“波動”與“風險”的區別與聯系

翁富

風險來自兩個方向：一是單次風險；二是批量風險。股票市場中單次操作風險可累積為批量風險。操作時止損自然不可少，止損策略主要控制單次風險的損失幅度，單次風險的損失幅度大小則影響批量風險的總損失值。

風險大，第一指的是在單次操作中該次操作出現危險的機率大，第二是指出現危險后損失的幅度大。所以“風險大”是指以上二者其一，也可以是以上兩個要素結合后產生巨大的危害損失。

波動大，是指個股價格階段走勢的震幅大，指的是無論是上升還是下跌幅度都大，而不僅是單指某一方向。

“波動大”≠“風險大”，個股價格波動大是階段性活躍程度高時出現的一種表現狀態。個股不因活躍波動大就明顯偏向于上升或者下跌，所以波動大并不代表下跌風險出現的機率大。

股性活躍波動大，這意味著一旦出現風險，理論上的損失程度較高。從這一角度看，波動大導致出現風險后理論損失幅度大是正確的。但對應的是，股性活躍波動大的品種一旦方向往上，那么上漲的幅度也大，這是它的優點。對于股性活躍波動大的品種，說非常好或者非常危險都不對，優劣共存才是它的真正面目。相生相克，機會和風險共存屬于自然界的平衡法則。