北京金融街投資（集團）有限公司副總經理李曄：以金融 “活水” 助力新質生產力發展

孫曉萌

“吉林市是世界級的冰雪產業基地，基于這一點，一旦形成產業高地，冰雪產業鏈上的各個環節都會得到金融資本的青睞。”5月25日，在第十九屆中國經濟論壇“新質生產力塑造冰雪經濟新優勢”分論壇上，北京金融街投資（集團）有限公司副總經理李曄在談及“冰雪投資”話題時說。

冰雪產業如何吸引資本？“從北京市西城區金融產業發展經驗來看，首先是政府搭臺，從政策制度上給予強力支持，為吸引各類人才提供服務，做好從底層邏輯思考到頂層設計落實，還要成立政府投資引導基金。”李曄表示，冰雪產業整體提升后才能引來資本，金融企業進入后，可以做資源協調、股權投資、發行產品、風險管理、品牌管理、保險服務等工作，甚至是公關營銷都能勝任。

在因地制宜發展新質生產力的過程中，如何有效盤活金融資源，為新質生產力發展提供源源不斷的金融“活水”？論壇結束后，李曄接受了《中國經濟周刊》記者的專訪。

盤活金融資源，助力新質生產力發展

“金融業發展新質生產力，對金融機構自身而言，一方面需要緊密圍繞實體經濟需求，提升對新質生產力運行特點的認識，形成新的業務模式和服務內容；另一方面需要轉變自身的經營管理方式，充分運用科技手段提升管理效率，打造適應新業態的人員隊伍。”李曄表示。

如何推動新質生產力發展和高質量經濟增長？“具體而言，就是圍繞科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業等領域，提供優質的融資支持。”李曄說。

李曄說：“政策環境、人才、技術等都是高質量發展不可或缺的要素。但需要強調的是，在產出方程中，Y（產出）=A（技術水平常數）K（資本投入量）L（勞動投入量），K是不可或缺的。現在，需要充分發揮K的作用，讓不同形式的高質量產出都能得到K的強力支持，這就需要多層次融資體系。”

在企業層面，“在發展不同階段有不同金融需求，各類金融工具都能找到對應的用武之地。例如，傳統產業在推動產業鏈供應鏈優化升級中，除了要解決‘卡脖子問題，還需要進行轉型升級，那么信貸作用更大。”李曄解釋說，從具體操作來看，企業依托既有產品和營收能夠保障信貸資金滾續和利息償付，同時可通過增加信貸，投入創新領域，推動產業升級、創造新的營收增長點。

“在顛覆性技術和前沿技術催生的新產業中，風險投資和私募股權投資等直接融資手段可以發揮更大作用。此外，債券融資也不可或缺，如綠色債券在綠色低碳發展中就起到了積極作用。”李曄認為。

企業類型不同，所需金融工具也不同。“初創企業更適合風險投資和創業融資，科技型中小企業，除科創類產業基金投資外，也可以通過資產抵押等方式獲得融資，有條件的企業還可以通過科創債券、綠色債券等特殊債券獲得資金。”李曄舉例說。如果能夠有較好的市場前景，企業可以通過IPO在股票市場融資。

對于成熟的大型企業，李曄認為，銀行信貸等傳統融資渠道可以滿足資金需求，也可以通過發行股票、債券等多種方式籌集資金，這一過程中，股權基金、銀行都能夠發揮不同作用。

李曄表示，金融機構應根據企業具體情況，探索多元化融資渠道，通過股權融資、債權融資、政府資助等不同形式，為企業制定合理的資產負債結構，提供多層次的長短期資金，確保企業在市場拓展、技術更新、項目籌建等運營中有充足資金支持。同時，在融資過程中，對企業風險進行有效防范，避免過度負債，推動企業長期健康發展。

如何為發展新質生產力提供有效金融支撐

針對金融機構如何平衡短期收益與長期發展問題，李曄表示：“開發新產品、開拓新市場、形成新業態的過程，必然存在一定的不確定性，也面臨著短期投入多、回報不清晰的問題。但從長期看，科技創新帶來的發展可以帶來有效回報。從行業總體而言，風險可控、收益可期。”

李曄建議，在微觀層面，金融機構一方面做好分散投資，共享生產力提升的總體收益；另一方面機構需要找準各自職能，要做擅長的事；同時要優化考核機制，對科技投融資拉長考核周期。在“卡脖子”的關鍵領域，需要加大科技研究的財政投入，對企業給予貼息貸款、財政補貼等。

李曄直言，金融機構本質就是經營風險的企業，因此業務與風險是會天然并存的。在金融機構內部，不管是何種業務，對風險管理的方式方法是相通的。

對高科技、高效能、高質量的企業進行風險識別，李曄表示，這要求我們對行業非常熟悉，但每家機構都有自己的能力圈，從熟悉的行業入手，才能有效識別風險，才能對需要承擔的風險進行有效評估，才能對風險敞口進行限額管理。后續是對風險持續監控，定期報告和處置。

“當然，我們可能面臨有別于傳統的特殊風險，包括產業政策、貿易摩擦、科技革命等，對待這類風險，金融機構所能做的是加強政策研判，深化行業研究，將投資進行一定程度上的分散，降低單一交易對手風險敞口。”李曄說。

李曄預測，經濟進入高質量發展階段之后，金融體系、金融服務還有很大的提高空間。

“期待未來幾年，金融機構更優化，國有大型金融機構更優更強，顯現一批世界一流的投行；融資結構更為完善，資本市場樞紐功能得到進一步發揮；金融監管更加有力，金融亂象得到有效治理；金融開放得到進一步落實，金融機構‘走出去和境外金融機構‘引進來都顯著發展；上海和中國香港兩個國際金融中心得到發展和鞏固。”李曄如此展望。

責編：姚坤? yaokun@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭