如何理解“規范財富積累機制”

劉學良

厘清財富積累的來源

財富積累機制的規范與收入機制的規范相容

黨的二十大報告關于收入分配的相關論述重申了黨中央關于中國特色社會主義市場經濟下的收入分配制度的基本方針政策，包括“堅持按勞分配為主體、多種分配方式并存”“堅持多勞多得，鼓勵勤勞致富”“增加低收入者收入，擴大中等收入群體”“規范收入分配秩序”等。同時，黨的二十大報告又創造性地提出了“規范財富積累機制”的新表述，這是黨對完善我國社會主義分配制度的最新主張，對我國推進共同富裕具有重要指導意義。

厘清財富積累的來源

第一，要理解“規范財富積累機制”，就要明白“規范財富積累機制”并不意味著對財富積累的限制，恰恰相反，財富積累是我國推進共同富裕所追求的目標之一?！耙幏敦敻环e累機制”正是要鼓勵社會積極創造財富、積累財富。近年來，在追求財富積累的熱潮中，出現一些不良現象和行為，這些現象和行為或者違反法律法規、或者違背市場規律、或者違背倫理道德，對社會發展造成了負面影響，有些行為甚至帶來了較為嚴重的后果。需要規范約束的是這些不良現象和行為，而不是財富積累本身。

第二，要理解“規范財富積累機制”，就要理解財富積累的來源及過程。財富的積累有多種來源，本質上可以用類似于計算資本存量時的永續盤存法公式來表達。具體來看，財富積累主要有如下來源：其一，儲蓄，即人們當期收入中未被用于消費而結余下來的部分，顯然，一個人收入越高、消費越少，越容易更快積累財富；其二，財富的繼承、贈予等，一般見于家庭內部的代際傳承；其三，財富（資本）自身帶來的回報（比如利息、股息、房屋租金等），投資回報率越高，財富自然積累越快；其四，財富的價格（估值）波動，比如股價、房價的上漲會帶來持有相關資產者的財富增加；其五，財富積累中又有包含負債的總財富和扣除負債的凈財富之分，高負債可以帶來總財富的擴張，但會降低凈財富。

財富積累機制的規范與收入機制的規范相容

財富積累機制的規范，必然存在的隱含要求是收入機制是規范的。因為財富積累的重要源泉是人們收入中未被用于消費而結余下來的儲蓄，如果收入機制是不規范的，財富積累自然難言規范。因此，財富積累機制的規范與收入機制的規范是相容的。

在規范收入機制方面，中央已在多次重要會議及文件中從不同方面提出要求。例如，2013年黨的十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）提出，要“清理規范隱性收入、取締非法收入”“防止領導干部利用公共權力或自身影響為親屬和其他特定關系人謀取私利”。針對部分行政壟斷、自然壟斷企業高收入，部分壟斷企業濫用市場地位獲取利益問題，《決定》提出要“進一步破除各種形式的行政壟斷”“反對地方保護，反對壟斷和不正當競爭”。這些都是從不同角度對收入分配秩序的規范。在黨的二十大報告中，也重申了要規范收入分配秩序，并在一些方面提出了針對性要求。

財富積累過程中須規范的不良現象和行為

財富積累機制的規范與收入機制的規范不完全相同，財富積累機制的規范還意味著財富獲得和財富增值的規范。近年來，在各類市場主體追求財富積累的熱潮中出現的不良現象和行為加大了行業不穩定性，并導致潛在的金融風險；有些則違背了倫理道德和公序良俗。這些不良現象和行為須加以規范。

其中，部分企業忽視金融風險，逃避金融和行業監管，利用過高金融杠桿手段來急速擴張以追求財富，造成了負面影響?；ヂ摼W金融、房地產等行業是近年來這種現象的高發區。高杠桿是金融脆弱性的總根源，這種通過高金融杠桿獲取財富的方式會帶來一時的、“虛幻”的財富，然而，須知市場條件會發生變化，市場需求收縮、利率上升、融資條件改變等因素，都可能會成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。

部分企業和個人利用惡意逃避債務的方式追求財富，造成了負面的影響。一些企業、個人不僅利用債務杠桿獲得財富，而且逃避償債責任，即使有能力償還，也故意拖延逃避，惡意逃廢債現象時有發生。這種獲取財富的方式破壞社會信用體系，危害金融系統安全，造成極大負面影響。個別人、個別企業通過將財富轉移至國外的方式，僥幸逍遙法外獲得財富，卻把債務留在國內，導致國內債權人遭受重大損失，企業經營受到嚴重影響，造成了一系列經濟后果。利用這種方式獲取財富違法違規，最終會受到法律制裁。即使極少數人一時僥幸，最終也必須承擔信用破產帶來的后果。

部分企業利用市場壟斷地位，通過不正當競爭的方式來追求財富，造成了負面的影響。特別是在有明顯規模經濟、網絡經濟效應的信息和互聯網平臺領域，一些企業憑借先發優勢、技術創新、數據積累等取得市場支配甚至壟斷地位。這些企業通過科技創新在我國經濟社會發展中發揮了積極作用，但為了最大限度獲取市場份額和壟斷利潤，部分企業采取二選一、屏蔽網址鏈接、版權獨占等方式打擊競爭對手，影響了市場競爭的公平性。還有部分企業利用自身數據積累優勢，采取大數據殺熟等方式實行歧視定價來獲取超額利潤，不同程度地違背了社會公平觀和倫理道德，也受到人們的譴責。

部分企業和個人為了追求“快富暴富”，在投融資活動中簽訂風險很高的對賭協議，從而獲得高估值和高融資，但許多“對賭”最終失敗，陷入融資人和投資人“雙輸”的困局。理論上，對賭協議應是投融資雙方在平等自愿基礎上簽訂的，在合法的范疇內是一種正常商業行為。但近年來，在實踐中對賭協議的簽訂出現不少問題，有的融資方為了獲取高估值或財富的快速膨脹而盲目樂觀簽訂激進的、高風險的對賭協議，不合實際的對賭協議和對賭的壓力甚至讓融資方在企業經營中變得急功近利，為了實現短期對賭目標而動作變形，忽視了企業的長期積累，最終對賭融資反而阻礙了企業持續健康發展。此外，對賭協議還容易使投資方和融資方出現激勵不相容的局面，對于企業經營造成干擾。不少對賭協議失敗后公司創始人或核心管理層失去了對公司的控制，必須巨額賠償投資方，最終使企業經營徹底陷入困境，也導致投資方和融資方陷入“雙輸”的困局。

綜合施策，規范財富積累機制

近年來，部分企業和個人在追求財富過程中出現的不良現象和行為引起有關部門高度關注，一些問題已得到及時有效應對。從根源看，財富積累中的這些不良現象和行為，很多時候是因為缺乏追求財富的健康心態。應樹立積極健康的財富觀念，摒棄追求“快富暴富”的不良心態，拋去“走捷徑、賺快錢”的錯誤思維，避免被資本裹挾。人們常說“欲速則不達”，越是有“快富暴富”的貪婪心態，就越容易走歪路，最終可能不僅達不到“快富暴富”的目的，反而滿盤皆輸。反過來，有穩富的良好心態，勤勞實干，久久為功，反而越容易行穩致遠，最終積少成多，實現財富積累的目的。

未來，需要綜合施策，對財富積累中的不良現象和行為加以規范，促進財富積累的合理、合法、合規。一是要守住不發生系統性金融風險底線，完善相關監管措施，明確監管標準和執行準則，避免過高金融杠桿帶來的潛在風險，實現發展與安全并重、創新與規范并舉；二是要進一步加強社會信用體系建設，有效治理惡意拖欠賬款和逃廢債行為，綜合運用征信、失信人名單、輿論監督、限制高消費等措施懲治“老賴”，維護債權人權益，維護金融秩序與社會穩定；三是要完善對壟斷企業的監管措施，依法懲治二選一、屏蔽封鎖、強制搭售等不正當競爭行為，防止濫用數據、算法、資本等優勢限制競爭，損害消費者正當權益；四是要進一步規范投融資活動，創新投融資工具，從法律、監管層面完善投融資規范，推動金融向善；五是要營造正確追求財富的社會氛圍，鼓勵勤勞創新致富，樹立積極、健康和理性的財富觀；六是要完善資本利得的個人所得稅征管，適時推進房地產稅立法和改革，調節財富分配差距。