央行降息有利于中小企業保持快速發展

文｜卞永祖

8月15日，人民銀行開啟了2023年以來第二次降息，其中1年期MLF中標利率從2.65%下調至2.5%，7天逆回購利率從1.90%下調至1.8%。此次MLF利率降幅大于7天逆回購利率，有望引導LPR加速下行，從而使得實體經濟融資成本繼續下降，實現加速發展。

本次央行降息的時間節點和幅度在一定程度上都超出了預期。今年6月中旬，央行對1年期MLF和7天期逆回購利率均下調了10個基點，僅僅兩個月之后，央行再次下調相關利率，并且1年期MLF下調幅度更大，釋放了強化逆周期調節、提振信心以及加快實體經濟發展的積極信號。在降息的加持之下，更多的金融資源將流向實體經濟，中小微企業也更容易獲得信貸支持，營商環境會得到進一步改善。

從上半年的經濟發展情況來看，中國經濟運行整體回升向好。不過，受全球部分地區局勢不穩定以及部分國家正在推動的“脫鉤斷鏈”的影響，當前中小企業發展面臨一些新的困難。

一方面，中小企業的市場空間受到擠壓。數據顯示，上半年中國對歐美等發達國家和地區的出口增速下滑明顯，一些地區出現了負增長。中國有大量中小企業從事外貿相關業務，傳統出口市場需求不振，開拓新的國際市場需要較大的投入和資源，國際形勢的變化開始影響到部分企業的正常運營。有的試圖將市場從國外轉移到國內，這又進一步加劇了企業間的競爭壓力。總體上看，企業面對的市場環境并不友好，商品價格走勢低迷。這也可以從統計局的數據上看出，比如，PPI已經連續9個月下跌。

另一方面，個別房地產企業出現債務“暴雷”現象，這些企業在向金融機構借貸的同時，拖欠了大量中小企業的款項，進一步加劇了中小企業所面臨的財務困境。

同時，中小企業大多提供勞動密集型的產品或服務，當前人力、物流等成本居高不下，進一步壓縮了它們的盈利空間。就業情況是中小企業發展的“晴雨表”，當前就業壓力增大，加大對它們的金融資源支持勢在必行。

中小企業往往處于經濟體系的邊緣或者末端，對外部環境的變化最敏感，同時也容易受到這種變化所帶來的沖擊。鑒于中小企業在技術創新、經濟活力以及居民生活中所扮演的重要角色，每個國家都會高度重視、優化其發展環境。近日，在人民銀行、金融監管總局和證監會聯合召開的會議上，提出引導貸款市場報價利率下行，加大對中小企業的信貸支持力度。截至2022年，金融機構為小微企業貸款余額近60萬億元人民幣，隨著本次LPR再次降低10個基點，每年為中小企業節省的利息將達數百億。中國中小微企業數量龐大、活力足、發展潛力大，金融機構如果能夠提高對經濟發展規律、高新技術未來發展趨勢的認識，那么就會發現中小微企業更多的發展機遇，進一步釋放信貸空間，這會極大促進中國經濟的高質量發展和保障供應鏈的安全。

央行降低利率為緩解中小企業融資難提供了重要基礎，要想達到好的效果還需要金融機構尤其是商業銀行的支持。從國家金融監管總局公布的數據來看，今年上半年，企業的貸款利率降幅明顯，比如，普惠型小微企業貸款平均利率同比下降0.49個百分點，民營企業貸款平均利率同比下降0.25個百分點。不過從貸款結構來看，相對于大型企業，中小企業獲得貸款的難度仍然較高，遭遇“融資歧視”的情況時有發生，大量與民生關系密切的中小企業仍然很難獲得銀行的貸款支持。在當前世界經濟競爭加劇的形勢下，金融機構提高政治站位和自身業務能力，將資源配置到更有效率的領域，變得更加重要。

因此，央行降息為企業融資創造了更加寬松的環境，商業銀行也要優化貸款標準，從真正有利于穩經濟、促發展、惠民生的角度，加大對中小企業的金融支持力度，助力中國經濟更快更好發展。