統聯精密：國內MIM成長新星2022年歸母凈利實現倍數級增長

梧桐

登陸科創板的第一年，國家級專精特新“小巨人”——統聯精密（688210.SH）收獲了可喜的業績。

2022年，即便在全球手機出貨動力趨弱及多攝趨勢放緩的大背景下，統聯精密MIM基本盤依然穩固，同時公司積極拓展以CNC和激光切割為代表的非MIM精密零部件業務，滿足客戶多樣化精密零部件的需求，最終助力公司在2022年實現營業收入5.09億元，同比增長43.47%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9435.41萬元，同比大漲98.9%。身處國內MIM企業第一梯隊，統聯精密與蘋果、亞馬遜、大疆等技術驅動型客戶建立了長期穩定的合作關系，同時積極拓展在新能源汽車、醫療等領域的產品應用。優質穩定的大客戶和豐富的下游終端應用市場，疊加后續位于湖南長沙的MIM產品生產基地項目及研發項目建設的落地，公司長周期戰略鋪設有望得到強力支撐。

MIM需求星辰大海——折疊屏手機、汽車、醫療等帶來增量動能

近期Canalys公布了2022年全球折疊屏手機榜單，榜單顯示，在全球手機銷量出貨量下滑至12億部的大環境下，折疊屏手機卻在2022年實現了1420萬臺的總出貨量，同比上漲77.5%。與此同時，IDC對折疊屏手機市場前景也出具了觀點，預計2023年折疊屏手機仍能保持50.5%的增長。折疊屏轉軸是折疊屏手機最重要機構件，由上百個零件迭加組成，其中最主要的零件構成即為MIM零件，據國盛證券研報顯示，考慮到目前折疊屏終端售價大多降到一萬元以下，銷量有望超預期，進而帶動MIM行業的快速增長。

具體到統聯精密來看，目前公司產品主要應用于平板電腦、筆記本電腦、臺式電腦、智能觸控電容筆、智能穿戴設備、航拍無人機、運動相機等新型消費電子領域，受益于下游增量需求的增長，公司MIM收入表現也頗為亮眼，年報顯示，2022年公司MIM精密結構件業務實現營業收入為3.33億元，占全年銷售收入的比重為65%左右，同比增加24.18%。

此外，值得關注的是，除折疊屏手機、AR/VR等消費電子領域外，新能源汽車、醫療器械市場需求等都將為MIM產品提供增量動能。據MaximizeMarketResearch預計，到2026年全球MIM市場規模將增長至69.2億美元，這無疑為統聯精密持續穩健發展提供了廣闊的市場空間。

打造新增長曲線——協同發展非MIM業務拓寬能力邊界

2022年統聯精密非MIM精密零部件業務實現營業收入1.64億元，占全年銷售收入的比例為32.29%，同比大漲108.72%。這與公司在深耕MIM工藝的同時，穩步拓展非MIM生產工藝不無關系。資料顯示，統聯精密圍繞客戶需求，以工藝創新為契機，切入激光切割、CNC、精密注塑等精密加工業務。其中，激光切割和CNC精密零部件業務主要服務于蘋果，應用在配件及便攜式終端產品上，精密注塑零部件客戶是安克創新，主要應用在TWS產品上。上述新業務與公司MIM業務之間協同效應顯著，既可進一步發揮現有人員的全方面技術服務方案解決能力的優勢，也可提升現有的生產設備的利用率。對此，東吳證券曾發布研報表示，考慮到統聯精密在其他精密零部件同樣具備先進的工藝技術優勢及快速創新能力，公司新業務將具備持續快速增長潛力，成為新的業績助力。

技術攻關帶動價值外溢大客戶戰略一以貫之

統聯精密擁有從材料開發及應用、模具設計及制造、成型加工、技術優化與融合到自動化改造升級全流程的核心技術體系。年報顯示，報告期內公司順應行業發展及市場需求的變化，加大對轉軸類精密零部件加工技術、3D打印技術、鈦合金材料開發及應用技術、醫療類精密金屬加工工藝技術及自動化升級改造等方面的研發力度，全年研發投入共計6055.61萬元，同比增長45.77%。同時，公司形成了完善的知識產權保護機制，截至報告期末，統聯精密已擁有授權專利51項，其中發明專利12項，另有在審發明專利14項。

具體到客戶方面。統聯精密在發展中始終堅持服務大客戶的戰略。公司不斷深化與客戶的合作關系，增加產品線提升整體滲透率，在保證現有大客戶的業務底盤基本穩定的同時，也將根據市場變化和自身的發展情況，以輸出綜合技術解決方案為核心競爭力，構建“跨領域、兼內外、多層次”的客戶體系，實現客戶多元化布局。

面向未來，統聯精密將繼續推動人才梯隊建設，完善薪酬激勵體系，同時盡快將位于湖南長沙的募投項目推進投產，不斷開拓新產品導入新客戶。此外，公司還將積極推動數字化轉型，整體提升數字化管理水平、精益化生產水平與精密智造水平，最終助力自身成為世界領先的MIM產品制造商以及多樣化精密零部件綜合解決方案提供商。