地方政府債務(wù)、政府審計效能與共同富裕

［摘要］以2014—2020年30個省份的面板數(shù)據(jù)為樣本，研究發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)對共同富裕具有復(fù)雜影響。具體而言，地方政府債務(wù)對共同富裕的總體水平和發(fā)展性維度具有顯著負(fù)向影響，而對共同富裕共享性維度和可持續(xù)性維度具有顯著正向影響。政府審計效能可以有效緩解地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的負(fù)向影響，有效增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕共享性和可持續(xù)性維度的正向影響。機(jī)制分析表明，地方政府債務(wù)可以通過降低區(qū)域創(chuàng)新水平、增加省份資本存量以及提升市場化水平影響共同富裕進(jìn)程。異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)對共同富裕的作用在低數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平和內(nèi)陸省份樣本中更加顯著。研究結(jié)論可為防范地方政府債務(wù)風(fēng)險、推進(jìn)共同富裕目標(biāo)實現(xiàn)提供借鑒。

［關(guān)鍵詞］地方政府債務(wù)；共同富裕；政府審計效能；國家治理；可持續(xù)發(fā)展；共享性；發(fā)展性；區(qū)域創(chuàng)新

［中圖分類號］F239.44

［文獻(xiàn)標(biāo)志碼］A［文章編號］10044833（2025）01003511

［收稿日期］20240727

［作者簡介］高紹福（1968— ），男，福建政和人，集美大學(xué)工商管理學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，從事管理會計、審計與內(nèi)部控制研究；王文博（1999— ），男，安徽蚌埠人，集美大學(xué)工商管理學(xué)院碩士研究生，從事審計與內(nèi)部控制研究；呂佳寧（1994— ），女，內(nèi)蒙古巴彥淖爾人，集美大學(xué)工商管理學(xué)院講師，博士，從事會計信息化與審計研究，通信作者，E-mail：lvjianingimu@163.com。

①數(shù)據(jù)來源于中國地方政府債券信息公開平臺網(wǎng)站。

一、引言

黨的二十大明確指出，中國式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求之一是實現(xiàn)全體人民共同富裕，強(qiáng)調(diào)中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化，并把逐步實現(xiàn)全體人民共同富裕寫入黨章。黨的二十屆三中全會提出要增強(qiáng)基本公共服務(wù)均衡性和可及性，推動人的全面發(fā)展、全體人民共同富裕取得更為明顯的實質(zhì)性進(jìn)展。可見，實現(xiàn)共同富裕對建設(shè)中國特色社會主義、實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化以及實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興都具有重大意義。然而，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”時期后［1］，地方政府采取一系列措施以期實現(xiàn)“穩(wěn)增長”的目標(biāo)，導(dǎo)致政府支出規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。截至2022年，我國地方政府債務(wù)余額約為350653億元，相較2021年漲幅約為15.08%①。分稅制改革后，地方政府財政壓力上升、財政缺口擴(kuò)大，愈加依賴舉債融資來解決財政資金不足的問題［2］。地方政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張已成為困擾中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要問題。因此，研究地方政府債務(wù)與共同富裕之間的關(guān)系，并探究其作用機(jī)制，有助于合理評估地方政府債務(wù)擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)后果，對于防范債務(wù)風(fēng)險和推動共同富裕目標(biāo)實現(xiàn)具有重要意義。

政府審計作為推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要抓手，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展［3］、促進(jìn)實現(xiàn)共同富裕［4］、強(qiáng)化政府及相關(guān)部門的公共責(zé)任［5］、全面深化改革等方面具有重要作用。黨的二十屆三中全會強(qiáng)調(diào)要“建立權(quán)責(zé)清晰、財力協(xié)調(diào)、區(qū)域均衡的中央和地方財政關(guān)系，完善政府債務(wù)管理制度，建立防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險的長效機(jī)制”，政府審計作為國家治理體系的重要組成部分，國家治理的目標(biāo)決定了政府審計的方向［6］。在此背景下，探究政府審計作為黨和國家監(jiān)督體系的重要組成部分，能否影響地方政府債務(wù)與共同富裕之間的關(guān)系，有助于為進(jìn)一步強(qiáng)化政府審計治理效能提供理論和經(jīng)驗支持。

盡管大量文獻(xiàn)探討了地方政府債務(wù)的經(jīng)濟(jì)后果，但中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實踐中產(chǎn)生的大規(guī)模地方政府債務(wù)如何影響共同富裕這一重要問題卻沒有得到充分回應(yīng)。現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)會加劇社會不平等［7］、影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平［8］、降低宏觀全要素生產(chǎn)率［9］。但也有研究表明，地方政府債務(wù)可以有效抑制地方的貧困發(fā)生率［10］，以及通過改善地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施條件促進(jìn)鄰近區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長［11］。共同富裕的內(nèi)涵豐富，但綜合來看，包括“發(fā)展”與“共享”兩大方面［12］，隨著共同富裕目標(biāo)的推進(jìn)，逐漸將“可持續(xù)性”納入共同富裕的內(nèi)涵［13］。一方面，地方政府債務(wù)可以彌補(bǔ)地方財力不足，在完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、改善民生以及應(yīng)對各類風(fēng)險等方面發(fā)揮積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展［8］，有助于共同富裕實現(xiàn)；另一方面，地方政府債務(wù)擴(kuò)張也可能通過稅收或利率等渠道擠出私人投資［8］，加重地方財政負(fù)擔(dān)，降低地方財政的可持續(xù)性，從而不利于推動共同富裕目標(biāo)的實現(xiàn)。理論上的不確定性需要通過更多的經(jīng)驗研究進(jìn)行驗證，但現(xiàn)有文獻(xiàn)尚未充分討論地方政府債務(wù)對共同富裕的影響，基于此，依托共同富裕具有的豐富內(nèi)涵以及地方政府債務(wù)可能產(chǎn)生的復(fù)雜影響，本文以我國省級平衡面板數(shù)據(jù)為樣本，實證探究地方政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張對共同富裕的影響，并對政府審計效能發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用進(jìn)行分析。研究發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)對共同富裕的總體水平和發(fā)展性維度具有顯著的負(fù)向影響，但對共同富裕的共享性和可持續(xù)性維度具有顯著的正向影響。政府審計效能可以有效緩解地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的負(fù)向影響，并且能夠強(qiáng)化地方政府債務(wù)對共享性和可持續(xù)性維度的促進(jìn)作用。機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)通過降低區(qū)域創(chuàng)新水平影響共同富裕的發(fā)展性水平，通過增加地區(qū)資本存量和提升市場化水平分別影響該地區(qū)共同富裕的共享性維度和可持續(xù)性維度。異質(zhì)性分析表明，地方政府債務(wù)對共同富裕的作用在低數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和內(nèi)陸省份的樣本中更加顯著。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)包括：第一，回答了地方政府債務(wù)如何影響共同富裕這一重要問題。已有研究發(fā)現(xiàn)，人工智能［14］、數(shù)據(jù)要素化［15］等是賦能共同富裕的重要因素，但尚未有文獻(xiàn)討論地方政府債務(wù)對共同富裕的復(fù)雜影響。本文不僅實證分析了地方政府債務(wù)對共同富裕總體水平的影響，擴(kuò)展了共同富裕影響因素的研究，還區(qū)別于現(xiàn)有文獻(xiàn)僅研究共同富裕的總體水平［1617］，辯證地討論了地方政府債務(wù)對共同富裕不同維度的差異性作用機(jī)制，從地方政府債務(wù)的視角闡明了影響共同富裕推進(jìn)的作用機(jī)理。第二，研究結(jié)論有助于重新審視地方政府債務(wù)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，為理解和治理地方政府債務(wù)提供新的經(jīng)驗證據(jù)。有別于現(xiàn)有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)單一維度的影響效應(yīng)，如地方政府債務(wù)增長顯著降低了微觀企業(yè)資源配置效率［9］，抑或地方政府債務(wù)增長促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級［18］，本文依托共同富裕的豐富內(nèi)涵，實證檢驗了地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕總體水平以及不同維度的影響，發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)對共同富裕的總體水平以及發(fā)展性維度具有抑制作用，而對共同富裕的共享性和可持續(xù)性維度具有促進(jìn)作用，該研究結(jié)論有助于厘清地方政府債務(wù)的經(jīng)濟(jì)后果，并為政府債務(wù)治理提供新的經(jīng)驗證據(jù)。第三，豐富和拓展了政府審計賦能國家治理目標(biāo)實現(xiàn)的經(jīng)驗證據(jù)。現(xiàn)有研究認(rèn)為政府審計可以有效化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，降低風(fēng)險溢價水平［1920］。本文研究發(fā)現(xiàn)政府審計不僅能夠有效緩解地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的負(fù)向影響，還能夠有效增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕共享性和可持續(xù)性維度的正向影響。這一研究結(jié)果既為政府審計賦能國家治理目標(biāo)實現(xiàn)的相關(guān)研究提供了有益補(bǔ)充，也為政府審計助力共同富裕目標(biāo)的實現(xiàn)提供了新的經(jīng)驗證據(jù)。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）共同富裕的影響因素研究

作為中國式現(xiàn)代化的重要特征，“共同富裕”的概念在中國共產(chǎn)黨的歷史上由來已久。學(xué)術(shù)上對共同富裕的探討最早可追溯至20世紀(jì)70年代，但當(dāng)時大都以定性分析和理論研究為主，定量分析的文獻(xiàn)相對較少。在我國全面建成小康社會、經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁向新征程后，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)“必須把促進(jìn)全體人民共同富裕擺在更加重要的位置”，此后學(xué)者開始關(guān)注共同富裕的測度方法、影響因素及影響程度等定量問題。在構(gòu)建共同富裕發(fā)展評價指標(biāo)體系方面，劉培林等對共同富裕的概念進(jìn)行分析與總結(jié)，提出從“總體富裕程度”和“發(fā)展成果共享程度”兩個維度構(gòu)建共同富裕測度體系［21］；李金昌和余衛(wèi)圍繞富裕、共享和可持續(xù)三個一級指標(biāo)構(gòu)建了共同富裕結(jié)果性評價指標(biāo)體系［22］；Kakwani等從平均富裕、共享富裕和共享富裕公平度三個維度詮釋共同富裕程度，并據(jù)此分析了中國勞動力市場的共同富裕程度［23］。在共同富裕影響因素的實證檢驗層面，張俊民等從國家審計對企業(yè)內(nèi)部收入分配的影響出發(fā)，提出國家審計能夠縮小收入差距，從而推動共同富裕［24］；譚玉松和孫歡發(fā)現(xiàn)人工智能技術(shù)可以提升創(chuàng)新活躍度以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而助力共同富裕［14］。此外，已有研究還發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素化［15］、創(chuàng)新要素流動［25］、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平［26］等均是賦能共同富裕的重要因素。

（二）地方政府債務(wù)經(jīng)濟(jì)后果研究

按照地方政府債務(wù)作用的對象，已有文獻(xiàn)從宏觀和微觀兩個方面展開了研究。在宏觀方面，杜彤偉等提出“有效財政空間”的概念來量化地方財政可持續(xù)性，認(rèn)為財政縱向失衡會降低地方財政自主性，導(dǎo)致地方財政行為扭曲，不利于地方財政可持續(xù)性［27］；王秋石和關(guān)陣運用元分析法，發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用［28］。在微觀層面，Huang等提出地方政府債務(wù)通過增大民營企業(yè)的融資約束，擠占了民營企業(yè)的投資，但國有企業(yè)的投資卻沒有受到影響［29］；劉潘和張子堯借助微觀數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)地方公共債務(wù)增長顯著提高了企業(yè)全要素生產(chǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)差，導(dǎo)致資源配置效率下降［9］；梁上坤等提出地方政府債務(wù)的規(guī)模越大，企業(yè)債券的信用利差越高［30］；李增福等以地方政府債務(wù)管理體制改革作為準(zhǔn)自然實驗，發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)治理可以提升企業(yè)的勞動雇傭規(guī)模，產(chǎn)生顯著的就業(yè)效應(yīng)［31］；洪源等基于地方政府債務(wù)管理體制改革進(jìn)行準(zhǔn)自然實驗，發(fā)現(xiàn)地方政府債務(wù)顯性化可以顯著抑制企業(yè)的避稅行為［32］。

（三）文獻(xiàn)述評

已有研究對共同富裕的影響因素和地方政府債務(wù)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果展開了豐富的討論，但鮮有文獻(xiàn)將地方政府債務(wù)與共同富裕置于同一研究框架進(jìn)行研究，缺乏基于共同富裕的不同維度討論地方政府債務(wù)的復(fù)雜影響。現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于共同富裕的定量研究，主要關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源配置等產(chǎn)業(yè)要素的變動對其產(chǎn)生的影響。然而，政府作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)鍵角色，其行為不僅影響區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且會對社會的共享水平和可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生影響，進(jìn)而深刻地影響共同富裕進(jìn)程，但現(xiàn)有研究尚未對兩者的關(guān)系展開充分討論。據(jù)此，研究地方政府債務(wù)與共同富裕之間的關(guān)系能夠為相關(guān)政策制定提供理論借鑒，更好地推進(jìn)共同富裕目標(biāo)的實現(xiàn)。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）地方政府債務(wù)與共同富裕

已有研究指出，一方面，政府較高的負(fù)債率會影響公共支出的效率，對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響［33］；另一方面，地方政府債務(wù)擴(kuò)張能夠顯著降低貧困發(fā)生率［10］。可見，地方政府債務(wù)作為保民生、促發(fā)展的重要財政手段，其對經(jīng)濟(jì)社會的影響應(yīng)是復(fù)雜多元的。不可否認(rèn)的是，地方政府債務(wù)在社會保障和福利性開支中發(fā)揮了重要作用，特別是隨著分稅制改革而逐漸形成的“財權(quán)上移、事權(quán)下移”的財政分權(quán)體制，使地方政府的財政收支缺口不斷擴(kuò)大［34］，地方政府舉債融資往往成為其用以保民生、促發(fā)展的重要手段，甚至是必要手段。由于地方政府債務(wù)作用的復(fù)雜性和共同富裕的多維性，地方政府債務(wù)對共同富裕的影響也應(yīng)是復(fù)雜的。因此，本文基于已有文獻(xiàn)將共同富裕劃分為發(fā)展性、共享性以及可持續(xù)性共同富裕的發(fā)展性指標(biāo)用以反映社會總體財富、人民收入的增長情況和物質(zhì)基礎(chǔ)建設(shè)水平，衡量的是群體、代際、城鄉(xiāng)、區(qū)域之間的貧富差距；共享性指標(biāo)用以反映改革發(fā)展成果是否公平地惠及全體人民，從教育、醫(yī)療、社保、精神等方面衡量人民對美好生活的期待與現(xiàn)有發(fā)展之間的差距；可持續(xù)性指標(biāo)用以反映經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展與人口、資源和環(huán)境的承載能力相協(xié)調(diào)適應(yīng)的程度，衡量的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財政支出、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境的長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿Γ?3］。三個維度［13］，并據(jù)此討論地方政府債務(wù)對共同富裕不同維度的影響。

首先，從共同富裕的發(fā)展性維度進(jìn)行分析。地方政府債務(wù)的過度擴(kuò)張會抑制居民消費、不利于經(jīng)濟(jì)增長［8］。同時由于企業(yè)等私人投資的項目收益相對較低，相比地方政府債務(wù)的低風(fēng)險穩(wěn)收益而言缺乏競爭力，因此資本市場融資活動會更傾向于地方政府債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)等私人投資的融資約束增加，抑制民營企業(yè)的成長，降低企業(yè)的全要素生產(chǎn)率［35］，從而對地區(qū)的創(chuàng)新發(fā)展水平產(chǎn)生擠出效應(yīng)［36］。此外，地方政府舉債籌集的資金更傾向于投入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，對創(chuàng)新領(lǐng)域的投入存在一定程度上的忽視，這種資金傾斜導(dǎo)致創(chuàng)新領(lǐng)域資金短缺，從而抑制區(qū)域創(chuàng)新水平的提升。同時，地方政府債務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，會導(dǎo)致地方政府償債壓力和債務(wù)違約風(fēng)險不斷上升，而為了還債和維護(hù)政績，地方政府可能會更傾向于支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和項目，進(jìn)一步抑制了區(qū)域創(chuàng)新水平的提升。

區(qū)域創(chuàng)新水平的提高不僅可以創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會，而且有助于社會資本的積累以及公共服務(wù)的改善，對共同富裕的推進(jìn)產(chǎn)生積極作用。而地方政府過度負(fù)債在加劇企業(yè)融資約束、對企業(yè)創(chuàng)新活動產(chǎn)生擠出效應(yīng)的同時，也會抑制地區(qū)整體的創(chuàng)新水平［37］，進(jìn)而對共同富裕的發(fā)展性進(jìn)程產(chǎn)生負(fù)面影響。由此，本文提出假設(shè)H1。

H1：在其他條件不變的情況下，地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕的發(fā)展性維度具有顯著的負(fù)向影響。

其次，從共同富裕的共享性維度進(jìn)行分析。地方政府債務(wù)的發(fā)行能夠提高社會資金使用效率，負(fù)債推動的建設(shè)項目能夠降低企業(yè)生產(chǎn)和居民生活的平均成本，提高社會公共服務(wù)均等化水平［38］。地方政府債務(wù)作為保民生、促發(fā)展的重要財政手段，其對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與公共服務(wù)領(lǐng)域具有積極影響［7］。促進(jìn)民生保障和社會共享性提高的項目通常需要大量的資本投入，并且成本收回周期較長，但這些領(lǐng)域的發(fā)展水平往往對共同富裕共享性目標(biāo)的實現(xiàn)具有重大影響。尤其是基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的根基，完善的基礎(chǔ)設(shè)施能夠有效降低企業(yè)的經(jīng)營成本與居民的生活成本，推動共同富裕的進(jìn)程［39］。由于公共基礎(chǔ)設(shè)施具備公共物品的屬性，如果僅依靠市場的供給與分配可能會出現(xiàn)市場失靈，甚至降低社會資源的配置效率［18］。特別是教育和醫(yī)療等基礎(chǔ)利民領(lǐng)域更是需要政府的支持方能有序、健康地發(fā)展。因此，維護(hù)與優(yōu)化公共基礎(chǔ)設(shè)施在推進(jìn)共享性水平提升方面發(fā)揮著重要作用。已有研究指出，地方政府投資基礎(chǔ)設(shè)施是其進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要抓手，公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是地方政府債務(wù)資金的投資重點［40］。可見，地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張可以提高地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，表現(xiàn)為地區(qū)資本存量的增加。因此，地區(qū)資本存量越充足，該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施越完善。基礎(chǔ)設(shè)施的完善一方面可以改善居民的生活條件，促進(jìn)社會公平，使更多的人享受到基礎(chǔ)設(shè)施帶來的便利和舒適，提高居民的生活質(zhì)量，緩解地區(qū)間的貧富差距感受［18］，從而提升共享性；另一方面，良好的基礎(chǔ)設(shè)施水平可以提高生產(chǎn)效率和競爭力，縮小地區(qū)之間的發(fā)展差距［4142］，進(jìn)一步提升地區(qū)的共享性水平。因此，地方政府作為保民生、促發(fā)展的重要角色，可以通過舉債調(diào)整資源配置方向，改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，切實提高居民的生活條件與生活質(zhì)量，實現(xiàn)資源的公平分配和社會的共同富裕，提升地區(qū)的共享性水平。由此，本文提出假設(shè)H2。

H2：在其他條件不變的情況下，地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕的共享性維度具有顯著的正向影響。

最后，從共同富裕的可持續(xù)性維度進(jìn)行分析。盡管地方政府舉債融資的行為在短期內(nèi)可能存在一定的盲目性，導(dǎo)致其對共同富裕的發(fā)展產(chǎn)生不利影響，但從長遠(yuǎn)來看，地方政府舉債籌集的資金往往用于利民生的項目［43］，有助于推進(jìn)共同富裕。此外，對于投資周期長、投資收益較低的環(huán)境保護(hù)項目，地方政府更傾向于投資那些可以改善環(huán)境質(zhì)量、能夠在生態(tài)環(huán)境治理中發(fā)揮作用的項目［44］，進(jìn)而有利于可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。地方政府債務(wù)的擴(kuò)張在緩解地方政府財政支出缺口的同時，可使地方政府擁有足夠的財政資金投入基礎(chǔ)設(shè)施、教育醫(yī)療和生態(tài)環(huán)境等公共服務(wù)領(lǐng)域，而公共服務(wù)領(lǐng)域水平的高低會對該地區(qū)的市場化水平產(chǎn)生重要影響。因此，地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張會顯著提升地方政府的市場化水平。地區(qū)市場化水平的提升，一方面可以提高資源配置和利用效率，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力，實現(xiàn)長久發(fā)展；另一方面能夠增加就業(yè)機(jī)會，促進(jìn)公平競爭，使社會資源更加合理地分配到各個領(lǐng)域和群體，促進(jìn)社會公平和可持續(xù)發(fā)展。由此，本文提出假設(shè)H3。

H3：在其他條件不變的情況下，地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕的可持續(xù)性維度具有顯著的正向影響。

（二）政府審計效能的調(diào)節(jié)效應(yīng)

作為國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要組成部分，政府審計通過預(yù)防、揭示和抵御等功能的發(fā)揮助力實現(xiàn)共同富裕［4］。政府審計能夠及時對共同富裕政策的執(zhí)行進(jìn)行檢查與監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問題、提出問題并解決問題；政府審計能夠有效監(jiān)督稅收的公平性和有效性以及各種政策資金使用的合理性與透明度，提高二次分配的效率，縮小收入差距，確保社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展惠及全民；政府審計通過保障性住房審計、醫(yī)療社保教育資金審計、救災(zāi)救難資金審計、資源環(huán)境審計、財政財務(wù)收支以及支農(nóng)資金審計等審計項目的執(zhí)行，能夠合理保障共同富裕政策的運行效果。

此外，政府審計可以通過加強(qiáng)對地方政府債務(wù)資金的規(guī)模、用途和使用效率的監(jiān)督，在提高債務(wù)資金使用效率的同時有效降低地方政府債務(wù)風(fēng)險。具體而言，政府審計效能越高，越能夠揭示地方政府債務(wù)的使用情況，有效緩解地方政府債務(wù)擴(kuò)張的盲目性。通過政府審計，利益相關(guān)方可以評估和考核債務(wù)資金的用途是否合理、資金利用率是否高效等。在政府審計效能高的環(huán)境中，地方政府債務(wù)存在的風(fēng)險和問題能夠被及時發(fā)現(xiàn)，并預(yù)警相關(guān)方及時采取措施以控制并化解相關(guān)風(fēng)險，為地方政府的相關(guān)決策提供參考，從而緩解地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張對共同富裕的發(fā)展性維度產(chǎn)生的負(fù)向影響。此外，政府審計的預(yù)警功能還能夠防止地方政府債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，保障地方政府的財政穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。同時，政府審計不僅能夠確保地方政府舉債籌集資金的公正使用，還可以確保資源的公平分配，為實現(xiàn)地方政府舉債的目的提供保障。基于此，本文提出假設(shè)H4a及H4b。

H4a：在其他條件不變情況下，政府審計效能可以有效緩解地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的負(fù)向影響。

H4b：在其他條件不變情況下，政府審計效能可以有效增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕共享性和可持續(xù)性維度的正向影響。

四、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取我國除港、澳、臺和西藏以外的30個省、自治區(qū)和直轄市2014—2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)由于我國香港、澳門特別行政區(qū)、臺灣地區(qū)以及西藏自治區(qū)的數(shù)據(jù)存在明顯缺失，為增強(qiáng)結(jié)果的有效性，本文研究僅選取了部分省份。。樣本選擇從2014年開始是因為2014年8月通過的《關(guān)于修改〈中華人民共和國預(yù)算法〉的決定》賦予了省級行政單位自主發(fā)行償還地方政府債的權(quán)力，因此，選取2014年作為樣本起始年份具有重要的實踐意義。截至目前，我國最新發(fā)布的《中國審計年鑒》為2021年，所審計的數(shù)據(jù)為2020年，因此樣本選擇2014—2020年。本文的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國審計年鑒》、Wind、CNRDS、CSMAR數(shù)據(jù)庫、中國地方政府債券信息公開平臺等。

（二）模型構(gòu)建

為了驗證假設(shè)H1、H2和H3，本文構(gòu)建了如下模型：

Cpl11i，t/Cpl12i，t/Cpl13i，t=α0+α1Debti，t+∑jαjControlsj，i，t+μi+δt+εi，t（1）

式（1）中，Cpl11i，t表示省份i在年份t的共同富裕發(fā)展性，Cpl12i，t和Cpl13i，t則表示省份i在年份t的共同富裕共享性和可持續(xù)性維度，值越大表明共同富裕的各維度水平越高。Debti，t為省份i在年份t的地方政府債務(wù)規(guī)模。Controls為控制變量，j為控制變量數(shù)。μi和δt分別為省份和年份固定效應(yīng)；εi，t則表示隨機(jī)擾動項；若α1顯著為負(fù)，則H1得證；若α1顯著為正，則H2和H3得證。

為檢驗假設(shè)H4a和H4b，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上構(gòu)建了模型（2）：

Cpl11i，t/Cpl12i，t/Cpl13i，t=β0+β1Debti，t+β2Debti，t×Auditi，t+β3Auditi，t+∑j βjControlsj，i，t+μi+δt+εi，t（2）

在式（2）中，Auditi，t表示省份i在年份t的政府審計效能。若β1與β2的系數(shù)方向相反且均顯著，則表示較高的政府審計效能會削弱地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕的作用；若β1與β2的系數(shù)方向相同且均顯著，則表示較高的政府審計效能會加強(qiáng)地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕的作用。

在中介效應(yīng)檢驗中，本文構(gòu)建如下模型：

MVi，t=γ0+γ1Debti，t+∑jγjControlsj，i，t+μi+δt+εi，t（3）

Cpl11i，t/Cpl12i，t/Cpl13i，t=φ0+φ1Debti，t+φ2MVi，t+∑jφjControlsj，i，t+μi+δt+εi，t（4）

其中，MVi，t表示中介變量，分別代表區(qū)域創(chuàng)新水平（Reil）、省份資本存量（Infi）和市場化水平（MTL）。若γ1顯著且φ1和φ2顯著，則表示存在部分中介效應(yīng);若γ1和φ2顯著，但φ1不顯著區(qū)別于0，則表示存在完全中介效應(yīng)。

（三）變量描述

1.被解釋變量：共同富裕水平（Cpl）

由于共同富裕不僅僅是物質(zhì)上的富裕，而應(yīng)是人民物質(zhì)生活和精神生活的雙重富裕，因此只采用單一指標(biāo)難以反映一個省份共同富裕的真實水平。參考相關(guān)文獻(xiàn)［4546］，本文從發(fā)展性、共享性和可持續(xù)性三個維度出發(fā)，結(jié)合11個二級指標(biāo)和24個三級指標(biāo)（見表1）來構(gòu)建共同富裕衡量指標(biāo)體系，通過主成分分析法求得各個省份的共同富裕發(fā)展指數(shù)。在穩(wěn)健性檢驗中，本文采用熵值法對共同富裕指數(shù)進(jìn)行重新測算，以避免多指標(biāo)重疊和主觀賦權(quán)的弊端。

2.核心解釋變量：地方政府債務(wù)規(guī)模（Debt）

現(xiàn)有研究中關(guān)于地方政府債務(wù)規(guī)模的統(tǒng)計口徑較多，本文借鑒劉貫春等［47］的度量方式，用地方政府債券余額與地方融資平臺有息負(fù)債余額之和取自然對數(shù)來衡量地方政府債務(wù)規(guī)模，記為Debt。在后續(xù)穩(wěn)健性檢驗中，本文采用地方政府債券余額與地方城投債余額之和取自然對數(shù)來衡量地方政府債務(wù)規(guī)模采用政府債券余額與城投債余額之和可能會在一定程度上低估地方政府債務(wù)規(guī)模，但是采用該數(shù)據(jù)較為明確，不會包含非地方債數(shù)據(jù)，因此所得實證結(jié)果不會失之偏頗。。

3.調(diào)節(jié)變量：政府審計效能（Audit）

現(xiàn)有文獻(xiàn)中對政府審計效能的度量方法較為多樣，如采用單一指標(biāo)來衡量政府審計的相關(guān)功能。本文參考相關(guān)文

獻(xiàn)［48］，選用主成分分析法構(gòu)建政府審計效能指標(biāo)，指標(biāo)體系如表2所示。

4.控制變量

參考相關(guān)文獻(xiàn)［45，49］，本文選取的控制變量具體衡量方法見表3。

五、實證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計結(jié)果如表4所示。根據(jù)描述性統(tǒng)計結(jié)果，共同富裕水平發(fā)展維度（Cpl11）的最小值為-1.725，最大值為4.423，方差為1.339，

差異較大，與現(xiàn)實狀況相符。共同富裕的共享性（Cpl12）和可持續(xù)性（Cpl13）的水平也較低，差距較大。地方政府債務(wù)（Debt）的方差為1.031，均值為8.879，表明我國各省份整體上債務(wù)水平較高。政府審計效能（Audit）的均值為0.021，方差1.226，表明不同省份間的政府審計效能存在一定差距。總體來看，各變量均處在合理范圍。

（二）基準(zhǔn)回歸分析

在回歸前，本文進(jìn)行了Hausman檢驗和F檢驗，檢驗結(jié)果均拒絕了原假設(shè)，因此選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行實證回歸分析，回歸結(jié)果如表5所示。

表5列（1）至列（3）分別為地方政府債務(wù)對共同富裕的發(fā)展性、共享性和可持續(xù)性三個維度的回歸結(jié)果，列（4）則是地方政府債務(wù)對共同富裕的總體影響。在列（1）中，Debt的估計系數(shù)為負(fù)，且在1%的水平上顯著，即地方政府債務(wù)規(guī)模每提高一個百分點，共同富裕維度中的發(fā)展性水平降低0.199，這表明地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張會對共同富裕的發(fā)展維度產(chǎn)生負(fù)向影響，這可能是因為地方政府在發(fā)債的過程中存在盲目性以及舉債籌集資金使用的不合理性，導(dǎo)致地方政府債務(wù)呈現(xiàn)出消極的影響效應(yīng)，對地區(qū)的短期發(fā)展產(chǎn)生不利影響。在列（2）和列（3）中，Debt的估計系數(shù)為正，且均在1%的水平上顯著，表明地方政府債務(wù)可以顯著提高地區(qū)共同富裕的共享性和可持續(xù)性水平，即地方政府債務(wù)規(guī)模每提高一個百分點，共同富裕維度中的共享性水平會提升0.198，可持續(xù)性水平會提升0.157。本文的假設(shè)H1、H2和H3得到驗證。進(jìn)一步地，表5列（4）揭示了地方政府債務(wù)對共同富裕總體水平產(chǎn)生影響的實證結(jié)果，Debt的估計系數(shù)為負(fù)，且在1%的水平上顯著。綜合來看，地方政府債務(wù)會顯著降低共同富裕的總體水平。

（三）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

根據(jù)上述理論分析，本文引入政府審計效能（Audit）作為調(diào)節(jié)變量，回歸結(jié)果如表6所示。其中，表6列（1）至列（3）分別為加入調(diào)節(jié)變量政府審計效能（Audit）以及其與核心解釋

變量（Debt）的交互項后的回歸結(jié)果。第（1）列結(jié)果表明政府審計效能顯著緩解了地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的抑制作用，假設(shè)H4a得到驗證。

第（2）列結(jié)果表明政府審計效能可以顯著增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕共享性方面的促進(jìn)作用。同理，根據(jù)列（3）可知，政府審計效能可以顯著增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕可持續(xù)性方面的促進(jìn)作用，假設(shè)H4b得到驗證。

（四）穩(wěn)健性檢驗

1.更換被解釋變量的衡量方式

本文用熵值法重新計算各省份（自治區(qū)、直轄市）的共同富裕水平，按發(fā)展性、共享性和可持續(xù)性三個維度以及共同富裕總指標(biāo)分別記為Cpl21、Cpl22、Cpl23和Cpl2，替換模型（1）中的被解釋變量。未報告的結(jié)果表明結(jié)論依然穩(wěn)健。

2.更換解釋變量的衡量方式

具體而言，用地方政府債券余額與地方城投債余額之和取自然對數(shù)衡量地方政府債務(wù)（記為Debt1），替換模型（1）中的Debt，回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。

3.剔除特殊樣本

相較其他省、自治區(qū)，四大直轄市在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策傾斜以及社會地位等方面具有更明顯的優(yōu)勢，因此可能會導(dǎo)致樣本的回歸結(jié)果存在一定的偶然性。本文將四大直轄市（北京、上海、天津、重慶）的樣本數(shù)據(jù)剔除后重新進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。

4.工具變量檢驗

考慮到共同富裕水平與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平相關(guān)性強(qiáng)，且在欠發(fā)達(dá)地區(qū)普遍存在不同程度的財政困難，更傾向通過債務(wù)融資途徑解決發(fā)展難題。因此，為緩解反向因果關(guān)系帶來的內(nèi)生性問題，本文借鑒相關(guān)研究［5152］，分別將地方政府債務(wù)滯后一期作為工具變量進(jìn)行2SLS估計，以弱化這一內(nèi)生性問題。內(nèi)生性檢驗結(jié)果表明，可能存在的內(nèi)生性問題不會干擾本文的主要研究結(jié)論，研究結(jié)果穩(wěn)健。

限于篇幅，穩(wěn)健性檢驗結(jié)果未列示，留存?zhèn)渌鳌?/p>

六、機(jī)制檢驗

（一）發(fā)展性維度——降低區(qū)域創(chuàng)新水平

正如前文理論分析所述，地方政府舉債融資會增強(qiáng)企業(yè)等私人投資的融資約束，并且地方政府債務(wù)資金更傾向于投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，對創(chuàng)新領(lǐng)域的投入存在一定程度的忽視，從而對區(qū)域創(chuàng)新水平產(chǎn)生擠出效應(yīng)，不利于共同富裕發(fā)展性維度的提升。現(xiàn)有文獻(xiàn)常用地區(qū)的專利申請數(shù)和專利授權(quán)數(shù)來衡量區(qū)域創(chuàng)新水平。由于專利申請數(shù)在一定程度上只反映對創(chuàng)新的重視程度而非實際技術(shù)水平的提升，并且相較于專利授權(quán)數(shù)而言，其存在一定的時滯性，因此專利授權(quán)能夠更好地反映該區(qū)域的創(chuàng)新能力。參照肖葉等的研究［53］，本文選取各省份（自治區(qū)和直轄市）的專利授權(quán)數(shù)（包括發(fā)明專利、外觀設(shè)計專利和實用新型專利三類）來衡量區(qū)域創(chuàng)新水平（Reil）。為了增強(qiáng)可比性，實證回歸中采用各省市人均專利授權(quán)數(shù)量來衡量區(qū)域創(chuàng)新水平，以消除人口規(guī)模導(dǎo)致的創(chuàng)新水平差異。表7的實證結(jié)果表明，地方政府債務(wù)的擴(kuò)張對該省份的創(chuàng)新水平產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，進(jìn)而對該省份共同富裕發(fā)展性維度產(chǎn)生了負(fù)向作用，中介效應(yīng)成立。

（二）共享性維度——增加省份資本存量

社會基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施是地方政府債務(wù)資金的投資重點［40］根據(jù)世界銀行1994年發(fā)布的《為發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施》報告，基礎(chǔ)設(shè)施分為社會基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，其中社會基礎(chǔ)設(shè)施包括教育和衛(wèi)生設(shè)施等；經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施包括電力、通信等公共基礎(chǔ)設(shè)施，水利、道路等公共工程項目以及鐵路、城市交通等交通部門。。由于生產(chǎn)者需要募集投向資本市場

的資金以投資基礎(chǔ)設(shè)施活動，構(gòu)成其從事社會經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的必要生產(chǎn)要素。此外，生產(chǎn)者產(chǎn)生的收益一部分自留，另一部分則以資本租金或報酬的形式返還給資本市場與消費者等，在此過程中，基礎(chǔ)設(shè)施同時為生產(chǎn)者和消費者提供收益，表現(xiàn)出財富儲備的作用［54］，而以永續(xù)盤存法測算的資本存量可以準(zhǔn)確地反映基礎(chǔ)設(shè)施的整體建設(shè)情況，因此現(xiàn)有文獻(xiàn)常用地區(qū)的資本存量來衡量該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資水平［55］。如前文所述，地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，可以滿足該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展更新需求，從而提升居民生活質(zhì)量，緩解貧富差距，提高生產(chǎn)效率，

縮小發(fā)展差距，進(jìn)而提高地區(qū)的共享性水平。本文借鑒陳普和萬科［50］的相關(guān)研究，以資本存量（Infi）衡量基礎(chǔ)設(shè)施投資水平，實證檢驗其在地方政府債務(wù)與共同富裕的共享性維度兩者間關(guān)系的作用，回歸結(jié)果如表8所示。實證結(jié)果表明，

地方政府債務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張可以提高該地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施資本存量的積累，滿足地區(qū)發(fā)展尤其是基礎(chǔ)建設(shè)、醫(yī)療服務(wù)、教育方面的支出需求，進(jìn)而提高該地區(qū)的共同富裕共享性水平。

（三）可持續(xù)性維度——提升市場化水平

如前文所述，地方政府債務(wù)的擴(kuò)張使得地方政府擁有足夠

的財政資金投入到教育醫(yī)療和基礎(chǔ)建設(shè)等公共服務(wù)領(lǐng)域，從而提升該地區(qū)的市場化水平，增加就業(yè)機(jī)會，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長，進(jìn)而有利于共同富裕的可持續(xù)性發(fā)展。參考相關(guān)文獻(xiàn)［56］，本文以樊綱指數(shù)為基礎(chǔ)計算的市場化指數(shù)來衡量各省份、自治區(qū)和直轄市的市場化水平（MTL），并以此來探討其對地方政府債務(wù)與共同富裕的可持續(xù)性維度兩者間關(guān)系的影響。回歸結(jié)果如表9所示。

回歸結(jié)果表明地方政府債務(wù)通過促進(jìn)市場化水平的提升，進(jìn)而促進(jìn)共同富裕可持續(xù)性進(jìn)程的推進(jìn)，中介效應(yīng)成立。

七、進(jìn)一步研究

（一）基于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的異質(zhì)性分析

從省份層面來看，不同省份的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度存在一定的差異性，地方政府債務(wù)對共同富裕的影響也可能具有差異性。對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的省份而言，地方政府債務(wù)可以彌補(bǔ)公共服務(wù)短板、提升政府服務(wù)能力以及促使數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施更充分和均衡，加快基本公共服務(wù)均等化，且地方政府債務(wù)擴(kuò)張的負(fù)面影響可能會更加凸顯。而在較高的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下，市場機(jī)會較多，資源配置更加合理、高效，地方政府發(fā)行債券產(chǎn)生的影響較小。因此，本文預(yù)期，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更低的情況下，地方政府債務(wù)對共同富裕各維度的影響效果更顯著。據(jù)此，本文在上述分析的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)研究［57］，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)作為省份數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的度量指標(biāo)，按省份數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)的中位數(shù)將樣本分為高數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平組和低數(shù)字經(jīng)濟(jì)水平組。表10結(jié)果表明，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的情況下，地方政府債務(wù)擴(kuò)張對共同富裕發(fā)展性維度的抑制作用更加顯著，對共同富裕的共享性和可持續(xù)性維度的促進(jìn)作用更加顯著。

（二）基于地理區(qū)位的異質(zhì)性分析

各省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，對舉債融資的依賴也不同。由于我國對外開放政策是由沿海向內(nèi)陸梯級推進(jìn)的，這使得我國沿海省份或城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比內(nèi)陸省份或城市高，地方政府的財政資金來源較多且財政資金較為充足，基本不依賴舉債來維持地區(qū)發(fā)展。即在沿海省份，地方政府的舉債需求不大，且其舉債行為對市場和該地區(qū)的共同富裕程度影響較小。因此，本文預(yù)期，在對舉債依賴度更高的內(nèi)陸省份，地方政府債務(wù)對共同富裕各維度的作用效果更加顯著。參照陳小龍等［58］的研究，本文將樣本中的各省份、自治區(qū)和直轄市劃分為沿海和內(nèi)陸兩個子樣本進(jìn)行分組回歸。其中，上海、浙江、天津、江蘇、廣東、福建、遼寧、海南、山東、廣西、河北是沿海樣本，其余為內(nèi)陸樣本。

由回歸結(jié)果可知，在沿海省份的分組樣本中，Debt的估計系數(shù)均不顯著區(qū)別于0。而在內(nèi)陸省份的子樣本中，即在第（2）列中，Debt的估計系數(shù)為-0.15，且在5%水平上顯著。在第（4）和第（6）列中，Debt的估計系數(shù)為正，且均在1%的水平上顯著。這表明較高的地方政府債務(wù)依賴性會提升地方政府債務(wù)的作用效果，具體表現(xiàn)為在內(nèi)陸省份，地方政府債務(wù)對共同富裕的發(fā)展維度產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，對共同富裕的共享性和可持續(xù)性維度產(chǎn)生顯著的正向影響。

八、研究結(jié)論與啟示

本文基于2014—2020年中國30個省份、自治區(qū)和直轄市的地方政府債務(wù)規(guī)模、政府審計效能等數(shù)據(jù)，在構(gòu)建省級共同富裕指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，研究地方政府債務(wù)與共同富裕之間的關(guān)系及其影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)對共同富裕總體水平存在顯著的抑制作用，但對共同富裕不同維度產(chǎn)生的影響具有異質(zhì)性。具體而言，地方政府債務(wù)抑制共同富裕的發(fā)展性維度、促進(jìn)共同富裕的共享性維度和可持續(xù)性維度。經(jīng)過更換變量衡量方式、剔除直轄市和內(nèi)生性檢驗等多種穩(wěn)健性檢驗后，上述結(jié)論依然成立。此外，政府審計效能能夠顯著減弱地方政府債務(wù)對共同富裕發(fā)展性維度的抑制作用，顯著增強(qiáng)地方政府債務(wù)對共同富裕共享性和可持續(xù)性兩個維度的促進(jìn)作用。在機(jī)制研究中發(fā)現(xiàn)，地方政府債務(wù)通過抑制當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域創(chuàng)新水平，進(jìn)而影響共同富裕發(fā)展性水平；地方政府債務(wù)通過提升地區(qū)的資本存量和提高地區(qū)的市場化水平，分別提升該地區(qū)的共同富裕共享性水平和可持續(xù)性水平。進(jìn)一步分析表明，處于低數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和內(nèi)陸省份的樣本，地方政府債務(wù)對共同富裕存在更顯著的作用。

根據(jù)以上研究結(jié)論，本文得出如下幾個方面的啟示：一是要提高地方政府對共同富裕的重視程度。應(yīng)摒棄以GDP為核心的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，避免債務(wù)的盲目擴(kuò)張，在推進(jìn)發(fā)展的同時要兼顧共享與可持續(xù)性方面。二是相關(guān)部門要優(yōu)化地方政府債務(wù)治理政策，提高政府債務(wù)治理針對性。當(dāng)前國家針對地方政府債務(wù)已出臺相應(yīng)的治理政策，包括債務(wù)置換化解地方債風(fēng)險等，但仍需進(jìn)一步控制政府債務(wù)規(guī)模，在穩(wěn)增長與化解債務(wù)擴(kuò)張所帶來的負(fù)面影響兩者間取得平衡。三是中央及地方政府應(yīng)綜合考慮地方各方面的實際情況，根據(jù)各省份的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和地理區(qū)位，合理設(shè)置不同層次的債務(wù)限額。四是要進(jìn)一步加強(qiáng)政府審計監(jiān)督力度。要從政府審計的評價、揭示、問責(zé)等功能出發(fā)，不斷提升政府審計效能，夯實政府審計在國家治理和社會發(fā)展中的角色作用，為實現(xiàn)共同富裕的偉大目標(biāo)做出更大貢獻(xiàn)。五是地方政府在舉債融資的同時應(yīng)充分考慮其舉債行為對社會各方的影響，要充分發(fā)揮地方政府的帶頭作用，確保債務(wù)融資資金的用途合理、高效。不僅要推動公共基礎(chǔ)服務(wù)領(lǐng)域的迭代升級，還應(yīng)注重提升社會科技創(chuàng)新水平、積累資本存量和提升市場化水平，加快共同富裕進(jìn)程。

本文仍存在以下幾個方面的局限性：首先，由于受制于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文對地方政府債務(wù)與共同富裕等指標(biāo)的衡量均限定在省級層面上，后續(xù)研究可以從城市面板數(shù)據(jù)更加細(xì)致地剖析地方政府債務(wù)與共同富裕的影響效應(yīng)和作用機(jī)制。其次，本文從指標(biāo)評價體系的角度出發(fā)衡量共同富裕的進(jìn)程，尚未與2050年共同富裕目標(biāo)精準(zhǔn)結(jié)合。后續(xù)研究可以結(jié)合2050年目標(biāo)，細(xì)化共同富裕的進(jìn)程以及地方政府債務(wù)對這一進(jìn)程的影響程度。最后，地方政府債務(wù)的衡量口徑多樣，尚未有統(tǒng)一的衡量方法，且受制于數(shù)據(jù)的可獲得性，后續(xù)研究可以從地方政府債務(wù)的類別進(jìn)一步細(xì)化其對共同富裕的影響。

參考文獻(xiàn)：

［1］

劉喜和，葉靜，樓倩.地方政府債務(wù)、銀行信貸配置與制造業(yè)創(chuàng)新［J］.審計與經(jīng)濟(jì)研究，2022（4）：101109.

［2］陳必果，夏蜀，劉志強(qiáng)，等.地方政府債務(wù)、稅負(fù)效應(yīng)與企業(yè)投資［J］.財經(jīng)科學(xué)，2023（5）：138148.

［3］韓峰，胡玉珠，陳祖華.國家審計推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用研究——基于地級城市面板數(shù)據(jù)的空間計量分析［J］.審計與經(jīng)濟(jì)研究，2020（1）：2940.

［4］藍(lán)莎，樊越，張育瑄.國家審計、數(shù)字普惠金融與共同富裕［J］.西南金融，2023（11）：7388.

［5］劉杉.國家審計服務(wù)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的路徑研究：反思與重構(gòu)［J］.中國流通經(jīng)濟(jì)，2014（10）：6065.

［6］劉家義.論國家治理與國家審計［J］.中國社會科學(xué)，2012（6）：6072.

［7］李紫薇，馬光榮.地方公共債務(wù)與共同富裕的實現(xiàn)——基于債務(wù)收支結(jié)構(gòu)的視角［J］.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2024（2）：3443.

［8］毛捷，黃春元.地方債務(wù)、區(qū)域差異與經(jīng)濟(jì)增長——基于中國地級市數(shù)據(jù)的驗證［J］.金融研究，2018（5）：119.

［9］劉潘，張子堯.地方公共債務(wù)與資源配置效率：企業(yè)間全要素生產(chǎn)率分布差異的視角［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2023（10）：114133.

［10］吳茵，盧倩倩.地方政府債務(wù)對貧困發(fā)生率的影響——基于面板Tobit模型和面板門檻模型的分析［J］.宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2023（8）：6377.

［11］王博，趙森楊，羅榮華，等.地方政府債務(wù)、空間溢出效應(yīng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長［J］.金融研究，2022（8）：1837.

［12］萬海遠(yuǎn)，陳基平.共同富裕的理論內(nèi)涵與量化方法［J］.財貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2021（12）：1833.

［13］陳麗君，郁建興，徐銥?zāi)?共同富裕指數(shù)模型的構(gòu)建［J］.治理研究，2021（4）：516.

［14］譚玉松，孫歡.人工智能技術(shù)賦能共同富裕：理論邏輯與經(jīng)驗證據(jù)［J］.經(jīng)濟(jì)問題，2024（10）：5967.

［15］張遼，胡忠博.數(shù)據(jù)要素化對共同富裕程度的影響研究［J/OL］.軟科學(xué)，［20241128］.http：//kns-cnki-net.webvpn.jmu.edu.cn/kcms/detail/51.1268.G3.20240416.1120.011.html.

［16］方霞，譚龍昕，陳思宇，等.數(shù)字金融、財產(chǎn)性收入與共同富裕——基于地區(qū)和家庭層面的分析［J］.會計與經(jīng)濟(jì)研究，2023（4）：112133.

［17］張金林，董小凡，李健.數(shù)字普惠金融能否推進(jìn)共同富裕？——基于微觀家庭數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究［J］.財經(jīng)研究，2022（7）：417+123.

［18］司海平，宋文娟.地方債務(wù)融資、基礎(chǔ)設(shè)施與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級［J］.經(jīng)濟(jì)問題探索，2022（7）：139149.

［19］榮莉，金晶，喻旻昕.財政監(jiān)督、政府審計與地方政府債務(wù)風(fēng)險［J］.當(dāng)代財經(jīng)，2023（7）：132142.

［20］唐雪松，白靜.國家審計與地方政府隱性債務(wù)治理——基于馬克思主義權(quán)力觀的視角［J］.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2022（7）：113127.

［21］劉培林，錢滔，黃先海，等.共同富裕的內(nèi)涵、實現(xiàn)路徑與測度方法［J］.管理世界，2021（8）：117129.

［22］李金昌，余衛(wèi).共同富裕統(tǒng)計監(jiān)測評價探討［J］.統(tǒng)計研究，2022（2）：317.

［23］Kakwani N，Wang X，Ning X，et al.Growth and common prosperity in China［J］.China amp; World Economy，2022，30（1）：2857.

［24］張俊民，石威峰，傅紹正.國家審計能縮小企業(yè)內(nèi)部收入差距嗎——基于共同富裕的視角［J］.當(dāng)代財經(jīng)，2023（1）：140151.

［25］劉鵬，張勤.創(chuàng)新要素流動賦能共同富裕：理論機(jī)制與實證檢驗［J］.統(tǒng)計與決策，2024（12）：5762.

［26］凌巧.數(shù)字經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新活躍度與共同富裕［J］.統(tǒng)計與決策，2024（13）：1115.

［27］杜彤偉，張屹山，楊成榮.財政縱向失衡、轉(zhuǎn)移支付與地方財政可持續(xù)性［J］.財貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2019（11）：519.

［28］王秋石，關(guān)陣.中國地方政府債務(wù)促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長嗎？——一個元分析［J］.公共管理與政策評論，2021（3）：107122.

［29］Huang Y Q，Pagano M，Panizza U.Local crowding-out in China［J］.The Journal of Finance，2020，75（6）：28552898.

［30］梁上坤，文雯，江韞瑤.地方政府債務(wù)與債券信用利差［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2024（3）：157174.

［31］李增福，徐曉珠，甘月.地方政府債務(wù)治理的就業(yè)效應(yīng)［J］.財經(jīng)研究，2024（7）：5064.

［32］洪源，萬里，單昱.地方政府債務(wù)顯性化與企業(yè)避稅行為［J］.經(jīng)濟(jì)管理，2024（5）：190208.

［33］程宇丹，龔六堂.財政分權(quán)下的政府債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長［J］.世界經(jīng)濟(jì)，2015（11）：328.

［34］饒品貴，湯晟，李曉溪.地方政府債務(wù)的擠出效應(yīng)：基于企業(yè)杠桿操縱的證據(jù)［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2022（1）：151169.

［35］冀云陽，鐘世虎.地方政府債務(wù)對全要素生產(chǎn)率的影響研究［J］.財政研究，2022（4）：8799.

［36］熊虎，沈坤榮.地方政府債務(wù)對創(chuàng)新的擠出效應(yīng)研究［J］.經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2019（4）：517.

［37］張賀.地方政府專項債、公共投資與經(jīng)濟(jì)增長［J］.經(jīng)濟(jì)問題探索，2022（11）：6677.

［38］喬寶云，楊開宇.地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)市場與基本公共服務(wù)［J］.財政研究，2022（9）：120129.

［39］張路路，佟瓊，劉潔，等.交通基礎(chǔ)設(shè)施影響共同富裕的特征及空間效應(yīng)研究——基于省際面板數(shù)據(jù)與空間杜賓模型［J］.經(jīng)濟(jì)問題探索，2024（2）：8296.

［40］金戈.中國基礎(chǔ)設(shè)施與非基礎(chǔ)設(shè)施資本存量及其產(chǎn)出彈性估算［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2016（5）：4156.

［41］鈔小靜，薛志欣.新型信息基礎(chǔ)設(shè)施對中國經(jīng)濟(jì)韌性的影響——來自中國城市的經(jīng)驗證據(jù)［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2023（8）：4462.

［42］張?zhí)烊A，陳力，董志強(qiáng).高速公路建設(shè)、企業(yè)演化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)效率［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2018（1）：7999.

［43］高躍，冀云陽.地方政府債務(wù)對城鄉(xiāng)收入差距的影響［J］.北京社會科學(xué)，2023（3）：7787.

［44］后小仙，陳琪，鄭田丹.財政分權(quán)與環(huán)境質(zhì)量關(guān)系的再檢驗——基于政府偏好權(quán)變的視角［J］.財貿(mào)研究，2018（6）：8798.

［45］韓亮亮，彭伊，孟慶娜.數(shù)字普惠金融、創(chuàng)業(yè)活躍度與共同富裕——基于我國省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究［J］.軟科學(xué)，2023（3）：1824.

［46］張磊，黃世玉，劉長庚.中國共同富裕的理論邏輯、事實格局及突破路徑［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2023（9）：1425.

［47］劉貫春，程飛陽，姚守宇，等.地方政府債務(wù)治理與企業(yè)投融資期限錯配改善［J］.管理世界，2022（11）：7185.

［48］梁若浩，馮均科.國家審計、經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)新發(fā)展格局與區(qū)域創(chuàng)新效率［J］.審計與經(jīng)濟(jì)研究，2023（4）：112.

［49］林淑君，郭凱明，龔六堂.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素收入分配與共同富裕［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2022（7）：84100.

［50］陳普，萬科.中國分省資本存量算法的改進(jìn)及R包應(yīng)用［J］.統(tǒng)計與決策，2021（9）：3740.

［51］姚洋，鄒靜嫻.經(jīng)濟(jì)增長差異、生命周期假說和“配置之謎”［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2016（3）：5165.

［52］王博，劉娟.地方政府債務(wù)的信貸擠出：超越“平均效應(yīng)”的新證據(jù)［J］.金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，2023（5）：145159.

［53］肖葉，邱磊，劉小兵.地方政府競爭、財政支出偏向與區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新［J］.經(jīng)濟(jì)管理，2019（7）：2035.

［54］朱發(fā)倉，祝欣茹.基于生產(chǎn)和財富視角的中國基礎(chǔ)設(shè)施資本測度研究［J］.統(tǒng)計研究，2022（4）：2132.

［55］薛桂芝，李建軍，董旭.傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還能提升城市全要素生產(chǎn)率嗎——基于223個城市市政基礎(chǔ)設(shè)施的研究［J］.南開經(jīng)濟(jì)研究，2023（8）：199220.

［56］王凡林，呂佳寧，宋云玲.機(jī)構(gòu)投資者持股、治理環(huán)境與審計意見購買［J］.審計與經(jīng)濟(jì)研究，2021（6）：3747.

［57］王軍，朱杰，羅茜.中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及演變測度［J］.數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2021（7）：2642.

［58］陳小龍，狄乾斌，梁晨露，等.中國海洋科技與綠色發(fā)展融合關(guān)系及動態(tài)交互效應(yīng)［J］.經(jīng)濟(jì)地理，2024（2）：112123.

［責(zé)任編輯：劉" 茜

］

Local Government Debt， Efficacy of Government Audit， and the

Common Prosperity

GAO Shaofu， WANG Wenbo， LV Jianing

（School of Business Administration， Jimei University， Xiamen 361021， China）

Abstract： Using panel data from 30 provinces from 2014 to 2020 as the research sample， the study found that local government debt has a complex impact on common prosperity. Specifically， local government debt has a significant negative impact on the overall level and developmental dimension of common prosperity， while it has a significant positive impact on the shared and sustainable dimensions of common prosperity. The effectiveness of government auditing can effectively alleviate the negative impact of local government debt on the development dimension of common prosperity， and effectively enhance the positive impact of local government debt on the sharing and sustainability dimensions of common prosperity. Mechanism analysis shows that local government debt can affect the process of common prosperity by reducing regional innovation levels， increasing provincial capital stock， and enhancing marketization levels. Heterogeneity testing found that the effect of local government debt on common prosperity is more significant in samples with low levels of digital economy and inland provinces. The research conclusion can provide reference for preventing local government debt risks and promoting the goal of common prosperity.

Key Words： local government debt; common prosperity; efficacy of government audit; national governance; sustainable development; shareability; developmental; regional innovation