國企多元產權結構改革優化與實踐

摘要：本文以產權為主線和視角，考察和研究國企改革的內在機理及運行情況，結合我國90年代以來的歷次改革概況，通過分析當前企業面臨時代形勢，反思近10年來企業產權管理的工作經驗，進一步探討制約企業發展的主要障礙，以呈現出產權改革的現狀、成效等，并試著提出國企多元化產權改革優化與實踐的可能路徑，其核心目的是為提高國企在國內國際上的市場競爭力建言獻策。

關鍵詞：國企，產權結構，改革，實踐

在“十三五”收官年，國家提出了繼續深化國企改革重大舉措，即：實施國企改革三年行動計劃。三年行動計劃將聚焦八大方面重點任務，其中涉及到和產權直接關聯的至少有三個方面：一是積極穩妥推進混合所有制改革，促進各類所有制企業取長補短、共同發展；二是要激發國有企業的活力，健全市場化經營機制，加大正向激勵力度；三是形成以管資本為主的國有資產監管體制，著力從監管理念、監管重點、監管方式、監管導向等多方位實現轉變，進一步提高國資監管的系統性、針對性、有效性。

1.國企改革的空間依然巨大。由此窺見，國企改革其實永遠在路上，且將繼續聚焦產權改革及經營效率和市場競爭力提升。為提高國企經營效率，適應市場競爭形勢，國企經歷了多輪改革，可簡單分為“放權讓利、利改稅、企業承包制以及建立現代企業制度”等四次改革。放權讓利、利改稅、企業承包制均是在不涉及國有產權（股權的所有權）的前提下進行的，試圖通過提升企業經營者的權利來提升企業經營效率。實踐證明，這三種改革方式都一定程度上改善了國企的經營面貌，但隨著科技革命進程的不斷深入，這樣的改革只是有限地提升了在一定歷史條件下的國企經營情況，隨著內需情況、國家“刺激”政策的變化，國企總體經營的基本面仍然面臨“時好時壞”的情況。其實，國企還擁有巨大的“改革”空間，其國際市場競爭力、特別是科技競爭力仍亟待進一步提升。現代企業制度大約從二十世紀八九十年代引入我國，從鄧小平南巡作為國企改革的重要節點，多數國企實施了了股份制改革，即產權多元化改革，隨著我國加入WTO，國際國內需求得到巨大釋放，多數國企實現了10余年的“黃金”發展期。自新一輪金融危機以來，以“需求”為經濟主要增長因素轉變成以“科技”為推動經濟增長的主要因素，很多以市場競爭為主的國企又面臨發展停滯甚至虧損。

2.國企改革的需求依然迫切。近年來，我國國企進入《財富》世界500強的數量在持續增加，但時至今日，當全球單邊主義開始盛行，部分西方國家從經濟、政治，特別是科技方面“遏制”我國時，國企大而不強的弊端又突出起來。在這樣的歷史時刻，繼續探討和深化國企改革再一次具有緊迫性。從改革的效能來看，需抓住企業發展的“根本”，即企業產權才是最本質和有效的觀察視角。如何通過產權多元化改革優化有力的助力國企在國家科技競爭及市場競爭贏得主動權，是既現實又緊要解決的重大課題。需要指出的是，本文所探討的產權僅指股權，不探討和涉及宏觀層面的所有制相關問題。

在當前宏觀環境下，我國科技企業面臨前所未有的發展挑戰，也面臨前所未有的發展機遇，作為穩定經濟“壓艙石”的國有企業，機會更多、責任更大、挑戰更大。主要面對的形勢如下：

1.國際國內嚴峻形勢將持續。國際方面，自2018年以來，國際經濟政治形勢突變，單邊主業、保護主義勢頭明顯上升，全球經濟面臨更大風浪，隨著部分發達國家已實質性實施對我國實施新技術、關鍵產品等封鎖，這對我國經濟建設、科技進步、產業鏈均帶來了前所未有困難，企業“核心外購”的機會越來越少，關鍵“受制于人”的情況越來越多。國內方面，我國內需依舊強勁，隨著“雙循環”“新基建”等戰略計劃的落地實施，新一輪需求拉動經濟發展的序幕已拉開，企業參與經濟建設的基本面仍然向好，部分科技核心產品受限可能影響重大項目進度，除被列入出口灰名單的科技企業外，科技類外向出口型企業可能長時間面臨更大的不確定性。繼續瞄準基礎能力和核心能力提升，以“內循環”為主、繼續深入拓展“外循環”是企業產業發展主要方向。

2.國家政策空前利好。面對內外復雜的政治經濟環境，國家及地方已提出了科技領域、經濟和社會發展各個領域的改革、發展、優惠等政策。利好企業發展的政策空前，從國有企業改革三年行動計劃實施、國企辦社會職能移交落實，延伸到具體的集成電路、新材料、自主可控產業等各個產業領域的發展政策均處于歷史最好時期。

3.集團公司政策和經營方針意在推動企業改革方針。針對“四十五”，集團公司提出了“一三四五五發展思路”，全面實施六大發展戰略舉措。確立了以“三創新”（技術創新、商業模式創新和管理創新）為抓手，以“四個化”（信息化、社會化、市場化、國際化）為導向，深入實施“1+4”戰略（軍民融合發展戰略、創新驅動發展戰略、質量制勝戰略、人才強企戰略、數字航天戰略），在實施六大發展戰略舉措中，全面深化改革、提升治理能力、優化區域布局等作為重要決策，全面支撐國內大循環與國內國際雙循環。可以預見，企業發展的集團公司級宏觀政策環境，會一年好過一年。

不同時代及不同經濟形勢下，企業經營者面臨的發展問題是不同的。在當前的企業經營環境下，作為國企，希望的發展態勢與完全市場競爭企業的希望其實沒有實質異同。如果把身份等同于社會競爭者，減少特殊性的定位，更有利于企業發展。國企，大多會負擔較重，依靠國家政策情況較多，如果把企業生存發展和希望寄托在國家政策改革或支持上，這樣的經營理念很難引領企業在市場洪流中急涌前行。基于“企業是市場最基本的競爭主體”，希望的企業發展形勢如下：

1.希望企業持續提升產業創新能力和綜合競爭力。無論經濟、政治形勢及政策如何變化，企業內生發展動力均充分呈現，科技創新能力和綜合競爭力逐步提升，逐步擺脫因國家政策、經濟形勢發生變化而導致企業發展不前、經營陷入困難的發展“窘境”，使企業回歸市場競爭的正常序列，即主要通過市場競爭對企業生滅、發展進行動態調整，是我們最希望的企業發展態勢。

2.在國企混改進入“深水區”的階段持續推進國企多元化產權“根本性”改革。擬通過產權（主要指企業所有權，特即公司股權）多元化分類改革和優化，同時須輔以相應的法人治理結構調整及管理決策調整，實行決策授權機制，通過“根本性”改革推動企業發展，提升企業核心競爭力。

3.通過多元化產權改革和優化，使國企逐步擺脫“一管就死、一放就亂”的發展“惡循環”。主要是希望企業的生存發展不再主要依靠國家政策，主要依靠市場來動態調整，使企業“實質性”進入市場競爭狀態。

4.輔以國家政策的支持，使企業更快的實現健康發展目標。不將國家行政政策支持作為發展必須，將其作為企業“錦上添花”的幫助，是更為市場化的經營方針，可助企業更好更快的發展，力爭在“十四五”期間，企業產權優化取得明顯效果，三線企業發展步入更健康的市場競爭軌道。

阻礙我們企業前進的主要障礙永遠是自己，即企業的核心經營管理團隊。如將發展障礙歸咎于國企體質機制不靈活、國內國際經濟形勢不好等等，均是“不為”的表現。全國央企國企面臨的體質機制、經濟形勢其實大同小異。但是仍然呈現出一大批優秀的國企，海康威視、中航光電等就是改革發展的典范，其發展背后其實是經營者經營理念和水平的差異。阻礙我們企業前進的主要障礙主要有如下幾點：

1.對企業運營先進理念認識不足，企業管理仍然停留在“國有企業”階段。從不同企業的發展戰略、企業管理細則以及機構設置、用人理念、激勵機制等方面考察，較多企業的經營理念仍然處于在“國有企業”階段，很多企業沿用企業改制前的產業路徑、管理制度、機構設置、用人理念、激勵機制等其實沒有根本性變化。較多企業的“管理機構（部門）”越來越龐大、管理事務越來越多，市場、科研、生產等機構反而顯得“冷清”起來，這樣的趨勢近年來越來越明顯，這本身就違背了企業生存的“本質”，久而久之企業的發展能力就慢慢喪失了。

2.國企產權結構仍然比較集中和僵化。目前，航天江南所屬40余家企事業單位多數仍是國有獨資及國有絕對控股，相對控股及第一大股東實際控制的企業不超過10%。從市場化、社會化、多元化的角度考量，多數企業未能實現合理的多元產權制衡結構，也未能充分利用社會資本力量發展企業。同時，大部分國企仍然維持原有的逐級決策機制，并未真正實施逐級授權決策制度，即使混改后，國有產權持股總體上已不占多數，也未能實現重大經營決策事項由企業產權所有者的多數來決定的“平衡”格局，導致混改只改革了產權結構，未能很好改革企業治理體系。

3.國有產權流動效率待提升。近年來，國有產權交易政策連續出臺實施，全國產權交易市場成為了國有產權交易的主戰場，國有資產交易規范性處于歷史上最好階段。但是，仍存在國有資產流動、轉讓、估值等程序、標準固化，產權交易需逐級上報審批、產權交易所選擇受限、中介機構選擇受限、缺失靈活性等問題，導致產權流動效率仍然不高。

4.科層次管理體系導致企業經營者離市場很近，但企業重大事項的決策者離市場很遠的“責任不均等”現象。企業產權變動、流轉、引入戰略投資者以及既定項目投資等都是企業經營發展的“重大事件”，對企業的短期中期特別是長期經營好壞影響深遠。在目前逐級“決策授權”還沒有完全落實的管理體系下，企業決策者離企業實際科研生產和市場較遠，而企業經營者在“前線”，決策者與企業經營責任人屬不同利益群體，其發展觀點及核心訴求就不同，除了決策效率問題以外，可能會出現決策結果與市場需求出現偏差，還會出現“已有炮火聲音，但是否沖鋒或撤退的命令遲遲不來”的局面，經營者權責利出現失衡，發展的內在動力會受阻或減弱。

國際國內形勢不管如何變幻甚至惡化，形勢對同行企業均是公平的。企業經營者可以左右的就是根據所處經營環境，制定和執行適合生存發展的戰略、經營策略，適應甚至引領市場需求，使企業始終立于不敗之地。從產權角度而言，應采取的行動如下：

1.建立符合市場競爭法則的企業經營理念。在國有資產保值增值的前提下，需要繼續開拓思維，打破企業原有運營理念的“禁錮”，加快建立企業經營理念社會化、市場化、國際化步伐，在企業戰略、股權架構、組織機構、市場開拓、用人理念、激勵機制等方面進行合理“重塑”，如：積極探索“員工與股東同樣重要”等最大限度激發員工創業熱情的企業發展模式。

2.分類建立和優化國企多元化產權結構。以企業產權（股權所有者）為核心視角，將國企多元化產權改革與優化分為3類：

一是少量的核心軍用、社會化服務等職能企業（不以盈利為核心目的，以服務國家戰略和提供公共產品為核心），實施國有獨資或國有持股66.67%的產權架構模式，緊跟國家政策，服務國計民生，提供優質公共產品。

二是軍用一般及行業一般競爭性企業（除服務國家戰略外，還要以盈利為經營目標），實施國有持股51%或相對控股持股比例不低于35%（“增強版”一票否決權）的產權模式，主要將企業盈利的發展動力及發展收益釋放給市場。

三是大量軍用基礎配套及社會一般競爭性企業（以科技創新、獲取市場利潤為核心經營目標），實施國有相對控股或第一大股東、持股比例一般不大于35%的產權模式，最大限度釋放國企資源及政策優勢，站穩國有資產保值增值的“紅線”，發揮社會力量培育一批科技創新、盈利能力強的社會化“國有企業”，同時將發展收益按照企業所有權比例釋放給市場，實現“國民”雙贏目標。（注：上述分類僅為一般分類和比例，不同企業可以選擇最優產權結構進行多元化改革優化）。

3.根據國企產權結構，落實經營管理決策“授權”機制。根據產權結構優化分類原則，對企業經營決策實施分類管理，按照不同類別實施經營者“充分授權”，授權的同時實現對等權責利激勵，目的是實現經營者為企業決策管理負責、受益、受罰的目標。只實施產權改革，不進行“經營決策體系”改革，是無法獲得卓越成效的，企業擁有不同的產權（所有權）結構就必然對應不同的“經營決策”體系。

4.建立高效的國有產權交易機制。通過落實經營管理決策“授權”機制，在國有資產保值增值的基礎上，根據企業產權結構（社會化程度），以及產權金額大小、性質等建立符合企業產權高效流動，逐級授權決策、交易平臺多元、中介選擇多元、估值體系多元化等高效的產權流動交易機制。

產權是企業的“根”，國企多元化產權改革與優化是一項復雜工程，由里及表的優化行動，需要通過精心策劃和較長時間的不懈推動。優化主要步驟要從企業性質分類、企業定位、產權結構設計及實施、決策授權清單設計及實施、企業經營管理重塑等多階段開展。與此同時，還需要國資監管部門持續改革和政策支持。通過持續不斷的努力，三線軍工企業也能在“改革永不停息”新時代獲得發展空間，實現企業發展二次輝煌。

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（作者簡介：孫瀟瀟，單位：貴州航天電器股份有限公司 貴州貴陽 550009；職務：財務總監；學歷：本科）

（責任編輯：李雪威）