威力傳動上市：聚焦產品與產能　凝聚強大發展動能

趙璐

8月9日，威力傳動（300904.SZ）正式于深交所創業板上市。威力傳動是一家專注于風電專用減速器的研發、生產和銷售的企業，主要產品為風電偏航減速器、風電變槳減速器等。

2020-2022年，威力傳動的營業收入分別為49，668.38萬元、63，935.08萬元和61， 906.36 萬元，年均復合增長率為11.64%。此外，2023年一季度，威力傳動實現營業收入9，612.77萬元，較2022年同期5，126.83萬元增長87.50%；實現凈利潤404.76萬元。優良的業績表現，彰顯出威力傳動良好的成長性與強勁韌性。

技術賦能產品構筑長期發展護城河 強大產品力加持市場份額不斷提升

威力傳動的業績表現與其核心技術相關產品風電專用減速器的收入密不可分。《招股書》顯示，2020年至2022年，威力傳動的核心技術相關的產品風電專用減速器的收入分別為49， 560.49 萬元、63，762.10萬元和61，656.89萬元，為威力傳動的主要收入來源。作為國家高新技術企業，該公司通過自主研發、持續創新，在風電減速器結構設計、傳動效率、工藝精度、疲勞壽命、噪聲抑制等方面持續進行研發投入，逐漸掌握輸出齒輪軸密封結構技術、圓螺母緊固軸承技術、雙臂行星架銷軸固定結構技術、多級內齒輪一體化結構技術、風電偏航變槳減速器試驗臺技術等多項核心技術，取得了豐碩的研發成果。截至2023年6月8日，威力傳動共擁有138項授權專利（其中，發明專利16項）。

技術賦能產品，并實現產業化。目前威力傳動的風電偏航減速器、風電變槳減速器產品系列豐富，可廣泛應用于各類型風機，并且產品承載能力、質量水平及穩定性、扭矩密度、工藝精度等多項關鍵性能及指標已達到領先水平。

較強的產品研發能力和穩定的產品質量，助力威力傳動贏得了眾多優質客戶的認可，成為金風科技、東方風電、哈電風能、明陽智能、中車風電、三一重能等國內知名風電企業的重要供應商，并成功進入西門子-歌美颯等國外知名風電企業的合格供應商名錄。強大產品力加持下，威力傳動的市場份額不斷提升。根據BNEF統計，2022年度我國風電新增吊裝容量前10 大企業中的9 家（合計市場份額約93%）已與公司建立了業務合作，其中8家已進展到批量供貨階段，威力傳動風電減速器市占率也由2019年的5%相應增至2021年的17%，穩居國內廠商前三。

長期受益于風電行業高景氣度 募投項目再添業績增長新動能

根據GWEC統計，2012-2022年，中國風電累計裝機容量年均復合增長率為17.44%，中國風電新增裝機容量年均復合增長率為11.25%。根據GWEC（全球風能理事會）發布的最新研究報告，2023-2026年，中國風電年均新增裝機容量將在60GW以上，到2026年達到70GW左右。業內人士表示，我國作為全球最大的風電市場，擁有著廣闊的風能資源和龐大的市場需求。從行業空間來看，風電在電力生產結構中的占比仍有較大成長空間。政策支持、技術進步以及海上風電的崛起，多重利好加持下，風電行業無疑將長期保持高景氣度。而風電減速器作為風電機組核心部件之一，具有較高的行業壁壘，以威力傳動為代表具備先發優勢及強大研發創新能力的行業領軍企業也將長期受益。

值得一提的是，在持續鞏固風電減速器領域優勢的同時，威力傳動也在積極進行工程機械減速器、電機、新能源汽車變速箱等業務領域的開拓。其中，新能源汽車電驅動總成業務已取得了一定的成果。目前，威力傳動已成功研制WE160三合一電驅系統、WE120三合一電驅系統，并順利通過了IATF16949： 2016汽車行業質量體系認證并獲得證書。

隨著行業規模增長，以及威力傳動市場份額的提升，該公司產能利用率長期居高不下。《招股書》顯示，2020-2022年，威力傳動的主要產品產能利用率均超過100%。為持續鞏固和擴大該公司在風電減速器領域的優勢地位，擴大生產能力勢在必行。

《招股書》顯示，此次募集資金主要用于精密減速器研發生產項目和補充流動資金項目。其中，精密減速器研發生產項目包括精密風電減速器生產建設項目和研發中心建設項目。此次精密風電減速器生產建設項目達產后，威力傳動將新增各類精密風電減速器55700臺的年生產能力。而研發中心的建設將進一步增強提升公司技術成果轉化能力和產品研發創新效率。

展望未來，威力傳動表示將以技術研發和創新為驅動，鞏固公司在風電減速器領域的優勢地位，并積極開拓電機業務、光熱回轉減速器業務、工程機械減速器業務等其他業務領域，不斷增強公司的核心競爭力。向成為在全球齒輪傳動裝置領域具有廣泛影響力的領軍企業持續邁進。