再談企業(yè)現(xiàn)金管理存在的問(wèn)題及對(duì)策

朱開(kāi)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)環(huán)境變得越來(lái)越復(fù)雜，一切事情皆有可能發(fā)生。所以，企業(yè)應(yīng)該更加重視現(xiàn)金流管理，提高其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的地位。規(guī)范合理的現(xiàn)金流管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的基本保障。

一、現(xiàn)金流和現(xiàn)金流管理

（一）現(xiàn)金流

現(xiàn)金流是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制而產(chǎn)生的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的總量的總稱(chēng)。其中，現(xiàn)金是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和可以隨時(shí)用于支付的存款，現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金流包括三類(lèi)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、投資活動(dòng)現(xiàn)金流、融資活動(dòng)現(xiàn)金流。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流主要來(lái)自企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，如銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)。主要去向是采購(gòu)、購(gòu)買(mǎi)辦公用品、支付職工薪酬等。健康的企業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正。

投資現(xiàn)金流主要來(lái)自出售固定資產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)或得到分紅等投資收益。主要去向是購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)、投資入股其他企業(yè)等。

融資現(xiàn)金流是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金。融資現(xiàn)金流的對(duì)象是股東或者債權(quán)人。融資現(xiàn)金流的主要去向則是給股東分紅、還本付息等。

（二）現(xiàn)金流管理的概念

現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的重心、兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)而構(gòu)筑的管理體系。是對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所做的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。

二、現(xiàn)金流管理的重要意義

第一，現(xiàn)金流管理是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本要求。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是運(yùn)用有成本的資金，持續(xù)投資并組合成有價(jià)值的資產(chǎn)，持續(xù)生產(chǎn)為消費(fèi)者帶來(lái)有價(jià)值的產(chǎn)品或服務(wù)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理都是以現(xiàn)金流為中心展開(kāi)的，保持良好的現(xiàn)金流動(dòng)性，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。

第二，現(xiàn)金流管理能夠保證企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。現(xiàn)金流是每個(gè)企業(yè)的命門(mén)，現(xiàn)金流的通暢對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。現(xiàn)金是企業(yè)的“血液”，沒(méi)有血液的供給和流通，人體無(wú)法存活；同理，沒(méi)有現(xiàn)金流鏈條的通暢，企業(yè)也將瀕臨死亡。通用電氣前首席執(zhí)行官杰克·韋爾奇曾宣稱(chēng)：“如果你有三種可以依賴(lài)的度量方法，應(yīng)該就是員工滿(mǎn)意度、顧客滿(mǎn)意度和現(xiàn)金進(jìn)賬。”對(duì)企業(yè)而言，讓現(xiàn)金流量不中斷，是抵達(dá)終點(diǎn)的最基本條件。

第三，現(xiàn)金流管理可以有效提升企業(yè)價(jià)值。企業(yè)的價(jià)值增值是通過(guò)現(xiàn)金在整個(gè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中不斷地重復(fù)運(yùn)動(dòng)而形成的，因此可以說(shuō)現(xiàn)金是企業(yè)的價(jià)值載體，它的良性流動(dòng)為企業(yè)發(fā)展提供了源動(dòng)力。充足的資金保障是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的先決條件，只有先決條件充足才可能支持企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型看，也能得出這樣的結(jié)論——在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，企業(yè)的價(jià)值取決于未來(lái)的現(xiàn)金流量、預(yù)期投資回報(bào)率和期限。在預(yù)期回報(bào)率和期限、風(fēng)險(xiǎn)確定的前提下，現(xiàn)金流量就成了提高企業(yè)價(jià)值的主要因素。此時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大化就等同于現(xiàn)金流量最大化。

三、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的措施

（一）現(xiàn)金流管理策略

1. 樹(shù)立現(xiàn)金流量控制意識(shí)

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)重視現(xiàn)金流量的管理，充分認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位，并培養(yǎng)全員樹(shù)立現(xiàn)金流管理意識(shí)。管理機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的考核不應(yīng)該僅以利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)該參考現(xiàn)金流量狀況。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的內(nèi)部監(jiān)督，根據(jù)自身實(shí)際情況并結(jié)合管理實(shí)踐，完善企業(yè)的現(xiàn)金流量管理控制系統(tǒng)，不斷優(yōu)化提升司庫(kù)管理平臺(tái)，促進(jìn)現(xiàn)金流管理水平向縱深發(fā)展。企業(yè)構(gòu)建以現(xiàn)金流為核心的資金管理體系，實(shí)現(xiàn)“管理資金”向“資金管理”的職能轉(zhuǎn)變。對(duì)財(cái)務(wù)人員來(lái)說(shuō)，應(yīng)該提高自身專(zhuān)業(yè)水平，做好現(xiàn)金流量表，重視現(xiàn)金流量分析和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。并且，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流的流向、流量、流程、時(shí)間、結(jié)構(gòu)等情況，它可以全面規(guī)劃企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，是預(yù)算管理的基礎(chǔ)和財(cái)務(wù)規(guī)劃工作的前提。

2.統(tǒng)籌規(guī)劃資金收支

做好年度資金預(yù)算，同時(shí)做好月度資金計(jì)劃。企業(yè)首先要制定好年度資金預(yù)算。年初應(yīng)當(dāng)編制較為保守的資金收支預(yù)算，為應(yīng)對(duì)突發(fā)情況留有余地，及時(shí)預(yù)測(cè)資金缺口的金額、時(shí)間節(jié)點(diǎn)，未雨綢繆制定解決方案，做好內(nèi)部挖掘或外部融資的方案。每月應(yīng)當(dāng)制定資金收支計(jì)劃，總體指導(dǎo)思想是量入為出。做好當(dāng)月回款計(jì)劃，保證當(dāng)月的費(fèi)用支出，包括工資、利息、稅費(fèi)等。企業(yè)應(yīng)該確保資金余額，并加強(qiáng)日常管控。要加強(qiáng)對(duì)資金的日常管控。財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)當(dāng)把握每天能夠儲(chǔ)備適當(dāng)規(guī)模的貨幣資金，保持資金彈性，以備不時(shí)之需。

（三）從現(xiàn)金流量表角度看現(xiàn)金流管理

1. 以?xún)r(jià)值為導(dǎo)向，加強(qiáng)投資活動(dòng)現(xiàn)金流管理

在現(xiàn)金流緊張的情況下，要盡可能壓縮投資支出，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)（如固定資產(chǎn)）投入的控制，滿(mǎn)足產(chǎn)能需求，暫緩一切不必要的投資現(xiàn)金流出。在萬(wàn)不得已的情況下，甚至可以考慮出售一些非關(guān)鍵資產(chǎn)自救。應(yīng)注意以下兩個(gè)原則：以現(xiàn)金流為著眼點(diǎn)，以盈利為目標(biāo)，加強(qiáng)投資成本控制；合理安排投資資金使用管理，提高投資資金使用效率和效益。

2.合理籌劃、控債降息，加強(qiáng)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流管理

企業(yè)資金出現(xiàn)問(wèn)題，一般情況下短期內(nèi)獲得新的融資是不太可能的，但是企業(yè)可以合理利用一些地方政府出臺(tái)的金融幫扶政策。比如原有貸款展期、無(wú)還款續(xù)貸、加快貸款審批、發(fā)放政策性貸款、開(kāi)辟貸款綠色通道等。另外，企業(yè)還可以積極拓展其他融資渠道，比方說(shuō)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、委托貸款、應(yīng)收賬款收益權(quán)抵押借款、固定資產(chǎn)回租等。

3.以經(jīng)營(yíng)為主，獲取更多的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流

有效資本市場(chǎng)理論對(duì)財(cái)務(wù)管理具有重要的指導(dǎo)意義。其基本觀(guān)點(diǎn)是管理者不能通過(guò)改變會(huì)計(jì)方法提升企業(yè)價(jià)值；管理者不能通過(guò)金融投機(jī)獲利。如果市場(chǎng)是有效的，實(shí)業(yè)公司的管理者這樣做是很危險(xiǎn)的。管理者的責(zé)任是管理好自己的公司，利用競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)上賺取凈現(xiàn)值。實(shí)業(yè)公司沒(méi)有從金融投機(jī)中賺取超額收益的合理依據(jù)。實(shí)業(yè)公司在資本市場(chǎng)上的角色主要是籌資者，而不是投資者。實(shí)業(yè)公司的管理者不應(yīng)指望通過(guò)金融投機(jī)獲利，而是踏踏實(shí)實(shí)地經(jīng)營(yíng)，獲取更多的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

（四）以經(jīng)營(yíng)為主，開(kāi)源節(jié)流

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是造血，投資是補(bǔ)血，融資是輸血，造血是第一位的。企業(yè)要做的就是做好開(kāi)源節(jié)流方案。開(kāi)源，就是要增加現(xiàn)金收入；節(jié)流，就是要避免不必要的費(fèi)用，具體做法如下所示。

1.開(kāi)源方案

第一，保住銷(xiāo)售收入，盡力挖掘增長(zhǎng)空間，樹(shù)立一切以市場(chǎng)為核心，加大市場(chǎng)投入和市場(chǎng)激勵(lì)政策，全員營(yíng)銷(xiāo)。企業(yè)家要親自關(guān)注應(yīng)收賬款、賒銷(xiāo)、存貨這三個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)該開(kāi)拓線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道、通過(guò)打折銷(xiāo)售或者買(mǎi)一贈(zèng)一等實(shí)物折扣，放棄一些毛利，也要確保銷(xiāo)售，尤其是能夠獲得現(xiàn)銷(xiāo)收入。在危機(jī)時(shí)期采用差異化定價(jià)策略，加大產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新力度。

第二，根據(jù)企業(yè)自身的現(xiàn)金流水平、資金實(shí)力，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行資信分析，重新制定企業(yè)賒銷(xiāo)的商業(yè)信用、信用條件和信用期，做好賒銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)分析和管理。

第三，強(qiáng)化供應(yīng)鏈的管理。企業(yè)要開(kāi)發(fā)和建立供應(yīng)鏈長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，依托供應(yīng)鏈融資，建立供應(yīng)鏈管理體系，打造戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈。在不可抗力的影響下，很難有企業(yè)可以獨(dú)善其身。特別是處于供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，上游的供應(yīng)企業(yè)死亡，下游的生產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有原料等必要的生產(chǎn)資料供給，也只能是“巧婦難為無(wú)米之炊”；生產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有產(chǎn)品供給銷(xiāo)售企業(yè)，銷(xiāo)售企業(yè)也只能空轉(zhuǎn)。所以，供應(yīng)鏈上的企業(yè)要抱團(tuán)取暖，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.節(jié)流方案

企業(yè)需要“挑戰(zhàn)極限式地降低成本”，具體可以從以下幾個(gè)方面考慮。

第一，充分利用國(guó)家惠企政策。過(guò)去的三年，中央和各級(jí)地方政府出臺(tái)了緩交社保、減免租金、加大增值稅留抵退稅力度等政策。企業(yè)應(yīng)該及時(shí)理解這些政策并善加利用，可以在很大程度上緩解資金的壓力。

第二，控制人工成本。大多數(shù)企業(yè)最大的成本就是人力成本，所以降低成本要先考慮降低人工成本。首先是要優(yōu)化薪酬固浮結(jié)構(gòu)，增加浮動(dòng)工資比例，還可以考慮采取“期權(quán)+工資”的形式，保持較低的現(xiàn)金成本。其次是控制人才流動(dòng)成本，這是人力資源的隱性成本。這些成本包括：因人力資源管理欠缺，人員離職或者流動(dòng)過(guò)于頻繁帶來(lái)前期的培訓(xùn)成本；崗位錯(cuò)配，相關(guān)人員不符合崗位要求產(chǎn)生成本，甚至導(dǎo)致重要的內(nèi)部資料或信息流失帶來(lái)?yè)p失。

3.降低租金成本

企業(yè)成本的第二大項(xiàng)是租金成本，企業(yè)可以探索共享門(mén)店、共享辦公室等方式，進(jìn)一步降低租金成本。

4.加強(qiáng)供應(yīng)管理，控制材料成本

企業(yè)要制定采購(gòu)原材料控制價(jià)格目錄，實(shí)行比價(jià)采購(gòu)的辦法，實(shí)行貨比三家、擇優(yōu)選購(gòu)，做到同質(zhì)的買(mǎi)低價(jià)，同價(jià)的就近買(mǎi)，同質(zhì)同價(jià)，能用國(guó)產(chǎn)不用進(jìn)口，以達(dá)到降低成本的目的。企業(yè)可以制定標(biāo)準(zhǔn)成本，以達(dá)到降低成本的目的。

5.控制期間費(fèi)用

期間費(fèi)用包括銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用，這里主要是探討前三項(xiàng)費(fèi)用的控制。首先要強(qiáng)化營(yíng)銷(xiāo)管理，降低銷(xiāo)售成本；其次，企業(yè)要削減費(fèi)用及不當(dāng)開(kāi)支，反對(duì)鋪張浪費(fèi)。例如按照國(guó)家規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行夏季溫度不低于26度，下班之后就要關(guān)閉空調(diào)；最后，企業(yè)要降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。企業(yè)在融資過(guò)程中，需要從融資租賃或者長(zhǎng)期借款方式中選取資本成本低的方式。

結(jié)語(yǔ)：

現(xiàn)在，越來(lái)越多的企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流有了更加深刻的認(rèn)識(shí)。只有加強(qiáng)對(duì)資金鏈的管理，才能使企業(yè)活力進(jìn)一步釋放。企業(yè)應(yīng)該樹(shù)立起“現(xiàn)金為王，經(jīng)營(yíng)為重”的觀(guān)念。管理好“現(xiàn)金流”，才能生出更多的現(xiàn)金。這樣，企業(yè)才能更有針對(duì)性地找到緩解資金鏈條崩盤(pán)斷裂的風(fēng)險(xiǎn)化解方法。歸結(jié)為一句話(huà)：好的現(xiàn)金流管理體現(xiàn)出來(lái)的卓越財(cái)務(wù)思維才是企業(yè)發(fā)展的王道。