“雙碳”背景下電力企業財務風險管理探討

王晶 國網湖北省電力有限公司直流公司

引言

在2021 年國家電網發布了《“碳達峰、碳中和”行動方案》。通過深入實施“雙碳”目標提出了電力企業節能減排較高的標準，特別是在“雙碳”目標的實施下，受到煤炭價格不斷上漲、資金需求量逐步增加、資產負債率長時間居高不下等因素的影響，導致電力企業面臨著更多的財務風險，所以做好電力企業財務風險管理工作變成了貫徹落實“雙碳”目標，實現高質量發展的重要方法。

一、“雙碳”背景下電力企業財務風險現狀

（一）內部因素引發的財務風險

1.資產負債率增加

電力產業屬于我們國家經濟發展中的重要支柱產業，在電力企業的建設中得到了國家政策的大力支持。結合現如今的情況來看，電力企業受到本身粗放型發展的影響，始終會較為盲目地投資多個項目，不考慮投資收益，投資不合理會讓電力企業的資產負債率增加，讓電力企業的投資回報率下降。

2.融資成本較高

電力企業的性質屬于一種資本密集型的產業，新建企業以及更新改造設備都要投入大把的資金，資產負債率比較高。當前，我們國家處于經濟轉型下容易出現風險的階段，在轉變發展形式、優化經濟結構的過程中，容易出現各種風險。現如今，外部資金市場比較緊張，融資成本高，融資難度大，銀行貸款的利率高于基準利率，公司融資難度與成本不斷上漲。

3.經營成本不斷增加

電力企業的經營活動肯定會受到很多因素的影響，從而產生一定的財務風險。一旦企業的經營水平不足，將會造成營業收入降低、利潤減少或者企業虧損的問題，導致企業現金流不夠或者資金鏈無法銜接的問題，會嚴重影響到企業的發展。隨著電力改革、“雙碳”政策的推行，電力企業經營環境產生了比較大的改變，給電力企業的創新發展帶來新的機遇。詳細來講，電力企業經營過程中，電的價格和銷售屬于兩個重點因素。與此同時，受到國家政策的影響，長年電價穩定，可受到“雙碳”目標政策的影響，電力企業要加大投入轉變傳統的落后發電模式，從而增加了電力成本，這樣會讓電力企業的經營成本大幅增加，利潤也會受到一定的影響。

4.缺乏風險控制體系

財務管理當中的風險管控屬于一項重點內容，為了能夠良好地控制企業風險，需要有健全完善的風險控制體系。現如今，雖然有大多數的電力企業開始關注到建立起風險控制體系的重要性，但有許多電力企業受到許多因素的影響，人員本身風險意識不夠，無法健全風險控制體系，造成電力企業存在較多的經營風險。特別是隨著“雙碳”目標的出現，電力企業需要面對越發激烈的市場競爭壓力，風險出現率大大增加。此外，電力企業還不具備深入分析外部風險的意識，導致電力企業本身的風險控制體系落后，在遇到較大的市場變動的情形下，電力企業容易出現危機。

（二）外部因素引發的財務風險

1.宏觀經濟環境的風險

伴隨著各個行業改革的逐步深入，電力企業為了沖破壟斷，加入競爭機制，構建起市場監督機制也在逐步展開改革。電力企業改革在為企業帶來活力的基礎上也產生了比較大的風險。隨著電力企業體制改革的逐步深入，縣級的供電企業和農電體制改革也逐步推進，這樣一來，讓電力企業所面臨的風險開始越來越大，并且這種風險是不能控制的。

2.產業政策環境的風險

每一個國家政策的變動都將給企業產生一定的影響。近年來，國家提倡農村電網改造工程，讓電力企業在短時間里出現了比較多的負債，導致電力企業的資產負債率大大增加。而電力企業受到經營成本和支付利息的提高，導致電力企業負擔壓力變大。電力企業的財務管理所面臨的風險也會受到政策環境的影響而變得更高。

3.技術創新不足

電力企業作為技術密集型企業的一個代表，電力企業當中的技術創新和運用與電力企業的經營狀況、盈利程度之間有著非常密切的聯系。電力企業想要得到長期穩定良好的發展趨勢，需要通過創新發電相關技術的方法來降低能量消耗，加大發電量，因而電力企業要在技術研發創新方面投入更多的資金。但由于技術研發工作本身具有較高的不確定性，有些電力企業雖然投入了更多的資金，可是最終得到的成果卻與資金投入不成正比，造成技術研發創新耗費了大把的資金，卻不能得到相對應的回報，進而出現了一系列的財務風險。此外，受到國家政策調控的影響，電力企業要經過技術創新的方法來優化產業結構、消除產能過剩問題、實現碳排放達標目的，這種情況下就需要電力企業要強化技術研發力度，可技術研發投入和產出的不確定性會帶給電力企業財務風險。

二、“雙碳”背景下電力企業財務風險管理策略

（一）提升碳資產運轉效率

面對電力企業當中所出現的存在較高負債率的問題，電力企業需要科學合理采用優惠政策，進一步提高碳資產運轉效率，進而減少資產負債率。

第一，電力企業要科學合理采用政策，降低企業資金壓力。電力企業未來發展趨勢要朝著智能化、綠色化、環保化的方向轉型。為了能夠完全適應“雙碳”目標，電力企業的管理人員需要深入了解“雙碳”目標政策中的內涵，主動積極采用現如今已經出臺的財稅優惠政策，從而有效減少企業的稅負壓力，降低資金壓力。如，結合目前國家重視科研項目的政策，河北省開始出臺了針對科研投入免征計稅的政策，進而電力企業需要積極主動來完成“雙碳”目標提出的任務，增加對新能源領域的研發投入，從而在不斷提高企業市場競爭實力的基礎上，降低電力企業所承擔的稅負壓力。

第二，電力企業需要努力提高轉型升級的效率，做好資產管理工作。經過仔細深入對電力企業負債率過高問題出現原因進行分析，了解到是由于企業資產利用率不高，特別是在“雙碳”目標的推行下，國家開始增大了支持電力企業落后產能更新方面的支持力度，傳統落后的設備閑置問題開始越來越顯著。因此，電力企業需要努力強化資產管理效果，利用資產變現的有效方式來及時對負債實施清償，利用對資產負債表格的縮表形式，被動式將所有者權益占比提高。

第三，電力企業需要努力提升碳資產的運轉效率。電力企業為了得到高品質的發展關鍵的方式就是資產運轉，在“雙碳”目標的背景下，電力企業要努力控制好資產運轉效率，一方面來說，優化配置好現金流的流入和流出的情況。另一方面來說，要做好對碳資產的管理工作，及時對各項到期的資金進行回收，從而有效改善碳資產使用率低的問題。而且，企業要建立起“雙碳”財務觀念，做好存貨管理。電力企業還要樹立起低碳經營的理念，從內部管理角度入手，減少融資成本。如電力企業要充分運用內部資源的優點，經過資源整合配置的形式來節省融資成本。

（二）擴展多元化的碳融資渠道

電力企業本身承擔著巨大的償債風險，想要有效降低這一風險出現率，電力企業要通過優化自身資本結構、開拓多元碳融資渠道的方式，詳細來講，能夠運用下面幾個方面的方式：

第一，境外債券的發行。為了更好地沖破我們國家資本市場融資的限制，發行境外債券成了一種有效措施。例如，電力企業將自己放在境外債券的發行的主體地位上，在境外建立起企業的分支機構，在國際的信用評級當中占有一個位置。然后，確定好發行債券的計價貨幣，設置好發行債券的具體期限和利率等，從而能夠運用此種方法在境外市場當中獲取融資。目前，在國際當中的企業只有符合AA+以上的信用評級才能發行境外債券，如果電力企業能夠滿足這樣的條件，那么就能夠充分發揮出這一方法的作用，拓展自身的融資渠道到境外的資本市場中。

第二，推行證券化的資產形式。證券化的資產即企業將現金流作為重要的支持力，結合一定的方法來對企業資產實施整合，由此當作基礎來進行有價證券的發行。某電力企業自身擁有大量的非流動資產，證券化的資產這樣的方法讓某電力企業原本的非流動資產轉變成了具有較高靈活性的流動性資產，能夠讓資產利用率大大提高，從而有效對融資渠道進行拓展。

（三）建立完善的風險控制體系

電力企業的財務風險管理屬于很關鍵的一部分內容，要積極做好風險控制工作。特別是在平時的經營管理當中，電力企業的管理層要平衡好風險和利益之間的關系，防止出現過分關注經濟利益而忽略風險的問題。

一方面，電力企業的管理者需要高度重視風險評估工作，加大對這一項工作的投入力度，采用定性和定量的方式，展開風險評估，提高風險評估的效果。電力企業還要不斷努力增強員工的風險防范意識，通過風險培訓方式來對案例進行分析，不斷努力強化員工所具備的識別風險的能力，企業還要設置好清楚的風險預警等級標準，當員工發現所隱藏的風險時，要能夠對風險準確實施辨別，提高風險防范的有效措施，制定出有效應對重大風險的計劃。

另一方面，需要電力企業從根本上展開風險管理，結合電力企業具體情況，建立起更具先進性的風險預警機制，促使企業可以識別出現的風險。電力企業不斷向前發展的情形下，要時刻保持高度注意力，結合風險預警機制當中的內容掌握電力企業經營發展趨勢，減少經營風險出現率，有效預防，為企業能夠穩定持續發展帶來一定的幫助。

而且，電力企業還需要不斷強化內部控制的執行力。第一，電力企業應該詳細對自身內部控制制度實施調研工作，經過科學合理的內部控制制度的改善，防止漫無目的地進行內部控制制度的優化。電力企業還應該從自己的實際情況出發，完全根據成本效益的具體原則，優化內部控制的具體流程，特別是需要對信息流和資金流實施優化，進而實現電力企業良好控制風險的目的。第二，電力企業當中的高層管理者之間的崗位不要產生交叉的情況，另外，也不要出現在企業中的多個關鍵崗位由一名人員實施管理控制的問題，重疊的權利不利于電力企業實施內部控制。

電力企業需要對員工的工作業績情況，建立起完善的考核機制，及時做好對員工的考核工作，監督員工的履職行為，重視在員工工作當中可能會出現的內部控管問題，電力企業的高層管理者要全方位分析當前問題出現的原因，給予科學有效的評價，按照其他電力企業所總結歸納的成功的內部控制管理方法，研究出適合自己的個性化的內控制度。

（四）做好經營成本管理

第一，加強研發低碳技術的有效性，將電力企業成本管理做到位。電力企業當中研發與低碳有關的技術時，要變成可以進行新能源發電項目開發的一大基礎。在編制電力企業年度預算當中，電力企業需要從實際情況入手，適當增高技術研發投入力度。而且，電力企業要升級改造當前的技術研發中心機構，在對有關的低碳技術展開研發當中投入更多的資源，持續突破低碳技術，將其全方位運用到生產經營過程中。

此外，電力企業想要更加合理地對技術研發的成本實施控制，電力企業要結合更多主體展開合作交流，更好地建立起更新型的減碳技術形式，從而實現合作共贏的目標。與此同時，電力企業要主動偏重于展開對煤電機組的改造工作，并且注重新能源發電項目的開發，將成本管理做好。電力企業還需要努力建立起有關低碳業務方面的成本管控機制，從工作人員、資金投入、技術開發等多方面，做好低碳業務成本管控措施，在這些項目的推進過程中實施良好的監控，真正落實全面戰略性的成本管理目標，科學降低企業實現“雙碳”目標的成本，保留更高的經濟利益，減少盈利風險出現率。

第二，通過多元化企業融合的方式，結合從資本市場當中獲利的優勢，更好地提高盈利能力，降低低碳業務成本。電力企業通過運用合資、分拆上市的方法降低低碳經營資金的投入。

如采用合資的方法直接獲取其他電力企業的低碳技術以及設備，減少在低碳經營方面的投入資金。還比如，運用分拆上市方法將具有更高市場發展潛力的子公司推入到資本市場中，有效拓展子公司融資渠道，降低母公司的投融資壓力，降低母公司和子公司的資金壓力，節省低碳經營成本。這樣一來，能夠降低“雙碳”背景下的經營成本，降低利潤流失，強化企業盈利分析的能力。

結語

總之，“雙碳”背景下的電力企業財務風險控制具有一定的復雜性，要求有關電力企業了解自身的實際發展情況，認識到財務風險現狀，在實踐當中了解到自己的問題，按照電力企業的發展形勢，在不同階段設置不同的目標，細化長遠的目標，完善優化財務風險內控體系，保證電力企業經濟效益得到穩步增加。