產學研合作對企業ESG表現影響研究

【摘 要】 在全球環境變化加劇的背景下，企業的環境、社會及治理（ESG）表現成為其可持續發展能力和市場競爭力的關鍵指標。文章利用2015—2023年間滬深兩市A股上市公司的專利申請數據，研究了產學研合作對企業ESG表現的影響。結果表明，產學研合作通過促進綠色技術創新顯著提升了企業的ESG綜合表現。此外，具備環保背景的高管對這一關系具有正向調節作用，增強了綠色技術的應用效果。異質性分析顯示，大規模企業、擁有綠色投資者，以及未獲得環保補助的企業產學研合作下的ESG表現提升尤為明顯。研究為構建高效的創新生態系統提供了新見解，對優化產學研合作政策提出了建議，也為企業可持續發展領域的戰略決策提供了實證支持。

【關鍵詞】 產學研合作； 企業ESG表現； 綠色技術創新； 環保背景高管

【中圖分類號】 F234；F272 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2025）02-0036-09

一、引言

作為經濟活動的核心力量，企業的環境、社會及治理（ESG）表現不僅體現了其在可持續發展方面的能力和承擔社會責任的態度，也成為投資者、消費者及其他利益相關者評估其長期戰略和社會價值的關鍵指標。近年來，全球對ESG績效的關注度不斷上升。《2024年全球ESG展望》報告預測，到2030年，ESG市場規模有望突破40萬億美元。即便市場增速減緩70%且情緒分化，ESG資產依然可以為全球140萬億美元的管理資產規模（AUM）提供支持。我國出臺了如《2030年前碳達峰行動方案》等一系列政策與法規，推動企業在環境保護和社會責任方面達到更高的標準和表現。

在此背景下，如何通過有效的管理和創新提升企業的ESG表現，成為學術界和實務界共同關注的焦點。企業必須尋找新的路徑來提升ESG表現，產學研合作作為一種整合企業、學術機構和政府資源的合作模式，為企業獲取最新的科研成果和技術提供了渠道[ 1 ]。企業作為市場的主體，具有資金和市場導向的優勢；高校和科研機構則擁有豐富的研究資源和前沿技術；政府通過政策支持和資金投入，可以推動三方的深度合作，從而形成良性的創新生態系統[ 2 ]。以我國為例，政府已通過一系列政策，如“創新驅動發展戰略”和“國家重點研發計劃”等，積極支持和推動產學研合作，旨在提升企業的創新能力和國際競爭力。盡管已有研究表明，產學研合作可以顯著提升企業的技術創新能力，但其對ESG表現的影響尚未得到充分研究，尤其是在綠色技術創新對這一過程的作用機制方面，尚缺乏系統性的分析。

本研究的目的是探討產學研合作如何促進企業在ESG領域的表現。本文假設，通過與高校和政府的合作，企業可以獲取先進的環境技術和管理經驗，從而在環境保護和社會責任方面取得突破[ 3 ]。此外，具有環保背景的高管，即在環境領域有教育或職業經歷的高管，也可能影響企業的產學研合作和ESG表現。高管的環保意識和知識水平在企業的戰略制定與執行中起到了關鍵作用。

本文的邊際貢獻在于：第一，基于大規模專利數據，系統性地檢驗了產學研合作對企業ESG表現的影響；第二，揭示了綠色技術創新在產學研合作與企業ESG表現之間的中介作用，強調了綠色技術創新在產學研合作中的核心地位，建議企業更積極地將綠色技術納入其合作戰略；第三，探討了環保背景高管對產學研合作與企業ESG表現關系的調節作用，為企業在高管選聘和培訓中納入環保因素提供了理論依據；第四，通過對企業規模、綠色投資者比例及環保補助等異質性因素進行分析，提供了針對性的策略建議，以期優化產學研合作的實際效果。

二、文獻綜述

產學研合作作為一種整合企業、學術機構和政府資源的模式，已被廣泛證明能夠顯著提升企業的創新能力和績效[ 4-5 ]。已有研究表明，產學研合作通過促進企業技術創新和增強市場競爭力，對企業績效具有積極的推動作用[ 6 ]。此外，有研究發現，地區產學研協同合作顯著促進了工業的綠色發展[ 3 ]，并且隨著綠色創新綜合技術水平的提高，產學研協同綠色創新的意愿更加強烈[ 7 ]。在當前強調提升ESG表現的背景下，產學研合作能否成為改善企業ESG表現的有效途徑，正是本文研究的重點。

企業的ESG表現受到多種外部因素的影響，包括政策法規、媒體監督及資本市場開放程度等。政府政策的引導和社會輿論的壓力促使企業在環境保護和社會責任方面加大投入。同時，企業內部的決策和戰略，如財務狀況和數字化轉型的進展，也對其ESG表現起著關鍵作用[ 8 ]。此外，綠色技術創新已被視為企業實現可持續發展和提升ESG表現的關鍵路徑[ 9 ]。綠色技術創新能夠幫助企業降低環境風險、提高資源利用效率[ 10 ]，并增強其社會責任感和治理水平。

現有研究多集中于從單一視角探討產學研合作或綠色技術創新的普遍影響，而缺乏對二者如何相互作用以提升ESG表現的系統性分析。在此背景下，本文旨在探討企業是否可以通過產學研合作獲取前沿的綠色技術和管理知識，從而在實際應用中促進企業的綠色技術創新，更有效地減少污染排放、提高資源使用效率，最終改善其ESG表現，以期為企業和政策制定者提供更具針對性的策略建議。

三、理論假設

（一）產學研合作與企業ESG表現

產學研合作是一種通過企業、學術機構和政府的聯合努力，推動技術創新和科研成果轉化的合作形式。第一，產學研合作為企業提供了先進的綠色技術和管理經驗，使企業能夠通過與高校和科研機構合作，獲取前沿的綠色技術和環保管理方法。這種資源不僅幫助企業在產品和工藝上實現綠色技術創新，而且推動了管理模式和策略的改進[ 6 ]。通過引入新的綠色技術和環保措施，企業可以顯著降低資源消耗和污染排放，從而提升ESG表現。第二，產學研合作整合了企業、學術機構和政府的多樣化知識結構，形成了有效的知識互補性[ 11 ]。企業從高校和科研機構獲取最新的研究成果與理論支持，而這些學術機構通過企業的市場反饋和實際應用驗證其理論的可行性。這種互補性增強了企業應對復雜環境和社會挑戰的能力，使其能夠做出更加科學、有效的決策，進而提高ESG表現。第三，產學研合作在成本控制方面為企業提供了顯著優勢。通過這種合作模式，企業可以獲得政府的環保補助和政策支持，減輕環保技術應用和綠色項目實施的財政壓力[ 12 ]。第四，合作提升了企業的人力資本水平，使員工通過參與合作項目提升技能和知識，從而增強企業的整體管理和執行能力。第五，企業通過產學研合作能夠吸引更多綠色投資，降低融資約束[ 13 ]，這對企業在ESG領域的長期發展具有重要意義。這些因素共同作用，使產學研合作成為企業提升ESG表現的有效途徑。基于此，本文提出第一個假設。

H1：產學研合作能夠顯著提升企業的ESG表現。

（二）綠色技術創新的中介作用

綠色技術創新是指企業在產品設計、生產工藝和管理方式上進行的創新，以實現環境效益和經濟效益的平衡[ 7 ]。根據可持續發展理論，綠色技術創新是實現環境和經濟效益雙贏的關鍵手段[ 14 ]。產學研合作通過整合高校的技術資源和企業的生產實踐，顯著促進企業的綠色技術創新，進而提升ESG表現。首先，產學研合作為企業提供了接觸前沿綠色技術和科學研究的機會。通過與高校和科研機構的合作，企業能夠獲取先進的環保技術和管理經驗。其次，這種技術合作不僅推動了綠色產品的創新，而且有助于企業改進生產工藝，提升資源利用效率，降低能耗[ 15 ]。這樣的綠色技術創新能夠有效降低生產成本，減少對環境的負面影響，從而在環境保護方面取得顯著進展，使企業能夠更好地履行環境責任，提高社會責任感，并增強治理能力[ 16-17 ]。這種綜合的提升使得企業在應對環境和社會挑戰時更加游刃有余，同時在投資者和市場中樹立了良好的形象，提升了企業的社會責任評分和市場認可度[ 18 ]。因此，本文提出第二個假設。

H2：綠色技術創新在產學研合作與企業ESG表現之間起到中介作用。

（三）環保背景高管的調節作用

環保背景高管即有環境保護領域教育或職業經歷的高管，這類高管能夠更好地理解和識別產學研合作中高校與科研機構提供的先進綠色技術和環保管理經驗，從而將這些資源高效應用于企業實際運營中。根據代理理論和高管特質理論，高管的個人背景與經驗會影響其決策過程和公司戰略的制定[ 19 ]。具有環保背景的高管更能敏銳地把握技術創新機會，并在企業內部推廣實施，其中有些環保創新顯著提升了企業的環境績效，降低了資源消耗和污染排放[ 20 ]。在產學研合作中，高管可以通過自身的專業背景，與學術機構共享最新的研究成果，并結合企業的市場反饋和實際應用需求，對這些研究進行驗證和調整。這種雙向的知識流動增強了企業應對復雜環境和社會挑戰的能力。高管能夠將環保理論與企業實際情況有機結合，做出科學、有效的決策，進一步提高企業的社會責任感和環境治理水平，從而增強其ESG表現。因此，本文提出第三個假設。

H3：環保背景高管能夠正向調節產學研合作對企業ESG表現的影響。

四、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

本文選取了2015—2023年間滬深兩市A股上市公司為樣本。上市公司基本信息及財務數據來源于國泰安數據庫和萬德數據庫，剔除ST或*ST的公司，剔除數據缺失嚴重的公司。環保背景高管的原始數據來源于新浪財經網站公布的個人簡歷信息，專利申請數據來源于國家知識產權局網站，控制變量的數據主要來源于各地區歷年統計年鑒和國家統計局網站公布的公開資料。為避免異常值影響，本文在1%和99%分位對企業層面變量進行縮尾處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量：企業ESG表現（ESG）

本文使用華證ESG評級來衡量企業ESG表現，因其結合了傳統數據和另類數據，能夠較為全面地反映企業信息。評分越高表示企業ESG表現越好。

2.解釋變量：產學研合作（iur）

本文借鑒Hong和Su[ 21 ]、樊霞等[ 22 ]的方法，使用聯合專利申請的方式測度產學研合作。具體來說，從國家知識產權局網站獲取所有上市公司已授權的專利數據，剔除外觀設計專利后，通過關鍵詞檢索篩選出申請人信息，將上市公司與高校、研究院、研究所聯合申請的專利定義為產學研合作專利，并以此專利數量作為產學研合作變量（iur）。變量數值越大表示企業參與產學研合作的程度越高。

3.中介變量：綠色技術創新（EnvrPat）

此指標借鑒了Sheng等[ 23 ]的專利構建方法，通過對上市企業年度內申請的綠色專利數量進行對數處理來構建。

4.調節變量：環保背景高管（EP_Execu）

利用Python文本分析方法，對新浪財經網站公布的個人簡歷進行分析。若個人簡歷中包含“環保”“新能源”“清潔能源”“生態”“可持續”“節能”“綠色”等關鍵詞，則認定該高管具有環保背景，并統計環保背景高管的數量。

5.控制變量

本文從企業財務狀況、內部治理水平和資本市場表現三個方面設定控制變量。財務狀況方面包括資產收益率（Roa）、總資產周轉率（ATO）和固定資產比例（Fixed）；內部治理水平方面包括股權集中度（Share）和獨立董事比例（Indep）；資本市場表現方面則使用市場價值（TobinQ）。此外，本文還控制了年度固定效應和行業固定效應，以消除時間和行業差異對結果的影響。

變量定義和測量方式見表1。

（三）模型設計

ESGi，t=？琢0+？琢1iuri，t+∑？琢iControlsi，t+Year+Industry+？著

（1）

ESGi，t為企業ESG表現，iuri，t代表產學研合作，Controlsi，t代表模型的控制變量，？琢0代表一個常數項，？琢1是估計變量的回歸系數（本模型中的一個重點關注對象），？琢i代表各個控制變量的系數，Year代表年份固定效應，Industry代表行業固定效應，ε代表隨機擾動項，i和t分別表示個體和時間截面。若？琢1為負，則H1得到支持。

在模型（1）基礎上設定模型（2）和模型（3），用逐步回歸法檢驗綠色技術創新的中介效應。

EnvrPat=b0+b1iuri，t+∑biControlsi，t+Year+Industry+？著

（2）

ESGi，t=c0 + c1iuri，t + c2EnvrPati，t + ∑ciControlsi，t + Year +

Industry+？著 （3）

其中，EnvrPati，t是綠色技術創新，b0和c0是常數項，b1、c1和c2是估計變量的回歸系數，其他變量設定與模型（1）相同。模型（2）檢驗產學研合作對綠色技術創新的影響，模型（3）在控制綠色技術創新的基礎上，檢驗產學研合作對企業ESG表現的影響。如果b1、c1和c2都顯著，那么綠色技術創新在其中發揮了中介作用，且為部分中介，則H2得到支持。

模型（4）用于檢驗環保背景高管的調節效應。

ESGi，t=d0 + d1iuri，t + d2EP_Execui，t +

d3EP_Execui，t×iuri，t+∑diControlsi，t+Year+

Industry+？著 （4）

其中，EP_Execui，t表示企業環保背景高管，EP_Execui，t×iuri，t為產學研合作變量與環保背景高管的交互項，該交互項系數可以表明環保背景高管增強抑或削弱了產學研合作對企業ESG表現的影響。如果d1、d2和d3顯著則說明環保背景高管發揮了調節作用，那么H3得到支持。

五、實證結果分析

（一）描述性統計

如表2所示，企業ESG表現（ESG）的均值為73.310，可能在政府對ESG的關注下企業管理者更注重ESG表現，較以往研究有明顯提高。產學研合作（iur）的標準差為9.919，表明企業間產學研合作差異較大。綠色技術創新（EnvrPat）的p25、p50、p75分別為0、0、0.693，顯示出綠色專利申請數量的分布右偏，說明多數企業的綠色專利申請較少，少數企業申請量較大。環保背景高管（EP_Execu）范圍從0到21；p25、p50、p75分別為5、6、8，表明樣本企業中環保背景高管人數的分布較為集中。在控制變量方面，股權集中度（Share）的最大值為87.700，最小值為0，說明企業之間第一大股東持股比例的差距很大，其他控制變量分布與已有研究基本一致，均在合理范圍內。

（二）基準回歸分析

本文通過多元回歸分析探討了產學研合作（iur）對企業ESG表現（ESG）的影響，同時考察了綠色技術創新（EnvrPat）的中介作用及環保背景高管（EP_Execu）的調節作用。表3總結了回歸分析的結果。

首先，本文分析了產學研合作對企業ESG表現的直接影響。回歸結果顯示，產學研合作（iur）對企業ESG表現有顯著的正向影響（回歸系數為0.218，p<0.01）。這一結果表明，產學研合作能夠顯著提升企業的ESG表現，支持了H1。這種正向影響可能源于產學研合作為企業提供了先進的技術、管理經驗和創新資源，使企業能夠更好地應對環境風險、優化資源利用，并在履行社會責任方面有更積極的表現。

其次，本文引入綠色技術創新作為中介變量，結果表明，產學研合作能夠顯著促進企業的綠色技術創新（回歸系數為0.058，p<0.01）。這說明，企業通過產學研合作獲得的前沿技術和創新能力，能夠有效地推動綠色技術的研發和應用。同時，綠色技術創新對企業ESG表現也有顯著正向影響（回歸系數為0.636，p<0.01），并在產學研合作與企業ESG表現之間起到了部分中介作用。驗證了H2。

最后，環保背景高管的調節作用也在分析中得到驗證。結果顯示，環保背景高管對企業ESG表現有顯著的正向影響（回歸系數為0.279，p<0.01），并且能夠進一步增強產學研合作對ESG表現的正向作用（交互項的回歸系數為0.097，顯著性水平為10%），支持了H3。這表明，具有環保背景的高管更傾向于推動企業參與產學研合作，并利用其對綠色技術和可持續發展的深刻理解，制定更加有效的環保戰略和政策。現實中，這種特質有助于企業更好地實現市場對可持續發展的期望。

所有模型均控制了年份、行業的固定效應及其他控制變量。回歸結果的調整R2在0.140到0.151之間，F統計量顯示模型整體上具有顯著性。

（三）穩健性檢驗

為了驗證基準回歸結果的穩健性，本文進行了多種穩健性檢驗，包括替換核心變量、調整滯后時期及工具變量法。表4總結了穩健性與內生性檢驗的回歸結果。

1.替換核心變量

通過重新定義企業ESG表現來檢驗結果的穩健性。本文將ESG表現由原來的分數轉換為從9到1依次對AAA到C等級的賦值，級別越高得分越高。表4的列（2）結果顯示，重新定義后的ESG表現與產學研合作依然具有顯著正相關關系（回歸系數為0.223，p<0.01），表明無論采用哪種定義方式，產學研合作對企業ESG表現的正向影響都存在，支持了基準回歸的結果。

2.調整滯后時期

該方法檢驗了產學研合作對企業ESG表現的長期影響。考慮到產學研合作可能對企業ESG表現具有較為長期的效應，本文在穩健性檢驗中將產學研合作變量滯后一期進行回歸分析。表4的列（3）結果顯示，滯后一期的產學研合作（L.iur）對企業ESG表現仍然有顯著的正向影響（回歸系數為0.201，p<0.01），說明產學研合作的影響具有持續性，即企業通過與學術機構和政府的合作，能在未來一段時間內持續改善其ESG表現，這對企業的長期可持續發展具有重要意義。

3.工具變量法

該方法用來解決模型中潛在的內生性問題。首先，借鑒Kanama和Nishikawa[ 24 ]等的研究，本文分別以同一地區和同一行業的產學研合作變量均值作為工具變量（IV）。表4的列（4）顯示，在第一階段回歸中，工具變量與產學研合作顯著正相關（回歸系數為0.998，p<0.01），并且第一階段的F值大于10，通過了弱工具變量檢驗，滿足了工具變量的相關性條件。此外，研究選取了一個工具變量，與解釋變量數量一致，且通過了過度識別檢驗（p=0.18，p>0.05），滿足了外生性條件。表4的列（5）顯示，在第二階段回歸中，工具變量法校正后的產學研合作對企業ESG表現的影響依然顯著（回歸系數為0.168，p<0.01），這驗證了基準結果的穩健性，說明內生性問題并未顯著影響模型的估計結果，并且不存在過度識別和弱工具變量問題，進一步增強了本文實證分析結果的可靠性和解釋力。

（四）異質性分析

為了進一步理解產學研合作（iur）對企業ESG表現的影響在不同企業特征和環境下是否存在差異，本文進行了異質性分析。本文對大規模企業與小規模企業、是否有綠色投資者及是否收到環保補助的企業進行了分組回歸分析。表5展示了異質性分析結果。

1.企業規模的異質性分析

在大規模企業中，產學研合作對企業ESG表現有顯著的正向影響（回歸系數為0.227，p<0.01）；而在小規模企業中，影響并不顯著（回歸系數為0.016）。這表明產學研合作在大規模企業中更能有效提升企業的ESG表現，可能是因為小規模企業資源有限、研發投入不足或對外部合作資源的利用率較低，難以從產學研合作中獲得顯著的ESG改善效應。實務中，大型企業往往具備更完善的管理體系和更強的執行力，使得其在與學術機構和政府合作時，能夠更好地整合和應用新技術及創新成果。

2.綠色投資者的異質性分析

綠色投資者的原始數據取自國泰安數據庫（CSMAR）。本文將數據庫中基金市場系列的“基金主體信息表”和“股票投資明細表”進行匹配，以獲得針對上市公司的基金投資明細。隨后，手動查詢每只基金的“投資目標”和“投資范圍”，看是否包含“環保”“生態”“綠色”“新能源開發”“清潔能源”“低碳”“可持續”“節能”等與環境有關的詞匯，如有則認為該企業有綠色投資者，否則沒有[ 19 ]。擁有綠色投資者的企業，產學研合作對企業ESG表現的影響是顯著的（回歸系數為0.019，p<0.01）；而沒有綠色投資者的企業，影響不顯著（回歸系數為0.028，t值為1.105）。這表明綠色投資者會促使企業在產學研合作中更關注ESG方面的績效，擁有綠色投資者的企業往往更容易受到投資者關于可持續發展和環保表現的監督和壓力，因此在產學研合作中會更加注重技術創新和管理改進，以滿足投資者的期望。這種動態在現實中也得到了廣泛驗證，例如許多基金和投資機構在投資決策時會明確要求企業具有良好的環境、社會和治理表現。

3.政府環保補助的異質性分析

政府的環保補助數據來源于年報附注中的政府補助項目明細。通過手動篩選包含“綠色”“環保補貼”“環境”“可持續發展”“清潔”“節能”等與環保相關的關鍵詞，整理出企業每年獲得的環保補助金額[ 25-26 ]。在收到環保補助的企業中，產學研合作對企業ESG表現沒有顯著影響（回歸系數為0.013，t值為0.492）；而在未收到環保補助的企業中，產學研合作對企業ESG表現有顯著的正向影響（回歸系數為0.023，p<0.01）。這表明政府的環保補助可能替代了部分產學研合作的積極作用，使得在獲得補助的企業中，產學研合作的邊際影響降低。在實際操作中，這意味著在有政府資助的情況下，企業可能更依賴于外部支持，而不是主動尋求新的合作和技術創新以改進其ESG表現。

六、研究結論與啟示

（一）研究結論

本文深入探討了產學研合作對企業ESG表現的影響，并揭示了綠色技術創新和環保背景高管在這一過程中發揮的中介與調節作用。通過對滬深兩市A股上市公司2015—2023年的數據進行實證分析，得出以下主要結論：

首先，產學研合作顯著提升企業ESG表現。基于多元回歸分析結果，產學研合作對企業ESG表現具有顯著的正向影響。這一結果表明，企業通過與高校和科研機構的合作能夠有效整合資源，獲取先進的綠色技術和管理經驗，從而在環境保護、社會責任和公司治理方面表現更佳。其次，綠色技術創新在產學研合作與企業ESG表現之間發揮部分中介作用。產學研合作通過促進綠色技術創新進一步增強了企業的ESG表現。企業在與學術機構的合作中，通過綠色技術的研發和應用，不僅實現了環保目標，而且提升了經濟效益。這種創新驅動的模式有效解釋了綠色技術創新在企業可持續發展中的重要作用。最后，環保背景高管顯著調節綠色技術創新對企業ESG表現的影響。具有環保背景的高管更傾向于推動企業進行綠色技術創新，從而提升企業的ESG表現。他們在戰略制定中更加注重環境和社會效益，使企業能夠在綠色技術應用和環境管理上取得更顯著的成就。

異質性分析揭示了不同特征企業的影響差異。大規模企業、擁有綠色投資者的企業和未收到環保補助的企業，在產學研合作的推動下，能夠更顯著地提升其ESG表現。這些發現為政策制定者和企業管理者提供了重要的參考，說明不同特征的企業在推進產學研合作時，應考慮其自身的資源、投資者結構和政策環境等因素，尋求最大化合作效益。

（二）研究啟示

本文的研究結論為企業管理者和政策制定者在推動產學研合作與ESG實踐方面提供了以下啟示：

第一，推動企業積極參與產學研合作。企業應加強與高校和科研機構的合作，通過獲取前沿綠色技術和管理經驗來提升自身的ESG表現。政府和相關政策制定者可以通過提供資助和稅收優惠等激勵措施，鼓勵企業參與產學研合作，從而構建更為緊密的創新生態系統。

第二，強化綠色技術創新的驅動作用。綠色技術創新是企業提升ESG表現的關鍵途徑。企業應在產學研合作中優先考慮綠色技術的研發和應用，并通過內部管理機制保障綠色技術創新的持續推進。政策制定者應考慮對綠色技術創新項目提供更多支持，如研發資金、政策補助和市場推廣等，以促進企業的可持續發展。

第三，重視環保背景高管的影響。企業在聘用和培養高管時，應優先考慮具有環保背景的候選人。高管的環保意識和專業知識能夠顯著增強企業的綠色技術創新能力，并提高企業在ESG領域的表現。企業可以通過培訓和職業發展計劃，提升現有管理層的環保意識和能力。

第四，因地制宜制定政策和策略。不同類型企業在推進產學研合作時，應根據自身特征和資源條件制定適當的策略。大規模企業應充分利用其資源整合優勢，進一步深化產學研合作；小規模企業則可以通過加入行業聯盟或區域創新平臺來彌補資源不足。政策制定者應考慮企業規模、行業特點和市場需求，提供差異化的支持政策，以提升政策效能。

第五，平衡政府補助與產學研合作的關系。研究發現，政府環保補助在一定程度上替代了產學研合作的積極作用。政策制定者應在設計環保補助時，避免使其成為企業依賴的唯一手段，而是應鼓勵企業通過產學研合作實現自主創新和可持續發展。

綜上，本研究揭示了產學研合作對企業ESG表現的多層次影響，為企業可持續發展領域的戰略決策提供了實證支持，也為政策制定者在促進企業綠色發展方面提供了重要的參考。未來的研究可以進一步探索其他影響企業ESG表現的因素，如市場競爭、社會規范和全球環境政策的變化等，以豐富和深化對企業可持續發展路徑的理解。

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