農產品電商供應鏈平臺的零售端融資策略分析

摘要：中小企業是國民經濟的生力軍。然而，中小微企業融資目前在中國仍是一個亟待政府和企業解決的難題。隨著經濟體系的不斷完善，供應鏈金融解決方案日趨多樣化。基于電商平臺的供應鏈融資決策為中小企業提供了替代方案。基于CVaR模型，推導出了風險收益模型，得到了電商企業分別在淡季和旺季的最優貸款規律。當融資方為零售商時，最優訂貨數量和合理批發價格也有一定的確定規律。此外，生鮮農產品的庫存會因過期問題而價值歸零，因此其損失率對零售商利潤影響巨大，需對其進行把控從而控制風險。

關鍵詞：電商供應鏈金融；供應鏈金融解決方案；供應鏈融資決策分析；供應鏈管理；生鮮農產品

中圖分類號：F724.6? ? 文獻標識碼：A? 文章編號：1005-6432（2023）26-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.26.000

1研究背景及意義

生鮮農產品電子商務市場正處于快速發展期。根據電子商務研究中心（Fu 2020）的監測數據，2016年以來，生鮮農產品電子商務保持了40%以上的高速增長。然而，大部分生鮮電商企業在規模快速增長的情況下都處于虧損狀態（Han和Jing 2018）。生鮮農產品由于易變質、不易保鮮的特點，損壞率很高。電子商務企業往往要承擔大量農產品破壞造成的損失的財務負擔，很少有研究關注農產品的特征和季節性對融資解決方案的影響。因此，有必要從淡季和旺季兩個方面來解決生鮮農產品電子商務供應鏈的相關問題。本文以生鮮農產品供應鏈為研究對象。

眾多學者進行了定性分析（Deng和Yu 2017）檢驗傳統的供應鏈融資模型（Stephanou和Rodriguez 2008; Beck等，2011）時，本研究對基于電子商務平臺的供應鏈金融解決方案進行了定量分析。基于衡量尾部極端損失期望值的CVaR趨勢，可以建立風險-收益模型，用于分析整個供應鏈的風險和決策。本研究致力于利用CVaR模型對生鮮農產品電子商務供應鏈金融融資決策進行分析，通過微分、積分等數學演算方法，對供應鏈進行決策分析，從而確定最優的貸款利率和訂單數量，使預期利潤最優。

2供應鏈決策分析

2.1 電商供應鏈金融風險收益模型的符號

設隨機變量x為金融市場的需求，為零售商在淡季的訂單量， 是淡季的零售價， 是淡季的批發價格，為訂單數量的損失率，s為損耗產品的單位補償；r為電商企業對零售商的貸款利率；c為電商企業向零售商融資的資金成本率；是電商企業的收益閾值；為電商企業VaR的置信水平；為零售商在淡季獲取每種產品的單位總成本，其中R為電商企業與零售商進行每種商品交易所獲得的單位利潤，e為供應商單位生產支出。

2.2 零售商和電商企業收益函數分析

零售商在淡季的預期利潤為：

如果零售商不違約，電商企業的預期利潤為：

如果零售商違約，則電商企業的預期利潤為：

基于CVaR決策模型對電商企業構建風險收益模型：

由式（2）和式（3），得出：

當時，時，可以達到最大值。

當 時，存在最佳貸款利率使得 達到最大值。

當時，存在最佳貸款利率 使得達到最大值。

因此，是使零售商的預期利潤最大化的訂單量。

因此，能使零售商的預期利潤最大化。

在旺季的情況下，通過替換， ， ， ， 為， ， ， ， ，這些公式依然成立。

3結論

文章將其注意事項、應用及一些重要成果總結如下：

第一，從式（6）和式（7）中提到的CVaR模型，可以得到函數中使CVaR值最大化的最佳貸款利率。由此證明，在r、w、o不確定的情況下，當交易缺乏信息時，也可以實現利潤和風險的優化。特別是，通過式（14），在供應商和零售商的預期利潤之間設置一個比例，使批發價格成為r的函數。

第二，式（10）通過使電子商務企業和零售商的預期利潤相等，提供了另一種確定最佳貸款利率的方法。

第三，存在一個使零售商的預期利潤最大化的訂貨數量值。當批發價格為常數或不是o的函數時，最佳訂貨數量可由式（11）得到。

第四，為了保證零售商和供應商雙方都同意合同并達成合作，本研究提出了一個平衡雙方預期利潤的標準，以確定式（14）中合理的批發價格。在這種情況下，最佳訂貨數量為式（15）。

第五，從式（11）和式（15），當旺季的需求遠遠高于淡季時，零售商通常會要求在旺季訂購更多的數量，以優化利潤。旺季的最佳貸款利率可能更高，因為零售商獲得的利潤更多，概率也更高，從而降低了違約的風險。

第六，控制損失率對整個供應鏈是重要的，因為它影響了零售商的利潤，從而影響了供應鏈的風險。

參考文獻：

[1]BECK T，DEMIRGUC-KUNT A， MARTINEZ PERIA M S.Bank financing for SMEs：evidence across countries and bank ownership types[J].Journal of financial services research，2011，39（1-2）：35-54.

[2]DENG A，YU B.Research overview of risk management of SMEs accounts receivable? financing based on supply chain finance[J].Word journal of research and review，2017，4（1）：16-20.

[3]FU L.Research on S2B2C E-commerce Model of Fresh Agricultural Products in the Field of Social E-commerce[C].IOP Conference Series： Materials Science and Engineering，2020.

[4]HAN D，JING M.Study on consumers multiple levels cognitive behavior to purchase fresh agricultural products online[C].IOP Conference Series： Earth and Environmental Science，2018.

[5]STEPHANOU C，RODRIGUEZ C.Bank financing to small and medium-sized enterprises （SMEs） in Colombia[R].Policy research working paper，2008.

[作者簡介]咸寧（1996—），女，漢族，黑龍江人，理學碩士，研究方向：公司金融學、供應鏈金融