企業(yè)收購后的財務整合研究

王明雪

摘 要：為實現(xiàn)企業(yè)快速規(guī)模化發(fā)展，增強核心競爭力，各大企業(yè)紛紛采取收購和增加投資方式。其中，收購作為一個重要途徑，需要給予高度重視。在企業(yè)收購整合中，財務整合是關鍵，會對企業(yè)收購成功產(chǎn)生直接影響。為確保企業(yè)長久且可持續(xù)經(jīng)營目標順利達成，實現(xiàn)財務戰(zhàn)略發(fā)展統(tǒng)一化與協(xié)調(diào)化，促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提升，應該對企業(yè)收購后財務整合的內(nèi)涵、模式與作用充分掌握，明確企業(yè)收購后財務整合的關鍵環(huán)節(jié)，諸如明確財務管理目標與制度、健全會計核算機制、整合資產(chǎn)與債務等。同時結合企業(yè)收購后的具體情況，從制度、內(nèi)部環(huán)境、管理成本以及管控平臺四個方面著手，靈活制定財務整合對策，提升工作效率和質量。

關鍵詞：企業(yè)收購；財務整合；優(yōu)化措施；關鍵環(huán)節(jié)；作用

一、企業(yè)收購后財務整合的概述

（一）財務整合的內(nèi)涵

財務整合是企業(yè)收購后不可缺少的一項工作，具體是指收購方對企業(yè)收購后，應該統(tǒng)一整理企業(yè)財務制度體系、會計核算體系等，實現(xiàn)管理的統(tǒng)一化與標準化。企業(yè)收購的目的是要讓企業(yè)發(fā)展規(guī)模持續(xù)拓寬，促進企業(yè)內(nèi)部核心競爭力的提升，使企業(yè)能夠在市場中占有一席之地，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化。在對財務整合過程中，需要嚴格遵循利潤目標，加強對財務管理流程的優(yōu)化與完善，將成本管理工作做到位。借助財務整合，讓被收購企業(yè)財務得到規(guī)范化管理與規(guī)劃，順利達成管理目標。

（二）財務整合的模式

1．移植模式。收購方如果處在行業(yè)領先位置，大多會利用這種模式，運用行業(yè)經(jīng)驗權威性，對被收購企業(yè)采取強制性輸入集團化財務管理模式，保證在短時間內(nèi)，管理體系的構建能更為規(guī)范和統(tǒng)一，促進收購企業(yè)高效發(fā)展，真正做到規(guī)模化經(jīng)營。

2．分立模式。針對收購與被收購企業(yè)，如果二者的地位相當，沒有太大關聯(lián)性，同時雙方的財務體系相對健全，可以采取此種模式。利用該模式，在財務方面，雙方的獨立性強，只對重點財務內(nèi)容管控與關注，不會干涉被收購企業(yè)具體或非重要的財務管理。這種方式除了能讓財務更加穩(wěn)定，有效控制風險之外，被收購企業(yè)也會有相應自主權，從源頭遏制企業(yè)沖突風險。同時在財務整合階段，此模式不需要花費太長時間，不必投入太高經(jīng)濟成本，能夠降低收購后整合矛盾出現(xiàn)的概率。

3．融合模式。如果雙方的實力相當，或者管理體系存在較大差異，在企業(yè)收購后的財務整合中，可以加強對融合模式的利用。這種模式在混合收購、縱向收購等情況下應用，因為雙方管理體系達成統(tǒng)一的難度大，收購方可以將市場環(huán)境變化作為基礎，對財務逐步調(diào)整與整合，利用循序漸進的方法，將財務整合失敗的風險降到最小。

（三）企業(yè)收購后財務整合的作用

1．有利于企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性。在企業(yè)實際發(fā)展過程中，財務狀況對經(jīng)營穩(wěn)定性有直接影響。財務管理作為企業(yè)管理的關鍵，管理水平和質量會影響到企業(yè)的整體管理成效，關系到企業(yè)財務活動的開展順利與否。若財務管理不到位，企業(yè)面臨的風險便會增多。為促進自身實力的提升，企業(yè)會應用收購的方式實現(xiàn)，但在收購后，財務經(jīng)常無法達成統(tǒng)一，財務數(shù)據(jù)兼容難等問題頻繁出現(xiàn)。并且，如果不能采取科學的方式開展財務整合，財務工作開展的標準性、規(guī)范性很難保證，制定出的決策無法滿足企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展需求。但若積極開展財務整合工作，讓財務管理制度達成統(tǒng)一，強化對財務行為的規(guī)范，企業(yè)能實現(xiàn)穩(wěn)定運行。

2．有利于企業(yè)經(jīng)濟效益的提升。企業(yè)開展收購工作，主要目的是拓展經(jīng)營規(guī)模，快速獲取核心技術，對成本支出整體優(yōu)化，實現(xiàn)企業(yè)資源的合理配置。在企業(yè)收購后，積極開展財務整合，可以對收購企業(yè)各項財務資源進行統(tǒng)一管理，促進資源利用率的提升，讓企業(yè)內(nèi)控資金流向能形成整體，由此達到對企業(yè)資金使用效益提升的目的，不斷提高企業(yè)的發(fā)展實力。

二、企業(yè)收購后財務整合的關鍵環(huán)節(jié)

（一）明確財務管理目標與制度

在企業(yè)收購后，財務整合是重中之重，而制定完善企業(yè)信息的財務管理目標、制度是財務整合中非常重要的內(nèi)容。企業(yè)在收購后，需要制定明確的財務管理目標與制度，以便財務工作的開展能順利有序，實現(xiàn)對企業(yè)運營模式逐步完善與優(yōu)化的目的。財務管理目標、制度是財務工作高效實施的基礎與核心，關系到財務工作整體質量和水平，對企業(yè)發(fā)展有推動作用。企業(yè)在財務管理目標和制度制定過程中，需要保證價值實現(xiàn)最大化，結合實際情況，對于財務管理目標靈活制定，確保內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結構能實現(xiàn)整體完善。企業(yè)要對客觀因素充分分析，增強目標與制度制定的科學性與針對性。現(xiàn)階段，部分企業(yè)在發(fā)展期間，為了能快速獲得經(jīng)濟利潤，不能與自身發(fā)展現(xiàn)狀融合，盲目利用收購方式提升效益，導致資金利用不科學，制約了企業(yè)健康運營的同時，也影響了市場穩(wěn)定發(fā)展。對此，企業(yè)應該從自身的角度出發(fā)，將穩(wěn)定且長久發(fā)展作為依據(jù)，在依照市場發(fā)展規(guī)律的基礎上，對財務管理目標與方案靈活制定，將收購的優(yōu)勢展現(xiàn)出來。

（二）健全會計核算機制

企業(yè)在收購后，需要對收購企業(yè)會計核算機制不斷整合與完善。會計核算機制整合工作涵蓋的內(nèi)容較多，諸如編制完善的會計工作報表、核算會計賬戶整合等。會計核算機制在構建過程中，其作為財務管理體系中的重要內(nèi)容，需要做好各個內(nèi)容的整合，為財務整合的順利實施提供支持。在實際整合期間，對企業(yè)的規(guī)模情況、內(nèi)部組織結構等清晰了解，將重點放在會計科目、會計憑證等內(nèi)容上，實現(xiàn)對會計賬戶、會計科目的全方位整合。從運行機制、流程等方面著手，利用加大整合力度的辦法，讓會計核算機制達成統(tǒng)一，確保后續(xù)核算工作能有序推進，不會出現(xiàn)實際工作與會計核算機制不相符的情況，促進會計信息精準度的提高。

（三）整合資產(chǎn)與債務

近年來，企業(yè)數(shù)量的增多，很多企業(yè)會利用收購的方式將內(nèi)部存貨資產(chǎn)盤活，保證企業(yè)運營成本能實現(xiàn)整體優(yōu)化，讓各類資源靈活配置與利用，促進市場競爭力的提高，由此達到企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展目的。存量資產(chǎn)的整合是財務整合中的關鍵一環(huán)，是企業(yè)管控的經(jīng)濟來源。在這種情況下，企業(yè)通過開展收購活動，讓存量資產(chǎn)的活力整體激發(fā)，不能實現(xiàn)產(chǎn)品與市場需求吻合，由此提高企業(yè)經(jīng)濟效益。在整合存量資產(chǎn)階級，應該將存量資產(chǎn)現(xiàn)狀作為基礎，如果存在影響企業(yè)生產(chǎn)的部分，需要及時清除，保證資源能得到合理整合。

在企業(yè)財務整合期間，需要注重債務整合，保證債務成本能整體降低，為企業(yè)收購活動的順利實施提供保障。企業(yè)內(nèi)部債務表現(xiàn)形式存在多樣化特點，債務整合期間，對企業(yè)的具體債務情況明確掌握，厘清債務關系，對不同債務的責任歸屬情況充分了解，利用科學的方式對債務展開管理，制定明確的債權關系。收購企業(yè)之間應該加強交流，共同商討將債務問題解決。如果溝通方式不能將債務消除，可以運用法律的手段解決。為確保企業(yè)不會出現(xiàn)財務問題，促進財務工作質量的提高，可以利用簽訂合同的辦法，在原有債務的前提下讓還款期限延遲。

三、企業(yè)收購后存量財務整合的優(yōu)化措施

（一）完善財務管理體系

為提升企業(yè)收購成功率，在對財務整合工作開展過程中，應該加強對財務管理體系的優(yōu)化與健全，保證各項財務工作有序實施。在體系構建過程中，應該將交易環(huán)節(jié)的設計方案作為前提，在對企業(yè)實際現(xiàn)狀與需求充分掌握的基礎上，有針對性地對財務管理體系進行完善。企業(yè)在完成收購后，需要積極召開董事會，內(nèi)容包括財務管理、人事管理等措施的制定與優(yōu)化，還要對其他企業(yè)收購失敗案例展開詳細分析，依照企業(yè)的具體發(fā)展現(xiàn)狀，靈活構建管理體系。在收購后，因為企業(yè)間的發(fā)展存在很大差異，各個工作環(huán)節(jié)經(jīng)常出現(xiàn)不一致的情況，企業(yè)要結合不同工作環(huán)境，有針對性地規(guī)劃和統(tǒng)籌，將各項工作做好，真正實現(xiàn)融合與互補。企業(yè)要成立專業(yè)工作小組，與被收購企業(yè)進行深層次的溝通與交流，以便各項業(yè)務的能到完全整合。企業(yè)可以利用員工派遣的辦法，由內(nèi)部財務人員負責被收購企業(yè)的財務工作，以便在財務工作在實施過程中，能夠達到規(guī)范且統(tǒng)一管理，促進財務工作效率和質量的提高。通過強化對財務管理體系的完善，財務工作不僅能夠得到規(guī)范化指導，工作效率也會提升。

（二）打造全面預算內(nèi)部環(huán)境

在企業(yè)收購后的財務整合工作開展過程中，不僅要加強對管理體系的完善，也應該認識到預算的重要性，打造全面預算內(nèi)部環(huán)境。財務預算管理是企業(yè)戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的基礎，在編制預算過程中，應該從企業(yè)內(nèi)部及外部環(huán)境著手，對企業(yè)自身情況明確掌握，了解其市場情況，做好相應的預測及分析，本著實事求是的原則，實現(xiàn)預算編制的適度化，促進預算效率的提高。對于預算期間各項預定指標可能出現(xiàn)的變化，可以利用彈性預算的方式，讓企業(yè)的實際經(jīng)營需求得以滿足，保證預算編制的合理化與規(guī)范化。面對不斷龐大的各分子公司預算管理，企業(yè)應該加強信息化建設，保證預算編制及考核等管理效率在提高的同時，還能實現(xiàn)預算信息的全面共享，真正做到上下級間、各個部門間信息的快速溝通，讓預算更為科學。

（三）降低財務管理成本

在企業(yè)發(fā)展中，成本管理關系到企業(yè)效益，是企業(yè)獲得盈利的重要手段。在企業(yè)收購后財務整合過程中，應該給予財務成本管理高度重視，運用科學且先進的手段，借助新技術與新方法，最大程度減少生產(chǎn)成本。從企業(yè)角度出發(fā)，成立一個聯(lián)合服務中心，以便企業(yè)日常財務管理效率和水平能提高。在以往發(fā)展過程中，此項工作大多要安排幾個人完成，但現(xiàn)階段，利用互聯(lián)網(wǎng)，只需要一個人便可以單獨完成。二級公司的財務人員可以通過網(wǎng)絡下載及發(fā)布，對最基本的信息快速獲取，在短時間內(nèi)對財務風險準確識別，將各子企業(yè)的財務狀況輸入到財務系統(tǒng)中，確保能對風險精準識別，加大管理和控制力度，以便財務數(shù)據(jù)能可靠且客觀展現(xiàn)出來，由此達到對財務管控成本降低的目的。同時利用財務管理的方式，對經(jīng)營費用整體降低。因為各單位的折舊費用在企業(yè)年度支出中占較大比例，所以要對設備科學運用，保證企業(yè)成本能實現(xiàn)最大化節(jié)約，促進設備利用率的提高。

（四）構筑資金集中管控平臺

企業(yè)在完成收購之后，應該給予財務工作高度關注，對雙方的財務狀況明確掌握，做好資金的管理與控制，保證收購方不會出現(xiàn)財務問題。在企業(yè)收購完成后，要結合自身現(xiàn)狀，對財務管理要求充分掌握，構建一個規(guī)范且標準的資金管理平臺，讓資金得到充分運用，實現(xiàn)資金配置的科學化，對傳統(tǒng)管理方式不斷優(yōu)化。企業(yè)應該快速實現(xiàn)集中經(jīng)營，對資本經(jīng)營期間出現(xiàn)的問題合理且充分分析，了解收購后資金績效受到的影響，同時依照具體情況，運用行之有效的方式對內(nèi)部資本加以調(diào)節(jié)，保證企業(yè)資本利用率能全面提高。在資金鏈整合及資金優(yōu)化重組等環(huán)節(jié)，應該按照資金情況，加大管理和控制力度，依照新企業(yè)的資金情況對收購后的資金進行調(diào)控，真正實現(xiàn)財務整合。收購后的企業(yè)若想真正實現(xiàn)長久且穩(wěn)定發(fā)展目標，要加強資本管理，選擇科學可行融資成本管控辦法，促進資金周轉效率的提高，以便企業(yè)在發(fā)展期間，能夠有充足的資金經(jīng)營。此外，加大對抵押材料的審核力度，對質押材料在各個時期的應用情況明確掌握，利用預算報告的方式，對資金流動嚴格控制，讓財務管控更加標準。企業(yè)要編制合理的財務報表，實現(xiàn)對企業(yè)管控的合理化與規(guī)范化，幫助企業(yè)擴大規(guī)模，增強企業(yè)的整體實力，讓企業(yè)可以在財務管理框架下開展相應活動，提高財務管理效率。

結束語

綜合而言，財務整合在企業(yè)收購后發(fā)揮重要作用，不僅體現(xiàn)在財務協(xié)同效應上，還有助于資源配置效率的提升，對企業(yè)長久經(jīng)營目標的實現(xiàn)有積極影響。因此企業(yè)應該認識到財務整合的價值，在對財務整合關鍵環(huán)節(jié)明確掌握的基礎上，強化對財務管理體系的健全，根據(jù)經(jīng)營要求，構建資金集中管控平臺，對全面預算內(nèi)部環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，盡可能降低財務管理成本，增強財務整合的科學性、有效性，幫助企業(yè)獲得最大經(jīng)濟效益，提升企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定且健康發(fā)展。

參考文獻：

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（作者單位：上海卡地美得醫(yī)療科技有限公司北京分公司）