流動(dòng)性改善將助A股企穩(wěn)回升

林蔓

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（1月11日至1月17日），市場情緒再度回落至低迷區(qū)，股民情緒、量價(jià)動(dòng)能、交易分歧普遍下行，四大期指再創(chuàng)調(diào)整新低。短期悲觀預(yù)期尚待修復(fù)，但向下風(fēng)險(xiǎn)十分有限，市場有望筑底企穩(wěn)。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共147只個(gè)股登上龍虎榜，營業(yè)部合計(jì)買入189.82億元，賣出197.56億元，總體呈現(xiàn)凈賣出7.73億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，融捷股份（002192）的營業(yè)部凈買入較多，合計(jì)凈買入金額2.16億元。

近期鋰礦概念重新走高，1月11日，融捷股份股價(jià)漲停。消息面上，近日，澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium宣布為應(yīng)對持續(xù)下行的鋰礦價(jià)格，公司將暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)。Core Lithium是本輪鋰價(jià)上漲周期中澳洲首家新投的鋰礦生產(chǎn)商，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為17.3萬噸/年，于2023年2月產(chǎn)出首批鋰精礦，公司原2024財(cái)年產(chǎn)量指引為8-9萬噸鋰精礦。

中信證券指出，澳洲鋰礦是當(dāng)前全球鋰資源供應(yīng)的第一大來源，分別占全球和中國鋰原料供應(yīng)的47% 和55%。2018-2020年間，由于鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌，澳洲鋰礦開啟減停產(chǎn)潮，2020 年產(chǎn)量低位較2019 年高位時(shí)期下滑超過30%。由于澳礦產(chǎn)能快速收縮，鋰供應(yīng)端得以快速出清，行業(yè)供需平衡表得以修復(fù)。隨著2020年下游需求快速增長，鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)觸底反彈。

該機(jī)構(gòu)表示，隨著鋰價(jià)跌至10萬元/噸逐漸企穩(wěn)，加上澳洲鋰礦開啟減停產(chǎn)，市場對于鋰價(jià)止跌的預(yù)期不斷增強(qiáng)。成本曲線顯示鋰價(jià)在8萬元/噸左右具備支撐，后續(xù)即使下跌但空間也有限。若澳礦減停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，供需平衡修復(fù)預(yù)期疊加鋰股票的“搶跑”效應(yīng)，板塊或出現(xiàn)反彈行情。

萬和證券指出，2023年經(jīng)濟(jì)尚處弱復(fù)蘇狀態(tài)，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈企穩(wěn)態(tài)勢，但股市表現(xiàn)卻相對偏弱。2024年流動(dòng)性環(huán)境有望繼續(xù)改善，首先，貨幣政策工具使用頻率加快，2023年年末PSL重啟，12月新增3500億元，2024年貨幣政策工具有望繼續(xù)投放。第二，中長期資金入市速度有望持續(xù)增加。中央鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司將資金更多的用于長期投資，預(yù)計(jì)2024年以險(xiǎn)資為代表的資金體量大、權(quán)益部分配置仍有較大空間的長期資金入市速度有望持續(xù)提升。第三，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在2024年中下旬開啟降息通道，屆時(shí)北向有望重回流入趨勢。流動(dòng)性環(huán)境的寬松、入市資金增加將助力A股企穩(wěn)回升。

目前A股主要指數(shù)估值再度回到歷史最低水平附近，中長期配置價(jià)值凸顯。短期內(nèi)市場或仍呈震蕩態(tài)勢，往后看，隨著對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂逐漸緩解，此前偏向防御價(jià)值、偏向小盤股的風(fēng)格將會(huì)更加均衡，權(quán)重板塊或有望迎來反彈，成長風(fēng)格或有望占優(yōu)。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富choice