豪美新材：投資索爾思光電 看好光模塊機(jī)遇

《動態(tài)》：豪美新材（002988）近期公告稱，擬投資索爾思光電2.9 億元，取得索爾思光電約5.79% 股權(quán)。公司此次投資的主要目的是什么，對公司有何影響？

孔銘：根據(jù)豪美新材公告，公司此次投資索爾斯光電，投資金額為4000 萬美元（當(dāng)前匯率折合人民幣約2.9 億元）。本次投資所需資金全部來源于公司自有資金，占公司凈資產(chǎn)的13.47%，占公司總資產(chǎn)的5.11%。

根據(jù)協(xié)議，豪美新材向索爾思光電境內(nèi)全資子公司索爾思成都提供等值4000萬美元的人民幣借款，待完成對索爾思光電D輪投資相關(guān)的企業(yè)境外投資審批手續(xù)、且索爾思光電滿足其他協(xié)議約定條件時，公司可選擇進(jìn)行可轉(zhuǎn)債行權(quán)，取得索爾斯光電5.79%股權(quán)。同時，自索爾斯光電收到全額貸款之日起，公司被視為已經(jīng)取得相應(yīng)數(shù)量D輪優(yōu)先股，享有對應(yīng)股東優(yōu)先權(quán)，并有權(quán)獲得索爾思光電一席董事席位。

索爾斯光電是一家全球領(lǐng)先的光通信元器件供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括光芯片、光組件和光模塊。2022年索爾斯光電銷售收入達(dá)2.26億美元（折合人民幣約16.43億元），凈利潤2680萬美元（折合人民幣約1.95億元），總資產(chǎn)3.19億美元，凈資產(chǎn)1.24億美元。索爾思光電具備長期積累的客戶基礎(chǔ)、自有光芯片研發(fā)生產(chǎn)能力、垂直整合的光模塊一站式交付能力，正迎來全新的發(fā)展機(jī)遇。本次向索爾思光電投資，有助于公司分享光模塊領(lǐng)域快速發(fā)展帶來的機(jī)遇。

《動態(tài)》：公司前三季度業(yè)績情況如何？

孔銘：2023年前三季度，豪美新材實(shí)現(xiàn)收入42.4億元，同比增長1.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.24 億元，同比增長401.2%；單三季度公司實(shí)現(xiàn)收入15.7億元，同比下降0.2%，歸母凈利潤0.57億元，同比增長493.4%，環(huán)比增長23.9%。

公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長，第一是去年同期受到子公司安全事故影響，產(chǎn)生的賠償款、損失等營業(yè)外支出較多；第二是公司重點(diǎn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的系統(tǒng)門窗以及汽車輕量化業(yè)務(wù)，產(chǎn)銷量同比增長。上半年公司“貝克洛”品牌工程中標(biāo)量105.68萬平方米，同比增長136%，超過2022年全年中標(biāo)量，系統(tǒng)門窗滲透率提升空間廣闊。

汽車輕量化業(yè)務(wù)方面，上半年公司新增46 個定點(diǎn)項(xiàng)目，汽車輕量化鋁型材實(shí)現(xiàn)收入4.73億元，同比提升34%。2023年10月，公司與凌云股份達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，圍繞汽車輕量化全產(chǎn)業(yè)鏈加強(qiáng)國內(nèi)外合作，有望帶動公司汽車輕量化鋁材產(chǎn)品進(jìn)一步高增長。

《動態(tài)》：公司汽車輕量化業(yè)務(wù)的競爭壁壘是什么？

孔銘：汽車輕量化領(lǐng)域的壁壘主要體現(xiàn)在認(rèn)證壁壘和材料開發(fā)壁壘。

認(rèn)證壁壘上，鋁型材主要用于車身結(jié)構(gòu)件及安全件，直接關(guān)系到汽車安全，材料企業(yè)需要通過整車企業(yè)和部件企業(yè)的雙重供應(yīng)商資格認(rèn)證，需要經(jīng)過較長的認(rèn)證周期。豪美新材于2014年進(jìn)入汽車輕量化領(lǐng)域，已取得奔馳、寶馬、豐田、本田等一線外資、合資品牌，比亞迪、廣汽、長城、吉利等自主品牌，小鵬、蔚來等造車新勢力的280多個鋁合金材料及部件項(xiàng)目定點(diǎn)，向30多家汽車零部件一級供應(yīng)商提供鋁合金材料和部件。

材料開發(fā)上，合金材料成分及后續(xù)可加工性能是中高端鋁合金材料的核心技術(shù)。公司是國內(nèi)少數(shù)能批量供應(yīng)車用7系鋁擠壓合金的企業(yè)，與寶馬等多家一線車企共同研發(fā)合金材料。2023年上半年公司投入研發(fā)費(fèi)用8816萬元，占營業(yè)收入的3.30%，同比增長0.13pct，研發(fā)投入的增長有望助力長期利潤水平提升。