中國綠色金融研究可視化分析

【摘要】本文基于知識圖譜對2000 ～ 2023年我國綠色金融相關文獻進行系統梳理， 旨在闡明該領域研究狀況并探尋研究熱點， 為綠色金融更好地支持我國綠色產業發展提供理論指導。研究發現： 我國綠色金融研究歷經了萌芽期、 緩慢增長期和高速發展期三個階段， 其快速發展得益于政策激勵； 不同作者群體之間存在一定程度的合作， 但群體研究主題多聚焦于頂層設計和政策研究而疏于效果評價研究； 高突現文獻集聚在#1綠色企業、 #2綠色創新和#10高科技三個聚類中， 分別代表了理論、 實證和后期反思方面的研究； 高中心性文獻涉及的主題寬泛， 具有較大的跨界潛力， 且研究主題呈融合趨勢。研究熱點從宏觀的綠色金融演變成綠色債券和綠色發展， 再逐步發展為包含碳中和、 碳達峰和綠色經濟在內的綠色金融研究前沿。基于上述研究結論， 本文為未來綠色金融領域的研究提供了方向， 并對我國綠色金融發展提出了相關啟示建議。

【關鍵詞】綠色金融；知識圖譜；研究現狀；研究熱點

【中圖分類號】 F832" " "【文獻標識碼】A" " " 【文章編號】1004-0994（2024）24-0100-8

一、 引言

綠色轉型是我國經濟高質量增長的關鍵。黨的二十屆三中全會將加快經濟社會發展全面綠色轉型納入進一步全面深化改革的總目標。全面綠色轉型是一項系統工程， 其落實需要耗費大量的金融資源， 目前綠色金融在支持綠色轉型方面還存在著供需不平衡問題， 如何推進金融資源的持續供給是落實全面綠色轉型要關注的首要問題。金融是現代經濟的核心， 必須在經濟建設中同時考慮環境效益和社會效益， 因此倡導綠色金融至關重要（何建奎等，2006）。綠色金融在促進工業綠色發展方面發揮著顯著作用（李蘇等，2024）， 是支持“雙碳”目標的重要支柱（方琦等，2023）。《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》中強調了綠色轉型的重要性， 特別是在第三十九章中提到“大力發展綠色金融”， 以促進綠色經濟的發展， 實現推動經濟轉型的目標。因此， 梳理我國綠色金融研究現狀和挖掘綠色金融領域的研究熱點， 對于更好地支持綠色產業發展具有重要現實意義。

我國綠色金融研究已有二十多年的歷史， 但直到2016年才清晰界定了綠色金融的概念。根據中國人民銀行等部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》， “綠色金融是指為支持環境改善、 應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動， 即對環保、 節能、 清潔能源、 綠色交通、 綠色建筑等領域的項目投融資、 項目運營、 風險管理等所提供的金融服務”。綠色金融體系包括綠色金融產品和配套的支持政策。隨后， 我國綠色金融相關研究得以迅速發展， 積累了大量主題多元、 路徑復雜、 內容翔實的素材， 但系統梳理這些素材的綜述類文獻相對較少。

目前， 田利輝和聶艷明（2023）利用CiteSpace軟件分析了我國綠色信貸的研究現狀、 研究主題及研究趨勢， 結果顯示關于綠色信貸實施效果的定量文獻較少， 難以準確判斷政策的有效性。鄧文怡（2023）則通過文獻計量分析指出國內綠色金融研究主要聚焦于金融發展、 經濟綠色轉型、 綠色金融產品、 綠色信貸等主題， 研究內容在這四個方向上沿著五條路徑進行演化， 且研究前沿呈現出主題融合趨勢。邵光學（2019）利用文獻分析法梳理了綠色金融的概念內涵， 比較了其與傳統金融的差別， 并總結了綠色金融的必要性、 制約因素、 路徑選擇等。蔣先玲和張慶波（2017）采用文獻分析法梳理了發達國家綠色金融成功的經驗， 認為合理的制度框架是綠色金融發展的基石，" 市場應在綠色金融發展中發揮主力作用，" 政府可以發揮積極有效的引導作用， 并對我國綠色金融體系的建立提出了相關建議。鄧翔（2012）認為建立綠色金融研究體系應該從量化企業對環境的影響、 開發新型綠色金融工具、 完善綠色金融政策、 建立綠色金融監管與發展評價體系等方面著手。

以上研究為本文提供了理論基礎和方法借鑒， 但在以下方面還有待深化： 一是梳理主題有待多元化， 綠色金融涉及的主題內容比較寬泛， 綠色金融包含多種金融工具， 綠色信貸只是其一， 單獨梳理綠色信貸等單個金融工具的研究不足以反映綠色金融的全貌； 二是文獻梳理方法有待多元化， 單純的定量分析缺乏深度， 而單純的定性分析缺乏全局性， 兩者結合可使研究結論兼具科學性與深度； 三是文獻梳理需具有時效性， 應當重點關注當前和近期的文獻， 以指導和支持最新的研究。鑒于此， 本文以中文社會科學引文索引（CSSCI）數據庫中與綠色金融相關的文獻為研究對象， 采用文獻計量法和文獻分析法進行梳理分析， 以深入了解我國綠色金融發展現狀， 并探尋該領域研究熱點的演變規律， 期望能夠為學界繼續研究綠色金融提供方向， 為綠色金融更好地服務綠色發展提供理論支持和實踐指導。

二、 數據來源和研究方法

（一） 數據來源

本文主要分析我國綠色金融的發展現狀和研究熱點， 隸屬社會科學范疇， 因此選擇從CSSCI數據庫中進行文獻檢索。CSSCI數據庫匯集了全國學術性強、 編輯規范的高質量期刊， 其內刊登的文獻質量有保障， 影響力較大， 是社會科學領域的權威數據庫。2023年6月28日在中國知網（CNKI）的CSSCI數據庫中以“綠色金融”為主題詞進行檢索， 共獲得1023條記錄， 手動刪除缺乏作者信息、 風采、 編者言等23條記錄后， 剩余1000條文獻。

（二） 研究方法

為分析我國綠色金融的研究現狀、 挖掘該領域的研究熱點， 本文主要利用CiteSpace軟件、 VOSviewer軟件和Excel對2000 ～ 2023年與綠色金融相關的1000條文獻進行分析。具體步驟如下： 首先， 利用Excel對歷年發文量進行統計分析， 以界定我國綠色金融的發展歷程。其次， 利用VOSviewer軟件對共被引作者進行分析， 以篩選研究群體中的代表作者， 分析代表作者的文獻有助于了解群體內的研究主題。再次， 利用CiteSpace軟件對共被引文獻進行聚類分析， 并基于高突現文獻和高中心性文獻篩選出各個聚類中的重要文獻與跨界潛力較大的文獻， 將其作為代表文獻進行分析。通過歷年發文量、 作者聚類和代表文獻分析可展示我國綠色金融發展現狀。最后， 利用CiteSpace軟件繪制關鍵詞網絡圖譜， 通過高頻關鍵詞和高中心性關鍵詞共同確定綠色金融研究熱點； 利用Excel繪制不同時期熱點關鍵詞的分布圖， 以挖掘熱點關鍵詞的演變規律； 同時， 基于不同時期的突現關鍵詞確定研究熱點的演變規律， 進而為后續的綠色金融研究提供建議。

三、 文獻可視化結果分析

（一） 歷年發文量分布情況

論文發表數量及其變化是反映一個學科發展水平的重要指標。本文對2000 ～ 2023年綠色金融研究發文數量進行了統計， 結果如圖1所示。

從圖1可以看出， 我國綠色金融研究歷經了三個階段：

1. 第一階段（2000 ～ 2008年）： 萌芽期。在這一時期， 國內環境保護理念淡薄， 年發文量多為個位數。但隨著環境污染和生態退化的加重， 學者們開始關注環境保護， 并在西方金融理念的影響下意識到環境保護和綠色金融密不可分， 進而開始界定綠色金融概念、 構建綠色金融體系、 變革傳統金融等。如： 王軍華（2000）認為綠色金融是指金融業可以通過社會資源引流， 促進生態環境保護和經濟增長的協調發展； 孫洪慶（2001）闡述了綠色金融體系的內涵， 并提出了構建綠色金融體系的思想； 熊學萍（2004）指出傳統金融業應該變更考核指標和更新、 創新金融產品。

2. 第二階段（2009 ～ 2015年）： 緩慢增長期。隨著我國工業化進程的加快， 溫室氣體排放量呈上升趨勢，2013年我國29家銀行業金融機構聯合簽署了《中國銀行業綠色信貸共同承諾》以推動綠色金融的發展。這一時期綠色金融尚未在社會上引發廣泛關注， 年發文量雖有增長， 但仍不多。

3. 第三階段（2016 ～ 2023年）： 高速發展期。2016年綠色金融體系首次被寫入“十三五”規劃， 同期還出臺了《關于構建綠色金融體系的指導意見》， 在政策的引導下我國綠色金融研究進入高速發展期， 年發文量突破了百篇， 綠色金融成為學界和商界的熱點話題。另外， 這一時期的年發文量呈波折上升趨勢， 可能與頂層設計的研究空間縮小有關， 部分學者從宏觀層面研究轉向了微觀層面研究（鄧文怡，2023）。

此外， 本文還擬合了綠色金融研究歷年發文量的趨勢線， 發現它與二次移動平均數高度正相關， 可見綠色金融研究的發文量具有一定的周期性， 這可能與政策效果滯后有關。綜上， 綠色金融研究的發展周期與政策引導和我國國情有關。

（二） 代表作者合作網絡分析

本文利用作者發文量和作者連線強度來識別代表作者。作者發文量和作者連線強度在一定程度上可以顯示該領域有影響力的作者。利用VOSviewer軟件繪制的作者合作網絡圖譜（圖略）上共呈現了16個作者的信息， 形成了4個聚類， 其代表作者分別為葛察忠、 董戰峰、 李曉亮和王金南。

總體上看， 不同聚類中的學者均有不同程度的合作， 這種合作不僅有助于相關主體的跨界發展， 還有利于解決復雜的科學問題， 因此科研合作在學界是非常普遍的。從單個聚類的研究主題來看， 葛察忠所代表的聚類主要探索綠色金融的頂層設計和戰略實施， 如提出環境污染第三方治理模式的發展建議、 碳中和目標的市場化減排機制（翁智雄和葛察忠，2016； 翁智雄，2021）， 以及打通“兩山”轉化通道的綠色金融機制創新（程翠云等，2020）。而董戰峰代表的聚類側重于研究生態補償， 如分析了“十三五”時期生態補償制度的實施現狀， 并提出“十四五”時期應健全生態空間補償、 強化分類補償， 以及推進生態補償制度改革重點任務與改革路線圖的落實（郝春旭等，2022）。這與王金南所代表群體的研究主題是一致的， 他們也提出了生態補償的范圍， 并建議構建五大生態補償機制（王金南等，2016）。李曉亮代表的群體主要研究環境保護稅的影響， 如環境保護稅對企業經濟負擔的影響， 認為在短期內環境保護稅稅額標準提高不會對企業績效產生顯著的影響（龍鳳等，2018、2021）。綜上， 我國綠色金融領域有影響力的作者依然聚焦于頂層設計， 而微觀層面的定量研究較少， 其原因可能是缺乏微觀層面的實踐經驗， 難以收集數據。

（三） 代表文獻分析

代表文獻是指某研究領域影響力較大的文獻。本文分別用突現值和中心性來鑒別代表文獻， 其中： 高突現文獻是短期內被大量引用的文獻， 代表這類文獻在該研究領域具有重要地位； 高中心性文獻能夠反映文獻的跨界潛力和構建新聯系的能力（Brandes，2001）。本文利用CiteSpace軟件， 按照“繪制文獻共被引聚類知識圖譜—主題聚類—突現值排序（中心性排序）”的流程， 檢索出每個聚類中的代表性文獻。

1. 文獻共被引聚類知識圖譜。文獻共被引聚類知識圖譜（圖略）中顯示節點數量為478個， 連線1497條， 密度為0.0131。CiteSpace依據Modularity Q（Q值）和Silhouette（S值）兩個指標來評判圖譜繪制效果， 其中Q值大于0.3意味著劃分出來的聚類結構是顯著的， S值大于0.7表示聚類是高效率且令人信服的（陳悅等，2015）。本文的文獻共被引聚類知識圖譜Q值為0.8549， S值為0.9197， 說明聚類結構顯著且有效。該圖譜中有9個聚類， 依次為#0反金融限制、 #1綠色企業、 #2綠色創新、 #3綠色金融試驗區、 #4分析、 #7角色、 #10高科技、 #11綠色債券市場規則體系和#16數字經濟。

2. 文獻突現值分析。突現值越大， 表明文獻在該領域的活躍度越高。根據文獻共被引聚類知識圖譜， #1、 #2和#10三個聚類中代表文獻較多、 突現值較大， 表明這些主題在綠色金融領域非常活躍， 意味著這些聚類中的文獻非常重要。

具體而言： 聚類#1中的代表文獻主要從宏觀層面研究我國綠色金融發展的頂層設計。如翁智雄等（2015）比較了國內外綠色金融產品、 探析了我國綠色金融的未來， 國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等（2016）構建了綠色金融體系的發展邏輯和框架， 王遙等（2016）總結了綠色金融的經濟貢獻。這類代表文獻夯實了綠色金融的理論基礎， 因此聚類#1可被稱為基礎研究。聚類#2中的代表文獻主要利用定量方法檢驗綠色金融對經濟增長和企業綠色實踐的影響。如綠色金融顯著地促進了經濟高質量增長（劉錫良和文書洋，2019；姚樹俊和董哲銘，2023）， 這種影響在超過閾值后會更加顯著（史代敏和施曉燕，2022）。此外， 綠色金融政策還能顯著地改善重污染企業的投融資行為。這類代表文獻為微觀層面的企業綠色實踐提供了經驗依據， 因此聚類#2可被稱為實證研究。聚類#10中的代表文獻主要研究綠色金融發展過程中的問題， 為綠色金融深入發展提供建議。如詹小穎（2018）指出綠色金融理論與實踐之悖謬及困境。這類代表文獻為綠色金融改革提供了新的素材。

由上述分析可知， 我國綠色金融領域的代表文獻比較系統地覆蓋了理論研究、 實證研究和后期反思， 體系結構已初步建成。

3. 文獻中心性分析。本文還利用中心性來鑒別聚類中的代表文獻， 根據文獻共被引聚類知識圖譜， 除聚類#1中明顯存在高中心性文獻外， 其他聚類中的高中心性文獻并不明顯。

聚類#0中： 徐佳和崔靜波（2020）從政策工具類型和融資約束兩個視角探明了低碳城市試點發揮作用的路徑， 為綠色融資領域向綠色政策領域延伸提供了依據； 牛海鵬等（2020）發現綠色信貸政策為上市公司提供了融資便利； 王康仕等（2019）比較了綠色金融發展與傳統金融發展對綠色企業投資水平的影響差異。這類代表文獻表明， 聚類#0具有向綠色政策領域跨界演化的能力。聚類#1中： 王鳳榮和王康仕（2018）總結了綠色金融的內涵演進、 發展模式與推進路徑； 蔣先玲和張慶波（2017）在分析發達國家綠色金融體系的基礎上提出了我國建立綠色金融體系的對策； 馬駿（2016）指出了我國發展綠色金融的必要性及綠色金融的發展前景。這類代表文獻為向其他領域延伸提供了必要條件。聚類#2中， 蘇冬蔚和連莉莉（2018）利用雙重差分法考察了金融政策對重污染企業投融資行為的影響， 為創新領域向政策領域延伸提供了基礎。聚類#3中， 徐思等（2019）檢驗了“一帶一路”倡議對融資約束的影響及作用路徑， 為政策實驗向投融資領域延伸提供了橋梁。聚類#4中， 丁杰（2019）檢驗了綠色信貸政策對重污染企業信貸融資的影響以及重污染企業針對綠色信貸政策的策略性反應， 為向綠色創新和綠色創新試驗區延伸提供了依據。聚類#10中， 石大千等（2018）發現智慧城市建設顯著降低了城市環境污染， 體現了綠色金融領域向城市建設領域的拓展。聚類#11中， 馬駿（2021）主要分析如何完善綠色金融政策體系和落實“雙碳”目標， 銜接了綠色金融和碳金融兩個領域。

綜上， 從聚類中高中心性文獻覆蓋區域可知， 各個聚類具有跨界發展和多主題融合發展的潛力， 其中聚類#0和聚類#1的跨界潛力較大。

四、 研究熱點及其演進

（一） 研究熱點

關鍵詞是論文研究主題與內容的高度概括和凝練， 通過對關鍵詞的解讀， 可以了解文章的大致內容。本文通過分析高頻關鍵詞和高中心性關鍵詞來探尋2000 ～ 2023年綠色金融領域的研究熱點。其中： 高頻關鍵詞是出現頻數較高的關鍵詞， 能夠為學科發展奠定基礎； 中心性可以衡量關鍵詞在網絡中的關鍵性， 高中心性關鍵詞（中心性＞0.1）能夠反映研究領域重點的變化。因此， 通過篩選高頻關鍵詞和高中心性關鍵詞能夠精確定位綠色金融領域的研究熱點（陳悅等，2015）。本文利用CiteSpace軟件獲取高頻關鍵詞和高中心性關鍵詞， 由于關鍵詞數量較多， 僅在表1中列出頻數＞11和中心性＞0.2的關鍵詞。

由表1可知， 頻數＞11的關鍵詞有21個， 中心性＞0.2的關鍵詞有19個。其中， 頻數和中心性雙高的關鍵詞是綠色金融領域的研究熱點， 除檢索詞“綠色金融”外， 還包括商業銀行（2011）、 綠色債券（2014）、 技術創新（2007）、 環境保護（2008）、 綠色產業（2002）、 綠色發展（2014）和低碳經濟（2010）等7個關鍵詞。近二十多年來， 綠色金融領域的研究熱點可以概括為綠色金融實施的主體、 方式、 對象和目標， 如綠色金融實施的主體是商業銀行， 采用發行綠色債券的方式， 引導企業開展綠色創新或大力開發綠色產業， 進而實現環境保護和經濟增長雙贏的目標， 這與綠色金融的概念是一致的， 可見目前我國的綠色金融體系已日趨完善。

（二） 研究熱點演進路徑

研究熱點是一定時期內學科研究焦點和集約所在， 研究熱點可能隨時間變遷而演變， 因此， 探析研究熱點的變化規律有助于了解研究主題的脈絡結構。本文主要通過對關鍵詞頻數和中心性的分析透視綠色金融領域研究熱點的變化。利用Excel繪制綠色金融領域熱點關鍵詞在不同研究階段的分布圖， 結果如圖2 ～ 圖4所示。象限圖中橫軸是關鍵詞頻數， 頻數越高表示研究主題的重要程度越高； 縱軸是關鍵詞中心性， 中心性越高表示該關鍵詞與其他關鍵詞的關聯強度越高。根據以上兩個指標劃分所得的四個象限分別代表不同類型的研究主題： 第一象限中關鍵詞的頻數和中心性都較高， 其所代表的研究主題是重要的研究熱點； 第二象限中關鍵詞的頻數較低但中心性較高， 表明這類主題的研究非常活躍， 但暫時未形成研究熱點； 第三象限中關鍵詞的頻數和中心性都較低， 表示這些研究主題淡出了研究視野或將成為未來的研究熱點； 第四象限中關鍵詞的頻數較高但中心性較低， 表明這類研究主題相對集中， 還沒有與其他研究主題建立較強聯系， 也間接說明該主題的研究尚不活躍。

由圖2可知， 在萌芽期（2000 ～ 2008年）， 綠色金融領域的熱點關鍵詞主要集中在第三象限， 包括碳排放、 碳金融、 綠色產業、 環境保護和綠色信貸等， 表明我國剛剛開始關注這些研究主題， 這些研究主題的重要程度和活躍程度都較低， 符合綠色金融研究萌芽期的特征。萌芽期綠色金融研究熱點的演進路徑為“環境保護—綠色金融—綠色信貸”， 該路徑聚焦于治污防污等生態環境視角， 主要貢獻包括： 界定綠色金融的內涵， 將綠色金融定義為利用金融衍生工具促進節能減排和經濟資源環境協調發展的金融活動（安偉，2008） ； 梳理綠色金融發展的必要性， 認為發展綠色金融對于保護自然生態環境、 促進經濟發展和金融業自身發展都具有積極影響（何建奎等，2006）； 擬定綠色金融發展的相關政策， 構建頂層設計體系等（任輝，2008）。該階段的研究主要為宏觀理論研究， 微觀層面的應用研究極少。

由圖3可知， 在緩慢增長期（2009 ～ 2015年）， 綠色金融領域的熱點關鍵詞仍主要集中在第三象限， 包括碳排放、 綠色轉型、 信息披露、 綠色證券等， 表明當時這些研究主題在我國尚未成為研究熱點。然而， 碳金融從第三象限躍遷至第二象限， 表明其與其他主題之間的關聯強度有所增強， 影響力開始逐漸擴大。商業銀行在綠色金融領域的影響力也有所提升， 但其重要性仍有待提高。同時， 綠色債券和綠色發展取代了綠色金融成為學界關注的熱點。緩慢增長期綠色金融研究熱點的演進路徑為“綠色轉型—商業銀行等金融機構—綠色債券—綠色發展”， 該路徑主要聚焦于產業轉型、 資源配置效率的提升等， 旨在實現可持續發展。2012年中國銀監會印發的《綠色信貸指引》為金融機構開展綠色信貸指明了方向。學界則致力于構建支持綠色發展和可持續發展的中國綠色金融體系（天大研究院課題組等，2011）， 并通過對比發達國家主要銀行業綠色金融政策的核心制度和特色， 為我國銀行業構建綠色金融體系提供依據（宋曉玲，2013）。在赤道原則的引導下， 中國工商銀行、 中國農業銀行、 中國建設銀行、 中國交通銀行和中國銀行五大國有商業銀行采取行動踐行綠色金融宗旨， 以實現業務運營的綠色化（杜莉和張鑫，2012）。此外， 學界進一步明確了綠色金融的特點， 認為綠色金融強調人類的生存環境利益， 需依賴政府和政策的支持與推動（董捷，2013）。

由圖4可知： 在高速發展期（2016 ～ 2023年）， 綠色經濟和碳達峰位于第三象限， 成為綠色金融領域的新生熱點； 綠色投資和轉型金融的影響力擴大， 但重要性仍有待提升； 碳中和則取代綠色債券和綠色發展成為新的研究熱點。2016年我國擔任G20主席國， 首次將綠色金融納入G20峰會的核心議題中。高速發展期綠色金融研究熱點的演進路徑為“綠色經濟—轉型金融—‘雙碳’目標—創新”， 旨在創新綠色金融和尋找新的經濟增長點。2021年中國人民銀行在其工作會議上提出“落實碳達峰碳中和重大決策部署， 完善綠色金融政策框架和激勵機制”， 明確綠色金融的主要任務就是通過投融資支持碳捕捉、 存儲與轉化技術的研發和產業化， 并指出綠色金融是我國落實“雙碳”目標的重要抓手。同時， 學者們通過實證檢驗發現， 綠色金融能夠降低碳排放（趙曉春等，2023）， 其主要通過支持減排技術創新來降低單位產出的碳排放（文書洋等，2022）， 揭示了綠色金融發揮減排效應的內在機制。為進一步落實“雙碳”目標， 有學者提出實施以數字金融為目標的轉型金融， 認為轉型金融對“棕色”領域的減排更具針對性和適應性（陸岷峰，2022）。

由綠色金融研究熱點的演進路徑可知， 我國綠色金融研究經歷了從環保產業逐步過渡到綠色產業和綠色經濟， 再到“雙碳”目標和綠色創新， 這一演化進程不僅反映了我國綠色金融研究的變遷歷程， 而且反映了不同時期我國社會對綠色金融的要求和期待。在實現“雙碳”目標的背景下， 綠色金融正通過參與鄉村振興和“一帶一路”倡議等， 衍生出新業務， 以此撬動綠色金融業的轉型。如左正龍（2022）指出， 綠色金融創新是鄉村振興的重要途徑， 其從供需兩端分析綠色金融如何服務鄉村振興， 并在此基礎上提出綠色金融創新的擔保授信機制， 以解決鄉村振興面臨的問題。

（三） 研究熱點演變規律

本文還利用突現關鍵詞來探析綠色金融研究熱點的演變規律， 突現關鍵詞能夠清晰地顯示研究主題的拐點， 表2中列示了突現值最強的11個關鍵詞。

由表2可知， 2003 ～ 2015年綠色金融領域的研究熱點包括金融業、 綠色信貸、 興業銀行和環保產業。2007年國家環境保護總局、 中國人民銀行和中國銀監會聯合發布《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》， 強調利用信貸手段保護環境的意義， 要求加強信貸管理工作與環保的協調配合、 強化環境監管。2012年中國銀監會印發的《綠色信貸指引》旨在推動銀行業和金融機構以綠色信貸為抓手調整信貸結構， 有效防范環境和社會風險， 促進經濟發展方式轉變和經濟結構調整。因此， 綠色信貸和環保產業等關鍵詞成為研究熱點。

2016 ～ 2020年綠色金融領域的研究熱點包括綠色產業、 綠色經濟和“一帶一路”。2016年中國人民銀行等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》加快推進了我國綠色金融體系的建設。之后， 國家發展改革委等七部門聯合發布的《綠色產業指導目錄（2019年版）》就綠色產業進行了項目的界定和劃分。這些政策在一定程度上推動了關于綠色產業和綠色經濟的研究。

2021 ～ 2023年綠色金融領域的研究熱點包括碳中和、 碳達峰、 融資約束和綠色創新， 與前期的熱點主題有明顯的分層， 其原因可能與政府頒布的政策有關。2020年生態環境部等五部委發布的《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》強調氣候投融資是綠色金融的重要部分， 并明確了氣候投融資的定義和支持范圍， 這與融資約束等熱點關鍵詞密切相關。2021年國務院發布的《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》提出大力發展綠色金融， 培育綠色交易市場機制， 完善綠色標準制度， 確保實現碳達峰、 碳中和目標， 因此碳達峰和碳中和成為研究熱點。可見， 研究熱點的變遷受政府政策導向的影響。最新的研究熱點也被稱為研究前沿， 碳中和、 碳達峰、 融資約束和綠色創新這四個研究主題對今后的綠色金融研究具有重要指導意義。

五、 總結

（一） 研究結論

基于上述文獻梳理與可視化分析， 本文得出如下研究結論：

1. 基礎數據分析方面。首先， 我國綠色金融研究經歷了萌芽期（2000 ～ 2008年）、 緩慢增長期（2009 ～ 2015年）和高速發展期（2016 ～ 2023年）三個階段， 綠色金融領域的發文數量周期與我國政府政策引導有關。

其次， 不同群體中的作者已經形成了較為緊密的合作關系， 各個群體具有跨界發展的潛力。不同群體之間的研究主題各有差異， 但多數聚焦于宏觀層面的頂層設計， 微觀層面的實證研究較少。

再次， 代表文獻（高突現值文獻）主要集中在聚類#1、 聚類#2和聚類#10中， 如聚類#1中丁寧等（2020）、 王遙等（2016）、 馬駿（2015）、 翁智雄等（2015）、 國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”等（2016）是理論研究方面的代表文獻， 聚類#2中王遙等（2019）、 劉錫良和文書洋（2019）、 蘇冬蔚和連莉莉（2018）、 史代敏和施曉燕（2022）是實證研究方面的代表文獻， 聚類#10中詹小穎（2018）、 劉釩和馬成龍（2022）、 石大千等（2018）是后期反思方面的代表文獻， 其共同構成完整的綠色金融研究框架。跨界潛力較大的文獻（高中心性文獻）主要集中在聚類#0和聚類#1中， 這些文獻為本領域跨主題發展提供了依據， 因此研究主題呈融合趨勢。上述聚類中的代表文獻還顯示， 我國綠色金融研究方法從早期的定性分析（如探討綠色金融發展方向和政策框架）逐步轉向定量研究（如采用PSM-DID法檢驗政策效果）， 研究內容涵蓋綠色金融定義、 認定標準及綠色金融產品效果測定等， 研究視角呈多元化， 包括生態環保、 經濟轉型和經濟高質量發展。

最后， 通過關鍵詞頻數和中心性以及突現關鍵詞探析綠色金融研究熱點的演變規律， 發現： 萌芽期（2000 ～ 2008年）的研究熱點聚焦于綠色金融， 演進路徑為“環境保護—綠色金融—綠色信貸”； 緩慢增長期（2009 ～ 2015年）的研究熱點聚焦于綠色債券和綠色發展， 演進路徑為“綠色轉型—商業銀行等金融機構—綠色債券—綠色發展”； 高速發展期（2016 ～ 2023年）的研究熱點聚焦于“雙碳”目標和綠色經濟， 演進路徑為“綠色經濟—轉型金融—‘雙碳’目標—創新”。不同時期綠色金融研究熱點均受到當時國家發展戰略和相關政策的影響。這些研究熱點的變遷揭示了我國綠色金融在不同階段的演化路徑和社會需求， 且反映了綠色金融對于促進經濟轉型和經濟增長的重要作用。

2. 研究方法方面。早期的研究主要采用定性分析方法， 探討我國綠色金融的發展方向（翁智雄等，2015）， 分析綠色金融對我國經濟發展的貢獻及其作用機制（王遙等，2016）， 并提出我國綠色金融體系的構建思路、 政策框架和頂層設計（國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等，2016；馬駿，2015）， 這些研究為綠色金融理論研究奠定了堅實的基礎。后期的研究主要采用定量研究法進行政策效果檢驗， 如利用PSM-DID法檢驗綠色信貸政策對商業銀行成本效率的影響， 以驗證金融機構信貸決策對經濟高質量增長的促進作用（劉錫良和文書洋，2019；丁寧等，2020）， 以及基于DSGE模型量化分析綠色信貸激勵政策的效果（王遙等，2019）， 這些均為實證性質的應用研究。

3. 研究內容方面。首先， 關于綠色金融尚無統一的定義， 國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組等（2016）將綠色金融定義為環境保護和有效資產的投資， 而發達國家對綠色金融的定義涉及氣候變化， 這一差異可能源于我國仍處于工業化進程中， 治污防污依舊是經濟發展過程中的重要考慮因素。其次， 我國綠色金融的認定標準包括開展社會責任投資、 采納赤道原則或建立碳排放權交易市場等（王遙等，2016）， 即關注融資項目潛在的環境社會風險和影響程度（吳玉宇，2012）， 如減少污染、 修復環境、 提高效率、 節約能源的項目都被認定為符合綠色信貸政策。最后， 綠色金融產品主要由商業銀行等金融機構提供， 涉及的金融產品包括清潔能源環保金融產品、 節能減排環保金融產品、 污染治理環保金融產品三大類別（翁智雄等，2015）。

4. 研究視角方面。一方面， 從生態環保視角進行研究， 如蘇冬蔚和連莉莉（2018）研究發現綠色信貸對重污染企業具有顯著的融資懲罰效應和投資抑制效應。另一方面， 從經濟高質量發展視角進行研究。如： 在提高資源配置效率方面， 丁寧等（2020）研究發現綠色信貸政策對銀行成本效率具有明顯的提升作用； 在調整產業結構方面， 馬駿（2015）認為綠色金融有助于實現穩增長和調整產業結構的目標； 在促進經濟轉型方面， 史代敏和施曉燕（2022）運用綠色全要素生產率衡量經濟發展質量， 結果顯示當綠色金融發展水平高于閾值時， 其對綠色全要素生產率的促進作用顯著增大， 且綠色金融和經濟高質量發展的互動關系日益緊密。

5. 研究特點方面。一是， 我國綠色金融的理念有別于發達國家， 雖然我國綠色金融研究起步較晚， 其發展理念借鑒了發達國家的經驗， 但與發達國家有所不同， 根本原因是我國目前及未來一段時間內仍處于工業化進程中， 因此我國綠色金融的定義和綠色信貸標準及頂層設計偏向于生態環境保護、 資源配置效率提升、 經濟結構調整和高質量發展等層面。綠色金融實施機構多為商業銀行、 基金、 保險等金融機構， 而參與綠色金融的社會組織相對較少。二是， 綠色金融的研究內容廣泛而聚焦， 早期的研究主要集中于理論分析、 政策頒布、 體系構建、 頂層設計等定性研究， 這些理論研究雖為綠色金融的發展提供了方向， 但在實踐中缺乏具體指導。后期的研究則逐漸過渡到實踐應用， 如治污降碳影響的檢驗、 資源配置和產業結構調整的優化、 經濟高質量發展和新增長點的建設等， 并對綠色金融實踐進行反思。三是， 研究視角多元化， 綠色金融的研究視角從早期的生態環境保護， 到中期的產業結構調整、 資源配置效率提升和經濟轉型， 再到后期的經濟高質量發展， 還涉及綠色金融的創新， 如與“一帶一路”倡議、 鄉村振興等結合， 形成綠色產業等。

（二） 研究展望

綠色金融領域的研究雖然取得了較為豐碩的研究成果， 但仍存在一些不足， 為此本文針對目前研究中存在的不足做出以下展望：

1. 在研究方法上， 加強綠色金融領域的實證研究。現有文獻大多聚焦于宏觀層面的頂層設計， 而微觀層面的實證研究較少， 無法為綠色金融的具體實踐提供指導。在未來的研究中需要加強實證方面的研究， 為綠色金融從實踐層面指導資源配置、 風險管理和碳市場價格發現功能發揮提供參考。

2. 在研究內容上， 多關注綠色金融助力“雙碳”目標實現路徑、 融資約束適度性、 與綠色創新的關系等前沿問題的研究。現有研究多關注綠色信貸、 環保產業、 綠色產業、 綠色經濟和“一帶一路”等熱點關鍵詞， 而對碳中和、 碳達峰和綠色創新等前沿問題的關注較少。我國政府提出在2030年之前實現碳達峰目標， 距今已不足六年， 亟待學界關注綠色金融助力碳達峰目標實現路徑等前沿問題的研究。

3. 在研究視角上， 重視綠色金融參與主體的多元共治研究。現有參與綠色金融的機構多為銀行、 基金、 保險等金融機構， 而參與綠色金融的社會組織較少。社會組織能夠通過提供專業支持、 建立合作關系和強化公眾的環保意識等方式參與到綠色金融的實踐中， 是推動綠色金融發展的重要力量， 未來可以從多元共治視角對綠色金融參與主體協同發展的對策展開研究。

（三） 研究啟示

針對以上研究結論， 結合我國綠色金融發展現狀， 本文提出以下啟示：

1. 充分利用國家政策的引導作用， 使綠色金融在我國取得更大成效。在綠色金融產業發展中， 政府具有不可替代的作用（魯政委等，2024）， 因為在金融逐“利”本質的驅動下， 金融機構更多的是在風險控制的基礎上追求利益最大化， 而非主動承擔社會責任， 適當的行政干預有助于提升綠色金融機構向低碳產業提供資金的意愿（詹小穎，2018）。因此， 充分利用國家政策的支持可以促進綠色金融在我國取得更大成效。

2. 積極引導學界與商界加強合作， 以完善頂層設計和突破微觀層面的定量研究。解決復雜性的社會科學問題有賴于學界的合作， 頂層設計是否可行也依賴于微觀層面的操作和實踐， 微觀層面的運作問題和運作效果將反作用于頂層設計， 為完善頂層設計提供思路。目前， 應加強學界和商界的合作， 促進數字共享， 為綠色金融領域的實證研究提供充足的數據資料。

3. 鼓勵學術資源的有效匯聚， 促進綠色金融多領域融合發展。可利用數字技術提煉學術精髓， 將其重組以形成新的學術觀點， 并在相關平臺上進行新觀點共享， 實現學術資源的有效匯聚和共享， 同時為科研工作者進行多領域融合發展提供幫助。

4. 豐富綠色金融產品， 創新“雙碳”科技。科技創新是實現“雙碳”目標的關鍵， 但科技創新需投入大量資金， 而目前國內綠色產業比較單一， 作為主要融資渠道的商業銀行的資金供給遠不能滿足龐大的“雙碳”科技創新所需。在此背景下， 拓寬融資渠道， 豐富金融產品， 能夠為“雙碳”科技創新提供必要的資金支持。

【 主 要 參 考 文 獻 】

安偉．綠色金融的內涵、機理和實踐初探［ J］．經濟經緯，2008（5）：156 ～ 158．

陳悅，陳超美，劉則淵等．CiteSpace知識圖譜的方法論功能［ J］．科學學研究，2015（2）：242 ～ 253．

程翠云，李雅婷，董戰峰．打通“兩山”轉化通道的綠色金融機制創新研究［ J］．環境保護，2020（12）：35 ～ 39．

鄧文怡．基于文獻計量的國內綠色金融研究述評［ J］．上海大學學報（社會科學版），2023（2）：87 ～ 100．

鄧翔．綠色金融研究述評［ J］．中南財經政法大學學報，2012（6）：67 ～ 71．

丁杰．綠色信貸政策、信貸資源配置與企業策略性反應［ J］．經濟評論，2019（4）：62 ～ 75．

杜莉，張鑫．綠色金融、社會責任與國有商業銀行的行為選擇［ J］．吉林大學社會科學學報，2012（5）：82 ～ 89+160．

方琦，錢立華，魯政委．金融支持“雙碳”目標的新趨勢——2023年綠色金融趨勢展望［ J］．金融與經濟，2023（1）：3 ～ 14．

國務院發展研究中心“綠化中國金融體系”課題組，張承惠，謝孟哲等．發展中國綠色金融的邏輯與框架［ J］．金融論壇，2016（2）：17 ～ 28．

郝春旭，張子怡，董戰峰等．北京市生態保護補償制度改革與創新研析［ J］．環境保護，2022（19）：18 ～ 23．

何建奎，江通，王穩利．“綠色金融”與經濟的可持續發展［ J］．生態經濟，2006（7）：78 ～ 81．

蔣先玲，張慶波．發達國家綠色金融理論與實踐綜述［ J］．中國人口·資源與環境，2017（S1）：323 ～ 326．

李蘇，趙軍，達潭楓．綠色金融對工業綠色發展的影響機制檢驗［ J］．統計與決策，2024（14）：137 ～ 143．

劉釩，馬成龍．綠色金融影響區域經濟高質量發展的耦合協調研究［ J］．江西社會科學，2022（6）：42 ～ 52．

劉錫良，文書洋．中國的金融機構應當承擔環境責任嗎？——基本事實、理論模型與實證檢驗［ J］．經濟研究，2019（3）：38 ～ 54．

龍鳳，葛察忠，林菲等．環境保護稅對企業績效的影響研究：基于稅額標準的提高［ J］．中國環境管理，2021（5）：127 ～ 134+60．

龍鳳，楊琦佳，葛察忠等．環境保護稅對企業經濟負擔的影響分析［ J］．環境保護，2018（Z1）：82 ～ 85．

陸岷峰．“雙碳”目標下商業銀行發展轉型金融的策略研究［ J］．廣西社會科學，2022（8）：128 ～ 137．

魯政委，錢立華，方琦等.“碳”索綠色轉型新機遇——2024年綠色金融展望［ J］．金融與經濟，2024（2）：18 ～ 30.

馬駿．論構建中國綠色金融體系［ J］．金融論壇，2015（5）：18 ～ 27．

馬駿．碳中和目標下綠色金融面臨的機遇和挑戰［ J］．金融市場研究，2021（2）：9 ～ 17．

馬駿．中國綠色金融的發展與前景［ J］．經濟社會體制比較，2016（6）：25 ～ 32．

牛海鵬，張夏羿，張平淡．我國綠色金融政策的制度變遷與效果評價——以綠色信貸的實證研究為例［ J］．管理評論，2020（8）：3 ～ 12．

邵光學．我國綠色金融研究述評［ J］．湖南社會科學，2019（3）：128 ～ 135．

史代敏，施曉燕．綠色金融與經濟高質量發展：機理、特征與實證研究［ J］．統計研究，2022（1）：31 ～ 48．

宋曉玲．西方銀行業綠色金融政策：共同規則與差別實踐［ J］．經濟問題探索，2013（1）：170 ～ 174．

蘇冬蔚，連莉莉．綠色信貸是否影響重污染企業的投融資行為？［ J］．金融研究，2018（12）：123 ～ 137．

孫洪慶．構建綠色GNP的理論和措施［ J］．生態經濟，2001（4）：37 ～ 39．

天大研究院課題組，王元龍，馬昀等．中國綠色金融體系：構建與發展戰略［ J］．財貿經濟，2011（10）：38 ～ 46+135．

田利輝，聶艷明．基于知識圖譜的我國綠色信貸研究綜述［ J］．科研管理，2023（7）：97 ～ 104．

王鳳榮，王康仕．綠色金融的內涵演進、發展模式與推進路徑——基于綠色轉型視角［ J］．理論學刊，2018（3）：59 ～ 66．

王軍華．論金融業的“綠色革命”［ J］．生態經濟，2000（10）：45 ～ 48．

王康仕，孫旭然，王鳳榮．綠色金融發展、債務期限結構與綠色企業投資［ J］．金融論壇，2019（7）：9 ～ 19．

王遙，潘冬陽，彭俞超等．基于DSGE模型的綠色信貸激勵政策研究［ J］．金融研究，2019（11）：1 ～ 18．

王遙，潘冬陽，張笑．綠色金融對中國經濟發展的貢獻研究［ J］．經濟社會體制比較，2016（6）：33 ～ 42．

文書洋，史皓銘，郭健．一般均衡理論視角下綠色金融的減排效應研究：從模型構建到實證檢驗［ J］．中國管理科學，2022（12）：173 ～ 184．

翁智雄，葛察忠，段顯明等．國內外綠色金融產品對比研究［ J］．中國人口·資源與環境，2015（6）：17 ～ 22．

翁智雄，葛察忠．論綠色金融的頂層設計及創新發展［ J］．環境保護，2016（20）：47 ～ 51．

翁智雄．中國實現碳中和遠景目標的市場化減排機制研究［ J］．環境保護，2021（Z1）：66 ～ 69．

徐佳，崔靜波．低碳城市和企業綠色技術創新［ J］．中國工業經濟，2020（12）：178 ～ 196．

姚樹俊，董哲銘．數字金融、綠色治理與經濟發展韌性［ J］．統計與決策，2023（17）：143 ～ 148.

詹小穎．我國綠色金融發展的實踐與制度創新［ J］．宏觀經濟管理，2018（1）：41 ～ 48．

趙曉春，龍來春，周瑛．綠色金融、政府干預與區域碳排放效率［ J］．統計與決策，2023（10）：149 ～ 154．

左正龍．綠色低碳金融服務鄉村振興的機理、困境及路徑選擇——基于城鄉融合發展視角［ J］．當代經濟管理，2022（1）：81 ～ 89．

（責任編輯·校對： 喻晨" 陳晶）

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2024．24．015

【基金項目】國家社會科學基金一般項目（項目編號：22BJY042）；廣西高校中青年教師科研基礎能力提升項目（項目編號：2024KY0648）；“廣

西高等學校千名中青年骨干教師培育計劃”人文社會科學類立項課題（項目編號：2022QGRW053）；統計學廣西一流學科建設項目