中長期激勵，如何做、怎么選

何嘉偉

面對復雜多變的外部經濟環境，中長期激勵作為激發企業活力的“破冰”利器，逐漸成為企業高質量發展的“籌碼”和“助推器”。中智咨詢《2022年企業中長期激勵趨勢與實踐調研報告》（以下簡稱“報告”），通過實際調研了解企業在中長期激勵方面的實施現狀、激勵策略、考核條件和困難挑戰，為企業提供中長期激勵最新市場趨勢，幫助企業更好地吸引和保留人才，為企業的長遠發展提供持久動力。本文從企業中長期激勵計劃實施情況、考核指標、現金型激勵策略、股權型激勵策略、尚未實施中長期激勵企業的觀點共5個維度，全面解讀企業中長期激勵的現狀與未來走勢。

中長期激勵計劃實施情況

●2022年超三成企業已經/計劃實施明確的中長期激勵計劃

調研結果顯示，2022年已經/計劃實施明確的中長期激勵計劃的企業占比為32%，而表示未來考慮實施的企業占比為54%，沒有相關考慮的企業占比僅為14%。

區分企業性質來看，近四成民營企業已經/計劃實施中長期激勵計劃，占比領先于國有企業；區分典型行業來看，近六成高科技/互聯網企業已經/計劃實施中長期激勵計劃，占比遠高于制造企業（22%）；區分企業級別來看，超四成集團企業已經/計劃實施中長期激勵計劃，占比領先于單體公司和子公司；區分企業的發展階段來看，半數處于持續發展期的企業已經/計劃實施中長期激勵計劃。

●2022年超六成企業表示激勵計劃正在執行中

從中長期激勵計劃的實施階段來看，超六成（61%）的企業表示激勵計劃正在執行中，22%的企業正在制定具體方案，13%的企業計劃再啟動，而有4%的企業表示激勵計劃已停止。

其中，62%的民營企業表示中長期激勵計劃正在執行中，占比高于國有企業，并且四分之三的企業目前處于成長/擴張期、成熟/穩定期的企業表示中長期激勵計劃正在實施。

●超九成企業表示中長期激勵計劃覆蓋高級管理人員

調研結果顯示，超九成（91%）的企業表示中長期激勵計劃覆蓋高級管理人員，七成以上企業覆蓋中層管理人員（78%）和核心技術人員（70%）。表示覆蓋核心營銷、業務骨干人員、核心管理人員、引進人才的企業占比均在35%以上，但表示覆蓋全員的企業占比僅9%。

從企業選擇激勵對象的篩選條件/因素排名來看，排在前三位的依次為績效表現、實際貢獻和崗位價值。能力評價、是否海外引進人才、服務年限分列4—6位，而是否為公司職業經理人、是否為重大成果/項目關鍵人才、承擔風險三項排名靠后。

●近七成企業表示選擇的中長期激勵工具數量為1—2個

調研結果顯示，半數以上（52%）企業表示使用組合工具進行中長期激勵，具體來看使用2個工具的企業占比26%，3個及3個以上工具的企業占比均為13%。另外，43%的企業表示使用單一工具進行中長期激勵。

區分企業性質來看，75%的國有企業表示對于中長期激勵，會使用2個及以上的組合工具，其中占比最大的是使用2種工具的企業；區分企業的發展階段來看，近六成處于持續發展期的企業表示使用單一工具實施中長期激勵，而處于成熟/穩定期的企業中，超半數企業表示會使用2個及以上的組合工具。

從企業實施中長期激勵的類型來看，65%的企業實施股權型激勵，如股權期權、限制性股票等形式；43%的企業實施現金型激勵，如留任獎勵、遞延獎勵等形式；18%的企業實施創新型激勵，如股權項目跟投、合伙人機制等形式。

中長期激勵的考核指標

●公司業績考核指標是中長期激勵兌現時的首要考核條件

一般來說，中長期激勵計劃在授予或行權或激勵兌現時會設置相應的考核條件，調研結果顯示，近八成（78%）的企業將公司業績考核指標作為考核條件，近六成（57%）的企業將考核個人績效類指標，另外，三成以上企業將考核團隊績效考核類、激勵對象是否違法違規類、公司是否違法違規類指標。

●反映企業持續成長能力、反映股東回報和公司價值創造的具體指標

在企業的中長期計劃中，七成企業表示業績考核指標主要包括反映企業持續成長能力的指標，半數以上企業表示包括反映股東回報和公司價值創造的指標、反映企業運營質量的指標，三成企業表示包括反映企業創新、市場競爭力的指標。具體來看：

其一，九成以上企業認為反映企業持續成長能力的指標包括利潤總額或利潤總額增長率、凈利潤或凈利潤增長率；

其二，64%的企業認為反映股東回報和公司價值創造的指標包括凈資產收益率；

其三，82%的企業認為反映企業運營質量的指標包括營業利潤率；

其四，98%的企業認為反映企業創新、市場競爭力的指標包括科技投入、投入增長或科技投入占收入比重。

現金型激勵策略

●利潤分享或超額利潤分享是現金型激勵的首要激勵方式

對于選擇現金型激勵的企業，六成企業表示采取利潤分享或超額利潤分享的方式進行，三成以上企業選擇項目收益分紅和業績單元。

另外，采用虛擬股權/股票、崗位分紅權、遞延獎勵、留任獎勵、虛擬跟投計劃等方式的企業占比均在20%及以下。

●近半數企業現金類個人中長期激勵計劃設置最高限額或按部分崗位/級別設定

調研結果顯示，48%的企業表示對現金類個人中長期激勵額度設置了最高限額，其中大部分企業對全部人員都設定了最高限額。

從激勵額度與個人目標年總現金收入比例來看，54%的企業表示激勵額度為目標薪酬的70%以下，46%的企業表示激勵額度占目標薪酬比例在70%—100%之間。另外，相當比例的企業表示激勵總額占利潤的15%—20%。

股權型激勵策略

●企業進行股權型激勵的首要形式是員工持股

股權激勵正向激勵導向較強，同等條件下企業承擔較低股份支付成本。

對于選擇股權型激勵的企業，超半數（53%）企業表示使用員工持股且占比領先于其他形式，其次選擇股票期權、限制性股票、股權獎勵三種方式的企業在40%以上。相比之下，選擇股權出售、股權期權、項目跟投、技術作價入股等方式的企業占比較低，均在20%以下。

●企業股權激勵計劃的整體有效期集中于3年和5年

調研結果顯示，企業股權激勵計劃的整體有效期集中于3年（27%）和5年（30%），同時，近半數（47%）的企業表示鎖定期為3年，同時也有13%的企業表示沒有鎖定期。

從股權激勵計劃的授予次數與歸屬設置來看，近半數（46%）企業表示股權激勵為一次性授予，27%的企業分兩次授予，20%的企業分三次授予。八成企業選擇分期歸屬，其中大部分企業（73%）為一年一次，選擇一次性全部歸屬的企業占比僅為13%。

尚未實施中長期激勵企業的觀點

●薪酬管控、無增量資金來源是企業尚未實施中長期激勵的首要原因

有部分企業目前尚未實施中長期激勵，但其表示未來考慮實施。從其原因來看，受上級薪酬總額管控要求，無增量資金來源開展（33%）是企業尚未開展中長期激勵計劃的首要原因，表示上級監管的激勵工具的政策要求較高，不符合資質或達不到門檻條件、公司業績預期不明朗或下滑，不支持中長期激勵行權的企業占比也接近三成。

不過，若企業有考慮實施中長期激勵計劃，表示預計在未來1—2年內啟動的企業占比接近半數（49%），預計在3—5年內啟動的企業占比為21%，并且63%的企業傾向于選擇現金型激勵，41%的企業傾向于選擇股權型激勵，27%的企業傾向于選擇創新型激勵。

激勵工具方面，若企業傾向于實施現金型激勵，超半數（53%）企業首選利潤分享或超額利潤分享；若企業傾向于實施股權型激勵，六成左右的企業首選員工持股或股票期權。

中長期激勵是企業薪酬分配政策的重要組成部分，是企業關鍵核心職工同企業風險共擔、利益共享的重要工具，中智咨詢《2022年企業中長期激勵趨勢與實踐》從企業的角度全面梳理了中長期激勵的實施現狀、激勵策略、考核條件和困難挑戰，報告的核心洞察包括：

其一，目前仍有半數企業沒有實施中長期激勵計劃；

其二，管理人員、核心技術人員是中長期激勵的主要對象；

其三，多數企業會使用組合工具進行激勵，公司業績考核指標是首要考核條件；

其四，利潤分享或超額利潤分享是現金型激勵的首要激勵方式，員工持股是股權型激勵的首要激勵方式；

其五，薪酬管控、無增量資金來源是企業尚未實施中長期激勵的首要原因。

本文數據來源：中智咨詢《2022年企業中長期激勵趨勢與實踐》調研報告

作者 中智咨詢市場研究顧問