供應商集中度與企業(yè)雙元創(chuàng)新效率

【摘 要】 厘清供應商協(xié)同效應對雙元創(chuàng)新效率的異質(zhì)性影響，對于實現(xiàn)跨組織協(xié)同創(chuàng)新、解決創(chuàng)新難題、提升企業(yè)創(chuàng)新效率具有重要意義。文章采用2012—2023年滬深A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，探究供應商集中度對制造業(yè)雙元創(chuàng)新效率的影響及作用機制。研究發(fā)現(xiàn)：供應商集中度正向影響企業(yè)總體創(chuàng)新效率，對探索式創(chuàng)新效率的促進作用強于漸進式創(chuàng)新效率。機制分析表明，供應商集中度通過提升資源配置效率、緩解融資約束提高雙元創(chuàng)新效率，ESG履責有助于強化供應商集中度對雙元創(chuàng)新效率的促進作用。進一步分析表明，在非國有企業(yè)、中西部和小規(guī)模企業(yè)中，供應商集中度對雙元創(chuàng)新效率的促進作用更強。研究建議企業(yè)應優(yōu)化供應商管理并積極履行ESG責任，發(fā)揮供應商合力，突破自身技術(shù)“卡脖子”難題，為制造業(yè)創(chuàng)新效率提升注入新動能。

【關(guān)鍵詞】 供應商集中度； 雙元創(chuàng)新效率； ESG履責； 制造業(yè)企業(yè)

【中圖分類號】 F273.1；F275" 【文獻標識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2025）05-0059-09

一、引言

黨的二十屆三中全會強調(diào)，要推動技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級，培育壯大先進制造業(yè)集群，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，健全促進實體經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟深度融合制度。實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，制造業(yè)企業(yè)是國家發(fā)展實體經(jīng)濟的關(guān)鍵著力點，卻正面臨技術(shù)瓶頸和創(chuàng)新質(zhì)量不足的雙重困境，亟須通過創(chuàng)新突破以應對全球化競爭和技術(shù)封鎖帶來的挑戰(zhàn)。然而，囿于創(chuàng)新風險高、不確定性高、回收周期長等制約因素，制造企業(yè)仍存在研發(fā)投入不足、成果轉(zhuǎn)換損失高、投入利用率低等問題。如何提高制造企業(yè)創(chuàng)新效率逐漸成為學者們重點研究話題[1]。在開放式創(chuàng)新背景下，制造業(yè)專業(yè)分工持續(xù)推進，與供應商合作進行信息與知識交流以整合資源，提高創(chuàng)新效率逐漸成為常態(tài)及提升制造企業(yè)創(chuàng)新績效的重要手段。因此，揭示供應商集中度對企業(yè)雙元創(chuàng)新效率的影響機理，有助于促進雙元創(chuàng)新的協(xié)調(diào)發(fā)展，為制造業(yè)企業(yè)提升整體創(chuàng)新效率提供策略和建議。

近年來，學術(shù)界關(guān)于供應商管理對企業(yè)創(chuàng)新的影響尚未形成統(tǒng)一定論，相關(guān)研究主要集中于三方面：一是探討供應商集中度對創(chuàng)新的抑制效應。基于競爭視角，大部分學者認為供應商集中度通過限制企業(yè)資金投入、增大財務(wù)風險、削弱投資決策權(quán)等抑制企業(yè)創(chuàng)新。首先，供應商集中度降低了企業(yè)議價能力[2]，增加了專用性資產(chǎn)投資[3]，減少了異質(zhì)性資源[4]，導致企業(yè)盈利空間壓縮、資金占用與風險擴大，從而抑制企業(yè)創(chuàng)新。其次，供應商集中導致財務(wù)風險沿鏈溢出效應增強[5]，企業(yè)為應對財務(wù)風險增持流動性資產(chǎn)，擠出研發(fā)投入，抑制了企業(yè)創(chuàng)新。最后，供應商集中度導致企業(yè)處于弱勢地位[6]，被迫減少開展風險較高的創(chuàng)新活動。

二是探究供應商集中度對創(chuàng)新的激勵效應。基于協(xié)同視角，少部分學者認為供應商集中度通過降低成本、獲取更多資源等促進企業(yè)創(chuàng)新。首先，高供應商集中度增加了雙方的緊密聯(lián)系程度，有利于降低庫存、財務(wù)成本等，提高經(jīng)營績效[7]，從而增加企業(yè)創(chuàng)新投入，激活創(chuàng)新動力。其次，供應商集中度使企業(yè)與供應商構(gòu)建成為緊密利益共同體，為雙方實現(xiàn)資源共享、合作創(chuàng)新提供有力支撐，有利于獲得更高的收益[8]。

三是探究供應商集中度對創(chuàng)新的非線性影響。梳理現(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn)，目前關(guān)于供應商集中度對企業(yè)創(chuàng)新的研究主要集中于供應商集中度對企業(yè)單一指標研發(fā)投入、創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，對于企業(yè)整體創(chuàng)新效率的研究較少。企業(yè)創(chuàng)新效率研究層面，既有研究僅肯定了供應商集中度對專精特新企業(yè)創(chuàng)新效率的促進效應[9]，卻尚未聚焦于制造企業(yè)進行定向研究。根據(jù)組織雙元理論，創(chuàng)新分為探索式創(chuàng)新與漸進式創(chuàng)新，基于此，可將創(chuàng)新效率分為探索式創(chuàng)新效率與漸進式創(chuàng)新效率。兩者在資源配置、收益周期、成本投資規(guī)模上具有較大差異。企業(yè)創(chuàng)新投入資源的限制，導致企業(yè)只能選擇不同的創(chuàng)新方式，如何分配有限資源于雙元創(chuàng)新對企業(yè)競爭力及未來發(fā)展至關(guān)重要[10]。鑒于此，本文將研究供應商集中度對不同類型創(chuàng)新效率的差異影響及作用機制。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）供應商集中度與雙元創(chuàng)新效率

基于供應鏈合作理論，提高供應商集中度對企業(yè)創(chuàng)新效率具有雙重促進作用，這一作用路徑可細分為資源配置效應與資金渠道效應，依據(jù)供應鏈協(xié)同理論進行深入剖析。

首先，從資源配置效應層面出發(fā)，提高供應商集中度強化了“供應商－企業(yè)”間的協(xié)同關(guān)系，分別從創(chuàng)新投入端與產(chǎn)出端促進資源的最優(yōu)配置，進而提升創(chuàng)新效率。當供應商集中度較高時，雙方能更有效地實現(xiàn)優(yōu)勢互補與資源共享[11]，包括但不限于信息的深度交換、知識的無縫傳遞及創(chuàng)新合作項目的協(xié)同推進，構(gòu)建起一個緊密的協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)體系[12]。從創(chuàng)新投入端來看，協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)不僅增強信息透明度，有效緩解信息不對稱問題[13]，而且使供需雙方能夠精準對接創(chuàng)新需求，避免投資偏差；從創(chuàng)新的產(chǎn)出端來看，協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)促使資源集中投入減少浪費，促進技術(shù)擴散并提高市場響應速度，實現(xiàn)了資源的深度整合與高效利用，從而提升創(chuàng)新效率。

其次，從資金渠道效應層面考量，供應商集中度通過優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資金流動、增強上游商業(yè)信用貸款及提升外部投資者信任度，降低企業(yè)融資約束，為創(chuàng)新活動提供了堅實的資金保障。從內(nèi)源性融資渠道來看，高集中度促進采購流程的簡化與交易成本的降低，增強供應鏈穩(wěn)定性與抗風險能力，加速資金回籠，豐富了企業(yè)內(nèi)部資金池[14]；從外源性融資渠道來看，供應商出于長期合作與績效共享的考量，傾向于提供商業(yè)信用支持[15]，進一步拓寬企業(yè)的融資渠道；再者，高集中度向外界傳遞出企業(yè)與供應商之間具有穩(wěn)固合作關(guān)系的積極信號[13]，增強外部投資者的信心與信任，吸引更多投資，確保了技術(shù)創(chuàng)新所需資金的持續(xù)供給。資金支持使得企業(yè)能夠加大研發(fā)投入，引進先進設(shè)備，吸引并留住高素質(zhì)研發(fā)人才，對創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生了顯著的促進效應，從而提升企業(yè)創(chuàng)新效率。

綜上所述，本文提出假設(shè)1。

H1：供應商集中度顯著提高企業(yè)創(chuàng)新效率。

H1a：供應商集中度通過提升資源配置效率，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率。

H1b：供應商集中度通過降低融資約束，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率。

基于組織雙元理論，創(chuàng)新活動被明確分為探索式創(chuàng)新與漸進式創(chuàng)新。相應的，創(chuàng)新效率亦被細化為探索式創(chuàng)新效率與漸進式創(chuàng)新效率，雙元創(chuàng)新效率衡量的是企業(yè)在創(chuàng)新投資活動中，以有限資源投入實現(xiàn)最大化探索性創(chuàng)新產(chǎn)出的能力。鑒于二者在資源配置策略與資金需求層面展現(xiàn)出的顯著差異，供應商集中度作為供應鏈結(jié)構(gòu)的重要特征，其對探索式創(chuàng)新效率與漸進式創(chuàng)新效率的影響路徑及強度亦呈現(xiàn)出明顯的不同。

具體而言，探索式創(chuàng)新以其對新項目、新領(lǐng)域的深度探索為特點，這一過程不僅需要巨額的資金投入作為支撐，更對人力、物力、財力及信息資源的優(yōu)化配置提出了極高的要求。其本質(zhì)特征在于高風險、高成本與高潛在回報并存，著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展與競爭力構(gòu)建，注重長期戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)[16]。相較之下，漸進式創(chuàng)新則側(cè)重于在現(xiàn)有技術(shù)、產(chǎn)品或服務(wù)基礎(chǔ)上進行的持續(xù)優(yōu)化與改進，對資源配置的靈活性要求較低，投資門檻與回收周期相對較短，呈現(xiàn)出資金要求低、收益見效快的特點[17]。

鑒于探索式創(chuàng)新具有更高的信息不對稱性、內(nèi)部資金依賴度，對于現(xiàn)金流變化的敏感度更強，供應商集中度通過其獨特的資源配置效應與資金效應，為企業(yè)提供了優(yōu)化資源配置、確保穩(wěn)定資金供給的契機。具體而言，高集中度有助于企業(yè)在供應商網(wǎng)絡(luò)中實現(xiàn)資源的高效整合與調(diào)配，確保探索式創(chuàng)新項目獲得充足的人力、物力支持；同時，穩(wěn)定的供應鏈關(guān)系也為企業(yè)提供了更為可靠的資金來源，降低了外部融資的不確定性，企業(yè)也更可能采取激進的創(chuàng)新策略，以獲取突破式進步。

綜上所述，本文提出假設(shè)2。

H2：相較于漸進式創(chuàng)新效率，供應商集中度對探索式創(chuàng)新效率的促進作用更為顯著。

（二）供應商集中度、ESG履責、雙元創(chuàng)新效率

供應商集中度通過加強雙方合作產(chǎn)生供應鏈協(xié)同效應，提高資源配置效率并緩解融資約束，對企業(yè)創(chuàng)新效率產(chǎn)生有利影響。因此，企業(yè)如何筑牢“供應商－企業(yè)”合作堡壘以提高供應商集中度帶來的協(xié)同效應是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)的ESG（環(huán)境、社會和治理）履責，不僅是其致力于環(huán)境保護、社會責任履行及良好治理結(jié)構(gòu)的明確信號，更是企業(yè)信譽與責任品牌形象的堅實基石，不僅增強了企業(yè)與供應商之間聯(lián)系的緊密度，提升了資源配置效率與融資能力，更成為加固雙方合作關(guān)系的又一關(guān)鍵紐帶。

首先，企業(yè)的ESG履責能夠有效地促進供應鏈的長期穩(wěn)定性，從而增強供應商集中發(fā)揮的協(xié)同效應。從企業(yè)內(nèi)部來看，積極履行ESG責任增強企業(yè)在供應鏈中的影響力與議價能力，為企業(yè)拓寬盈利空間提供了有利條件，同時也增加了更換供應商的轉(zhuǎn)換成本，鞏固了現(xiàn)有的合作關(guān)系[18]。基于供應商視角，企業(yè)的ESG履責傳遞出經(jīng)營穩(wěn)定的積極信號，為了保持產(chǎn)品市場的穩(wěn)定性，出于風險規(guī)避性供應商更傾向于與這樣的企業(yè)保持長期合作。

其次，ESG履責顯著增強了外部利益相關(guān)者對企業(yè)的信任度，有效緩解了企業(yè)的融資難題。ESG履責通過非財務(wù)信息的透明化，降低信息不對稱[19]，減輕了供應商、客戶、投資者等利益相關(guān)方對企業(yè)經(jīng)營不確定性的擔憂。這種信任基礎(chǔ)促進了多方關(guān)系的和諧構(gòu)建，使得企業(yè)能夠更容易地獲得供應商的商業(yè)信用融資、投資者的資金注入及債權(quán)人的融資支持[20]，并有助于降低企業(yè)的風險溢價[21]，能以較低成本獲取外部稀缺性資源，從而為企業(yè)的創(chuàng)新活動提供了堅實的資金與資源保障。

最后，企業(yè)ESG履責能夠提高企業(yè)管理水平并營造創(chuàng)新環(huán)境，提高管理者和員工創(chuàng)新的積極性，減少資源浪費。一方面，企業(yè)ESG實踐能有效緩解委托代理沖突，提高管理者治理水平[22]，抑制企業(yè)過度投資或投資不足，從而有效配置企業(yè)內(nèi)外資源。另一方面，企業(yè)ESG活動提高供應商及其他利益關(guān)聯(lián)方對企業(yè)風險的容忍度，有助于營造寬松的創(chuàng)新環(huán)境。這種創(chuàng)新環(huán)境和良好社會形象有利于提高員工的信任度及分工協(xié)作效率[23]，優(yōu)化資源利用度，降低研發(fā)成本，從而提高創(chuàng)新效率。綜上分析，提出假設(shè)3。

H3：ESG履責能夠增強供應商集中度與企業(yè)創(chuàng)新效率的正向關(guān)系。

在深入探討技術(shù)創(chuàng)新路徑的選擇時，漸進式創(chuàng)新與探索式創(chuàng)新在效率提升方面展現(xiàn)出了迥異的資金需求與資源配置特征。具體而言，漸進式創(chuàng)新，以其較低的資金需求和較短的收益周期，成為企業(yè)在短期內(nèi)實現(xiàn)利潤增長的有效手段。相比之下，探索式創(chuàng)新致力于突破既有知識邊界，進行前沿性的探索與嘗試，這一過程不僅需要巨額的資金支持以應對高昂的研發(fā)成本與潛在的市場風險，更要求企業(yè)在資源配置上展現(xiàn)出高度的集中性與精準性。因此，盡管探索式創(chuàng)新能夠為企業(yè)帶來更為深遠的發(fā)展?jié)摿εc競爭優(yōu)勢，但其效率提升的道路卻充滿了挑戰(zhàn)與不確定性。

進一步的，基于利益相關(guān)者理論，企業(yè)履行ESG責任能夠減少管理者代理問題，這使企業(yè)能夠兼顧管理者利益，使管理者不再局限于個人利益追求短期業(yè)績，開始專注于企業(yè)長遠發(fā)展[24]，增強管理者對于探索式創(chuàng)新的投資意愿。同時，基于信號傳遞理論，ESG履責可以向外界傳遞企業(yè)具有高素質(zhì)員工、較強的社會責任感及公司治理能力等信號，有利于幫助企業(yè)在創(chuàng)新投資時尋到更靠譜的合作對象，既能共享信息與資源，也能共擔成本與風險。對于探索式創(chuàng)新而言，這種對外部資源和信息的高度依賴性得到了有效緩解，合作伙伴的加入不僅帶來了資金和信息上的支持，還共同分擔了創(chuàng)新過程中的成本與風險。綜上，探索式創(chuàng)新需求廣泛且深入的供應鏈合作與資源整合，ESG履責通過增強企業(yè)社會責任實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，吸引同向供應商構(gòu)建緊密高效網(wǎng)絡(luò)，顯著促進探索式創(chuàng)新效率的提升。由此，提出假設(shè)4。

H4：與漸進式創(chuàng)新效率相比，ESG履責對供應商集中度與探索式創(chuàng)新效率正向關(guān)系的促進作用更強。

基于上述理論推導和假設(shè)設(shè)計，構(gòu)建了以下的概念模型（圖1）：

三、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2012—2023年滬深A股制造業(yè)上市企業(yè)為樣本，數(shù)據(jù)清洗過程如下：（1）剔除ST、*ST企業(yè)；（2）剔除金融公司；（3）剔除數(shù)據(jù)缺失較多的樣本；（4）剔除連續(xù)性變量雙側(cè)1%離群值。最終樣本數(shù)為7 364個。數(shù)據(jù)來自CSMAR、CNRDS和Wind數(shù)據(jù)庫。

（二）變量選擇

1.被解釋變量

創(chuàng)新效率（Eff）：本文參考趙星等[25]的研究，以Ramp;D人員、Ramp;D支出作為投入指標，申請專利數(shù)量、無形資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤為產(chǎn)出指標，使用DEA模型測度創(chuàng)新效率。將產(chǎn)出指標之一申請專利數(shù)量，分別替換為申請發(fā)明專利數(shù)量、申請實用新型數(shù)量以測算探索式創(chuàng)新效率（Eff1）、漸進式創(chuàng)新效率（Eff2）。以上指標數(shù)值越大，代表企業(yè)創(chuàng)新效率越高。

2.解釋變量

供應商集中度（Sc）。本文使用前五名供應商的采購金額/總金額衡量Sc。這一方法不僅有利于深入了解企業(yè)在供應鏈上游對供應商的依賴程度，還能有效揭示企業(yè)與供應商之間合作關(guān)系的緊密性。

3.中介變量

資源配置效率（Ineff）：本文借鑒Richardson[26]的研究，建立模型估計殘差值，以反映實際投資與過度投資的偏離程度。本文對殘差值取絕對值衡量資源配置效率（Ineff），其值越大，表示企業(yè)的資源配置效率越小。

融資約束（KZ）：本文采用KZ指數(shù)評估企業(yè)融資約束程度，指數(shù)越大，表示企業(yè)融資約束程度越大。

4.調(diào)節(jié)變量

ESG履責（ESG）：本文參考已往研究，使用華政ESG評級數(shù)據(jù)，對AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C九個等級按照1—9進行賦值。該數(shù)值越高，ESG履責越好。

5.控制變量

各變量定義見表1。

（三）模型設(shè)立

本文構(gòu)建模型1檢驗H1、H2。

Effi，t（Eff1i，t/Eff2i，t）=β0+β1Sci，t+β2Controlsi，t+μi+δt+εi，t" （1）

借鑒江艇[27]的建議，在模型1的基礎(chǔ)上增加模型2構(gòu)建中介效應模型檢驗H1a、H2a：

Inti，t=？漬0+？漬1ESGi，t+？漬2Sci，t+？漬3Controlsi，t+μi+δt+εi，t （2）

構(gòu)建模型3檢驗H3、H4：

Effi，t（Eff1i，t/Eff2i，t）=γ0+γ1ESGi，t+γ2Sci，t+γ3ESGi，t×Sci，t+γ4Controlsi，t+

μi+δt+εi，t" "（3）

其中，下標i和t代表個體、年度。Eff（Eff1/Eff2）為被解釋變量，表示企業(yè)創(chuàng)新效率（探索式創(chuàng)新效率/漸進式創(chuàng)新效率）；Sc為解釋變量，表示供應商集中度；Int為中介變量，包括資源配置效率（Ineff）、融資約束（KZ）；ESG為調(diào)節(jié)變量，表示ESG履責；Controls為控制變量。μi、δt分別代表個體、年份固定效應，εi，t代表隨機誤差項。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

主要變量的描述性統(tǒng)計見表2。Eff、Eff1和Eff2的最大值分別為609.5810、419.7900、368.6000，最小值均為1.0000，表明樣本企業(yè)Eff、Eff1和Eff2差異非常顯著。Sc最大值為88.2900、最小值為6.6700，說明樣本企業(yè)Sc相差較大。

（二）回歸模型與假設(shè)檢驗

1.供應商集中度與雙元創(chuàng)新效率分析

Sc對Eff、Eff1和Eff2的回歸結(jié)果見表3。其中，列（1）—列（3）僅控制個體固定效應，列（4）—列（6）控制個體與時間固定效應。列（1）與列（4）的Sc系數(shù)為0.2608、0.2658，在1%水平上均顯著為正，H1得證，即高供應商集中度顯著促進企業(yè)創(chuàng)新效率。

列（2）與列（5）的Sc系數(shù)為0.1451、0.1397，在1%水平上顯著為正，列（3）與列（6）的Sc系數(shù)不顯著，表明供應商集中度顯著促進企業(yè)探索式創(chuàng)新效率，但對漸進式創(chuàng)新效率的影響不顯著，H2得證。

2.渠道分析

渠道分析結(jié)果見表4。一方面，列（1）、列（2）中，Sc對Ineff的系數(shù)均在1%的水平上顯著為負，表明供應商集中度能提高企業(yè)資源配置效率。結(jié)合已有文獻，資源配置效率的提高有助于企業(yè)創(chuàng)新效率的提升[28]。由此可知，供應商集中度通過促進資源有效配置，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率，H1a得證。

另一方面，列（3）、列（4）中，Sc對KZ的系數(shù)均在1%水平上顯著為負，說明供應商集中度能緩解企業(yè)融資約束問題。依據(jù)現(xiàn)有文獻，融資約束問題的緩解有助于提高企業(yè)創(chuàng)新效率[29]。由此可知，供應商集中度通過降低融資約束程度，而促進企業(yè)創(chuàng)新效率，H2a得證。

3.調(diào)節(jié)效應分析

ESG對Sc與Eff、Eff1、Eff2的調(diào)節(jié)作用結(jié)果如表5所示。列（4）、列（5）中，ESG×Sc與Eff、Eff1的系數(shù)均顯著為正，與Eff2的系數(shù)不顯著，表明企業(yè)ESG履責顯著增強了供應商集中度對企業(yè)創(chuàng)新效率與探索式創(chuàng)新效率的正向作用，H3、H4得證。

（三）穩(wěn)健性檢驗

本文通過替換被解釋變量、子樣本回歸及更換計量模型進行穩(wěn)健性檢驗。此處對DEA模型中投入指標Ramp;D人員、Ramp;D支出做滯后一期處理，產(chǎn)出指標不變，構(gòu)建創(chuàng)新效率（EffA）、探索式創(chuàng)新效率（Eff1A）、漸進式創(chuàng)新效率（Eff2A）以替換被解釋變量。此外，剔除三年內(nèi)成立的公司，對子樣本回歸分析。基于被解釋變量創(chuàng)新效率受限于1，運用Tobit模型回歸分析。以上研究結(jié)果均穩(wěn)健（由于篇幅限制，此處不展示回歸結(jié)果）。

（四）內(nèi)生性檢驗

1.傾向得分匹配法（PSM）

為緩解可能存在的選擇偏差導致的內(nèi)生性問題，本文以Sc的中位數(shù)為標準，將大于、小于中位數(shù)的樣本分為實驗組與控制組，并使用半徑匹配方法進行PSM檢驗。結(jié)果如表6列（1）—列（3）所示，結(jié)果與前文一致。

2.調(diào)整固定效應

為解決遺漏變量產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，本文在基準回歸控制個體、時間固定效應的基礎(chǔ)上，進一步控制省份與時間的交叉固定效應，結(jié)果如表6列（4）—列（6）所示，與前文一致。

五、進一步分析

（一）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性

企業(yè)性質(zhì)不同，代表企業(yè)在資源稟賦、市場待遇等方面具有明顯差別。國有企業(yè)具有更多異質(zhì)性資源，獲得外部融資更容易，在創(chuàng)新決策上存在較少制約因素。相反，非國有企業(yè)面臨嚴重的融資約束，在創(chuàng)新決策中受到的外部環(huán)境影響較多。所以供應商集中度對企業(yè)創(chuàng)新效率的促進作用在國有企業(yè)中可能不顯著，在非國有企業(yè)中更顯著。因此，本文將樣本分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩組，結(jié)果見表7-A，在非國有企業(yè)組中，Sc與Eff和Eff1的回歸系數(shù)在1%、5%水平上顯著，但在國有企業(yè)組中不顯著。此外，Sc與Eff2的回歸系數(shù)在國有企業(yè)和非國有企業(yè)組中均不顯著。以上結(jié)果說明，在非國有企業(yè)中，供應商集中度更能發(fā)揮協(xié)同效應，進而提升創(chuàng)新效率。

（二）地域異質(zhì)性分析

我國東部地區(qū)具有更發(fā)達的經(jīng)濟，更高的技術(shù)及金融發(fā)展水平，能為企業(yè)提供更多的融資機會，更高的技術(shù)支持。相較于東部地區(qū)，一方面，中西部企業(yè)面臨更高的融資約束，供應商集中度帶來的緩解融資約束的作用更大。另一方面，中西部企業(yè)缺少人力資本、設(shè)備、創(chuàng)新知識等創(chuàng)新要素資源，在通過供應商集中度促進創(chuàng)新效率方面具有更強的動力。因此，本文將樣本分為東部、中西部兩組進行回歸分析，結(jié)果見表7-B，兩組中Sc與Eff和Eff1的系數(shù)均在5%水平上顯著為正，且中西部組Sc系數(shù)均顯著大于東部組。此外，Sc與Eff2的回歸系數(shù)在兩組中均不顯著。以上結(jié)果說明，供應商集中度顯著提升東、中西部地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新效率和探索式創(chuàng)新效率，且對中西部地區(qū)企業(yè)的提升作用更強。

（三）規(guī)模異質(zhì)性

在小規(guī)模企業(yè)中，供應商與企業(yè)之間存在較大的信息不對稱問題，供應商集中度更有利于緩解雙方供需矛盾，增強信息共享與創(chuàng)新合作，從而降低成本，提高創(chuàng)新效率。此外，小規(guī)模企業(yè)面臨較大的融資約束，使得供應商集中度在緩解融資約束，從而在促進創(chuàng)新效率方面具有更大的發(fā)揮空間。相反，大規(guī)模企業(yè)意味著企業(yè)擁有更多的資金及技術(shù)等資源，企業(yè)面臨的融資約束較小，且企業(yè)在升級的過程中需要更高的生產(chǎn)流程、管理模式標準，導致企業(yè)會打破已有的路徑依賴進行創(chuàng)新，選擇與更多的供應商合作，這時協(xié)同效應失效，供應商集中度不再顯著提升企業(yè)創(chuàng)新效率。因此，本文以總資產(chǎn)中位數(shù)為標準，將樣本分為大、小規(guī)模兩組。結(jié)果見表7-C，在小規(guī)模組中，Sc與Eff、Eff1的回歸系數(shù)分別在5%、1%水平上顯著，但在大規(guī)模組中不顯著。此外，Sc與Eff2的回歸系數(shù)在兩組中均不顯著。以上結(jié)果說明，供應商集中度將顯著提升小規(guī)模企業(yè)的創(chuàng)新效率及探索式創(chuàng)新效率，而在大規(guī)模企業(yè)中這一現(xiàn)象并不明顯。

六、研究結(jié)論與建議

本文探討了供應商集中度對制造企業(yè)雙元創(chuàng)新效率的影響及機制。研究發(fā)現(xiàn)：（1）供應商集中度顯著提高企業(yè)總體創(chuàng)新效率，對探索式創(chuàng)新效率的促進作用強于漸進式創(chuàng)新效率。（2）供應商集中度通過提升資源配置效率、緩解融資約束從而促進雙元創(chuàng)新效率。（3）ESG履責有助于強化供應商集中度對雙元創(chuàng)新效率的促進作用，且對供應商集中度與探索式創(chuàng)新效率的強化作用高于漸進式創(chuàng)新效率。（4）進一步分析發(fā)現(xiàn)，在非國有企業(yè)、中西部及小規(guī)模企業(yè)中，供應商集中度對企業(yè)雙元創(chuàng)新效率的促進作用更強。

基于以上研究結(jié)論，提出以下建議：

第一，從企業(yè)管理者層面，應該深化與供應商的技術(shù)交流與合作，發(fā)揮供應鏈協(xié)同效應，提升市場競爭力，實現(xiàn)“雙贏”發(fā)展。（1）建立以創(chuàng)新為導向的供應商評估機制，選擇具有競爭優(yōu)勢和創(chuàng)新能力的供應商建立交易關(guān)系，為發(fā)揮協(xié)同效應奠定基礎(chǔ)；（2）共同制訂研發(fā)目標和計劃，聯(lián)合開展新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)和應用，促進雙方共享資源、共同應對技術(shù)挑戰(zhàn)，從而優(yōu)化資源配置，提高創(chuàng)新效率。

第二，從企業(yè)內(nèi)部層面，企業(yè)應當加大ESG履責，從而提高融資能力，為企業(yè)創(chuàng)新提供充足的資金支持。一方面，積極履行ESG責任，能提高企業(yè)聲譽及形象，更容易從供應商、銀行、投資者等渠道獲得融資支持，為企業(yè)創(chuàng)新活動注入更多資金血液。另一方面，積極履行ESG責任，有效提高公司治理水平，緩解委托代理矛盾，實現(xiàn)管理者與股東的利益一致，避免管理者出于機會主義削減研發(fā)投入、抑制企業(yè)創(chuàng)新，從而影響創(chuàng)新效率，損害企業(yè)長遠利益。

第三，對于非國有企業(yè)、中西部及小規(guī)模制造企業(yè)而言，應充分重視供應商管理在提高創(chuàng)新效率尤其是探索式創(chuàng)新效率上的作用，積極優(yōu)化供應商結(jié)構(gòu)，發(fā)揮協(xié)同效應，提高創(chuàng)新效率，從而推動企業(yè)長遠發(fā)展。

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