金融控股公司主要風(fēng)險(xiǎn)特征及影響因素實(shí)證研究

李遠(yuǎn)航 周穎哲 馮涵欽 余崢

摘要：本文基于“明天系”“安邦系”“華信系”等近年來國內(nèi)跨業(yè)經(jīng)營導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜膶?shí)際案例，分析了金融控股公司的主要風(fēng)險(xiǎn)特征和前期暴露出的突出問題，從出資能力、資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)集中度、關(guān)聯(lián)交易、流動(dòng)性、投資審慎性等7個(gè)方面構(gòu)建金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系及閾值。同時(shí)以某金融控股公司為例，通過采集其2016年一季度至2022年四季度的季度指標(biāo)數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法提取了影響其風(fēng)險(xiǎn)水平的主要指標(biāo)。結(jié)果表明，資本充足性比率、資產(chǎn)損失覆蓋率、非同業(yè)單一客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露占一級(jí)資本凈額比率三個(gè)指標(biāo)是金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)大小的關(guān)鍵影響因素， 在現(xiàn)實(shí)監(jiān)管中應(yīng)給予更多關(guān)注。最后，從嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)、加強(qiáng)資本監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)傳染和提升盈利能力四方面提出了相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：金融控股公司；風(fēng)險(xiǎn)特征；風(fēng)險(xiǎn)傳染;主成分分析

中圖分類號(hào)：F832.33? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? 文章編號(hào)：1007-0753（2023）04-0065-10

一、引言

近年來，我國具有金融控股公司形態(tài)的企業(yè)數(shù)量逐步增加，這既有利于滿足各市場主體對(duì)多元化金融服務(wù)的需求，也能提升金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。自2020年9月中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱《金控辦法》）以來，截至2022年12月末，中國人民銀行已經(jīng)批準(zhǔn)了3家金融控股公司的設(shè)立許可①，另有2家企業(yè)的設(shè)立申請(qǐng)已被受理②。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全國尚有30余家企業(yè)符合設(shè)立條件。……