企業(yè)的外部利益相關者責任，抑制其內部利益相關者責任[6]。

從家族企業(yè)異質性來看，改制家族企業(yè)與非改制家族企業(yè)相比，會履行更多的內部社會責任[14]，但非改制家族企業(yè)履行社會責任的程度更高[15]。相較于間接上市的家族企業(yè)，直接上市的家族企業(yè)與企業(yè)社會責任間并不存在顯著關系[16]。具體到企業(yè)中的職位，由家族成員擔任CEO、總裁的家族企業(yè)，社會責任參與度會較低[17]。此外，家族企業(yè)背后的宗族文化、家族傳統(tǒng)，也對其企業(yè)社會責任的履行產生了重要影響[18]。

1.2代際傳承與企業(yè)社會責任相關研究

家族企業(yè)代際傳承是一個過程而不是一個孤立事件，是家族企業(yè)發(fā)展的必經道路，其時間起點是家族二代開始進入家族企業(yè)管理層或董事會任職[19]。從傳承階段來看，代際傳承會促進家族企業(yè)社會責任，但與參與管理階段相比，當家族企業(yè)處于接收管理階段時承擔社會責任的程度會更高[20]。從傳承對象來看，家族二代和職業(yè)經理人繼任都能提高家族企業(yè)社會責任的投入，但當家族CEO取代專業(yè)CEO時增加的社會捐贈最多[21]。家族領導人的兒女數(shù)量也會影響其對企業(yè)社會責任的承擔[22]。從代際差異來看，由于家族一代與二代在教育、成長經歷、價值觀等方面存在差別，處于傳承期的家族企業(yè)社會責任績效會更好[23]，家族二代比一代更重視企業(yè)內部社會責任[1]。同時相比于創(chuàng)業(yè)領導者，繼任領導者在增加規(guī)范性企業(yè)社會責任時也會鼓勵工具性企業(yè)社會責任[24]。從傳承意愿來看，家族企業(yè)在規(guī)劃家族繼承時，其社會責任都會得到提升，但對于員工責任的影響出現(xiàn)了分歧[25]。

現(xiàn)有研究已經明確家族企業(yè)的戰(zhàn)略選擇會受到不同社會情感財富維度的影響，從而產生對正式或非正式企業(yè)社會責任戰(zhàn)略的偏好[10]，但沒有明確社會情感財富在代際傳承階段的變化，及其對家族企業(yè)不同利益主體社會責任的影響。因此，有必要從權力傳承利益相關者的視角說明社會情感財富在代際傳承階段的變化對不同利益主體社會責任的影響。

2理論分析與研究假設

2.1理論基礎

2.1.1社會情感財富理論

社會情感財富理論認為家族企業(yè)的非經濟目標是區(qū)別于非家族企業(yè)的本質特征，這些非經濟目標包括家族企業(yè)成員對家族身份認同、情感稟賦、家族控制、家族聲譽、傳承意愿等的追求[7]。但社會情感財富理論也存在局限，因此有學者嘗試從非家族利益相關者關系的角度將社會情感財富分為重視短期效益和控制權的約束型社會情感財富和追求長遠利益的延伸型社會情感財富[26]。對于約束型社會情感財富來說，家族企業(yè)為了保持家族控制權，會選擇性忽視一些利益主體的社會責任。對于延伸型社會情感財富來說，家族企業(yè)為了維護家族和企業(yè)聲譽，又會選擇性承擔起能樹立良好企業(yè)形象的社區(qū)責任[6]。

2.1.2家族企業(yè)利他主義

利他主義是家族企業(yè)區(qū)別于非家族企業(yè)的鮮明特征之一[27]。在家族企業(yè)傳承期，利他主義主要表現(xiàn)為親代利他主義。具體來說，在利他主義的驅動下，家族企業(yè)通常會通過安排二代提前進入企業(yè)管理層、攜帶二代參加公眾活動等幫助其順利完成所有權與管理權的交接，并得到家族股東和成員的認可[28]。

2.2代際傳承與企業(yè)社會責任

根據(jù)對權利傳承的影響程度，可將不同利益主體劃分為直接利益相關者、間接利益相關者和旁觀者[29]。基于此，本文將家族企業(yè)社會責任分為：直接利益相關者責任，即股東責任；間接利益相關者責任，即員工責任；旁觀者責任，即供應商以及客戶和消費者責任、環(huán)境責任、社會公共責任。

2.2.1代際傳承與直接利益相關者責任

家族所有者在維護社會情感財富方面有著共同的目標，但他們的決策偏好會隨著不同社會情感財富維度優(yōu)先級的變化而變化[10]。第一，家族二代相比于家族一代，對于企業(yè)的情感更薄弱，從而減弱家族對延伸型社會情感財富的需求，進而減少家族企業(yè)在社會聲譽上的需求[1]，更加注重企業(yè)的收益。事實上，初入企業(yè)的家族二代很難獲得組織內成員的承認，但其父輩會實施一系列利他行為來幫助二代順利接班[28]，幫助二代實現(xiàn)繼任的合法性。第二，“少主難以服眾”是家族企業(yè)傳承的主要障礙，家族二代會因缺乏權威性和合法性而遭到股東的質疑[30]，并且作為權力交接直接利益相關者的家族股東會直接影響到家族二代的合法性。而二代獲得家族股東或成員支持最快的途徑就是通過短期績效的提高來證明其管理能力[31]，這時受家族利他主義的影響，家族一代會表現(xiàn)出支持二代通過該途徑獲得家族控制權和合法性。同時家族企業(yè)會為了保持家族控制和權杖的順利交接優(yōu)先集中資源解決傳承階段的沖突與問題[32]，尤其是“少主難以服眾”的問題。因此，在代際傳承階段，家族企業(yè)會幫助并支持二代優(yōu)先展示自己在經營管理上的能力，從而更加積極地承擔股東責任。基于以上分析，提出假設：

H1a：代際傳承會對家族企業(yè)股東責任產生正向影響。

2.2.2代際傳承與間接利益相關者責任、旁觀者責任

家族企業(yè)的社會情感財富參考點會隨其集體知識結構動態(tài)改變，社會情感財富參考點的變化又伴隨著家族企業(yè)戰(zhàn)略決策的改變[33]。第一，初入企業(yè)的家族二代為了鞏固自己的地位，會更加重視約束型社會情感財富，即控制維度的目標[1]。而約束型社會情感財富是以家族為中心的，不利于非家族利益相關者權益的維護[26]。雖然家族二代在初入企業(yè)時缺乏權威性和合法性，但其會在一定程度上豐富家族和企業(yè)的知識資源，引起知識結構的變化，從而改變家族企業(yè)在傳承前以延伸型社會情感財富為主要參考點的現(xiàn)狀[31]。第二，家族企業(yè)試圖通過代際傳承來保證家族的控制權和家族財富[20]，而家族二代能否順利接班決定著家族企業(yè)的延續(xù)與否[34]。由于家族企業(yè)具有代際利他主義傾向[27]，現(xiàn)任領導者有動機幫助家族二代獲得家族控制權，從而實現(xiàn)家族控制權的延續(xù)，其社會情感財富參考點也會向家族二代靠攏，以幫助家族二代獲得家族股東和成員的支持。因此，在代際傳承階段，家族企業(yè)在利他主義和社會情感財富參考點變化的雙重影響下，幫助二代增強自身合法性，并忽視對權力傳承影響不大的間接利益相關者責任和旁觀者責任，從而使家族企業(yè)在代際傳承階段減少對員工責任、供應商以及客戶和消費者責任、環(huán)境責任的承擔。

家族企業(yè)為了實現(xiàn)對二代的幫扶，在二代進入企業(yè)后，會更偏向財務績效目標[31]，但家族企業(yè)作為家族與企業(yè)的結合體，在幫助二代建立權威的同時也想要為家族和企業(yè)樹立良好的形象。第一，慈善捐贈作為短期行為，在給企業(yè)帶來經濟效益和良好聲譽的同時為企業(yè)節(jié)約成本[15]。而間接利益相關者責任和其他旁觀者責任需要進行長期投入，會占用家族企業(yè)大量的資源和精力[35]。第二，家族企業(yè)區(qū)別于非家族企業(yè)的本質特征在于其對非經濟目標的追求[7]，并且由于家族具有“家”與“宗”的二元面，在追求經濟目標的同時會想以最低資源投入來實現(xiàn)其對企業(yè)聲譽和家族聲譽的追求[6]，維持其社會情感財富資源。因此，在代際傳承階段，家族企業(yè)會因對家族聲譽和增強二代控制權合法性的雙重追求，選擇通過社會公共責任以更低的投入獲得與環(huán)境、員工等責任同樣的回報和社會上的資源與支持，從而使家族企業(yè)在代際傳承階段增加對社會公共責任的承擔。基于以上分析，提出假設：

H1b：代際傳承會對家族企業(yè)員工責任、供應商以及客戶和消費者責任、環(huán)境責任產生負向影響。

H1c：代際傳承會對家族企業(yè)社會公共責任產生正向影響。

2.3政治關聯(lián)的調節(jié)作用

2.3.1政治關聯(lián)對代際傳承與直接利益相關者責任的調節(jié)

作為重要的非市場化戰(zhàn)略的企業(yè)政治關聯(lián)對企業(yè)生存發(fā)展至關重要[36]。第一，政治關聯(lián)給企業(yè)帶來的稅收優(yōu)惠和融資便利等優(yōu)勢在家族企業(yè)傳承期會一直保持[37]。同時，由于繼任者要迎合家族股東、董事的短期盈利目標訴求[31]，家族企業(yè)不會在傳承期放棄政治關聯(lián)給企業(yè)帶來的競爭優(yōu)勢。第二，家族二代的合法性不僅體現(xiàn)在得到家族股東和成員的認同，還要在政治上也是合法的。因此在政府的強制要求和監(jiān)督下，政治關聯(lián)家族企業(yè)會為了使二代獲得政府的支持而更自覺地接受監(jiān)督[38]，從而減少家族企業(yè)在代際傳承階段更看重經濟績效的行為，最終減少為了權力順利傳承而犧牲其他利益相關者權益的可能。因此在代際傳承階段，政治關聯(lián)家族企業(yè)為了獲得政府支持，會注意不讓股東過分侵占其他利益相關者的權益。基于以上分析，提出假設：

H2a：企業(yè)政治關聯(lián)會削弱代際傳承對家族企業(yè)股東責任的正向影響。

2.3.2政治關聯(lián)對代際傳承與間接利益相關者責任、旁觀者責任的調節(jié)

政府掌握了我國大部分的公共資源，積極進行慈善捐贈、員工責任和環(huán)保投入都有助于企業(yè)獲得更多政府資源[39]，其中慈善捐贈也因契合了政府的訴求成為企業(yè)獲取政府補貼的具體手段。第一，為了獲得稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢，在發(fā)生代際傳承后，政治關聯(lián)家族企業(yè)也會保證員工獲得較高的收入[40]，積極增加環(huán)保投入，或積極維系長期供應商關系[41]，并且家族高管也會因害怕失去政府任命而成為社會責任的主導[42]。第二，家族企業(yè)代際傳承是一個復雜的過程，其中還包括企業(yè)家精神、社會資本、隱性知識等的傳承，同時也包括政治身份的“代際傳承”。因此，在發(fā)生代際傳承后家族企業(yè)也會通過承擔慈善責任，減少公司離職率等來迎合政府的需求[43]，從而減少企業(yè)家政治身份“代際接力”受到的合法性質疑，進而使企業(yè)能夠通過政治身份“代際接力”方式來獲得良好聲譽的延續(xù)，維護家族企業(yè)社會情感財富[44]。因此，在代際傳承階段，為了保持資源優(yōu)勢和企業(yè)良好聲譽，政治關聯(lián)家族企業(yè)會減少對員工、環(huán)境、供應商以客戶和消費者責任的忽視，更加重視社會公共責任，從而積極地履行員工、環(huán)境、供應商以及客戶和消費者責任、社會公共責任。基于以上分析，提出假設：

H2b：企業(yè)政治關聯(lián)會削弱代際傳承對家族企業(yè)員工責任、供應商以及客戶和消費者責任、環(huán)境責任的負向影響。

H2c：企業(yè)政治關聯(lián)會增強代際傳承對家族企業(yè)社會公共責任的正向影響。

3研究設計

3.1樣本選擇

以2010—2020年A股上市家族企業(yè)作為原始樣本，參照程晨等[14]的研究，依據(jù)所有權、控制權和家族參與程度對家族企業(yè)進行定義，將符合下列條件的企業(yè)視為本研究中的家族企業(yè)：（1）公司的最終控制者能追蹤到自然人或家族；（2）最終控制者直接或間接持有的公司股權必須是被投資上市公司第一大股東，持股比率在5%以上；（3）公司的管理層中至少有1名以上的家族成員參與管理工作。為確保數(shù)據(jù)的質量，本研究對CSMAR數(shù)據(jù)庫的家族企業(yè)基本數(shù)據(jù)做了如下處理，首先使用Excel篩選出發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)數(shù)據(jù)。然后再使用Excel和Stata17.0對樣本進行如下處理：（1）剔除金融類和保險類公司；（2）剔除數(shù)據(jù)缺失或不完整的樣本；（3）為控制極端值的影響，對相關連續(xù)變量均在1%和99%水平上進行winsorize處理。經過上述處理，獲得5 201個觀測樣本。

3.2變量定義

3.2.1被解釋變量：企業(yè)社會責任

參照程晨等[14]的研究，將和訊網(wǎng)的股東責任、員工責任、供應商以及客戶和消費者責任、環(huán)境責任和社會公共責任的評估分數(shù)作為企業(yè)社會責任的五個維度，評分越高說明企業(yè)承擔的對應責任越多。

3.2.2解釋變量：代際傳承

參照黃海杰等[18]的研究，將實際控制人的二代進入公司董事會或管理層任職視作發(fā)生代際傳承，如果家族二代進入家族企業(yè)擔任高管，則賦值為1，否則賦值為0。

3.2.3調節(jié)變量：政治關聯(lián)

借鑒程晨等[19]的研究，創(chuàng)建虛擬變量PC，當家族企業(yè)中有高管擔任人大代表或政協(xié)委員時，將PC賦值為1，表示該企業(yè)具有政治關聯(lián)，否則賦值為0。 3.2.4控制變量

參考現(xiàn)有研究，選取企業(yè)經濟特征和治理特征作為控制變量，均用Controls表示，同時控制了行業(yè)和年份的影響。主要變量的具體定義如表1。

3.3實證模型

4實證分析

4.1描述性統(tǒng)計

針對主要變量進行描述性統(tǒng)計，由表2可知，2010—2020年家族企業(yè)代際傳承的樣本占樣本總量的30%，說明30%的家族企業(yè)正在發(fā)生代際傳承，家族企業(yè)正在進入代際傳承的高峰期；不同利益主體社會責任評分的最大值和最小值相差較大，這表明不同利益主體社會責任評分在上市家族企業(yè)中存在較大差異，說明不同家族企業(yè)之間對不同利益主體社會責任投入差距較大。本研究也對各控制變量和被解釋變量進行了方差膨脹因子檢驗，結果顯示Mean VIF值為1.26，且所有變量VIF值都小于5，這說明模型所選取的變量之間不存在多重共線性問題。

4.2回歸分析

4.2.1主效應回歸

表3檢驗了代際傳承與家族企業(yè)不同利益主體社會責任關系的主效應。在模型1中，代際傳承對股東責任（β=0.211，p<0.05）和社會公共責任的系數(shù)顯著為正（β=0.187，p<0.05），代際傳承對員工責任（β=-0.336，p<0.01）、供應商以及客戶和消費者責任（β=-0.171，p<0.1）、環(huán)境責任（β=-0.325，p<0.01）的系數(shù)顯著為負。具體來說，家族創(chuàng)始人和家族二代為了獲得家族股東和外部社會的支持，從而保證二代順利接班，會更多地滿足股東和社會公眾的利益需求，因而承擔更多的股東和社會公共責任，從而在股東和社會大眾面前樹立起良好的形象。加之家族企業(yè)中的股東大部分是家族成員，基于利他主義傾向，家族二代也會更傾向家族股東的利益。但這會導致企業(yè)在一定程度上忽視其他利益主體的需求，從而減少環(huán)境、供應商責任等的承擔。同時家族股東的利益最大化和員工的福利待遇本就存在沖突，家族企業(yè)對員工難以慷慨。而發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)，為了獲得股東的支持，家族股東利益最大化和員工的福利待遇之間的沖突就會進一步擴大，從而減少員工責任的承擔。

4.2.2政治關聯(lián)的調節(jié)效應

表4檢驗了政治關聯(lián)對代際傳承與家族企業(yè)不同利益主體間關系的調節(jié)效應，并且模型2在模型1的基礎上加入了政治關聯(lián)及政治關聯(lián)與代際傳承的交互項。由模型2可知，基于股東責任，代際傳承與政治關聯(lián)的交互項系數(shù)顯著為負（β=-0.531，p<0.01）。基于員工、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任，代際傳承與政治關聯(lián)的交互項系數(shù)不顯著（β=-0.165，p>0.1；β=-0.076，p>0.1；β=-0.224，p>0.1）。基于社會公共責任，代際傳承與政治關聯(lián)的交互項系數(shù)顯著為正（β=0.312，p<0.1）。從結果來看，H2b沒有得到驗證，H2a和H2c得到支持。這可能是因為在家族企業(yè)進入代際傳承后，為了維系良好的政治關聯(lián)，并保證傳承平穩(wěn)的進行，有政治關聯(lián)的企業(yè)相對于沒有政治關聯(lián)的企業(yè)，會注意不讓股東的利益過多地侵蝕其他利益主體的利益，從而增加對其他利益主體利益的重視，相對減少股東責任的承擔。同時家族二代的短期績效偏好和成本控制目的，會使家族企業(yè)選擇通過承擔更多社會公共責任來維持企業(yè)和政府之間的良性溝通、獲得政府的獨特支持，而不是投入成本和時間更多地承擔員工、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任。

4.3進一步研究

4.3.1繼承人親緣關系

進一步將研究樣本縮小到發(fā)生代際傳承的家族企業(yè)，將家族企業(yè)繼承人分為核心繼承人和非核心繼承人，以揭示親緣關系對不同利益主體社會責任的影響。基于社會情感財富理論，當非核心家族成員持有家族企業(yè)所有權時，家族所有者整體維護社會情感財富的意愿將降低[45]，很可能減少企業(yè)社會責任活動。而代際傳承中親緣關系越緊密，家族獨特知識就更容易得到傳承，二代也就更易產生對企業(yè)的認同感和情感依附，由此更愿意保護家族社會情感財富[46]。如表5所示，在家族企業(yè)代際傳承中傳給核心家族成員對股東責任有顯著負向影響（β=-0.592，p<0.1），說明傳給核心家族成員會減少家族企業(yè)股東責任的承擔。但傳給核心家族成員對剩余家族企業(yè)不同利益主體社會責任沒有顯著影響。

4.3.2繼承人性別差異

理論上，企業(yè)社會責任和增加女性董事都是企業(yè)獲得合法性的手段，因此企業(yè)將以減少企業(yè)社會責任投資為代價增加女性[47]。同時由于男性較女性具有較強的話語權，對女性的偏見仍然存在，而且擔任關鍵董事職位的女性會面臨更強的性別偏見[48]，作為家族繼承人的女性在企業(yè)中擔任要職，可能會表現(xiàn)出男性傾向的特質，從而限制女性共情等特質對企業(yè)社會責任的積極作用。如表6所示，在家族企業(yè)代際傳承中傳給女性繼承人對股東責任有顯著負向影響（β=-0.287，p<0.1），說明傳給女性繼承人會抑制家族企業(yè)股東責任。但傳給女性繼承人對其他家族企業(yè)不同利益主體社會責任沒有顯著影響。

4.4穩(wěn)健性檢驗

對結果進行以下穩(wěn)健性檢驗：第一，由于不同利益主體社會責任不是一個短期行為，代際傳承對不同利益主體社會責任的影響存在一定的滯后性，通過將代際傳承這一變量滯后一期的方法來進行穩(wěn)健性檢驗；第二，根據(jù)家族企業(yè)的政治關聯(lián)，分為有政治關聯(lián)的樣本和無政治關聯(lián)的樣本，重新對調節(jié)效應進行分組檢驗。穩(wěn)健性檢驗結果（限于篇幅，結果未予列示，留存?zhèn)渌鳎┡c前文檢驗結果保持了一致性。

5研究結論與展望

5.1研究結論

為探討代際傳承對家族企業(yè)不同利益主體社會責任之間的關系，以2010—2020年上市家族企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本，從社會情感財富和利益相關者的視角區(qū)分討論了代際傳承家族企業(yè)在履行不同利益主體社會責任上的差異。研究發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)代際傳承會促進股東和社會公共責任，抑制員工、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任；并且政治關聯(lián)會削弱代際傳承對股東責任的促進作用，增強代際傳承對社會公共責任的促進作用，從側面說明政治關聯(lián)會相對減少代際傳承階段的短期績效偏好。在進行相關穩(wěn)健性檢驗后仍得到相同結論。而進一步分析表明，傳給核心繼承人或女性繼承人都會減少家族企業(yè)股東責任，這可能是因為核心家族成員更容易獲得家族股東的包容，而女性繼承人面對偏見更難以在企業(yè)運營中做出創(chuàng)新決策。

5.2管理啟示

結合本研究的結論，提出以下管理啟示。

對于家族企業(yè)而言，第一，重點關注代際傳承階段家族企業(yè)社會責任的履行。研究發(fā)現(xiàn)代際傳承會降低對員工責任、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任的承擔。因此，家族企業(yè)應當在代際傳承階段主動關注員工責任、供應商以及客戶和消費者、環(huán)境責任的承擔情況，增大對此類社會責任履行的投入，從而避免處于傳承期的家族企業(yè)陷入對于短期財務績效的追求，更加重視人文關懷和生態(tài)環(huán)境保護，維護好與不同利益主體之間的合作共贏關系。第二，評估家族企業(yè)政治關聯(lián)情況，正確認識政治關聯(lián)對代際傳承階段家族企業(yè)社會責任履行的影響。本文結論顯示政治關聯(lián)有益于代際傳承對社會公共責任的承擔，但是會在一定程度上影響企業(yè)對股東責任的承擔。因此，家族企業(yè)應當準確評估自身政治關聯(lián)情況，如代際傳承階段企業(yè)存在政治關聯(lián)，則應積極關注企業(yè)對股東責任的承擔情況，并適當加大對股東責任的承擔，為權力順利傳承提供保障。第三，主動制定傳承計劃，為家族企業(yè)挑選合適的繼任者。代際傳承直接關系著家族企業(yè)的生存與發(fā)展，并且家族企業(yè)對于非經濟目標有著特殊追求。因此，家族企業(yè)在選擇繼任者時，應當打破性別刻板印象，如企業(yè)傳承給家族內部核心成員或女性時，需要在維持好家族的核心控制權和保證傳承順利進行的同時，重點關注企業(yè)對股東責任承擔的情況。

對于政府部門而言，應對家族企業(yè)實施監(jiān)督和引導，督促其在順利完成代際傳承的同時，協(xié)調好與不同利益主體之間的關系，積極承擔起全面的企業(yè)社會責任。同時政府也要控制好對資源配置的干預程度，避免家族企業(yè)陷入慈善捐贈的陷阱，建立起親清的政商關系。

5.3研究展望

第一，家族企業(yè)正在面臨代際傳承的高峰期，今后將會有更加充足的樣本支撐對家族企業(yè)代際傳承的研究。在后續(xù)的研究中，將持續(xù)關注接班方式和代際傳承階段對企業(yè)不同利益主體社會責任的影響，從而豐富現(xiàn)有研究的結論。

第二，本研究驗證了家族企業(yè)代際傳承對企業(yè)不同利益主體社會責任的影響，但沒有深入探討其內在作用路徑。在今后的研究中，將進一步探討家族企業(yè)代際傳承與企業(yè)不同利益主體社會責任之間的傳導機制。

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Intergenerational Succession，Political Connections and Family Firm’s Social Responsibility：Based on Stakeholder Perspective

LI Kanghong1，2，LI Zixiao1，ZHOU Changbao3，XIANG Yuyan1

（1.School of Business，Yangzhou University，Yangzhou 225127，China；2.Jiangsu Suzhong Development Research Institute，Yangzhou 225009，China；3.School of Business，Zhengzhou University of Aeronautics，Zhengzhou 450046，China）

Abstract：Based on the data of A-share listed family firms in China from 2010 to 2020，this paper discusses the influence of intergenerational succession on the corporate social responsibility of different stakeholders in family firms and the moderating effect of political connection.On this basis，we continue to explore the influence of heir gender and kinship on the corporate social responsibility of different stakeholders in family firms.Through the research，the following conclusions are drawn：First，intergenerational succession has a significant positive impact on shareholders and social public responsibility，and has a significant negative impact on employees，suppliers，customers and consumers，and environmental responsibility.Second，political connection negatively moderates the relationship between intergenerational succession and shareholder responsibility，and positively moderates the relationship between intergenerational succession and social public responsibility，that is，when there is political connection，the positive impact of intergenerational succession on shareholder responsibility will be weakened，while the positive impact on social public responsibility will be strengthened. Third，in a family firms with intergenerational succession，the gender and kinship of heirs will significantly affect the shareholder responsibility of the firms.

Keywords：family firms；intergenerational succession；corporate social responsibility；political connection