企業數字化轉型背景下盈利能力研究

摘 要：數字化轉型是我國當前深入推進數字中國建設的重要任務，本文以上市公司數據為研究樣本，借助文本數據挖掘方法和會計學模型，全面探究企業數字化轉型對生產效率和環境效率的影響、作用渠道及改善路徑。研究發現：首先，當前中國企業的數字化轉型有利于促進企業盈利能力的提高，即隨著企業數字化程度的加深可以促進企業提升盈利能力；其次，企業數字化轉型通過提高治理水平、減少信息不對稱和增強創新激勵提升了生產效率，但數字化轉型的前期可能存在因經營成本的增加和數字化轉型時面對多方不確定性風險等因素導致盈利能力出現小幅下滑，但從中長期來看有助于企業盈利能力的提高；最后，外部的宏觀經濟環境對企業的盈利能力具有較大的影響，如2008年全球經濟危機和新冠疫情時期全球經濟發展減慢等。

關鍵詞：數字經濟；企業數字化轉型；盈利能力

一、引言

近年來，中國數字經濟發展取得顯著成就，已成為經濟增長的“新引擎”。數字經濟是經濟的一種新形態，企業的數字化轉型對企業盈利能力將帶來重大影響。近年來，互聯網、大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等技術加速創新，數字經濟正在重組全球要素資源、重塑全球經濟格局、改變全球競爭格局，我國要促進數字技術與實體經濟深度融合，推動數字經濟與實體經濟融合發展。于微觀來說，數字經濟是經濟的一種新形態，同時企業的數字化轉型會對企業帶來重大影響。

本文通過對 T集團數字化背景下轉型的盈利能力進行深入分析，力圖以點及面探究數字化轉型對制造業企業的盈利能力的影響。文章立足于以制造行業，以數字化轉型為背景選取T集團有限公司作為研究案例，通過杜邦分析法對T集團進行定量計算、統計歸納，進而分析研究其盈利能力并根據分析出的盈利能力具體狀況，對T集團公司存在的具體問題，提出有針對性的建議。企業積極運用數字技術和節能技術可推動節能減排以及綠色轉型，但網絡、計算、存儲資源需求的快速增長也帶來了新的節能降耗壓力。數字化與綠色化如何深度融合，是我國生態文明建設繞不開的課題。深入探討企業數字化轉型對經濟增長和環境保護的影響，對于推動企業數字化轉型、加快建設數字中國、實現經濟高質量發展具有重要現實意義。

二、相關理論概念及理論基礎

1.數字化轉型的內涵及驅動要素

數字化轉型內涵是指利用新一代信息技術，將現實空間的物質、組織、事件等數據化，通過程序進行編輯、分析、表達和共享，并應用于各組織（黃麗 華等，2021）。數字化基于信息技術實現了虛擬空間聚集，具有匯集數據資源、實時交互信息、集聚生產者和消費者、滿足個性化需求、減少交易限制、強化平臺建設和覆蓋全產業鏈等功能（王如玉等，2018）。

2.數字化轉型驅動要素

企業轉型的價值本質是提高經營效益，數字商業模式轉型能夠促進產業轉型升級、提升企業的管理效率和經濟效益。在大數據工具、云計算和人工智能以及區塊鏈技術深度融合并持續發展的共同作用下，數字化轉型很大程度上重新塑造著經濟發展模式。隨著信息技術日益與傳統經濟運行方式交融，各個市場主體逐漸主動或被動、有意識或無意識地開始數字化轉型，其本質是充分運用數字信息技術和數據資源，提高數字化程度，解決復雜與不確定性問題，提升效率，增加能力，構建新型的競爭優勢，具有數字信息技術的應用和組織的深刻變革兩個明顯特征。學者們雖然尚未對數字經濟、數字化和數字化轉型等相關概念形成統一認識，但是均在一定程度上承認它們是基于數字信息技術的發展而形成的。學者們不斷明晰數字化轉型的相關概念，為后續的研究與應用奠定了基礎。

在企業數字化轉型的驅動要素中，數據扮演著至關重要的角色。數據不僅能夠幫助企業更好地理解市場需求和生產過程，還可以通過大數據分析和人工智能技術來預測市場趨勢、優化生產和決策過程。隨著智能化設備和物聯網技術的廣泛應用，制造業企業的設備正在向高度自動化和智能化的方向發展。這些智能設備能夠實時采集數據、分析數據，并自動調整生產過程，提高生產效率和產品質量。云計算和軟件定義技術為制造業企業提供了更加靈活和高效的數據處理和分析能力。通過將數據存儲在云端，企業可以隨時隨地訪問數據，并對數據進行快速分析和處理。同時，軟件定義制造使得企業能夠更加靈活地調整生產過程，快速適應市場需求的變化。在數字化轉型中，網絡協同和平臺化是制造業企業必須面對的重要問題。通過與利益相關方建立緊密的合作關系，企業可以實現資源共享和優勢互補，提高整體競爭力。同時，平臺化的發展也使得制造業企業能夠更好地整合產業鏈上下游資源，實現更加高效的生產和銷售。組織變革和人才發展是數字化轉型過程中的關鍵因素之一。隨著數字化轉型的推進，制造業企業的組織結構和管理模式需要進行相應的調整和變革。此外，企業需要培養一支具備數字化技能和知識的人才隊伍，以支持數字化轉型的推進。安全與合規考慮也是制造業企業數字化轉型中不可忽視的重要因素。隨著數據成為企業的核心資產，保障數據的安全性和合規性成為企業必須面對的問題。制造業企業需要采取有效的安全措施和技術手段，確保數據的完整性和機密性，并遵守相關法律法規。創新與持續改進是數字化轉型的核心動力。通過不斷引入新技術和優化現有流程，制造業企業可以實現持續的創新和改進，提高產品質量、降低成本、增強競爭力。同時，數字化轉型也為企業提供了更加廣闊的市場空間和發展機遇。隨著消費者需求的多樣化和社會對可持續發展的關注度提高，制造業企業需要更加注重客戶需求和市場變化，并采取環保和可持續的生產方式。數字化轉型可以幫助企業更好地洞察市場趨勢和客戶需求，實現更加精細化的生產和銷售策略，同時滿足可持續發展的要求。在全球化的背景下，制造業企業面臨著來自世界各地的競爭壓力。數字化轉型可以幫助企業降本增效、拓展市場，從而在經濟全球化的深入發展中脫穎而出。同時，數字化轉型也為企業提供了與其他國家和地區的制造業企業合作的機會，從而共同推動全球制造業的發展。總之，制造業企業數字化轉型是一個復雜而重要的過程，涉及技術、組織、市場和競爭環境等多個層面。在數字化轉型的推進過程中，企業需要全面考慮各種驅動要素，制定合適的戰略和實施計劃，并持續優化和改進。

3.企業盈利能力的定義和評價

企業盈利能力是指企業在一定時期內通過生產經營活動獲取利潤的能力，是衡量企業經營績效的重要指標之一。企業盈利能力是企業生存和發展的基石，反映了企業的市場競爭力和可持續發展潛力。強大的盈利能力有助于企業在發展的早期積累資本，成長期內擴大生產規模，成熟期內提升品牌影響力，從而在激烈的市場競爭中脫穎而出。

企業盈利能力可以通過多種指標來衡量，本文主要采用杜邦分析法分析企業的盈利能力，同時，還應注意除了指標外，企業盈利能力還受到多種因素的影響。企業盈利能力很大程度上受到宏觀經濟環境的影響。同時，市場需求和企業的技術水平、創新能力也是影響企業盈利能力的重要因素之一。此外，企業的經營管理水平、成本控制能力、品牌影響力等因素也會影響企業的盈利能力。

企業盈利能力是企業生存和發展的基礎，是企業經營績效的重要體現。為了提高盈利能力，企業需要不斷提高自身的技術水平和創新能力，加強市場營銷和品牌建設，同時提升經營管理水平、加強成本控制以及應對市場需求的變化和市場競爭的挑戰。只有不斷加強自身實力和提高經營績效，企業才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

4.數字化轉型下企業盈利能力受到的影響

數字化轉型對企業盈利能力的影響是多方面的。在生產方面，數字化轉型可以提升生產工藝的穩定性，從而降低生產成本。同時，數字化轉型對確保安全以及成本控制有關的全部環節進行監管與控制、進一步降低生產成本起著重要作用。營銷方面，數字化轉型利用數字技術獲取大量的外部信息，并加以歸類與建模分析。具體而言，企業借助數字技術可以將海量非標準化、非結構化數據轉換為標準化、結構化信息，提高了信息獲取的廣泛性與可靠性。這可以幫助企業迅速了解市場需求、消費者偏好以及發展的前沿方向，在一定程度上降低傳統的調研成本，同時幫助企業高層管理者迅速做出決策，降低決策風險。數字化轉型基于數字技術的新零售方式搭建了企業與消費者之間直接溝通的橋梁，提升了銷售效率。此外，數字化轉型在品牌文化傳播方面也有著積極影響，數字技術的應用使傳播方式更加多樣。

總的來說，數字化轉型能夠有效地降低生產、營銷以及品牌文化傳播等各環節的成本，提升生產經營效率，從而對企業盈利能力產生積極影響。

三、基于杜邦分析法對企業轉型的盈利能力分析

1.T企業集團及其數字化轉型相關概況

在數字經濟背景下，借助新型數字技術積極進行數字化轉型已成為企業重塑核心競爭力的必經之路，核心競爭力的塑造有助于企業增強競爭優勢。

T企業集團是中國最大的電子產品制造企業之一，其主干業務為電子產品制造，同時輻射制造業細分領域，包括多媒體科技、通信科技和通力電子等。

2.數字化轉型歷程

T集團數字化發展的歷程緊跟其業務發展，分為三個階段：探索應用階段、擴張融合階段、體系化建設階段。

一是探索應用階段。T企業以解決問題為導向，重點根據管理需求驅動專業工具和技術應用，在應用中不斷探索數字化發展之路。

二是擴張融合階段。T企業集團規模快速擴張，財務秉承支持決策和服務業務的數字化戰略思路，著力于幫助業務創造價值、防控風險，當好業務伙伴，深化業財融合。

三是體系化建設階段。T企業逐步建立起“從財務走向業務、從會計走向管理、從數據走向價值、從規范走向智能”迭代升級的財資價值管理體系。

3.杜邦分析法的定義及介紹

杜邦分析法用來評價企業盈利能力和股東權益回報水平，其基本公式為：

凈資產收益率（ROE）= 銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

這個分解后的公式反映了企業的盈利能力、資產效率和財務杠桿。通過分析這些因素，投資者可以更好地理解企業的經營狀況和潛在的風險。

4.杜邦分析法計算企業凈資產收益率

為了計算T企業集團從2004年宣布開始實施數字化轉型后的權益收益情況，需要獲取自2005年以來T企業集團的年度財務報告數據，計算每年的ROE，并分析其變化趨勢。通過杜邦分析法進一步分解ROE，了解其盈利能力、資產周轉率和財務杠桿的變化情況，評估T企業集團數字化轉型對企業財務和經營績效的影響（見表1、圖1）。

四、數字化轉型提升企業盈利能力的策略研究

1.利用數據分析研究數字化轉型下的企業盈利能力

探索應用階段（2004-2011年）：這一階段，ROE在2004—2006年有大幅下降，自2006—2007年又有顯著提高，并達到峰值水平，其原因包括多方面，如：企業數字化轉型剛剛開始，企業經營成本增加以及數字化轉型時面對多方不確定性風險等；在2007年到2011年T企業集團盈利能力呈現跌宕起伏但大體平穩的發展態勢，這是因為數字化轉型為企業發展賦能注入強勁動力，但又受制于外部環境，如2008年全球經濟危機等。

擴張融合階段（2012-2017年）：這一階段，ROE在2012—2013年有所增長并達到峰值，從2014—2017年呈現下降態勢。其原因如下：T企業集團在2012—2013年間實現了盈利能力的增長。這一成果的取得，很大程度上得益于T企業集團在該時期數字化轉型的有力推進，并且采取了積極的戰略措施、產品創新和市場拓展。然而，2014—2017年，T企業集團的盈利能力出現了下滑。究其原因，主要是多方面的復雜因素共同作用的結果。

一方面，隨著科技的迅速發展，家電行業的競爭日趨激烈。新競爭者的涌入和原有競爭對手的不斷創新，使得T企業集團面臨巨大的市場壓力。同時，企業制造成本、研發成本、市場營銷成本等的持續上漲，也使得利潤空間受到擠壓。另一方面，T企業集團在業務多元化方面進行了大量投入，這些投入在短期內可能未產生足夠的回報，影響了企業的盈利能力。此外，全球經濟形勢的變化，如匯率波動等外部因素，也對企業的盈利能力產生了一定的沖擊。

當然，T企業集團在戰略調整方面做出了努力。企業為了長遠發展，進行了戰略調整，加大了對新興技術或市場的投入。這些投入在短期內可能對盈利能力產生一定的負面影響，但從長遠角度看，將有助于企業的持續發展。

總體而言，T企業集團在2012—2013年盈利能力的增長主要得益于戰略、產品和市場方面的積極措施。而2014—2017年的盈利能力下降，則是由于市場競爭加劇、成本壓力增大、業務多元化投入以及全球經濟形勢變化等多重因素的綜合作用。

體系化建設階段（2018年至今）：這一階段，從2018-2021年呈現震蕩式上升態勢，從2021—2022年呈現銳減態勢，其主要原因在于T企業集團數字化轉型明顯成熟，數字化轉型過程中，企業取得了顯著成果，并且受益于數字化改革。（1） 運營效率提升：數字化轉型通過引入先進的信息技術，優化了業務流程，顯著提高了企業的運營效率。（2） 內部控制的優化：數字化轉型推動了企業的信息化建設，提高了內部管理的規范化和精細化水平。（3） 市場份額的拓展：通過數字化渠道開拓新的市場和業務領域，提升了企業的市場份額和競爭力。（4） 客戶服務的優化：數字化轉型使企業更好地了解客戶需求，提供個性化服務，提高了客戶滿意度。（5） 增強數據安全：數字化轉型加強了企業的數據安全管理，保障了數據的完整性和機密性。企業實現數字化轉型降低了企業的運營成本，提高了資源利用效率。

但是，受制于新冠疫情、貿易摩擦等客觀因素，企業會受到以下不利影響。（1） 市場需求下降：新冠疫情和貿易摩擦可能導致全球經濟形勢不佳，企業產品的市場需求減少，從而影響銷售額和利潤率。（2） 供應鏈中斷：新冠疫情和其他因素可能導致供應鏈中斷，使得企業難以獲得足夠的原材料或零部件，這可能會導致生產成本上升，進而影響利潤率。（3） 資金壓力增加：部分國家的“本國保護主義”政策可能會導致企業面臨融資困難和財務壓力，這可能會對企業的現金流和資本支出造成負面影響，從而影響盈利能力。（4） 競爭加劇：由于上述原因，企業面臨的競爭環境可能會更加激烈，這可能會導致價格戰和市場份額的爭奪，從而影響利潤率。

綜上所述，企業從2018—2022年受制于宏觀經濟環境，企業的盈利能力受到不同程度的消極影響。

2.縱橫向比較企業數字化轉型背景下的盈利能力

（1） 縱向比較企業數字化轉型背景下盈利能力

大多數年份中，T企業集團的盈利能力都大于平均水平，僅有兩年的盈利能力遠遠小于平均水平。在企業數字化轉型的背景下，T企業集團展現出其出色的盈利能力。在個別年份，T企業集團的盈利能力與平均水平存在一定的差距。對于此波動，需要進行深入的剖析，可能是由于外部市場環境變化莫測，也可能是集團內部戰略決策與執行的微妙偏差所導致。

總的來說，T企業集團在數字化轉型的大背景下，其盈利能力表現良好。然而，對于那些低于平均水平的年份，T企業集團不能掉以輕心。未來，T企業集團需要持續反思與總結，更加穩健地把握市場趨勢，確保持續提高盈利能力。

（2） 橫向比較企業數字化轉型背景下的盈利能力

近20年來，T企業集團平均ROE水平為6.45%，而從經驗來看輕工業制造行業平均ROE約為3.5%，數字化轉型的引領者T企業集團在實施數字化轉型時雖然面對重重外部挑戰與壓力，但仍然保持行業優秀水平。在輕工業制造領域中，T企業集團憑借穩定且優秀的業績表現，已成了行業的佼佼者。相關數據顯示，該企業平均ROE水平顯著高于行業平均標準，體現了良好的盈利能力。

在數字化轉型的進程中，T企業集團堅定推進數字化轉型戰略。這一戰略轉型不僅有助于提升其核心競爭力，確保市場地位的穩固，同時也為其持續發展奠定了堅實的基礎。T企業集團還積極利用數字化轉型的優勢，強化了自身盈利能力。

五、研究結論與啟示

本文以上市公司作為研究樣本，探究數字化背景下企業的盈利能力。研究發現，企業數字化轉型一定程度上有助于增強企業的盈利能力。案例分析發現，企業數字化轉型通過運用數字化技術對企業的整體經營進行升級與提高，促進了企業盈利能力的增強，并對于深入研究傳統的制造業企業的轉型升級有著較為深刻的意義。

根據本文研究結論，可以得到以下啟示：第一，企業推進數字化轉型有助于實現高水平的盈利能力。在數字經濟背景下，各方應形成合力幫助數字化背景下正在渡過轉型“陣痛期”的企業，讓其享受數字紅利。此外，企業要加大數字化轉型力度，擺脫數字化轉型的困境。第二，數字化轉型對數字安全的需求需要引起高度重視。企業應該利用數字化工具，例如，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈、物聯網等，建設自身閉合的安全管理體系，確保數字化企業的平穩運行。第三，數字化轉型對盈利能力的影響在不同宏觀環境下有所差異。政府應該鼓勵企業突破數字化轉型的壁壘，加快開創企業數字化轉型新局面。此外，盈利能力較低的企業應該積極把握數字化轉型的機會，扭轉困境以實現企業持續穩定發展。

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作者簡介：汪凱豪（2002— ），男，漢族，陜西綏德人，西安工業大學，本科在讀，研究方向：企業數字化轉型、企業盈利能力研究、ESG研究。