要素視角下H 公司營運資金管理問題分析

郭相英

(鄭州升達經貿管理學院，河南 鄭州 451191)

0 引言

近年來，隨著市場經濟的快速發展，城鎮化水平的持續提高，中小型企業作為我國企業發展的基石，也得到了長足的發展，為我國經濟的快速增長貢獻了不可小覷的力量。而營運資金是企業日?；顒又凶儸F能力較強的資金，有著周轉期短、來源靈活、形態波動性大等特點[1]。營運資金管理的好與壞是企業能否實現良好運行以及可持續發展的關鍵所在，故分析一個公司營運資金管理的問題，有著非常重要的現實意義。H 公司作為中小企業的一員，通過對其進行營運資金管理問題分析，對同行業的其他中小企業也具有一定的指導意義。

1 營運資金管理概述

1.1 營運資金的含義及其特點

營運資金又稱為營運資本，是指企業在日常生產經營管理活動中，為維持正常經營管理所必需的資金。營運資金具有下列四個方面的特點:①營運資金占用形態具有可變性；②營運資金占用數量具有波動性；③營運資金的投資回收期短；④營運資金具有并存性[2]。

1.2 營運資金管理的含義及其要素

營運資金的管理主要是指對企業的營運資金進行管理，具體包括流動資產和流動負債，其中流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款、存貨等[3]；流動負債主要包括短期借款、應付賬款、應付票據等，由于案例公司的流動負債主要包括應付賬款，故本文將主要從貨幣資金、應收賬款、存貨、應付賬款四個要素進行分析。

1.2.1 貨幣資金管理

企業的貨幣資金主要包括現金、銀行存款與其他的有價證券等。貨幣資金的管理，一方面有利于企業資金運用的規范化，保證貨幣資金的安全，防止舞弊事件出現；另一方面有利于貨幣資金使用的統籌安排。企業應注重網絡信息系統管理的完善，建立科學合理的現金流機制，從源頭進行貨幣資金的管理[4]。

1.2.2 應收賬款管理

應收賬款是指企業對外出售貨物、物資、服務時，由于各種因素，沒有立即收取而約定下一時間再收取的賬款[5]。應收賬款是企業為了增加對產品的銷量而產生的，是非常重要的流動資金。如果在應收賬款發生后，企業不能按時將應收賬款的資金回籠，就會導致應收賬款的賬齡變長，增加形成壞賬的概率。因此，應收賬款管理在企業中就顯得非常重要。

1.2.3 存貨管理

存貨是指企業持有生產所需的原材料和企業待出售的商品等。存貨是企業流動資產中重要的組成要素，雖然存貨的流動性相對其他要素較差，但其營利性相對較高，因此存貨在資產管理中的地位不容小覷。存貨管理包括對存貨信息的收集、整理和分析。通過有效地管理存貨，從而增加企業的利潤。

1.2.4 應付賬款管理

應付賬款是企業因為進購原材料、商品或接受勞務服務等而產生的負債，本質上這是企業從供應商獲得的短期融資[6]。應付賬款的管理在營運資金管理過程中非常重要，爭取企業主動出擊，提高應付賬款管理效率，從而可以合理籌措資金。

2 H 公司營運資金管理的現狀

H 公司位于河南省許昌市，成立于2002 年，其注冊資本5 000萬元，占地3.426 09公頃，有多條生產加工線，人員規模小于50 人。它是一家生產功能性充氣包裝薄膜的高新技術企業，擁有國內較為高端和先進的CPP 多層共擠薄膜生產線、鍍鋁薄膜生產線、高速數字分切機等專用設備；此外，還對薄膜制品進行研發、生產和銷售等。

2.1 貨幣資金管理現狀

由圖1 可以看出，從2018—2021 年H 公司的無論是貨幣資金余額還是貨幣資金占流動資產的比重上下波動都較為嚴重，到2022 年年末，貨幣資金余額更是達到了2 522.37萬元，占流動資產的比重達到了19%。貨幣資金余額反映了企業的支付能力和應變能力，貨幣資金不足或過多都會影響到H 公司的日常經營。

圖1 H 公司2018—2022 年貨幣資金統計圖

2.2 應收賬款管理現狀

應收賬款管理的好壞通?？梢酝ㄟ^應收賬款周轉率的快慢或者應收賬款周轉期的長短來衡量。具體計算公式如下:

從表1 中可以看出，2018—2020 年，H 公司的應收賬款周轉期總體呈上升趨勢，2021 年下降之后2022 年又有所上升，但整體上都遠低于行業均值，由此可以看出其對應收賬款的管理較好。

表1 H 公司應收賬款周轉情況

2.3 存貨管理現狀

存貨管理的好壞通常也可以通過存貨周轉率的快慢或者存貨周轉期的長短來衡量。具體計算公式如下:

由表2 可知，H 公司2018—2022 年，存貨周轉期一直在下降，呈現一個良好的態勢，但相較于行業均值明顯偏高，說明該公司這幾年較為重視存貨的管理，且取得了一定的進步，但還有較大的提高空間。

表2 H 公司存貨周轉速度

2.4 應付賬款管理現狀

近幾年H 公司的流動負債中主要包括應付賬款，具體金額如圖2 所示。

圖2 H 公司2018—2022 年應付賬款統計圖

由圖2 可知，2018—2022 年，H 公司的應付賬款余額總體呈上升趨勢，這說明企業在不斷擴大經營規模，且與上游保持著良好的信用關系，通過商業信用很好地做到了短期資金的籌措，應付賬款的管理整體較好。

3 H 公司營運資金管理存在的問題

3.1 貨幣資金缺乏有效的預測導致余額過大

由圖1 可知，H 公司的貨幣資金出現了占流動資產比重大、利用率低、閑置等問題。這是因為H公司未能制訂長期發展的計劃，只顧眼前的利益，缺乏對企業貨幣資金管理的重點關注及對未來發展的預測。貨幣資金是企業生存的基石，也是企業實現價值的過程。企業生產經營的每個步驟都離不開資金流量。企業需要從多方面了解在生產經營活動中貨幣資金的流向，掌握貨幣資金流動方向以及流動規律，從而提高企業貨幣資金利用效率和規劃企業未來的發展。

3.2 原材料采購量過大致使存貨積壓

由表2 可知，H 公司的存貨周轉期明顯高于行業均值，說明公司存在長期的存貨積壓。原因主要有以下兩方面:一是沒有科學地對原材料需求量進行預測。原材料的采購量遠超過需求量就會使企業產生較多的倉庫管理費用，引起存貨積壓，占用大量流動資金。二是沒有制定健全的存貨管理制度。H公司由于規模較小，職工較少，出現了一人擔任多個職位的情況，加上沒有合理的制衡制度，存貨的保管、核算、采購、入庫均比較混亂，導致存貨管理存在很大的風險。

4 解決H 公司營運資金管理問題的對策

4.1 完善貨幣資金監管制度

企業對貨幣資金的管理是企業管理過程中的重點工作。良好的貨幣資金的管理既可以滿足公司日常經營活動所需，又可以利用資金合理地進行投資，以使利潤達到最大化。H 公司需要建立完備的貨幣資金監管制度，以防范經營過程中出現不必要的風險，同時也要加強對資金的預測分析，從而充分提高資金的使用效率。

4.2 合理控制采購成本，提高存貨管理水平

首先，要準確科學地預測原材料的需求量，如果采購過多，將會在一定程度上造成存貨的積壓，影響營運資金的流動性；如果采購過少，企業必定需要再次進行采購，這樣就會增加原材料的采購成本和物流成本，造成資金浪費。所以，企業在確保流動資金充足的同時，也要保證貨物供應充足，這樣才能更大程度上提高企業存貨的管理水平。其次，企業的庫存管理涉及保管、核算、采購、入庫等諸多環節，所以，要做好各環節分工工作。建立一套完整、科學、系統的財務制度，有利于規范企業經營者和各級管理人員的行為，使企業各部門、各有關人員明確責任，相互之間形成有效的制約。

5 結論

通過對H 企業營運資金管理問題的分析，可以得出如下結論:

①在貨幣資金管理方面，要加強對貨幣資金的預測，合理掌握資金的流向，從而提高資金的利用效率、預防資金閑置；②在存貨管理方面，應科學預測原材料的需求量，避免出現存貨過多的占用資金，保證企業較為充足的流動資金，提高企業存貨的管理效率。