業財融合視角下國有企業財務戰略的轉型路徑

閆菊江

隨著我國經濟的快速發展和全球化的不斷深入，國有企業作為我國經濟的重要支柱，在市場競爭中扮演著重要的角色。國有企業實現財務戰略轉型是其實現可持續發展的關鍵舉措之一。然而，當前國有企業在財務戰略管理方面仍存在一些問題，如投資戰略單一、籌資渠道狹窄、利潤分配機制不夠科學等。為了解決這些問題，國有企業必須加快財務戰略的轉型，尋找新的發展路徑。而業財融合作為一種新的財務管理模式，可以將業務和財務有機結合起來，使企業更加注重財務管理的全局性和長遠性。本文首先介紹了國有企業財務戰略轉型的意義，其次分析企業財務戰略管理存在的不足，最后從業財融合的角度，探討國有企業財務戰略轉型的路徑和保障舉措，以期為國有企業的財務戰略轉型提供參考。

國有企業在我國經濟發展中具有重要地位，其財務戰略的轉型發展對于國家經濟的穩定和可持續發展至關重要。然而，在經濟全球化和信息化的背景下，國有企業在財務戰略管理方面面臨著諸多挑戰，必須尋求新的轉型路徑。而業財融合是當前國有企業財務戰略轉型的重要方向之一，它將業務與財務有機地結合起來，有助于企業制定更加全面、科學、有效的財務戰略。

一、國企財務戰略轉型發展的意義所在

國有企業是中國經濟的重要組成部分，其發展不僅對于國民經濟的穩定和繁榮具有重要意義，也是實現全面建設社會主義現代化國家的必要條件，其意義深遠重大，體現在這樣幾點：首先，國有企業通過優化企業的財務戰略，可以提高經營效率和盈利能力，增強企業的市場競爭力；其次，財務戰略轉型有助于提升企業的財務管理水平和運營效率，進而提高企業的綜合實力。最后，財務戰略轉型有助于實現企業的可持續發展，促進企業的長遠發展。

二、企業財務戰略管理存在的不足

（一）投資戰略方面

在企業的財務戰略管理中，投資戰略是一個重要的方面，其不足主要表現在以下幾點：①傳統的投資戰略缺乏多樣性。國有企業通常采用單一的投資方式，例如集中投資于某一個領域或某一個產品，從而導致企業過于依賴于某一種投資模式，缺乏多樣性的投資組合。當市場環境發生變化時，企業會因為缺乏多樣性的投資組合而難以適應新的市場形勢。②缺乏足夠的技術創新能力。國有企業在投資戰略上往往缺乏創新性，較少關注新技術的應用和開發，難以在激烈的市場競爭中獲得競爭優勢。與此同時，一些新興企業的快速崛起也給國有企業帶來了威脅。③企業在進行投資決策時往往缺乏科學性，無法提供有力的數據支持。在投資決策前，企業需要做好充分的市場研究和數據分析，以便進行科學的投資決策。但是，國有企業在投資決策方面缺乏有力的數據支持，導致企業的投資決策可能缺乏可行性。

（二）籌資戰略方面

在籌資戰略方面，國有企業財務戰略管理存在著一些不足。①很多國有企業在籌資方面缺乏多樣化的渠道，主要依賴銀行貸款和股權融資。這種單一的融資方式不僅限制了企業的融資規模和速度，也容易受到宏觀經濟環境和政策的影響，從而給企業增加風險。②一些國有企業在籌資結構上存在不合理的問題，即過度依賴短期債務融資，這種融資方式在一定程度上增加了企業的償債風險和資金成本。③一些國有企業在籌資過程中往往缺乏長期的規劃和風險管理機制，導致企業在面臨突發事件時缺乏應對措施。

（三）利潤分配戰略方面

在利潤分配戰略方面，國有企業財務戰略管理也存在著一些不足。一方面，一些國有企業在股利分配方面往往缺乏科學有效的機制，導致股利分配不公、不規范，影響了投資者的信心和企業的形象；另一方面，在利潤分配方面，一些國有企業往往過于追求短期利潤，忽視了長期發展和穩定性，導致企業在面對市場波動和風險時缺乏應對能力。同時，一些國有企業也缺乏創新的利潤分配方式，如股權激勵、員工持股計劃等，對員工的工作積極性造成了不良影響。

三、業財融合背景下國企財務戰略轉型路徑分析

（一）優化企業投資戰略

1. 制定和實施多元化的投資戰略

在業財融合的背景下，優化企業投資戰略是國企財務戰略轉型的一個重要方面。①企業應制定和實施多元化的投資戰略。在制定投資戰略時，企業應充分考慮市場環境、競爭狀況和自身的資源條件，靈活運用各種投資方式，避免盲目跟風和重復建設，確保資源的合理配置和效益的最大化。②企業應不斷提高技術創新能力，不斷提高核心技術的研發能力和市場競爭力。③企業還應加強與高等院校、科研機構等的合作，開展技術交流和合作，提高技術創新的能力和水平，為企業的可持續發展奠定堅實的基礎。

2.不斷提高企業的技術創新能力

國有企業在優化企業投資戰略的同時，還需要不斷提高企業的技術創新能力。技術創新是企業可持續發展的重要基石，也是企業提高市場競爭力的關鍵因素。因此，國企在制定投資戰略的同時應該注重技術創新，并將其納入戰略規劃中。為了提高技術創新能力，企業可以通過引進高端人才、加強自主研發、積極開展技術合作等方式推進技術創新。另外，國企還可以通過建立創新基金、加強知識產權保護等措施鼓勵和促進技術創新。

以中國石油天然氣集團有限公司（簡稱中石油）的投資戰略轉型為例。中石油是中國最大的能源生產和綜合服務企業，但長期以來，其投資戰略一直集中在傳統的油氣勘探和生產業務上，存在著過度依賴傳統業務、缺乏多元化投資的問題。為了優化投資戰略，中石油開始積極拓展多元化的投資領域。2019年，中石油在沙特阿拉伯的一家化肥公司獲得了一席董事會席位，并參與到該公司的決策過程中。此外，中石油還積極拓展新能源、新技術等領域，如在新能源汽車充電基礎設施領域，中石油與特斯拉等公司展開了合作。除此之外，中石油還不斷提高自身的技術創新能力，積極推進數字化轉型。例如，在油田勘探和生產領域，中國石油利用大數據、云計算等技術，提高勘探效率、降低生產成本。此外，中國石油還積極探索新能源領域。例如，在海上風電領域，中國石油建立了自己的風電子公司，著力推進海上風電的開發和建設。

（二）優化企業籌資戰略

1. 進一步提高籌資結構的合理性

在業財融合的背景下，國有企業需要優化企業籌資戰略以適應市場環境的變化和經濟發展的需要。在籌資方面，企業需要注重提高籌資結構的合理性，包括優化資本結構和融資結構，具體措施如下所示：①企業需要合理配置資本結構，將自有資本與債務資本協調運用，以實現最佳資本結構。②在融資結構方面，企業應根據實際情況選擇合適的融資方式和融資渠道，以降低融資成本和風險。例如，國有企業可以通過發行債券、股票融資等方式獲取資金，而且需要根據市場情況不斷調整融資結構，以實現最優融資結構的目標。此外，在籌資過程中，國有企業需要注重控制資金風險，包括信用風險、流動性風險、匯率風險等，通過建立有效的風險控制機制和規范的風險管理體系降低風險，保證企業的長期發展和穩健經營。同時，企業應該加強與金融機構的合作，提高金融市場的透明度和公開性，以獲取更多的融資渠道和優質金融服務，實現籌資成本的最優化。綜上所述，國有企業應該注重優化籌資結構的合理性，積極控制資金風險，加強與金融機構的合作，以實現企業的融資需求和經濟效益的最優化。

2.根據實際情況加大償債力度

除了提高籌資結構的合理性，國有企業在優化籌資戰略方面還需要根據實際情況加大償債力度，以提高企業的債務償付能力和信用評級。在實際操作中，企業可以采用多種方式加大償債力度，例如增加還債計劃、推遲或減少股息派發等。此外，企業還可以通過債務重組或轉讓部分非核心資產等方式降低債務壓力，并減少財務風險。

例如，中國石油化工集團公司（以下簡稱中石化）在其財務戰略轉型中優化了籌資結構，同時加大了償債力度。2017年，中石化推出了“雙百行動”計劃，其中一個目標是到2020年降低杠桿率至少兩個百分點。為了實現這個目標，公司開始加大償債力度，通過多種方式籌集資金并優化資金結構。具體來說，公司采取了以下措施優化籌資結構：①債券發行：中石化在國內和國際市場發行了大量債券，通過這種方式籌集了大量資金。②資產出售：公司出售了一些非核心資產，如化肥業務和特種橡膠業務減輕負債壓力。③財務合作：公司與銀行和其他金融機構合作，獲得了較低成本的融資，并優化了資金結構。通過這些措施，中石化成功地優化了籌資結構，并加大了償債力度，從而降低了杠桿率。

（三）優化利潤分配戰略

1.建立健全科學有效的股利分配機制

在業財融合背景下，優化利潤分配戰略是企業財務戰略轉型的重要方面。對于國企而言，建立健全科學有效的股利分配機制，是優化利潤分配戰略的重要舉措之一。具體而言，國企可以制定出符合實際情況和市場需求的股利政策，實現股東與企業的利益最大化。在制定股利政策時，國企可以考慮提高現金股利比例，從而增加股東收益。此外，國企還可以考慮實行穩定股利政策，即在利潤穩定的情況下，保持股利水平的穩定性，提高股東的長期投資價值。此外，在制定股利分配機制時，國企還應注重信息透明度，提高決策的透明度和公開性，從而提高股東的信心和信任度。

2.根據實際情況合理增加分配的方式

除了建立健全的股利分配機制，優化利潤分配戰略還包括從實際出發合理增加分配的方式。這可以通過多種途徑來實現，例如提高企業經營效益、加強成本控制、優化營銷渠道等。同時，企業還可以采取靈活的分配方式，如實行差異化分配、合理安排分紅時間等。此外，還應根據市場需求和企業發展戰略，注重長期投資和持續發展，從而提升企業盈利水平。

例如，中國移動在優化利潤分配戰略方面采取了一些措施。①中國移動在2019年制定了“股息政策”，將每股派息比例提高到50%。②公司還采取了每年年末根據盈利情況進行現金分紅的方式，而非多年一次的股息派發方式。③中國移動還通過股票回購方式回購股票，并將回購的股票用于員工持股計劃，進一步提高員工的積極性和公司的凈利潤。

四、業財融合背景下國企財務戰略轉型的保障舉措

（一）在財務戰略中加強信息系統統一化建設

在業財融合的背景下，國企財務戰略轉型的保障舉措之一是加強信息系統統一化建設。在傳統的財務管理中，財務和業務信息存在著較大的隔閡，不利于決策的快速反應和精準度。因此，加強信息系統統一化建設，實現業務和財務的無縫對接，是業財融合背景下國企財務戰略轉型的重要保障。具體措施包括：一是打造一個完善的企業信息平臺，實現對企業各項業務數據的采集、管理和分析，提升數據的可靠性和準確性，為決策提供科學依據；二是通過ERP系統的全面應用，實現企業內部各個業務系統之間的信息共享和互通，消除信息孤島，提高信息的及時性和準確性；三是建立財務共享中心，將各個業務部門的財務管理集中到一起，實現財務數據的集中管理和分析，提高財務分析和決策的效率和準確性。通過加強信息系統統一化建設，國企可以更好地利用現代科技手段，提高信息的及時性和準確性，實現財務和業務的深度融合，為財務戰略的順利轉型提供有力保障。

（二）不斷推進業務和財務的一體化協同發展

在業財融合的背景下，實現業務和財務的一體化協同發展是國企財務戰略轉型的重要保障。這需要企業建立一個統一的管理平臺，將業務和財務信息進行整合、分析和應用。具體措施包括：①建立統一的業務數據平臺，實現業務數據的統一收集和分析。通過收集業務數據，分析客戶需求、市場趨勢等信息，優化企業的業務流程和業務模式，提高市場競爭力。②建立統一的財務數據平臺，實現財務數據的集中管理和應用。通過對財務數據的收集、分析和應用，實現對企業財務狀況的全面監控和管理，確保企業財務穩健運營。③將業務和財務數據進行整合，建立業務與財務協同發展的管理體系。通過實現業務和財務的協同，加強財務對業務的支持和監督，提高企業財務管理的效率和精度。

（三）通過整合財務資源提高財務戰略的完整性

在業財融合的過程中，整合企業內部的財務資源可以提高財務戰略的完整性。國有企業通過對財務資源的整合，可以更好地實現企業整體利益最大化。具體措施如下所示：①國有企業可以通過整合財務、業務等職能部門，實現財務數據的共享和集中管理，提高財務決策的準確性和及時性。②國有企業可以整合企業內外的資金、投資和融資資源，更好地協調企業內部的資金流動和資本結構，降低融資成本和財務風險，同時提高資產效益。③國有企業可以通過整合財務資源，優化財務流程，提高工作效率，降低企業的財務成本，進一步提高企業的競爭力。④財務資源整合還可以促進業務的協同發展。隨著企業的不斷發展和壯大，各業務板塊之間相互影響、相互依存的關系日益顯著。國有企業通過對財務資源進行整合，可以促進業務之間的協同發展，提升經營優勢，共享業務資源，實現優勢互補和互利共贏；同時，通過對財務資源的整合和分配，可以更好地支持企業的發展戰略，推動企業實現戰略目標。

結語：

綜上所述，在當前經濟快速發展的時代，國企財務戰略轉型具有非常重要的意義。通過本文的分析可以發現，國企在投資、籌資和利潤分配等方面都存在著不足，需要進行轉型升級。而業財融合是一個非常重要的方向，可以提高財務戰略的完整性和科學性。在業財融合視角下，國有企業需要加強信息系統建設、推進業務和財務的一體化協同發展，以實現財務戰略轉型，進而在激烈的市場競爭中立于不敗之地。