速讀

2023年8月15日， 上證綜指跌0.07%， 報3176.18點； 深證成指跌0.7%， 報10679.73點。滬深兩市成交總額7065億元。北向資金8月15日再度大幅凈賣出97.73億元，近7日連續減倉累計達400億元。

MLF和逆回購利率分別下調15、10個基點

8 月15 日，中國人民銀行發布公告稱，為對沖稅期高峰等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，8月15 日人民銀行開展2040億元公開市場逆回購操作和4010 億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足了金融機構需求，1 年期MLF中標利率從2.65% 下調至2.5%，7 天逆回購利率從1.9% 下調至1.8%。由于8月11 日出爐的7 月金融數據出現超季節性回落，市場對降準降息的預期隨之升溫，因此市場對本次MLF 續做操作格外關注。央行上一次調整作為中期政策利率的1年期MLF 利率和7 天逆回購利率是在6 月，兩個利率分別下調10 個基點。中信證券首席經濟學家明明在研報中指出，2023 年下半年政府債很可能從8 月開始迎來發行高峰，同時8 月MLF 到期規模為4000 億元，流動性面臨一定的缺口。在滿足信貸增長需求，呵護流動性市場合理充裕的目標下，數量端寬貨幣工具更有可能靠前發力。在對年內CPI 同比回升的積極與消極假設下，年底前MLF 利率降息空間可能在10 到30 個基點。當前社融存量接近366 萬億元，MLF 降息對于壓降全社會利息成本的效果顯著，加大降息力度在中長期的時間維度上是有必要的。當前金融機構信貸投放壓力仍要高于實體有效需求，貸款利率仍有下行空間。鑒于本月有4000億元MLF到期，因此央行在8 月超額續做10 億元，規模較上月縮水。央行已經連續9 個月超額續做MLF。……