謹防高股息陷阱

袁杰

最近很多投資人看一只股票時首先看分紅率或者股息率是否夠高。從好的方面來講，這是投資者成熟的一種表現(xiàn)，自打筆者入市的十多年來，A股市場上最受散戶歡迎的是炒作高送轉(zhuǎn)題材，分紅那三瓜兩棗是看不上眼的。而最近幾年高送轉(zhuǎn)的把戲越來越少，分紅被更多投資人看重。

那么為什么突然很多投資人開始看重分紅率和股息率了呢？我不認為是很多投資人突然頓悟，想明白了股息的重要性，而是因為近兩年高股息率的股票的市場表現(xiàn)不錯。

市場風格使然

由于新冠疫情、美聯(lián)儲加息、俄烏沖突等多方面因素影響，2022年全球股市表現(xiàn)并不好，但是許多高股息率股票卻大幅跑贏各國大盤指數(shù)。

在國內(nèi)A股市場，2022年以高股息率股票為代表的紅利指數(shù)跌幅明顯小于其他各大指數(shù)，如果考慮到分紅再投資的話，上證紅利全收益指數(shù)2022年度收益3.46%，是所有寬基指數(shù)中唯一一個取得正收益的指數(shù)。

而在2021年，中證紅利指數(shù)13.37%的收益率僅次于中證500指數(shù)，如果包括分紅再投資的話，依然是全場收益最高，同期業(yè)界標桿滬深300指數(shù)虧損5.2%。

高股息率股票的優(yōu)異表現(xiàn)并不是A股獨有的，2022年美國股市各大股指在大幅下跌的情況下，比較有代表性的標普紅利指數(shù)同樣是全市場跌幅最小的指數(shù)。

有了過去兩年的高光表現(xiàn)后，越來越多的投資人開始對高股息率股票刮目相看了，截至2023年7月底，滬深300指數(shù)上漲3.69%，而中證紅利指數(shù)上漲7.17%，依然跑贏大盤。……