“跨境理財通”的法治邏輯與優化路徑

文/肖京 編輯/白琳

“跨境理財通”作為具有典型創新意義的互聯互通機制，在促進粵港澳大灣區金融合作、推動粵港澳大灣區金融市場雙向開放、推進金融高水平對外開放、彰顯“一國兩制”下我國金融體系獨特優勢等方面發揮著十分重要的作用。2023年4月6日，廣東省人民政府正式發布推進粵港澳大灣區規則銜接機制對接的第一批20個典型案例，“跨境理財通”就是其中之一。隨著粵港澳大灣區融合發展的深入推進，有必要在法治的總體框架下進一步優化“跨境理財通”業務試點。為此，需要深刻認識“跨境理財通”的法治邏輯，精準把握“跨境理財通”的法治問題，積極探索“跨境理財通”的優化路徑，在法治軌道上推動“跨境理財通”高質量發展。

“跨境理財通”的法治邏輯與法治問題

“跨境理財通”是在全面深化改革、全面依法治國大背景下金融助力粵港澳大灣區發展的一項重要舉措，不僅具有明顯的經濟屬性，還兼具突出的法治屬性。法治是“跨境理財通”的制度根基、方向引領和有力保障。2019年國務院發布的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》、2020年中國人民銀行等四部門發布的《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》以及2021年中國人民銀行、香港金融管理局、澳門金融管理局聯合發布的《關于在粵港澳大灣區開展“跨境理財通”業務試點的聯合公告》等規范性文件，在事實上成為“跨境理財通”業務試點制度設計的直接依據和方向引領。2021年9月10日，以上述規范性文件為依據的《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》正式發布，對“跨境理財通”的運作機制進行了具體規定，標志著“跨境理財通”試點正式落地。此外，廣東省地方金融監管局等七部門于2020年7月31日聯合發布的《關于貫徹落實金融支持粵港澳大灣區建設意見的實施方案》，中國人民銀行等四部門會同廣東省人民政府于2023年2月23日發布的《關于金融支持橫琴粵澳深度合作區建設的意見》（銀發〔2023〕41號）以及《關于金融支持前海深港現代服務業合作區全面深化改革開放的意見》（銀發〔2023〕42號），深圳市政府辦公廳于2023年7月10日發布的《關于印發貫徹落實金融支持前海深港現代服務業合作區全面深化改革開放意見的實施方案》，廣東省地方金融監管局等五部門于2023年9月15日聯合發布的《關于貫徹落實金融支持橫琴粵澳深度合作區建設意見的實施方案》，分別從不同角度和層面對“跨境理財通”的高質量發展起到了方向引領和規范促進的作用。

精準把握“跨境理財通”的法治問題，不僅有助于全面依法治國的整體推進，還有助于優化“跨境理財通”運行機制，為全面深化金融改革和擴大對外金融開放提供有益思路。

從宏觀領域來看，“跨境理財通”的法治問題大致可分為三個層次。一是法律文化的融合。粵港澳大灣區各地既有文化同源、人緣相親、民俗相近、優勢互補等方面的合作優勢，也存在法律文化等方面的明顯差異。這種法律文化差異會對“跨境理財通”的實際運行產生深層次影響。由于歷史原因，法律文化層面的差異難以在短期內消除，因此，法律文化的融合是“跨境理財通”運行中需要認真對待的重要法治問題。二是法治環境的優化。法治是最好的營商環境。就當前的情況來看，我國香港地區作為重要的國際金融中心，在金融法治環境建設方面具有較好的基礎和經驗，客觀上為“跨境理財通”的順利運行提供了有力保障。隨著“跨境理財通”業務的深入推進，對法治環境的要求必然越來越高，因此，進一步優化粵港澳大灣區的法治環境，成為“跨境理財通”未來發展中應當重點解決的法治問題。三是法律制度銜接與規則對接。粵港澳大灣區范圍內三種不同法律制度體系在客觀上給“跨境理財通”的實際運行帶來不便，進一步加強粵港澳大灣區法律制度銜接與規則對接就顯得尤為重要。妥善解決上述宏觀層面的三類法治問題，既需要中央政府有關部門統一協調下的頂層設計，又需要粵港澳大灣區各地政府部門在具體實踐中不斷探索。

從微觀領域來看，“跨境理財通”的法治問題也可以分為三個方面。一是“跨境理財通”運行機制的法治問題。“跨境理財通”的核心關鍵在于允許個人投資者直接參與跨境開戶進行投資理財，并賦予投資者以理財產品投資選擇權，與此直接相關的個人投資者資格認定、投資額度、產品范圍等具體問題都需要相應的法律法規予以明確。二是“跨境理財通”監管機制的法律問題。由于“跨境理財通”資金在粵港澳三地之間跨境流動，對其金融監管的難度較高，更需要粵港澳三地金融監管部門的密切配合，因而對法治水平的要求必然更高。三是“跨境理財通”個人投資者權益保護與爭議處理的法治問題。由于信息偏差等主客觀因素的存在，投資者的合法權益存在被損害的可能，相關爭議的產生在所難免。因此，不僅應當在“跨境理財通”相關實體法律制度設計中注重對投資者合法權益的保護，還應當重視從程序法的角度對“跨境理財通”相關爭議進行法律規范。上述三個方面的微觀法治問題既包括“跨境理財通”運行機制的設計，又關系到金融監管部門的權責設置，還涉及到調解、仲裁和訴訟等法治問題，因而需要綜合平衡考慮。

“跨境理財通”的優化路徑

“跨境理財通”是深入貫徹黨中央決策部署、深化粵港澳金融合作、促進內地與港澳經濟融合發展的重要舉措，優化“跨境理財通”業務試點意義重大。“跨境理財通”業務試點兩年以來的實踐經驗也為進一步優化“跨境理財通”提供了有益思路。為此，需要在法治的總體框架下，進一步優化“跨境理財通”運行機制，提升“跨境理財通”服務水平，夯實“跨境理財通”法治根基，在法治軌道上推進“跨境理財通”高質量發展。

一是進一步優化“跨境理財通”運行機制。經過兩年實踐的總結，優化“跨境理財通”運行機制的時機已經成熟。2023年9月28日，人民銀行發布消息，決定從優化投資者準入條件、擴大參與機構范圍、擴大“南向通”“北向通”合格投資產品范圍、適當提高個人投資者額度、進一步優化宣傳銷售安排五個方面進一步優化粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點，推進大灣區金融市場互聯互通。可以預見，“跨境理財通”業務實施細則和相關業務指引的完善將很快完成。由于“跨境理財通”需要根據實際情況不斷調整、持續優化，從長遠來看，有必要考慮構建優化“跨境理財通”的長效機制。

二是進一步提升“跨境理財通”服務水平。“跨境理財通”業務實現資金的跨境流通和客戶的跨境服務，需要以金融機構提供的優質高效服務為支撐。尤其是在當前數字經濟的背景下，“跨境理財通”更是對銀行等金融機構的跨境聯動能力提出了新的高標準要求。金融機構服務水平的高低，直接影響到“跨境理財通”投資的便利程度、投資者體驗感受以及投資者的最終決策。“跨境理財通”業務試點銀行需要積極探索更加便利的服務流程，并且通過數字化賦能，在賬戶開立、產品購買、資訊溝通、客戶互動等方面為投資者提供更好服務。此外，由于“跨境理財通”業務需要境內外合作銀行的密切配合，有必要同步提升粵港澳三地銀行的服務水平。

三是進一步夯實“跨境理財通”法治根基。這里的法治根基，既包括直接為“跨境理財通”提供根本依據的規范性文件，也包括為粵港澳大灣區經濟、社會提供根本保障的其他相關法律法規；既體現在立法、執法、司法、守法等具體環節，也深植于法律文化、法治營商環境和制度銜接規則對接之中。為此，需要從“跨境理財通”運行機制的實際需要出發，進一步充實“跨境理財通”相關實體法律制度，強化“跨境理財通”法治監管，嚴格“跨境理財通”公正司法，加強粵港澳大灣區法治文化交流，推進境內外金融法治制度銜接與規則融合，夯實“跨境理財通”高質量發展的法治根基。