京東集團(tuán)：低價(jià)策略效果如何？

胡楠

京東集團(tuán)（09618.HK）披露2023年第二季度及中期業(yè)績(jī)公告：第二季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2879.31億元，同比增長(zhǎng)7.60%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為82.70億元，同比增長(zhǎng)120.06%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，京東集團(tuán)收入增速有所企穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增幅更是僅略低于2022年第三季度的“峰值”。不過(guò)，市場(chǎng)上有聲音認(rèn)為其核心業(yè)務(wù)京東零售收入增速低于統(tǒng)計(jì)局公布的網(wǎng)上實(shí)物零售增速與淘天集團(tuán)收入增速，這意味著各大電商平臺(tái)之間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，京東零售“百億補(bǔ)貼”在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額方面成果有限。

如果對(duì)京東零售收入進(jìn)行拆分后進(jìn)行分析則可以發(fā)現(xiàn)上述觀點(diǎn)存在偏差。具體而言，京東零售核心品類(lèi)優(yōu)勢(shì)仍在，在“百億補(bǔ)貼”的作用下，電子及家用電器產(chǎn)品在經(jīng)歷了兩個(gè)季度的“停滯”后重新開(kāi)始增長(zhǎng)。而受“春曉計(jì)劃”刺激，京東商城平臺(tái)上第三方商家收入增速超兩位數(shù)，商家數(shù)量也再創(chuàng)新高。

當(dāng)然，京東零售也的確存在不足：受第三方商家影響，其日用百貨商品收入增長(zhǎng)依舊低迷且低于當(dāng)期“大盤(pán)”增速。

零售內(nèi)部分化

2023年第二季度，京東零售分部收入為2532.80億元，同比增長(zhǎng)4.85%。同期，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為2.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.96%；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手淘天集團(tuán)收入為1149.53億元，同比增長(zhǎng)12.13%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，京東零售收入增速同時(shí)跑輸大盤(pán)、淘天集團(tuán)，不過(guò)這種單純的數(shù)字比較并不嚴(yán)謹(jǐn)。京東零售與淘天電商的收入結(jié)構(gòu)存在較大差異，前者以自營(yíng)業(yè)務(wù)為主，而后者則以平臺(tái)業(yè)務(wù)為主，因此需要對(duì)兩者收入拆分后才可進(jìn)行對(duì)比分析。……