港股抄底時刻已至

據東方財富Choice 數據顯示，2023 年10 月26 日至2023 年11 月8日，南向資金趨勢平穩，從成交額來看，滬港股通合計成交169.77 億元，深港股通合計成交146.44億元。

港股通前十大活躍成交股包括小米集團-W（01810）、中芯國際（00981）、美團-W（03690）、李寧（02331）、藥明生物（02269）、騰訊控股（00700）、石藥集團（01093）、聯想集團（00992）、長城汽車（02333）、中國財險（02328）。

小米集團-W（01810）是近兩周資金流入最多的股票，金額達17.38億。資金看好其的原因或是核心業務漲勢良好。

公司手機市場份額逆勢增長，高端化戰略成功推進。根據市場研究機構Canalys 最新報告，2023 年第三季度全球智能手機出貨量達2.95億部，同比下降1%。其中，小米出貨量達4150 萬部，創2022 年來單季度新高，市場份額達14%，穩居世界第三、國內第一的行業領先地位。近日數字高端旗艦Xiaomi 14系列發布，全系首發第三代驍龍8 移動平臺，采用最新徠卡Summilux 鏡頭搭配自主品牌影像傳感器，行業內率先落地AI 端側大模型，市場反響熱烈。在11 月1 日到3 日的雙11 開門紅活動期間，小米在天貓、京東、抖音等平臺獲得國產手機銷量冠軍，Xiaomi 14 獲天貓雙11 手機熱銷榜一。

此外，小米董事長雷軍在近期的小米新品發布會上表示，小米汽車目前進展順利，2024年上半年有望正式上市，「人車家全生態」戰略很快將完成全面落地的最后拼圖。汽車軟件方面，CarWith 作為打造“ 人車家生態”中不可或缺的一環，最新升級的2.0版本支持了更多車型。官方表示，未來預計覆蓋車型超過1400種，覆蓋車輛將超過2600萬臺。

小米近期還發布了澎湃OS操作系統，該系統從架構及功能上具有底層重構、跨端智聯、主動智能、全域安全。小米打造了貫穿內核層、服務框架層、跨端層的全端安全系統，尤其是內核層和開放生態等五大亮點，為未來百億設備、百億連接打造萬物互聯的公有底座。澎湃OS國內版將于2023 年12 月開始分批推送，包括手機、平板、電視、攝像機等六大品類。得益于小米集團在手機、AIoT、AI、電動汽車等領域同時具備的強大自研實力和海量用戶覆蓋，澎湃OS 有望實現「人車家全生態」。

南向資金凈流向圖（2023 年10月9日-11月8日）

大盤層面，港股與10年美債收益率在趨勢上強相關。在財政和貨幣政策邏輯的接連帶動下，本周10年美債收益率在周頻數據上確認反轉信號。本輪加息周期中，美債長端利率已經確認頂部，而10年美債收益率的頂部得到確認無疑是港股大盤反轉的重大信號。另一方面，根據回購數據抄底策略，9月港股市場參與回購的公司達到88家，10月為86 家，確認了9 月高點。這個現象說明企業已經普遍相信自身價值被低估，在9-10月已經完成了“買入并等待”的狀態，這指示我們在11 月可以對港股進行抄底。可重點關注以下行業：

從技術信號的角度觀察：

（1）醫藥、電子、農業右側特征成熟，是穩妥的選擇；（2）公用事業、交運、食飲、輕工剛形成強反轉信號，彈性更佳；（3）房地產、建材有機會提供可觀反彈收益。

從資金趨勢角度觀察：

（1）互聯網（傳媒）、紡服、非銀、汽車、計算機剛完成對流出趨勢的強勢扭轉，接下來預計兼具資金流入的動能與勢能；（2）電子、醫藥資金流入趨勢成熟，確定性強，但可能需要等待其他行業。

從基本面角度觀察：

（1）汽車、互聯網（傳媒）、家電、社服經歷了長期的基本面上修，但股價表現尚不足以與強勢的盈利預測匹配；（2）計算機、農業、輕工的基本面預期在近期開始朝樂觀方向扭轉。