凝固力：產品數據與官網矛盾與關聯方過從甚密

林然

山西凝固力新型材料股份有限公司（以下簡稱“凝固力”）主營特種行業高分子復合材料的研發、生產、銷售。2022年12月，凝固力遞交招股書，申請登陸創業板。

本刊發現，公司經營尚存在部分問題，比如核心產品性能與官網數據不一致、招股書多處數據有出入、與關聯方共用聯系方式，經營獨立性存疑等。

招股書顯示，凝固力核心產品為“凝固力系列”，包括凝固力加固材料I號、II號，合計貢獻了超八成的主營業務收入。

據招股書，凝固力加固材料I號的抗剪強度、抗壓強度、抗老化性能、氧指數、粘結強度技術要求分別為≥15MPa、≥40MPa、表面無變化，抗壓強度損失≤5%、≥28%、≥3MPa，而該產品對應的檢測結果分別為16MPa、43MPa、表面無變化，抗壓強度損失2%、39.33%、7.5MPa。此外，凝固力加固材料I號的固化時間技術要求為≤180s，其對應檢測結果為27s。

然而據凝固力官網發布于2022年3月21日的公開信息顯示，加固材料I號的固化時間標準要求為≤180s，其對應檢測結果為87s。

另外，凝固力加固材料II號的阻燃性能中，噴燈燃燒實驗的有焰燃燒時間平均值、無焰燃燒時間平均值、火焰擴展度技術要求分別為≤3S、≤10S、≤280mm，相關指標的對應檢測結果為1.44S、0.41S、119mm。并且，酒精燈燃燒試驗的有焰燃燒時間平均值、無焰燃燒時間平均值、火焰擴展度技術要求分別為≤6S、≤20S、≤250mm，相關指標的對應檢測結果為1.23S、0.32S、98mm。

而官網顯示，凝固力加固材料II號的阻燃性能中，噴燈燃燒實驗的有焰燃燒時間平均值、無焰燃燒時間平均值、火焰擴展度標準要求分別為≤3S、≤10S、≤280mm，相關指標的對應檢測結果為1.33S、0S、69.83mm；酒精燈燃燒試驗的有焰燃燒時間平均值、無焰燃燒時間平均值、火焰擴展度對應檢測結果為2.18S、0S、38-51mm。

此次IPO，凝固力共認定6名核心技術人員，但是半數都是在籌備上市之際（2020年及之后）所聘請。

數據來源：公司官網

2020 年12 月，凝固力完成上市輔導備案。2020 年1月，凝固力有三名核心技術人員，分別為王建中、王濤、范福洋。2020年7月，核心技術人員王瑞入職凝固力，2021年3月，核心技術人員毛宇杰入職凝固力。2023年1月，李萬捷經認定成為凝固力核心技術人員。

此外，公司招股書還有多處數據不一致。公司分別于2022年12月和2023年6月發布了兩份招股書，關于管理費用率兩版招股書數據又出現了出入。

據2022年12月版招股書，公司同行可比公司科順股份、凱倫股份、東方雨虹2020年度的管理費用率分別為8.42%、9.00%和7.93%，2021年度的管理費用率分別為8.10%、9.90%和6.90%。

據2023年6月招股書，科順股份、凱倫股份、東方雨虹2020 年度的管理費用率分別為3.90%、3.73% 和5.80%，2021年度的管理費用率分別為3.73%、4.54%和5.15%。與舊版招股書相比均有所下降，而公司同期的管理費用率兩版招股書并無差異。

在存貨周轉率方面，2022年12月版招股書顯示，科順股份、東方雨虹、凱倫股份2020年度的存貨周轉率分別為8.51次/年、8.51次/年和7.82次/年，2021年科順股份、東方雨虹存貨周轉率分別為14.94次/年、16.94次/年。

2023年6月版招股書則顯示，科順股份、東方雨虹、凱倫股份2020年度的存貨周轉率分別為12.09次/年、11.23次/年和8.11次/年，2021年科順股份、東方雨虹存貨周轉率分別為14.47次/年、16.88次/年。

不僅如此，公司的募投項目也存在招股書與環評文件內容矛盾的情況。此次IPO，公司擬募資22，696.19萬元用于新建研發中心實驗室及數字化管理系統建設項目、新建3萬方高抗壓纖維增強聚氨酯復合板材生產線建設項目（以下簡稱：復合板材生產線項目）、年產5萬噸礦用高分子材料生產線技術改造項目、營銷網絡建設和補充流動資金。招股書顯示，復合板材生產線項目擬投資14，700萬元。

而據晉中市生態環境局太谷分局2021年10月15日擬對復合板材生產線項目環評文件作出審批意見的公示，該項目總投資14，000萬元，其中環保投資77.50萬元。

多年來，凝固力與關聯企業瑞米建材共用同一個聯系方式。據市場監督管理局數據，2016-2022年，瑞米建材的聯系電話均為0354-6338199。2017-2019 年，其電子郵箱為374386701@qq.com。

而同時期，凝固力的企業聯系電話均為0354-6338199。2017-2019年企業電子郵箱也為374386701@qq.com。

此外，在“山西威迪奇科技有限公司年產6萬平米保模一體板生產基地項目”環評文件中，瑞米建材還曾以“凝固力子公司”身份出現。但在招股書中，凝固力并未說明這一關系。

凝固力還曾與瑞米建材同場“競標”。據公司客戶晉能控股招標采購官網2020年9月4日發布的公開信息，招標編號為GDZBTM-2020-1060-（4）的大同煤礦物資采購分公司2020年度千萬噸礦物資采購招標項目重新（麻家梁材料類）（007標段）二次招標中標候選人公示中，經評標委員會評審，凝固力、瑞米建材分別為該項目的第一、第三中標候選人，投標報價分別為299萬元、316.1萬元，雙方均具備響應招標文件要求的資格能力條件。

圖源：太谷區政府網站