國有商業保理公司風險控制體系的構建芻議

摘要：文章結合商業保理領域特點，歸納其主要的風險類型。以具體的國有公司為例，梳理其商業保理業務、風控組織結構與工作內容、主要風險來源。根據該公司業務情況與面臨的風險問題，提出優化風控體系的建議，如加強供應鏈整合、做好客戶信用評級、引入“鏈保通”模式等。通過對個案進行分析，以期為其他商業保理企業的風控管理提供參考。

關鍵詞：國有商業保理公司；風險控制；信用風險

中圖分類號： F832.39文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2024）09-0000-00

引言

商業保理本質上屬于融資工具，業務產生標的物是應收賬款，債權人通過轉讓的方式從保理公司取得融資。在行業快速發展的背景下，商業保理公司在風控方面的重視度持續加強，并成為該行業未來規范化成長的關鍵。

1商業保理領域風險類型

1.1交易背景風險

交易背景對于商業保理公司來說，是由于外界環境因素影響產生的基礎性風險，主要來源是市場經濟周期、法律法規及貨幣政策等。具體是因為產業發展成熟水平、行業壟斷程度、市場依賴性、競爭環境等不可預期的變化，導致目標行業指標與設想結果有巨大偏差，給保理公司帶來損失。

1.2操作風險

根據商業保理項目，其主要業務流程內容有：調查申請此項業務的客戶，通過與之談判，制定和優化保理合同；受理業務后，告知應收賬款債務人受理情況和轉讓應收賬款等信息；管理銷售分戶賬，圍繞具體業務落實風控工作；評估應收賬款債權人、債務人雙方的信用水平，審核壞賬擔保等數據；解決保理業務實施中的各項爭議。在內部運行程序出錯時，就可能出現操作風險，比如受讓應收款項的確認、債權轉讓、應收賬款確權、借貸項目檢查、保理合同條款等環節有問題[1]。

1.3信用風險

信用風險的形成來源為應收賬款債權人、債務人雙方，可能故意為之，或是經營不善等，使保理公司陷入風險之中。從國內市場經濟情況來看，信用環境尚不成熟，不管是行政監管，還是行業、企業信用，都很難徹底約束雙方，使交易活動進行中始終伴隨著風險因素。以商業保理公司視角來看，為企業交易活動，給予融資服務，因此信用風險是不可忽視的部分之一。

一方面，應收賬款債務人信用風險。在商業保理業務中，首要還款資金來自應收賬款債務人合同款項。倘若應收賬款債務人企業在此階段有破產倒閉，亦或故意拖欠的情況，無法按期支付，保理公司不能收回資金。特別是沒有追索權的項目，保理公司必須重視信用風險的控制。實際業務開展中，可能出現應收賬款到期，但應收賬款債務人沒有按時支付。另一方面，應收賬款債權人信用風險。常規業務項目的應收賬款債權人會申請借款，屬于保理公司第二還款主體，其信用水平同樣會帶來風險影響[2]。

1.4法律風險

首先，合同方面。制定業務合同中的風險來源在于：遺漏部分條款；由于某些原因使合同不成立或者無效；合同約定了原本不是保理公司義務范疇的內容。為預防合同糾紛，前期審核合同中，保理公司必須仔細預測分析每個條款，特別是關于義務、權利關系、違約責任、金額及利息等內容，盡量消除由此帶來的威脅。商業保理業務的形成源頭是應收賬款，為預防合同法律風險，保理公司要加強對其的核實力度。一方面，真實性及合法性。應收賬款具備這兩項特性，才會產生債權。要求當事人是合法主體，且合同約定要能清楚反映雙方意愿，條款合法可靠。審查實踐中，確認合同真實性的難度較大，而且即便基礎合同無問題，也無法確認應收賬款的真實性，部分合同內容可靠，但由于條款不全面，同樣會引發糾紛[3]。另一方面，完整性。應收賬款本質上屬于債權，允許轉讓，或是作為擔保物與質押物。倘若應收賬款被應收賬款債權人質押出去，亦或轉讓給其他保理公司，此時圍繞該賬款進行的保理業務沒有法律關系。

2國有商業保理公司風險控制現狀

以Y公司為例，其是集團子公司，實際控制人是國有資產管理中心，所以屬于國有公司，其注冊資本是5000萬元。在公司組織內設置了風控部、業務部、法務部、財務部等。和民營保理企業不同，Y公司特殊性在于：肩負一些政府職能，需為本地公司提供適當扶持；被股東融資限制，資金規模通常較小；不過度強調業務盈利性，更關注國有資產安全。所以，Y公司的商業保理主要面向區域中小企業，項目盈利水平較低，其業務利率一般大于自身融資利率。

2.1商業保理業務

該公司的商業保理業務模式總體能分成以下幾類：一是正向保理，這在保理領域中，屬于最常見的形式。應收賬款債權人以賒銷的形式售出產品，由此形成應收賬款，確權后合法轉讓，為應收賬款債權人提供融資款項。二是反向保理，Y公司此類業務較少。這是面向應收賬款債務人開展的業務，以應收賬款債務人信用為紐帶，可避免應收賬款債權人帶來的信用風險。在簽訂合同后，保理公司會根據應收賬款額度，以約定折扣比例提供融資款，應收賬款債務人需把貨款轉到保理公司指定賬戶，并且公司在確認全額貨款入賬后，自動扣掉項目本金與相關費用，剩下款項打回應收賬款債務人。三是明保理和暗保理。Y公司前者業務響度更多，二者差別在于可否得到轉讓通知。在明保理中，應收賬款債權人需把應收賬款轉讓給保理公司，并由公司告知應收賬款債務人，經過確認后，應收賬款債務人需簽訂回執，當保理公司確權以后，才會發放相應額度的款項。暗保理中則無轉讓通知，無需應收賬款債務人確認，運行過程相對簡易，但風險相對偏高。

2.2風控組織結構

Y公司在風控方面，建立了三個內部結構。首先，業務部，包含經理與專員。前者牽頭開展業務風控，審查專員反饋信息，避免有遺漏與錯誤。其次，投融資評審會。成員從風控部、審計崗位和法務部各選取一位，并配以四位高管。通過投票表決，確認立項業務可否通過，或是是否需要更改。最后，黨委會。成員是集團高級管理人員與子公司總經理，審核Y公司上報業務，還是投票決定。

2.3主要風控內容

Y公司按照業務所處階段，調整具體風控內容。一是業務立項。負責的業務人員需審核申請客戶資料，評估其進行商業保理的資格與適宜模式類型。著重審查應收賬款的關聯內容，判斷此次交易的真實性與合法性。并且還要檢查合同文件中關于轉讓的約定，保障全部有關權利都允許轉讓。審查關于違約方面的約定條款與支付算清時間是否清楚。利用中登網，核驗賬款有無登記信息。在立項審查環節中的風控，重點是對應收賬款的確認，判斷債權獨立性以及完整性，嚴禁有權屬模糊與瑕疵的隱患[4]。二是背景盡調。在該環節中，業務人員需充分調查相關公司，生成調查報告交由評審會與黨委會討論。利用此種評審方法，實現整體性審核，全面評估應收賬款債權人、債務人雙方當前經營狀態、信用水平、項目風險點與還款源。進一步按照審議結果，調整業務內控，控制法律與信用風險。三是實際操作。業務人員復核發票等各類資料真實性、是否存在信息變動的基礎上，才能簽訂合同與轉讓通知，此時需要兩位業務人員一同操作，并留下現場影像。合同生效后，立即辦理相關登記手續，以免第三方早于自己登記。四是融后風控。業務人員必須始終與應收賬款債權人、債務人雙方保持聯系，監控回款進度，假設發現回款，要立即和雙方確認，取得打款與收據等資料，定期向客戶催收，同時也要負責融后相關信息可靠性與時效性。業務人員還需注意雙方公司重要變動，如增加融資、訴訟案件、高管變動等。根據調查了解到的情況，生成融后檢查報告，通過評審后可歸檔。

2.4風險識別方法

一是定性評估。Y公司采用專家咨詢法，是一種定性評估的方式，其在設置指標和分配權重上均有明顯的優勢，實質上為詢問專家意見的調查。根據待分析對象，編制調查問卷，將收集的結果加以提煉歸納，并重新交給專家開展新一輪的調查。在經過多輪調查統計后，直到結果一致性滿足設定標準為止。在評估結果一致性上，采用肯德爾協調系數，在系數達到0.9，說明此次評估結果具有極高的可信度。按照默認標準，系數達到0.7為通過。二是量化分析。在定性確認風險的基礎上，Y公司采用層次分析法，借助兩兩對比，進一步細化各項風險的權重。在執行此項分析法中，操作成員包含專家、業務人員、業務經理與集團高管[5]。

2.5主要風險問題

經過定性與量化分析后，Y公司的信用風險程度遠高于法律及操作風險，所以在實施風控管理中，需著重圍繞信用風險展開。同時，在業務風險下，主要威脅點在于應收賬款債權人履約意愿及能力，還有操作流程。Y公司的此中風險結構，應當和其保理類型有關。其主要是正向保理，憑借應收賬款債權人信用進行，此時即便應收賬款債務人無法付款，應收賬款債權人需償還合同約定的融資款。所以，應收賬款債權人履約情況對Y公司的影響更大。另外，在盡調環節中，Y公司將工作重點放在應收賬款債權人營業訂單與財務指標等方面，以此評估其履約實力。因此對于Y公司來說，應收賬款債權人客戶履約能力就是其風控保障。此外，Y公司在業務盈利性方面的重視度較低，所以客戶以中小企業為主，這類企業只有借助保理資金周轉，才有能力承接訂單，很明顯，該類企業履約水平一般，再加上市場的不確定性，使應收賬款債權人履約水平帶來的風險較大。另外，客戶履約意愿對信用風險的影響偏大，但由于Y公司長期以來都負責地區域內的商業保理，所以對大部分企業都已經比較了解，所以對此項風險有良好控制力，加之也能通過本地政府出面協調，因而該風險問題危害程度相對較弱。

在風險大類上，操作風險程度次于信用風險，引發原因在于制度落實不完整，對于經常合作的老客戶，如果有急需用錢的情況，可能會調整操作環節。另外，Y公司本身的操作程序還并不完善，其對此也未投入應有的關注，使風險誘因較多。

3國有商業保理公司優化風控體系的建議

3.1強化供應鏈的整合

整合供應鏈，有利于擴大Y公司調查客戶的路徑，控制信息不對等的程度，以此提升風險評估的準確性。首先，Y公司要主動和同行合作，合理共享信息。Y公司應當嘗試和本地或者行業聯合會內其他公司開展業務溝通，分享部分企業與行業內的信用數據，加強信用風控能力。和本地同行合作中，至少要共享業務黑名單與欺詐事件信息等，降低形成信用風險的概率。而和外地同行合作中，應針對某個領域展開交流。雖然具體面向的客戶并不一致，但由于在一個行業，所以應當會有類似風險問題。借此打開對本公司客戶的審視角度，改進業務開展方案。

其次，促進和分銷商、經銷商的互動。Y公司能利用給經銷商進行保理，使后期在進貨中有機會獲得折扣或是囤貨。但在囤貨方面，要求保理公司對相應市場價格變化有非常準確的感知力，還需開設回款賬戶，防止由于經銷商判斷有誤難以繼續經營，影響正常償還貨款。另外，經銷商與分銷商運營狀態間接說明了供應鏈狀態，二者對接終端客戶，能迅速知曉滯銷情況。Y公司能借此快速響應，調整業務開展措施，控制風險損失[6]。

最后，接觸物流公司。該類公司較為清楚貨物交易量與次數等，如果某家公司經營出現問題，能借助物流記錄，及時察覺問題。假設Y公司可以和物流企業保持密切關系，便可爭取到反應時間，避免損失持續增加，而且追回損失的概率更大。

3.2完善客戶信用評級

通過完善的客戶信用評級，有利于控制來自客戶履約方面的風險，避免主觀評審判斷出錯，形成信用隱患。而且利用信用評級，間接評估應收賬款真實性，降低法律風險。結合Y公司的業務開展情況來看，建議把信用評級作為篩選客戶的關鍵，同時這還是編制業務方案與風控計劃的基礎。借此整理出準入客戶，定期評級分析，篩除信用不達標的企業。根據信用評級結果，為各類客戶提供不同的業務方案。

在信用評級上，Y公司可從幾個指標入手：年營業收入；企業性質；經營時長；營業收入的年增長率；資產負債率；融資水平；上下游主體的規模；與上下游之間的關系等。據此把客戶分成若干級別，并且每季度都需重新評級，設定相應的業務規模限值，以此控制可能發生的損失規模。

3.3細化規范操作流程

此項舉措可化解在風險識別和評估階段的操作隱患，預防合同紕漏與融后管理等的風險，并且也可以降低由于應收賬款真實性帶來的法律風險。一是健全“雙人面簽”的環節。Y公司如今在簽訂合同環節中要求兩人在場，但實際上多余的一人只不過作為陪同，對此項業務信息并不熟悉，未能達到風控的預期。所以，Y公司應優化此環節，控制操作風險以及合同條款風險。首先，這兩人不建議都是業務人員，最好其中一人來自風控部。其次，二者必須都熟悉合同關聯業務，風控部人員需參加過評審會工作，假設客戶對個別合同條款有疑問，二者能直接結合業務方案解答，防止單一視角曲解條款意圖。再者，二人需仔細檢查印章以及客戶印章申請程序。假設是第一次合作，建議在客戶企業簽訂合同，核實蓋章人員身份，預防詐騙風險。最后，盡量提前簽訂合同，使檢查合同以及準備工作有更多的時間。假設簽訂合同和放款在同一日，可能會有疏漏。

二是注重確權問題。在對應收賬款真實度有把握的情況下，就要采取確權的方法，控制此方面的風險系數。但是通過應收賬款債務人完全確權的方式，難以察覺應收賬款債權人、債務人雙方合作欺詐的情況，因此在確權中需結合客戶生產能力與經營時間等情況進行綜合判斷。而且確權環節也要采取雙人模式，整個過程不應以郵寄的方式傳遞資料，同樣要面簽[7]。

三是保障轉讓登記效率。登記手續需在放款前進行，并查看是否存在“插隊”登記的問題，在轉讓登記沒有任何問題的基礎上，才能進入放款申請程序。但如果放款后才辦理手續，一旦被他人搶先登記，那么自身債權就要在對方之后。倘若應收賬款債權人客戶出現問題，保理公司將無優先受償權，追回損失的難度會大幅增加。假設應收賬款債權人客戶和“插隊”主體合謀，保理公司即便采用訴訟手段，也不能正常追回，圍繞該業務開展的一系列風控措施均變得無意義。

3.4引入“鏈保通”模式

“鏈保通”業務模式可應對來自確權與應收賬款債權人履約方面的損失風險，化解商業保理部分商業風險。大部分經營主體都把保理融資當成關鍵，甚至是唯一的經營項目，極少涉及壞賬擔保內容，“鏈保通”就是利用了此項服務內容。在此業務模式下，從供應鏈上來看，起點是供貨企業，終點是商貿企業（與Y公司屬于同一集團）的下游客戶，商貿企業要在供貨商獲取貨物，自己卻沒有足夠資金，所以需通過墊資方創造資金便利。而根據商貿企業本身的信用水平，無法從墊資方取得所需資金，這時就要依靠具有純國資背景的Y公司，予以壞賬擔保，這樣可為商貿企業的信用加成。在此種關系下，供貨企業和墊資方、墊資方和商貿公司分別建立采購合同，基于此，墊資方根據商貿企業需求，在供貨企業購入貨物，按照雙方協商金額與增信形式、賬期等，以出售的方式轉移給商貿企業，產生應收賬款。隨后商貿企業自行尋找下游客戶，確認賬期與價格，在發貨后，依照約定賬期催收。在商貿企業回款后，根據先前約定向墊資方償還債務。在此過程中，Y公司可取得相應服務的收入。

和常規商業保理形式相較，“鏈保通”不僅減小Y公司面臨的整體信用風險，還能優化其信用風險產生結構。在Y公司現有的業務中，正向保理（享有追索權）業務更多，其信用風險大多“押寶”在應收賬款債權人客戶。但“鏈保通”中，首要還款方變成商貿企業，違約風險更低。并且此種業務模式不是把Y公司承受的信用風險，實施內部轉移，而是從整個集團的視角考慮問題，風險點最終落在商貿企業的下游客戶履約情況，本質上是將履約風險從應收賬款債權人轉變成應收賬款債務人。憑借商貿企業對整個供應鏈的了解程度，和下游客戶的關系，能起到減小信用風險的作用。再加上Y公司和商貿企業一同開展背調，互相查缺補漏，而且商貿企業合資方同樣要承擔一部分責任，所以“鏈保通”模式能降低Y公司所屬集團整體的損失風險。

3.5優化業務人員培養

Y公司內現有的業務人員比較年輕，在商業保理領域的實踐經驗較少，對于潛在風險的敏感度有限，所以建議Y公司重視優化業務專員的風險感知力，預防一些細微之處的隱患。首先，聘用行業經驗更加豐富的人員，更新業務隊伍的人員構成，優化整體專業性。為篩選出更適合的員工，可以增加專業測評，最終面試環節由業務部主管負責，評估人員對風險的感知力。

其次，強化人員培訓。Y公司在職人員來自多種金融領域，對于保理風險的熟悉程度有限，風險隱患側重于業務開展思路都有差別，所以建議通過定期培訓，強化人員對本行業的了解。在培訓中，可選取各類風險案例，并且要避免只從業務視角剖析案例，還應以法律、財務維度分析，為此可在法務部與財務部、業務部之間輪換。

最后，每周復盤分析。業務部的后臺操作人員可把本周涉及的客戶資料整理出來，由部門主管安排例會，開展針對性分析，提煉手中客戶共同點與潛在風險問題，制定化解方案。在該過程中，主管要鼓勵每位員工發言，使全員都能得到鍛煉。

4結論

綜上所述，對于商業保理公司來說，客戶信用風險對其的威脅最大，也是最難控制的存在，需要通過強化對客戶的調查與管理、應收賬款確認及登記等，化解由于履約和確權等產生的損失。同時，對于操作風險及法律風險，管控重點可放在業務程序與人員能力上，消除由于人為疏漏埋下的隱患。建議商業保理公司對外，強化客戶、合作方的篩選管控；對內，提升團隊能力、細化評審程序，實現風控無死角。

參考文獻：

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