“好聲音”風波

馬小雨　華心蕊

李玟一段錄音，重創(chuàng)《中國好聲音》背后金主。

8月18日起，星空華文股票遭遇瘋狂拋售，每股股價由124港元開盤，至31日已跌至24.75港元，短短10個交易日，其股價跌去80%，市值蒸發(fā)約400億港元。

該公司前身為上海燦星，旗下IP包括《好聲音》《這！就是街舞》等。

眼下，爭議尚未平息，浙江衛(wèi)視已暫停播出《好聲音》，綜藝第一股風光驟減。

實控人身家亦大幅縮水。

天眼查網(wǎng)站顯示，田明、金磊、徐向東及華人文化組成一致行動人，為星空華文控股股東，共計持有79.42%的股份。

據(jù)《21CBR》記者計算，經(jīng)穿透，田明持有57.58%的星空華文股份，徐向東0.54%，金磊10.75%，華人文化10.55%。

該公司上市后的第一個解禁期為6月29日，三人所持股份可以自由流通。兩個月來，未有大股東減持公告發(fā)出。

三人大概率未在高點套現(xiàn)，承受一輪暴跌。單就田明而言，其這部分資產(chǎn)縮水約230億人民幣。

田明團隊一手培育出了《好聲音》這棵搖錢樹。

該節(jié)目采取的是收入分成模式，與一次性收取制作費用不同，若節(jié)目收視率高，廣告收入高，公司可以分得部分利潤。

這緣于一場豪賭。

《好聲音》第一期播出時，田明與浙江衛(wèi)視簽訂對賭協(xié)議——公司直接參與節(jié)目廣告分成，如果《好聲音》平均收視率超過2%，將分得利潤大頭；反之則會收獲慘淡，甚至有賠本風險。

節(jié)目一炮而紅，前4季的廣告收入總和高達40億元，星空文化賺得盆滿缽滿。

以《好聲音》為支點，其打造出一條完整的商業(yè)鏈條，包括綜藝節(jié)目制作出品、藝人出道后的經(jīng)紀業(yè)務等。

公司大半藝人均是節(jié)目里的學員，如吳莫愁、平安、金志文等。

即便熱度大不如前，2019年，這款老牌綜藝也貢獻了4.9億元的收入。

此后，《好聲音》每況愈下，收入逐年遞減，2021年，入賬2.5億元，毛利率僅2.2%。

李玟參加的，是2022年的節(jié)目。最新年報里，星空華文并未披露這一屆節(jié)目的收入及毛利率情況，僅表示“毛利率高于2021年”。

核心業(yè)務不振，去年，星空華文收入腰斬，僅有8.73億元，為2019年的一半。

若失去《好聲音》，本就業(yè)績疲軟的星空華文，前景堪憂。

8 月末，該公司發(fā)布中期業(yè)績，上半年凈虧損1500萬元。

“許多綜藝節(jié)目一般會在每年的5月至10月之間播出，（業(yè)績）受季節(jié)性影響。”管理層解釋。

綜藝節(jié)目，是主要收入來源。

去年，《好聲音》《這！就是街舞》《了不起的舞社》等節(jié)目，貢獻了7億元的收入，在總營收中的占比超80%。

內(nèi)容變現(xiàn)，依靠廣告銷售，去年入賬4.85億。

廣告收入與收視率強相關。

田明團隊，嘗試制作不同風格的綜藝節(jié)目，分散風險，比如《蒙面唱將猜猜猜》《這！就是街舞》《追光吧！哥哥》等。

《這！就是街舞》表現(xiàn)尚可，2021年貢獻2.39億元收入，與《好聲音》相比仍稍遜一籌。

換句話說，11歲的《好聲音》，仍是星空華文的王牌。

缺少新現(xiàn)象級綜藝節(jié)目，星空華文的業(yè)績難有起色。

再加上，2020年和2021年，星空華文收購的夢響強音，商譽減值總計7.68億元，直接導致公司連續(xù)兩年虧損共3.8億元。

去年，星空華文扭虧為盈，風險仍存。14.88億元商譽中，夢響強音占比超八成。

田明將翻盤的希望寄于今年。

“文娛IP產(chǎn)業(yè)的整體前景及本集團所處的商業(yè)環(huán)境在未來一年將非常可觀。”他在財報中提到。

只是，公司發(fā)展不及他的預期。

田明，畢業(yè)于復旦大學新聞系，星空華文的靈魂人物。

他做過記者，于2003年進入上海文廣新聞傳媒集團，曾擔任文藝頻道主編、綜藝部總監(jiān)。

2011年，田明辭職，進入燦星文化，擔任董事兼總經(jīng)理。

離開體制后，他拉上金磊、徐向東，一起打理公司。倆人原來在東方衛(wèi)視工作，曾打造《中國達人秀》《加油好男兒》等知名節(jié)目。

“如果我們出來干，即使到80歲，還可以繼續(xù)做事業(yè)。可在原單位，到五十七八歲你就被蓋棺定論了。”田明如是說。

田、金、徐，三人組成的領導層，分工明確。田明為星空文化董事會主席兼行政總裁，帶團隊。

執(zhí)行董事金磊、徐向東，各有擅長，金是《好聲音》總導演，深耕音樂市場，近年側(cè)重點從臺綜向網(wǎng)綜轉(zhuǎn)移；徐為《蒙面舞王》總導演，專注于舞蹈類綜藝節(jié)目。

多點開花的星空華文表示，自己已逐步成長成為國內(nèi)大型綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商及運營商。

田明團隊不滿足于此，2022年底，將公司送入資本市場。

公司股價節(jié)節(jié)攀升，今年6月，一度漲至132港元/股，市值突破520億港元。

上市8個月來，公司屢次被卷入輿論旋渦，前有鄧紫棋向《好聲音》討薪登上熱搜，后有《羅剎海市》掀起歌壇風波。

如今錄音曝光，給了星空華文致命一擊，截至8月末，其市值已縮水至100億港幣左右，走勢也未有企穩(wěn)跡象。

負面新聞纏身，股價大跌，田明團隊進入低谷。