“融資+融智”綜合金融服務打造獨特競爭力

王宏偉　潘肇明　梁昱

近年來，ESG已成為中國商業銀行追求穩健可持續發展，實現經濟效益、社會效益和生態效益有機融合目標的重要抓手。金融機構是踐行ESG理念的重要力量，尤其是商業銀行作為金融體系的重要組成部分，在社會角色中承擔了經濟發展的責任，但要想保證自身和整個社會的長期可持續發展，還需要平衡好自身效益、環境利益、社會利益三者之間的關系，因此，重視ESG、踐行ESG對于實現可持續發展具有重要的積極意義。

對于商業銀行而言，ESG是一個可在多維度應用的法寶，它既是外部評價指標體系，又是自身運營管理的決策依據，既是資產管理的風險評估手段，也是金融服務實體經濟高質量發展的有效工具。興業銀行專注綠色金融17年，是國內首家赤道銀行，走出了一條“寓義于利、點綠成金”的可持續發展道路。興業銀行將社會責任與銀行自身業務相結合，積極打造綠色銀行集團，推動綠色金融與服務產業融合發展，在履行社會責任中尋找發展機遇，探求金融與產業互利共榮的商業模式和社會責任實踐模式。

在興業銀行總行的戰略引領下，興業銀行蘇州分行作為集團內一級分行，在積極踐行ESG管理理念的同時，充分探索非金融服務對金融服務的拉動作用。分行系統學習了國內國際銀行業ESG實踐經驗，調查分析轄內重點客戶的ESG表現，分析銀行客戶的潛在業務訴求，并與行內已有業務進行有機結合，為客戶“量體裁衣”提出了基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務方案。

銀行視角下的ESG

目前，國內國際已經形成了基于不同維度的ESG評級體系。以ESG為框架，依托企業自主披露和公開信息搭建起對企業的非財務表現的綜合評價體系，可進一步促進企業的ESG管理提升和披露水平。其中，明晟（MSCI）ESG評級被公認為國際最具影響力和權威的ESG評價體系之一，成為投資者及其他市場主體評價企業ESG成效的重要參考。作為ESG領域的先行者與領跑者之一，興業銀行深入踐行ESG理念，將ESG全面納入經營管理，已經連續4 年在明晟ESG評級中保持國內銀行最高的A級。

在外部評級要求和內部管理運營效率的雙重動力下，ESG成為商業銀行內部運行管理決策的重要依據。商業銀行作為金融服務的提供者，需要在經營管理過程中兼顧盈利目的和社會責任?！柏撠熑毋y行原則”（Principles for Responsible Banking，PRB）是聯合國環境規劃署發布的針對銀行業金融機構發布的ESG實踐原則，是目前銀行機構踐行可持續發展理念的國際基準。PRB對銀行類金融機構的ESG信息披露進行了區別要求，要求銀行確保其業務戰略與SDGs及《巴黎協定》保持一致。興業銀行是首批簽署PRB的全球領先可持續銀行之一。

市場已有豐富的實證和研究表明，企業的ESG管理水平對經營會產生直接影響。作為金融服務提供方，對投資標的的風險評估決定了商業銀行的金融風險管理能力。2008年，興業銀行在項目融資中采納赤道原則，成為中國首家赤道銀行。赤道原則（Equator Principles）是一套國際先進的項目融資環境與社會風險管理工具和行業基準，旨在判斷、評估和管理項目融資中的環境與社會風險，并針對不同風險級別的項目開展不同的環境和社會風險審查。在赤道原則的指導下，興業銀行建立了覆蓋全生命周期的項目環境和社會風險管理流程，將ESG風險因素納入業務風險評估。

在國內國際政治經濟大變局下，商業銀行如果僅僅作為傳統資金提供者，很容易在新興業務中逐步被其他資本所代替。因此，商業銀行需要改變傳統通過單一融資支持來獲得項目主導權的業務模式，充分整合產業咨詢、發展規劃等“融智”服務，幫助企業改變融資結構的同時，提供專業的轉型發展支持?；陂L期以來的學習和實踐，ESG理念已經伴隨著“向全綠轉型”的發展策略，逐步從興業銀行總行政策下沉至興業銀行集團各級機構及子公司的經營中。依托國內商業銀行中首屈一指的專業綠色金融業務團隊，興業銀行蘇州分行在經營管理過程中以非金融服務帶動金融服務深化合作，從ESG架構梳理、報告披露到綠色金融、轉型金融、氣候金融、可持續金融產品配套等方面，在客戶轉型的各個階段為其提供服務，在支持實體企業經濟發展的同時，通過“融資+融智”的方式將企業與興業銀行緊密關聯起來，將資金支持角色和智庫服務角色融合，打造差異化競爭的獨特優勢。

基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務的背景

隨著頂層設計政策引導，有關部門、監管機構正持續出臺并不斷完善ESG管理相關政策。證監會發布的《上市公司投資者關系管理工作指引（2022）》，首次將ESG納入上市公司投資者關系管理的溝通內容；滬深證券交易所也正在研究起草上市公司可持續發展披露指引。種種政策導向無不推動著上市公司將ESG信息披露提上日程。以江蘇地區為例，根據萬得數據，截至2023年8月20日，148家A股江蘇地區上市公司披露了2022年ESG報告，數量較2020年的83家翻了近一番，披露占比21.83%。今年全部A股上市公司中獨立披露ESG相關報告的占比33.67%。

上市公司是地區經濟發展的重要主體，地區上市公司ESG信息披露水平在一定程度上代表了當地企業整體對ESG的關注程度。在ESG評價關注程度和必要程度不斷提高的今天，企業的ESG管理服務訴求已經逐步從潛在需求上升到顯性需求。值得注意的是，對ESG管理有較高需求的企業，往往也是主營業務經營水平較高的企業，進而有更多意愿和能力關注企業的資本市場表現和品牌形象，這部分客戶本身對于銀行來說價值重大。興業銀行蘇州分行結合蘇州市內整體產業發展和ESG管理水平，選擇以能源化工領域為重點行業，分析企業面臨的ESG相關風險。

能源化工行業整體屬于高能耗行業，面臨著來自技術、產業、氣候、碳排放、國際貿易等多方風險，未來發展中環境和社會風險的管理能力將切實影響公司的財務表現。因此，化工行業作為節能降碳的重點領域，需要充分利用多樣的碳減排手段來應對減碳壓力下產業結構、原料結構、能源結構的重大變化。同時，碳關稅即將成為國內石油化工產品出口的新壁壘。歐洲議會通過的碳邊境調節機制、美國的《清潔競爭法（Clean Competition Act， CCA）》使得發達國家形成的“氣候俱樂部”正式將“碳”定義為影響全球貿易的關鍵因素之一。如何應對綠色貿易壁壘將成為我國企業面臨的主要問題。

在國內國際政策及產業環境驅動下，ESG投資理念逐步被納入主流投資策略，能源化工企業的綠色低碳轉型成為必然選擇，企業對自身ESG表現的管理逐步成為管理層共識。但是目前，依然有很多上市公司，尤其是民營上市公司缺乏獨立梳理ESG管理表現的能力。興業銀行蘇州分行在與轄內合作企業溝通過程中識別到企業的訴求，在已有金融合作的基礎上，通過ESG管理戰略服務等“融智”服務深化合作，從而達到一舉兩得的效果——既可以增強對企業的風險控制能力，也能夠繼續擴大與企業的融資合作空間。

基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務的實踐

例如，興業銀行蘇州分行的一家客戶是國內石油化工領域龍頭民營企業，業務涵蓋了國內石油化工產品生產及貿易。該企業在經營和發展過程中逐步接收到來自國內國際金融機構和監管部門對其ESG信息獲取的訴求，亟須搭建其自有ESG管理架構。與此同時，興業銀行蘇州分行在與企業溝通中了解到，該企業正在布局進一步深化產業鏈，擴大業務規模，與國際合作方聯合新建大型產能基地，興業銀行蘇州分行也須深入了解企業的產業布局能力和公司管理能力，以作為是否持續擴大金融支持的決策依據。雙方的ESG領域合作水到渠成。經過與該客戶企業多次溝通，興業銀行蘇州分行為企業提供了可持續發展金融服務方案，協同企業梳理了其內部與ESG相關指標，幫助企業了解自身ESG管理表現、確定低碳轉型方向，并搭建ESG管理架構。在系統了解企業ESG管理情況后，興業銀行蘇州分行做出研判：該企業的管理架構和風險管理水平與其目前發展情況相符，外部ESG評級結果暫時偏低的主要原因為未主動披露相關信息。此外，若從未來規劃的產業布局來看，ESG管理能力需要系統提升。參考對該客戶企業的ESG戰略服務結果，2023年興業銀行蘇州分行根據該企業需求及發展情況，適加大了對其授信力度。

經過此次“非金融”服務，于企業而言，通過一系列的“體檢”，建立了完整的ESG管理架構，對未來ESG管理方向有了初步認知，同時也增加了金融機構對其融資支持；于銀行而言，區別于傳統企業盡調主要依賴財務表現的情況，ESG戰略服務增強了銀行對企業經營主體非財務信息的掌握情況，在服務過程中主動識別真實的內外部風險。例如，在企業訪談中了解到，該企業生產基地所在的產業園作為江蘇省內長江一公里范圍內化工產業園，在長江大保護背景下，受到江蘇省高于國家標準的監管政策和長江保護政策的雙重約束，使企業的生產基地在污染物排放、化學品安全管理等方面即使只符合監管標準，也已經達到了較高的管理水平。

總結基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務的成功實踐，有三大要素不可或缺。一是總行戰略政策對綠色金融和ESG的高度重視。加快集團“全綠”轉型、加大ESG管理體系建設力度一系列政策支持為綜合服務實踐提供了強大的政策保障；二是興業銀行對綠色金融專業隊伍的打造，專業能力是銀行獲得客戶戰略服務信任的基礎；三是深入的客戶經營。能識別企業低碳可持續發展過程中的痛點和需求，是與企業共同發展、助力社會轉型的必然路徑。

無論是企業還是商業銀行的ESG管理，都是一篇“大文章”。目前興業銀行蘇州分行對于實體企業基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務實踐只是一個開篇，未來將進一步把綠色金融重心向低碳領域轉移，在發展融資業務的同時積極與企業聯合開發碳賬戶，追溯碳足跡，搭建 ESG 管理體系，設計碳關稅管理方案，幫助客戶更好地應對形勢變化，增強客戶對興業銀行蘇州分行專業能力的認同，以“融資+融智”綜合金融服務，努力成為“綠色金融領軍者、美麗中國建設者”。