龍旗科技：面臨主要元器件漲價壓力

李興然

上海龍旗科技股份有限公司（以下簡稱“龍旗科技”）是與華勤技術、聞泰科技并稱的智能手機ODM三巨頭之一，在品牌廠商不斷加大ODM的占比的情況下，公司近幾年發展迅速。

不過，ODM本身是一門辛苦的生意，品牌廠不可能給予太高的價格空間，而且ODM廠商還需要面對元器件價格的波動，因此企業毛利率通常受到元器件價格波動影響較大，在此前兩年的元器件價格下行周期，ODM廠商受益頗豐，但如今，隨著屏幕、存儲等重要元器件價格觸底回升，漲價的壓力勢必傳到到ODM廠商。

另外，通過天眼查我們發現，龍旗科技涉及到的勞動合同糾紛較多，其中一項竟然是員工加班賣命公司卻不想付加班費，反映出加班制度科學性存疑。

員工加班賣命公司卻不想付加班費

根據天眼查，公司所涉糾紛中，最多的居然是勞動糾紛，有4項。（見圖一）

圖一：龍旗科技所涉糾紛統計

來源：天眼查

在吳勇與上海龍旗科技股份有限公司相關勞動合同糾紛一案的裁判文書中披露：吳勇于2020年4月8日至龍旗公司工作，擔任主任軟件工程師一職，試用期3個月，試用期工資24，000元，轉正后25，000元。吳勇因工作需要經常加班（工作日自18：00起算加班），龍旗公司有工作流平臺和工時管理系統兩種途徑擇一填報加班，其通過工作流平臺申請了法定休假日加班，工作日加班過于頻繁，其加班后通過工時管理系統補填后經領導審核確認即可。經其統計，2020年4月8日至7月8日延時加班共計220.5小時，其中包含了2020年5月5日計5小時、5月10日計4小時的休息日加班，其也按照延時加班計算1.5倍主張，2020年5月5日是出差在途時間，5月10日是出差期間進行加班。加班工資的計算基數為24，000元。

但龍旗科技辯稱，公司的考勤管理制度規定，加班申請必須經過領導的事先批準，其已通過多種方式多次告知員工，吳勇對此規定也十分清楚，曾在2020年5月1日、6月25日通過系統申請過15 小時的加班，龍旗公司支付了加班費。現吳勇所主張的加班均未經過申請，也未獲得批準，不屬于加班。

法院認為，龍旗公司雖有通過工作流平臺申請加班的規章制度，根據已查明的事實，雙方均確認龍旗公司另有工時管理系統可以填報每日的工作起止時間，并由龍旗公司審核通過該工時。作為負有管理職責的用人單位，龍旗公司本應向本院演示工時管理系統的相關內容，以核對吳勇是否存在工作日延長工作時間的情形，但龍旗公司表示不能提供，應當承擔舉證不能的法律后果，再結合吳*報銷工作日打車費時申請事由欄均記載為加班，故本院采信吳勇的主張，認定其在2020 年4 月8 日至7 月8 日期間存在加班。因龍旗公司舉證不能導致本院無法核對具體的加班時間，故本院采信吳勇所述加班時間的主張。

最終，經法院核算，龍旗公司應支付吳勇2020年4月8日至7月8日延時加班工資43，758.62元。

通過上述情況，我們不禁要問：“公司對待員工，是否過于苛刻，甚至侵害員工合法利益？公司的一些內部管理措施，例如加班制度問題，本是為了嚴格控制成本，但是否也會嚴重影響員工積極性，反噬效率？”

主要零部件四季度開啟漲價

報告期內，龍旗科技智能手機產品收入占營業總收入的比例分別為72.11%、74.12%、82.70% 和83.84%，占比較高且呈上升趨勢。

報告期內，公司實現營業收入1，642，099.15萬元、2，459，581.75萬元、2，934，315.15萬元和1，079，956.19萬元，實現歸屬于母公司股東的凈利潤29，770.23萬元、54，702.51萬元、56，049.80萬元和33，413.51萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤11，650.78萬元、36，615.66萬元、50，105.20萬元和26，373.73萬元。

公司2023 年上半年營業收入下降主要系智能手機市場整體復蘇不及預期及前期基數較高所致，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤上升主要系受益于原材料價格降低、美元對人民幣匯率升值及公司生產經營效率持續提升。（見表一）

根據公司預測，預計2023年1-9月公司可實現營業收入約170.51億元，同比下降25.73%；預計公司全年可實現營業收入為240.91 億元-250.87 億元，同比下降14.50%-17.90%。

但是，根據第三方咨詢公司的報告，屏幕、存儲器第四季度將逐步開啟漲價模式。

據TrendForce 集邦咨詢最新研究顯示，第四季MobileDRAM合約價季漲幅預估將擴大至13-18%。NAND Flash方面，eMMC、UFS 第四季合約價漲幅約10-15%；由于Mo?bile DRAM一直以來獲利表現均較其他DRAM產品低，因此成為本次的領漲項目。

季漲幅擴大包括幾個原因，供應方面：三星擴大減產、美光祭出逾20%的漲幅等，持續奠定同業漲價信心的基礎。需求方面：2023 下半年Mobile DRAM 及NANDFlash（eMMC、UFS）除了受傳統旺季帶動，華為Mate 60 系列等也刺激其他中國智能手機品牌擴大生產目標，短時間內涌入的需求也成為推動第四季的合約價漲勢的原因之一。

展望2024年第一季，預估整體存儲器的漲勢將延續，不過由于傳統淡季及春節工作日較少的原因，追價氛圍或有一些降溫，但目前預估明年第一季Mobile DRAM 及NAND Flash（eMMC、UFS）合約價仍會續漲。

屏幕方面，進入四季度，隨著Mate 60系列及iPhone 15系列等旗艦機型的熱賣，以及旺季促銷的備貨，智能手機面板需求有明顯增加，國內LTPS LCD及OLED供需環境趨于緊張，群智咨詢預計，10月份不同技術別智能手機面板價格走勢總體呈現“穩中上漲”趨勢。

主要原材料上行，公司成本壓力陡增，本就對成本敏感的公司，是否業績壓力持續加大？公司與下游客戶的議價能力如何？原材料成本上行公司是通過何種方式應對？

不過，龍旗科技并未直面回應記者的上述問題。

表一：龍旗科技主要元器件采購情況

來源：龍旗科技招股說明書