民營企業資金管理探析與思考

理艷

現階段，我國的經濟發展遇到國內外多重因素的沖擊，導致部分民營企業生產經營困難加劇，造血機能衰退，陷入資金困境。盡管如此，還是會有“剩者為王”。企業想要在殘酷的競爭中成為“剩者”，必須重視資金管理，努力提升資金管理水平，發揮資金管理的優勢。

一、民營企業資金管理的重要意義

（一）保證企業正常運轉

資金是企業的血液，流淌在企業的每一個微小組織內部，貫穿業務活動的始終。資金管理可以對企業資金來源和資金使用進行精準的組織、計劃和控制，把有限的資源用到“刀刃上”。高效率的資金運用，既能為企業正常運轉提供必要的資金支持，又能發揮財務資源優化配置的功能。

（二）規避、降低財務風險

資金管理的底線是資金安全且可控，避免過度負債，盲目擴張，導致資金失控。應基于企業的實際情況，包括但不限于企業所在的行業、企業的所有制形式以及企業具體所屬的地區等重要信息，完成資金管理模式的設計，提高資金管理模式的針對性，實現對企業資金流向全過程的控制。還要借助個性化的資金管理模式籌集資金，控制資金風險。在監管范圍內做好動態調整，更好地適應企業所處的環境。

（三）促進企業可持續發展

資金管理可以保護資金安全，高效率地運用資金，降低資金成本，控制資金風險，增加收益，提升企業經營管理水平，幫助企業獲得競爭優勢。還可以借此更好地實現企業自身的價值，促進經濟效益的提升，能夠讓企業在后續的經營管理中實現健康、可持續的發展。

二、民營企業資金管理存在的主要問題

（一）盲目擴張，忽視資金管理，加劇財務風險

近年來，民營企業經歷了野蠻式增長。為爭奪市場盲目擴張，投資新業務領域，高負債經營，最后無一例外皆因資金問題爆雷。如：2018年創業板上市公司金盾集團爆雷，市值近百億，而債務總額高達98.99億。除了銀行融資、股權質押融資外，最多的是民間借貸。回顧金盾集團的發展史，經歷了并購同行，投資擴建廠房，籌劃上市等，不斷進行各項融資，規模越大反而資金鏈越吃緊，企業面臨按時還本付息的壓力越來越大。大額借款產生的高額利息吞噬了利潤，賺不到錢，不斷地借新還舊，拆東墻補西墻，資金鏈高度緊繃，遇到市場行情低迷，最后爆雷。

究其原因，第一，民營企業家急于擴張，急于求成，發展速度過快，超越了管理能力。第二，民營企業資金儲備不足，抗風險能力差，同時財務策略激進，高負債率運轉，加劇了財務風險。第三，通常情況下，民營企業投資決策老板說了算，缺乏風險管理手段，增加了投資失敗的可能性。缺乏投前盡職調查、可行性研究分析等步驟，盲目投資。投后缺乏過程監督與控制以及科學的評價，盲目追加投資，最后以失敗告終。

（二）缺乏科學完善的資金管理體系

民營企業各項資金管理制度不健全，主要體現在：

第一，資金管理缺乏集中性、流動性、效率性。資金管理松散，資金沉淀在企業內部和外部，大額到期債權未收回，大額資金被存貨占用，不同銀行賬戶都躺著一定數額的資金，未集中管理轉化為企業收益，不能發揮資金集中管理的優勢。資金使用效率和效益低，導致企業整體營運效率低。

第二，資金管理缺乏前瞻性、規劃性，花錢的部門不上報資金預算或資金計劃，資金日常管理混亂隨意。如：資金支付隨意性大，跟誰的關系好優先支付誰，真正重要緊急的付款又沒錢了。到處籌錢，像救火隊，哪里起火去哪里滅火，財務工作很被動，對資金管理缺乏管控力。

第三，資金管理缺乏安全性，內部控制制度及監督機制不健全，支付審批流程有漏洞或未嚴格執行，后期檢查不到位等問題，導致企業遇到職務侵占、網絡詐騙、電信詐騙的概率較高，嚴重影響企業的資金安全。企業內部員工利用職務之便或公司管理漏洞侵占企業大額資金，類似案件有很多。以碧桂園出納職務侵占案件為例，該出納掌握了公司的4個U盾，制單、復核或管理均由該出納人員處理。這種巨大的疏漏卻未在第一時間發現并做好防范。自2019年5月這一問題便已經出現，直到2020年5月銀行電話核實，出納人員承認犯罪事實，企業才發現這一問題，在整個犯罪過程中涉事金額高達4800萬元。

（三）財務人員的資金管理意識和能力薄弱

第一，財務管理人員僅從傳統會計核算角度去管理資金，存在這樣的弊端導致資金管理效率及效果不理想。傳統會計核算能厘清資金的流入（資金從外部流入企業）和流出（資金從企業向外部流出），但搞不清資金在企業組織內部的情況。資金像血液遍布每個細小的業務單元，有著復雜的神經網絡，傳統會計思維無法精確計算企業組織內部資金流速、流向、流量，不能及時發現問題，不能提前預警風險，不能優化資源配置。

第二，財務人員缺乏業財融合的管理思維，對企業規劃和日常管理工作滲透不夠。不能融合業務就做不到資金的配套和平衡，使資金管控出現被動局面。不能根據企業實際情況搭建有效的資金管控模式，抓不住資金管控的要點，對企業各項業務及資金的各個環節不夠熟悉，不能全盤掌控資金。

第三，資金管理涉及金融、經營管理、投融資、公司理財等跨專業理論及實踐，對財務人員的綜合能力要求較高。可是，目前國內多數民營企業缺少資金管理類復合型人才。在民營企業管錢的一般是老板信任的人，一般都是老板自己的親戚或朋友，他們不一定具備財務或金融背景，管錢就聽老板的或憑自己的經驗。

第四，財務人員對資金管理的認識不足，重視不夠，缺乏管理意識。如針對資金安全性管理，很多財務人員認為不就是盤點對賬這么簡單嗎？沒技術含量，在思想上輕視。各種各樣的公司資金損失案件表明，民企財務管理工作存在漏洞，與財務人員的思想認識也有關系。

第五，財務人員對新技術新系統的認識和使用欠缺。時代在快速地變革，商業模式和經營模式呈現多樣化，對資金管理提出了更高的要求，需要借助更先進高效的系統支撐業務發展。

三、解決民營企業資金管理存在問題的具體措施

（一）關注研究金融與產業導向，理性投資

企業投資目的是賺取更多的利益，但投資有風險，要做好投資前期的調研工作，中期的控制，后期的評估工作，確保投資科學且風險可控。

第一，在投資決策做出之前，做好深入的調研和盡職調查等相關工作。投資的前期管理是決策的關鍵性環節。前期盡職調查做的越充分越深入，后期失敗的可能性就大大降低。比如分析企業內外部環境，準確估算現金流量和各種評價指標，如凈現值、內含報酬率等，然后選擇最優方案。應當借助企業內部的人才儲備，與相關領域專家開展合作，組建自己的專業團隊。也可以將這項工作委托給與自身無利害關系的中介機構，借助專業團隊或中介機構的力量實現對相關信息的全面調查。重點對關鍵商品、價格、利率、匯率、稅率等做好調查，據此分析在企業經營管理中存在的財務風險，并提出針對性的處理措施。企業管理層要結合可行性研究報告、財務風險分析和處理措施做好決策，并形成書面紀要。增強投資決策的科學性，降低投資風險。

第二，投資過程中的監控。企業應將投資項目納入預算管理體系，嚴格執行預算，明確預算目標，加強財務事項的預算控制，明確財務授權審批和財務風險管理要求。經辦各類業務要嚴格按照公司制度和管理程序的要求審批。建立臺賬，反映與投資項目有關的財務數據和非財務數據。還要加強成本費用管理，做好對資金變動情況的適時監控和數據標注、整合，并在此基礎上進行投資分析和風險預警，規避盲目投資或追加投資帶來的風險。

第三，投資后期的動態評估。企業應當建立健全績效評價制度，從各類投資的特點出發，設置合理的評價指標體系，確認績效評價周期，定期對投資項目的管理水平和效益情況開展評價，形成評價報告。必要時可以委托中介結構開展相關工作，根據評估結果適時調整投資節奏和策略。

第四，全面考慮企業資金情況，采取融資規模適度，風險可控的融資策略。在投資前應測算項目所需的資金數額，財務管理部門要把企業現有的資金準備情況以及項目所需資金數額匯報給決策層。要根據項目進度以及資金使用的具體時間點，提前做好資金規劃和布局，全程監控投資項目現金流和企業整體現金流。堅持融資規模適度，風險可控的融資策略。堅持量力而行，做好企業負債管理和現金流管理，在風險可控的范圍內支持業務發展。

（二）健全資金管理體制

資金管理體制包括：健全的資金管理制度、規范的流程、便捷的信息化系統、資金預算與計劃、統一的資金管控體系。選擇合適的資金管理模式，培養資金管理人才，企業內部監督以及審計制度是確保資金安全、高效運轉，提升效益、創造價值的基礎。

第一，健全資金管理制度。做好資金預算管理、資金計劃管理、投融資管理、資金中央集權管理、資金管理信息化建設，保證資金管理體制實現對相關工作的全覆蓋。

第二，梳理資金管理工作流程。實現企業制度的流程化，流程的制度化。在流程中嵌入制衡，在制度里體現制衡，提升資金管理工作的規范性，保證資金管理流程的科學合理。

第三，根據企業的組織架構層級、行業、甚至地理位置、業務特點等，搭建統一的資金管控體系和資金管理模式，實現資金的統一集中管理。實行收支兩條線的管理模式，推動資金計劃管理、收支安排等工作的統一。各級下屬公司的銀行賬戶，要集中到資金管理中心統一管理。

第四，搭建資金結算平臺，實現資金業務處理信息化、自動化。開通銀企直連、使用超級網銀提高資金調度及結算效率。通過對內部資金調配的優化完善，提升企業內部資金流轉效率。合理控制資金沉淀量，讓資金產生更高的效益。

第五，建立有效的風險監控體系。優化完善風險監控體系，進一步提升對內部資金流動情況的全面監控，加強對企業內部資金儲備的動態管理。

第六，加強企業內部審計監督和檢查，發現資金管理問題，堵住管理漏洞。

（三）增強財務人員的資金管理意識和能力

第一，加強資金安全管理意識。近年來，企業員工職務侵占、挪用公款及電信、網絡詐騙案件層出不窮，給不少民企造成大額資金損失。資金安全是財務管理的第一要務，必須高度重視。

第二，重視資金預算。資金預算是一種“預期控制”，具有全面的控制力和約束力。資金預算可以分解、落實企業的總體目標，合理安排部門的業務工作，也使控制各個經營環節的現金流量有可循的依據。

第三，用“三收三支”控制好現金流。“三收三支”是指以收定支，先收后支，收大于支。這既是編制財務預算的指導思想，也是管好日常現金流的邏輯，更是實現企業穩健經營的手段。

第四，做好應收賬款管理。應收賬款是資金管理的核心，通常容易出問題。應收賬款相當于“三無”貸款，無擔保、無抵押、無利息收入。所以要杜絕盲目擴大銷售，重視客戶的篩選。嚴格按照信用評級和客戶的支付能力做好選擇，以保證現金流暢通。做好應收賬款管理，可以使用5C信用評估法評價客戶，制定信用政策，規范賒銷行為。還可以編制銷售預算，約束控制銷售環節占用資金。做到產融結合，盤活應收賬款，改善現金流量。

第五，測算企業資金安全存量，至少要儲備保證6個月的月平均資金剛性支出的資金，保證資金池里永遠都有活錢。優秀的企業，賬上總是“趴著”大量可隨時動用的現金，這點值得所有民企學習。

第六，增強業財融合思維。業財的融合和共享中心的建設是大勢所趨，財務部門要在企業內部實現自身角色的轉化，承擔一定的信息傳播、交流功能。要建立企業的數字神經網絡，為管理層的經營決策提供更加全面、有力的數據支持。

（作者單位：福建建中巖土工程有限責任公司）