“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型策略探究

摘要：伴隨著經濟的發展，環境問題日漸突出，要想實現全球經濟的可持續發展，必須要通過節能減排應對氣候變化，“雙碳目標”就是在這一背景下被提出來。為如期實現“雙碳目標”，展現大國擔當，我國出臺了多項低碳政策，這些低碳政策將會對國內經濟環境產生重要影響，銀行業面臨新需求。政策性金融機構作為我國金融市場的重要調節工具，應當在“雙碳目標”背景下擔當重要發展責任，本文將分析“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型的意義和政策性銀行面臨的挑戰和機遇，探索政策性銀行的綠色轉型策略。

關鍵詞：“雙碳目標”；政策性金融；綠色轉型

中圖分類號：F832.31???文獻標識碼：A??文章編號：1005-6432（2023）26-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2023.26.000

1???“雙碳目標”概述

“雙碳目標”是我國在第75屆聯合國大會上正式提出生態建設目標，具體內容是在2030年實現“碳達峰”，2060年實現“碳中和”，即2030年實現碳排放量的最高值，2030年以后的碳排放量將逐漸下降，直到2060年，實現碳排放量與碳吸收量相等，即在結果上實現0碳排放。要想如期實現“雙碳目標”，需要降低碳排放量和提高碳吸收量兩手抓，即節能減排和植樹造林同時進行?！半p碳目標”的提出標志著我國邁入以綠色轉型為重要驅動力的社會經濟發展新階段，有利于實現“既要金山銀山，又要綠水青山”的發展目標，為我國經濟可持續發展提供“綠色”保障。實現“雙碳目標”，科技創新是先導，政策支持是動力，自2020年提出“雙碳目標”以來，國家發布多項支持性政策助力企業節能減排、創新發展，積極投資綠色產業。但是根據國家氣候戰略中心的研究報告，要實現“雙碳”目標，中國每年至少需要3.7?萬億元的綠色投資，達到了2021年全國一般公共預算支出的15.03%，遠超政府財政承受范圍，所以必須要有社會資本的補充，政策性金融作為服務國家戰略的特殊金融安排，應當發揮其獨有的虹吸引導、逆市場選擇與補充調節功能，改善財政資金短缺與社會資本躊躇的綠色投資現狀，在“雙碳”目標路徑中凸顯政策性綠色金融價值[1]。

2???“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型的意義

2.1???刺激處于綠色轉型觀望期的企業

“雙碳目標”背景下，部分企業雖然有綠色轉型的意愿，但由于綠色轉型會在短期內影響企業效益，所以很多企業還處于觀望階段。政策性金融通過為綠色轉型企業提供更低的貸款利率、更長的貸款期限等優惠，能有效緩解企業的轉型焦慮，刺激處于綠色轉型觀望期的企業，推動企業通過科技創新實現節能減排目標。

2.2???確保“雙碳目標”如期實現

“雙碳目標”背景下，我國積極投資綠色產業，然而綠色產業具有投資成本大、回報周期長且回報率不確定的特點，導致社會資本對該領域的投資意愿不強，然而只依靠政府財政投資一方面不利于刺激綠色產業的發展，另一方面會為政府財政帶來巨大負擔，所以投資綠色產業急需社會資本的介入。政策性金融能為綠色產業提供長期穩定且充足的融資支持，從而助力“雙碳目標”的如期實現。

3???“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型面臨的主要問題

3.1???部分金融機構綠色發展意識不強

政策性金融綠色轉型面臨部分金融機構綠色發展意識不強的問題，一方面是因為部分金融機構對國家的綠色發展戰略認識不深刻且缺乏責任擔當意識，另一方面是因為部分金融機構綠色發展理念不正確，認為綠色發展任務的主要承擔者是政府和企業，沒有認識到政策性金融對綠色轉型的支持作用。最新調查結果表明，部分法人銀行的綠色信貸余額仍為0，這說明我國部分金融機構沒有建立起綠色金融管理機制。另外，由于部分金融機構綠色發展意識不強，導致部分金融機構的綠色貸款業務只是在名稱上與其他貸款業務有區別，在貸款利率、貸款期限等方面與一般貸款業務差別很小，不能起到刺激處于綠色轉型觀望期的企業的作用[2]。

3.2???資產評估缺乏標準，政策性金融機構缺乏綠色金融資產風險管理經驗

目前，政策性金融機構對綠色權益價值既收入回報測算缺乏標準體系，導致綠色在金融投放前的還款來源評估結果缺乏有效保證，進而無法很好地開展資金投放風險管理。人民銀行《綠色產業指導目錄》涉及的部分綠色產業分類認定標準及綠色效能缺乏量化指標，金融機構難以準確評估融資主體運營信息數據，綠色金融投放后風險動態監測及價值跟蹤管理缺乏成熟經驗。

3.3???金融工具單一，不能滿足融資主體多樣性要求

政策性金融綠色轉型存在金融工具單一的問題，不能滿足融資主體多樣性要求的問題，主要表現在我國綠色金融信貸業務占綠色融資總量的比例過大，約占90%，綠色債券和綠色股權占綠色融資總量的比例過小，共占10%左右。且根據相關機構的研究，要想如期實現“雙碳目標”，綠色債券和綠色股權在綠色融資總量中應占40%左右的比例，這就導致我國綠色融資工具不能滿足融資主體多樣性的要求，部分綠色投資需求存在被抑制的風險[3]。

4???“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型面臨的發展機遇

4.1??政策支持力度大

自“雙碳目標”被提出以來，我國便不遺余力地出臺各類支持性政策助力節能減排事業，并通過制度建設基本形成了“以實現國家自主貢獻目標和低碳發展目標為導向、以政策標準體系為支撐、以模式創新和地方實踐為路徑”的綠色投融資發展格局?！半p碳目標”為政策性銀行提供了新的投資機遇，為政策性銀行的金融科技配套、運營管理等工作提出了新的要求，有利于推動政策性銀行的高質量發展。

4.2???投資空間大

隨著“雙碳目標”進入實質性實施階段，高能耗、高污染的產業逐漸退出歷史舞臺，取得代之的是新的綠色產業。綠色產業帶來了新的投資增長點和投資窗口期，政策性金融機構有較大的投資空間，能實現較好的經濟效益。另外，為了如期實現“雙碳目標”，我國還開展了大量基建工程建設，尤其是“兩重一新”建設?！靶禄ā币矠檎咝越鹑跈C構帶來了廣闊的投資空間。

4.3????融資路徑多

“雙碳目標”背景下，政策性金融機構的融資路徑增多，例如2021年交易商協會發布《關

于明確碳中和債相關機制的通知》，推出綠色債務融資工具子品種——碳中和債券，募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目。例如2021年11月，央行印發《關于設立碳減排支持工具有關事宜的通知》，創設了碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具。

5???“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型策略

5.1???出臺正向激勵機制

綠色產業投資項目具有投資成本大、回報周期長且回報率不確定的特點，所以對社會資本的吸引力較差，只有出臺正向激勵機制，給予財政、稅收等優惠政策，才能吸引社會資本投資綠色產業，從而助力政策性金融的綠色轉型。首先，政府為綠色貸款提供財政貼息，政策性金融機構為企業提供貼息貸款和為商業銀行提供低息綠色貸款，從而吸引企業和商業銀行申請綠色貸款，助力綠色信貸業務的可持續發展。其次，利用稅收減免等優惠政策刺激企業研發節能減排新技術、創新節能減排新方法，例如可以對購買綠色建筑的個人給予退稅獎勵，為建設綠色建筑的建筑工程企業給予稅收減免優惠；靈活應用貨幣政策工具，為綠色信貸支持力度較大的金融機構提供一定程度上的政策傾斜。最后，對政策性金融機構給予正向激勵，激勵政策性金融機構積極推進綠色貸款業務。例如廈門市給予綠色貸款業務總額增量不低于伍億元的銀行金融機構現金獎勵；浙江省湖州市為綠色信貸考評結果較好的銀行金融機構給予存款準備金、“支綠”再貸款等貨幣政策優惠；深圳市為綠色保險金融機構提供一次性現金補貼。

5.2???強化低碳經營理念

低碳經營理念是政策性金融機構綠色轉型的指導，所以政策性金融機構要強化低碳經營理念，將低碳經營理念貫徹機構治理的各個方面，推動自身業務實現“碳達峰”。首先，政策性金融機構要轉變發展觀念，積極應對“雙碳目標”帶來的新挑戰和新機遇，認識到“雙碳目標”為信貸管理制度和現有客戶制度的深刻影響，抓住信貸業“重新洗牌”的絕好機會，樹立“早轉早主動，晚轉就被動”的積極發展觀念，加強前瞻性思考和全局性謀劃，加快綠色轉型步伐。其次，政策性金融機構要轉變方法，一方面，政策性金融機構要調整綠色項目低碳指標評價方式，綠色項目低碳指標評價與一般項目的風險評價有所不同，政策性銀行可借助浙江省湖州市金融辦、人民銀行、銀保監會2018年共同開發的ESG評價系統開展綠色項目低碳指標評價；另一方面，政策性銀行要加強綠色金融產品創新、綠色金融業務風險控制、綠色金融專業人才培養等工作，增強自身綠色金融服務能力和提升自身綠色金融服務水平。最后，政策性金融機構要轉換結構，隨著“雙碳目標”的實質性推進，我國市場經濟會發生翻天覆地的變化，低排放、低污染的企業會在國家相關政策的支持下高速發展，高排放、高污染的企業若不及時開展節能減排工作和進行綠色轉型，發展會減慢甚至停滯。針對這一時代大變局，政策性金融機構要及時轉換結構，在資產端做好“加減法”，一方面，政策性金融機構要在科學評估信貸項目和企業綠色轉型狀況的前提下增加對綠色產業的投資，助力“雙碳目標”的實現和增加經濟效益；另一方面，政策性金融機構要通過前瞻性地評估摸清企業節能減排和綠色轉型狀況，有計劃的支持、維持和退出，即對綠色轉型狀況良好、后續發展潛力大的企業繼續給以信貸支持，對綠色轉型情況差、破產風險大的企業密切監控，在履行合同的情況下及時抽離信貸業務，避免出現壞賬，降低經營風險[4]。

5.3???做好重要窗口期融資布局

首先要制定“雙碳目標”戰略，完善綠色金融體系，細化綠色金融認定標準，循序漸進建設綠色金融相關制度；其次要優化節能減排融資業務資源配置，傾斜信貸規模、經濟資本和激勵措施，儲備優質項目及客戶群體，推進開發氣候能源類金融產品。再次加強金融科技建設，利用大數據、信息技術、區塊鏈技術等技術輔助建設各類評估模型，提升政策性金融機構對綠色企業和綠色項目的評估準確性，降低政策性金融機構的投資風險。最后要加強綠色轉型風險管理，加強政策性金融機構對綠色企業和綠色項目的申貸審核工作，重視對綠色企業和綠色項目的貸后管理控制工作，嚴防企業“漂綠”行為和碳減排履約風險。

5.4???科學調整信貸結構

首先，調整貸款投放結構，實現信貸業務“碳達峰”，政策性金融機構可利用“當年全行信貸總體碳排放量=上一年度全行信貸總體碳排放量+當年增量信貸新增碳排放量—因存量信貸結構調整當年產生的減排量”這一公式來靈活調整貸款投放結構。其次，全面摸排存量項目碳減排、碳中和潛力，推動部分條件好的貸款項目提前實現“碳中和”。需要注意的是，政策性銀行作為我國金融市場的重要調節工具，分別有其特定服務領域，例如中國農業發展銀行主要職責是承擔農業政策性金融業務，所以針對政策性銀行必須重點支持的領域，政策性銀行不能為了實現信貸業務的“碳達峰”和“碳中和”而降低對該領域的支持力度。最后，科學設計信貸結構調整方案，例如政策性銀行可以將從碳排放量較大的行業或企業收回的貸款投入到碳排放量較小的行業或企業，從而逐漸減少總體碳排放量。但是上述方案需要以明確各行業或企業的碳排放強度為前提，所以政策性金融機構應該加強與相關部委的溝通，盡快明確各行業的碳排放強度測算標準，根據各行業的碳排放強度測算標準和目前信貸業務情況建立貸款結構調整模型，科學規劃信貸結構調整周期。

5.5???發展綠色金融產品

“雙碳目標”的實現離不開綠色金融產品的支持，種類豐富的綠色金融產品能滿足融資主體多樣性要求，從而激發綠色投資需求。一要積極對接債券市場，發行綠色債券，引導政策性金融機構積極拓寬綠色企業、綠色項目的融資渠道。二要發展綠色保險，為融資活動增信保險，鼓勵保險機構開發低碳類綠色保險產品。三是加大綠色金融產品的創新力度，根據目前綠色產業的融資困境創新有針對性的綠色金融產品，助力綠色產業蓬勃發展[5]。

5.6???運用專業評估機構

國家應該盡快建立健全綠色項目價值及效能評判標準體系，推動綠色項目價值及效能評估專業人員的培養和第三方評估機構的建設。一方面，各高校要加強對綠色經濟管理類人才的培養，以“綠色人才”助力綠色發展；另一方面，要規范社會培訓，人社部牽頭開展綠色項目價值及效能評估職業培訓，吸引相關從業人員提升“綠色素養”。另外，為了保證綠色項目價值及效能評估結果的準確性，各地政府要出臺一系列政策規范第三方機構的工作。政策性金融機構可根據相關評估資質選擇專業的第三方機構對融資前評估、融資中評審、融資后管理提供專業支撐，降低政策性金融機構搭建內部專業評估架構的成本，提高綠色金融達成效率。

5.7???建立信息共享機制

“雙碳目標”背景下，企業的減污降碳情況對企業的資產估值和市場預期有很大影響，高污染、高排放的企業會出現資產價值下跌、經營成本增加等問題，如果政策性金融機構為這類企業提供綠色投資，則很有可能導致金融機構信貸資產收益下降、壞賬率上升等消極局面，從而影響政策性金融機構的正常經營。另外，“雙碳目標”2020年正式提出，雖然在此之前我國的節能減排工作早已提上日程，但綠色項目的風險識別方法還未正式形成，綠色項目風險的評估工作缺乏歷史經驗和實踐的輔助，導致政策性金融機構很有可能在綠色項目風險防控策略設計上存在漏洞，從而增加綠色項目的不確定性風險。所以建立信息共享機制有利于打破數據壁壘，減小政策性金融機構的經營風險[6]。首先，環保部門建立企業綠色轉型情況公示表，為政策性金融機構提供接收信息的渠道，令政策性金融機構能利用各項數據審查申貸企業的綠色轉型情況和預判投資項目的風險情況，從而提升政策性金融機構的經營穩定性和投資科學性。其次，公開綠色評估結果，在國際實踐中，部分金融機構通過采集世界銀行?EDGE評價體系中綠色項目的分數，對高于基準值的綠色建筑項目給予綠色信貸支持。打破了數據壁壘，實現了前期綠色項目評估與綠色信貸聯動，通過?EDGE?評價體系構建了綠色建筑與綠色金融互通平臺。最后，建立綠色項目庫、信息庫共享平臺，將綠色項目各發展階段的數據上傳信息共享平臺，為綠色項目風險防控策略設計提供數據支持，令政策性金融機構能科學評估綠色項目的投資價值，從而提升政策性金融機構的投資科學性，降低政策性金融機構獲取綠色項目信息的難度和成本，有效提升綠色產融對接效率。

6???結語

實現“雙碳目標”是我國實現綠色轉型的必經之路，政策性金融能有效刺激處于綠色轉型觀望期的企業并改善綠色投資現狀，助力“雙碳目標”的如期實現。目前，政策性金融綠色轉型面臨部分金融機構綠色發展意識不強、綠色產融對接不足，信息不對稱問題突出、金融工具單一，不能滿足融資主體多樣性要求的問題，同時也面臨政策支持力度大、投資空間大、融資路徑多的發展機遇。政策性銀行作為我國金融市場的重要調節工具，要積極開展綠色轉型為“雙碳目標”的實現提供助推。“雙碳目標”背景下，政策性銀行應該出臺正向激勵機制、強化低碳經營理念、做好重要窗口期融資布局、科學調整信貸結構、發展綠色金融產品和建立信息共享機制。

參考文獻：

[1]姬鴻寬，楊瑞，王雙超.“雙碳”目標下關于農發行綠色金融布局的思考[J].農業發展與金融，2022（4）：49-52.

[2]梁鈺.金融助力綠色低碳發展的思考[J].時代金融，2022（2）：78-79+89.

[3]戴浩羽.“雙碳目標”下政策性金融綠色轉型策略思考[J].中國經貿導刊，2021（19）：43-45.

[4]李慧.金融賦能綠色發展[J].科技與金融，2022（6）：5-10.

[5]陸露.農業政策性銀行發展綠色金融路徑研究[J].河北金融，2022（5）：44-47.

[6]賀玉擎.碳中和目標背景下政策性金融更好地服務綠色轉型的路徑研究——以英國出口融資署為例[J].海外投資與出口信貸，2021（3）：42-48.

[作者簡介]李伯陽（1993—），男，河北石家莊人，漢族，本科，研究方向：區域融資方向。