騰訊控股全面復蘇

袁杰

騰訊控股（00700.HK）2023年二季度財報如期發布，有不少亮點，稍后的業績電話會議也有不少干貨。從數據上看，二季度，公司實現營收1492億元，同比增長11%；非國際財務準則下，歸母凈利潤（下稱“非國際凈利潤”）375億元，同比增長33%。可以說是業績全面復蘇，略超預期。

公司營收、毛利、主營利潤、凈利潤的同比幅度是依次增加的，這體現出凈利潤超預期是由收入大盤的穩健增長（游戲、支付），高利潤率收入占比提升（視頻號廣告、小游戲），成本和費用端管控得力（毛利率提升，費用率下降）三者所帶來的合力。

自2022年第三季度以來，騰訊非國際凈利潤連續四個月正向增長，并且呈現出逐步加速恢復的態勢，降本增效的成效明顯。同時2023年二季度也是2021年第三季度以來營收連續兩個季度重回兩位數增長，而營收持續增長相較凈利潤增長指向更明確，說明業務真的開始恢復增長了。

這也進一步證實了我此前提到的騰訊業績拐點已至，2023年迎來溫和復蘇的判斷。同時也要注意上半年營收兩位數增長也有2022年低基數的影響，全年不宜抱有太高的預期。

騰訊AI基礎大模型年內發布

本次財報的業務回顧和展望中，AI相關的描述明顯增多，占據了C位，可見公司對其的重視程度。

在百度、360、阿里、華為等都發布了自己的AI通用大模型之后，騰訊6月才發布了自研行業大模型，而不是主流的通用大模型。7月7日，在2023世界人工智能大會（WAIC 2023）上，首支AI大模型國家隊誕生。聯合組長單位分別有百度、阿里、科大訊飛、360、華為、中國移動研究院這六家企業。……