資本管理視角論商業(yè)銀行支持新質生產力的發(fā)展

2024年1月31日，習近平總書記在中共中央政治局第十一次集體學習時強調，“必須繼續(xù)做好創(chuàng)新這篇大文章，推動新質生產力加快發(fā)展”。

新質生產力是由技術革命性突破、生產要素創(chuàng)新性配置、產業(yè)深度轉型升級而催生的當代先進生產力，它以勞動者、勞動資料、勞動對象及其優(yōu)化組合的質變?yōu)榛緝群匀厣a率提升為核心標志。新質生產力是創(chuàng)新起主導作用，擺脫傳統(tǒng)經濟增長方式、生產力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發(fā)展理念的先進生產力質態(tài)。

資本監(jiān)管制度強化了銀行資本約束機制，增強了銀行經營的穩(wěn)健性。《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱“辦法”）于2024年1月1日起實施，本次辦法修訂旨在進一步完善商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)則，促進銀行持續(xù)提升風險計量精細化程度，引導銀行更好服務實體經濟。辦法強調了風險權重是維護資本審慎性的基石，風險權重應客觀體現業(yè)務的風險實質，使資本充足率準確反映銀行整體分析水平和持續(xù)經營能力。因此，商業(yè)銀行應以資本匹配為約束，將風險加權資產優(yōu)先配置給戰(zhàn)略性產業(yè)。

主動的資本管理有利于新質生產力的發(fā)展

商業(yè)銀行的本質是經營風險，資本是商業(yè)銀行抵御風險的最后防線，資本的配置直接決定銀行經營方向。

在今年開始執(zhí)行的辦法中，各類債權的風險權重有了變化，其中滿足新質生產力的中小企業(yè)、符合優(yōu)質公司標準的投資級企業(yè)的風險權重均有所下降。這從根本上鼓勵商業(yè)銀行把資產投放覆蓋到更廣領域，體現金融的普惠性；此外，把信貸資源匹配在滿足創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念的經濟實體上可有效節(jié)約資本占用，以貫徹監(jiān)管鼓勵脫虛向實、擇優(yōu)棄劣的風險導向。

從經濟資本管理的角度看，主動的經濟資本管理可切實發(fā)揮資源配置指揮棒的作用，有利于新質生產力的發(fā)展。經濟資本管理涉及客戶結構、業(yè)務結構、定價管理等內容，這與新質生產力的發(fā)展要求是高度匹配的。

從客戶結構層面看，資本配置新質生產力有利于降低風險加權資產對資本的消耗。符合新質生產力發(fā)展要求的客戶以創(chuàng)新為主導，擺脫傳統(tǒng)經濟增長方式、生產力發(fā)展路徑的先進生產力，具有高科技、高效能、高質量等特征。從信用風險管理的角度上看，滿足新質生產力的客戶會有更高的信用評級，更穩(wěn)定的現金流和更足額的抵質押品。運用預期信用損失模型來評估該類客戶的信用風險情況時，因風險暴露（EAD）、違約概率（PD）、違約損失率（LGD）更低，從而有了更少的經濟資本占用。在資本總額有限的約束下，采取主動化、精細化資本管理的商業(yè)銀行會選擇把資源配置在該類客戶上，從而有力地支持新質生產力的發(fā)展。

從業(yè)務結構角度看，資本配置新質生產力有利于優(yōu)化商業(yè)銀行資產結構。新質生產力以戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)為主要載體，引領了產業(yè)升級和未來發(fā)展的方向，具有創(chuàng)新活躍、技術密集、價值高端、前景廣闊等特點。該類產業(yè)客戶有巨大的信貸需求和廣闊的發(fā)展?jié)摿?，因而資本配置新質生產力有利于豐富銀行的資產配置結構，提升發(fā)展的價值；此外，發(fā)展新質生產力產業(yè)有利于降低產業(yè)集中度，提高商業(yè)銀行抵抗產業(yè)性風險的能力。新質生產力由技術革命性突破、生產要素創(chuàng)新性配置、產業(yè)深度轉型升級而催生，包括改造提升傳統(tǒng)產業(yè)、培育壯大新興產業(yè)、布局建設未來產業(yè)、大力發(fā)展數字經濟等方向。這些產業(yè)涉及面廣、需求分散且有良好的發(fā)展預期，因而經濟資本配置于此可以更好地均衡商業(yè)銀行的資產結構，優(yōu)化投放的產業(yè)結構，從而降低產業(yè)風險。

從定價管理方面看，資本配置新質生產力有利于增加銀行的經營利潤。商業(yè)銀行的定價管理主要采取成本加成法的思路。新質生產力的客戶有更低的風險成本和資本占用，在風險定價和資本定價上有優(yōu)勢，因而商業(yè)銀行在該類項目上有更低的盈虧平衡點，有利于商業(yè)銀行進行審批用信，促進項目最終落地。新質生產力有利于提升全要素生產力，推動各生產要素的流動，能夠有利降低交易成本，提高資源配置效率，這些特征決定了該類項目有更低的定價成本。此外，從風險內控的角度看，滿足新質生產力要求的項目往往也是符合商業(yè)銀行風險管理和內控合規(guī)要求的，是優(yōu)秀的可投資源。因此，支持新質生產力的發(fā)展能為商業(yè)銀行帶來持續(xù)穩(wěn)健的經營收益，帶來持續(xù)合理的利息收入。

加強資本管理對新質生產力發(fā)展的支持

推動新質生產力的發(fā)展是推動供給側結構性改革的重要內容，也是推動金融高質量發(fā)展做好五篇大文章的關鍵。商業(yè)銀行要加強資本管理對新質生產力發(fā)展的支持。

通過加強經濟資本的主動配置對新質生產力發(fā)展進行支持。經濟資本的配置是商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標落地的最重要手段，是業(yè)務發(fā)展方向的根本引導。2024年的政府工作報告中提出了加快發(fā)展新質生產力的三大舉措：一是推動產業(yè)鏈供應鏈優(yōu)化升級；二是積極培育新興產業(yè)和未來產業(yè)；三是深入推進數字經濟創(chuàng)新發(fā)展。政府工作報告為商業(yè)銀行資金投放指明了方向，商業(yè)銀行將會把更多資源配置在符合新質生產力的新興產業(yè)、未來產業(yè)、數字經濟等技術與行業(yè)上，通過資本配置和規(guī)劃，加強授信指引管理，切實加強對新質生產力發(fā)展的支持。

此外，商業(yè)銀行要提高風險加權資產的管理能力。新質生產力的提出恰逢百年未有之大變局的時代，處于全面建設社會主義強國實現高質量發(fā)展的關鍵時期。但是任何成就的實現都不可能一帆風順、一蹴而就，對于商業(yè)銀行而言，要不斷提高包括信用風險、市場風險、操作風險等的風險管理能力。通過識別、計量、控制等手段控制好風險以支持新質生產力的發(fā)展。把定價管理和風險管理有機結合起來，樹立控制好風險才能取得經營業(yè)績的理念。

通過建立經濟資本的績效考核體系對新質生產力發(fā)展進行支持。要通過績效引導，鼓勵把經濟資本配置到符合新質生產力發(fā)展要求的資產上，引導各分支機構加強資源配置。

首先，要采用以內部資金轉移定價（FTP）為基礎的經濟增加值（EVA）、經風險調整的資產收益率（RAROC）等先進的績效考核方式衡量業(yè)務發(fā)展對商業(yè)銀行的貢獻。建立以經濟資本配置為基礎的績效評價體系，多角度、多維度進行經濟價值分析和評價，衡量風險管理、資本占用和經營利潤之間的關系。鼓勵通過衡量綜合貢獻，對新質生產力客戶進行產品設計，通過提供一攬子的金融服務，來提質增效，取得最大收益。新質生產力客戶低風險成本、低資本占用的業(yè)務屬性決定了其在風險資本考核的體系中有優(yōu)勢，建立的公平績效體系可以有效支持其發(fā)展。

此外，可通過考核引導，建立政策性調整項對新質生產力的發(fā)展進行直接支持。可以在EVA（經濟增加值）、RAROC（風險資本回報率）的考核基礎上，對支持新質生產力發(fā)展的業(yè)務進行政策性引導，用鼓勵性點差等激勵方式，引導資源的配置方向。還可對滿足新質生產力發(fā)展的業(yè)務提供更多的財務費用配置，以提高經營單位的積極性。通過資源傾斜的方式可以更加顯著地對新質生產力的發(fā)展進行鼓勵。

通過加強經濟資本的管理創(chuàng)新對新質生產力發(fā)展進行支持。新質生產力代表了“原創(chuàng)性、顛覆性”的理念，商業(yè)銀行既是新質生產力的參與主體，也是提供新質生產力產業(yè)資金需求供給的主體，在整個生產過程中起到了樞紐的作用。新質生產力的發(fā)展要求商業(yè)銀行加強創(chuàng)新，提高產品研發(fā)能力，持續(xù)改善業(yè)務模式、組織結構。

一方面，商業(yè)銀行要加強資本的管理創(chuàng)新，打牢基本功。運用包括數字化、智能化的手段不斷完善經濟資本的管理和指導能力。持續(xù)加強風險控制、客戶管理、內控合規(guī)、績效評價、信息系統(tǒng)建設等，成為數字經濟創(chuàng)新發(fā)展的重要參與者。

另一方面，商業(yè)銀行要不斷適應新質生產力產業(yè)的發(fā)展要求，創(chuàng)造性地提供金融服務。“原創(chuàng)性、顛覆性”的科技企業(yè)必然需要更加多樣的資金支持，同時運作模式、授信模式與傳統(tǒng)產業(yè)必然有所差異。商業(yè)銀行不能固守常規(guī)，要根據新興產業(yè)的具體需求設置相應的發(fā)展策略和發(fā)展方向，要加強產品創(chuàng)新，持續(xù)加強經濟資本對于金融服務的支撐能力。