略作震蕩后再向上拉升

市場三大指數在10月23日前后探出了階段的空間低點后，出現了相對較有持續性的震蕩拉升。其中，上證指數在10月23日探出了空間最低點2923.51點，隨后震蕩向上運行了約11個交易日，中間雖有所調整，也只是小幅的震蕩；創業板指數在10月26日下探出了空間最低點1840點后，震蕩向上運行，其間中陽線不斷，截止到11月9日收盤，震蕩向上區間內的最高點為2035.91點，向上運行了超過百分之十的漲幅。

從上證指數和深證成指及創業板指的不同漲幅來看，整體上是前期跌得深的漲得多，跌得少的漲得少。這樣的表現倒也基本符合持續下跌后初步反彈的市場大背景，沒什么特別之處。也可以看出，市場當前的主流熱點在文化傳媒、光學光電子、計算機通信設備等相關概念上，而權重類、消費類的中證金融（銀行、保險和證券）、消費類（食品飲料制造、白酒、飲料乳業等）表現相對偏弱。整體上來看，經濟復蘇屬于緩慢復蘇階段，前期各項政策的發力需要一定的時間。前景是相當光明的，但需要一個過程。

回到資本市場上來看，大家普遍的預期是9月和10月市場就會見底，但10月份仍然陰跌不斷，中下旬還出現了一周的急跌破位，上證指數也是最低下探到了2923.51點，破掉了前期一個非常重要的低點2953點。近幾個月，無論是限制減持、還是引導長期資金入市、降印花稅等等，各種政策組合拳頻出，但市場遲遲沒有出現有力度的反彈上升。這說明了兩點：

第一，政策發力需要一定的時間；

第二，市場有自身運行的規律，根本的還是要讓市場自己走出一個市場底出來。

綜合起來看，我們應該有充足的信心看待當前的市場，靜待市場探出一個明確的市場底來。

那么，2923.51點是市場極值低點嗎？

底，一個是底部區域，一個是空間上的極值低點（通俗上的最高點/最低點）。筆者認為2923.51 點是一個市場極值低點，當前也在一個重要的底部區域內。

也就是說，市場還會有震蕩反復，進入到最后的震蕩筑底折騰階段，但是空間最低點2923.51點很難再被破掉了。如果從浪形的角度來定義，則2923.51點屬于某級別的子3浪低點或者直接就是運行3浪的低點。

這里很難說清楚。經常劃分浪形的朋友會發現，最難的是3 浪5 子浪低點和5 浪低點，到底在浪形上如何定義劃分。這是非常重要的一個劃分，也是基本不太可能提前來劃分清楚的。重要是其后對應的是4 浪反彈還是新趨勢性上升的第1 子浪，這個區別是本質性的區別。之所以不太可能提前劃分清楚，是因為從客觀上來看，5 浪有失敗的概率，其后的上升，不管是1 浪上升還是4 浪反彈，速度上都不太可能太快。所以這個問題，建議直接回避掉，不用劃分得太過清楚，用操作策略來規避就可以了。

綜上，筆者預期市場在11 月份將會進行一段向下的運行。很難提前區分清楚是C3-5 子浪，還是C4 開始后某級別的子2 浪正?；爻?。2923 點再次下破的概率不大。向下的運行結束后，將進入向上的波段拉升，沒時間再拖下去了。