泰達宏利：“掉隊”千億陣營高層變動頻繁

林蔓

論起老牌基金公司，泰達宏利必然有一席之位；而論起“屈居人后”的老牌基金公司，泰達宏利也有一席。

泰達宏利是中國首批合資基金管理公司之一。公司具有公募基金管理、專戶管理、QDII、FOF等多項業務資格，并具備綜合管理多元化資產的能力。

20年間，基金行業經歷野蠻生長，風險不少機遇更多，許多與泰達宏利同時甚至之后成立的無名之輩都在浪潮更迭中實現了蛻變，而泰達宏利卻在這場規模競賽中落了后。與泰達宏利同年成立的五家基金公司，有4家在規模上已將其遠遠甩在身后。

規模跑輸同期競爭者

泰達宏利成立于2002年6月，東方財富Choice數據顯示，同在2002年成立的國投瑞銀、銀河基金、萬家基金及招商基金，在2022年末旗下基金總規模全部突破千億，其中招商基金規模最大，約達7740億元。

不僅如此，另有45家更晚成立的基金公司在規模上超過了泰達宏利。（見表一）

表一：同時成立/成立時間比泰達宏利晚但規模更大的基金公司

數據來源：東方財富Choice

2007年至2018年，泰達宏利經歷了十年多的規模瓶頸期，從2018年才踏上了規模持續晉升之路。（見圖一）

圖一：泰達宏利旗下基金凈值總規模（億元）

數據來源：東方財富Choice

但這并不意味著高枕無憂的日子真正到來，各種阻礙規模成長的荊棘依然存在。

2022年，泰達宏利旗下有5只基金清盤。最近一次是2022年12月8日，泰達宏利創盈A宣布進入清算程序，原因是連續20個工作日出現持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的情形。此基金2022年收益率為-5.56%，規模在當年二季度大幅下降，一季度末規模還有4.4億元，二季度末只剩0.86億元，三季度末進一步降至0.5億元。

此外，泰達宏利旗下還有多只產品成為迷你基金，存在清盤風險。據Wind統計，截至2022年三季度末，規模小于1億元的基金有19只（規模合并計算），其中規模小于5000萬元的有11只，已跌破清盤線。

2022年，泰達宏利旗下99只基金有63只當年回報為負，占比約64%。其中泰達價值長青混合業績墊底，回報約-35%。即使從2020年6月以來看，這只基金兩份額也是虧損的，回報分別為-25%和-26%。

此外，泰達轉型機遇股票C、泰達宏利景氣領航兩年持有混合、泰達宏利新興景氣龍頭混合A/C同樣自成立以來回報都在-20%以下的水平掙扎著。

“燙手山芋”何時變“香餑餑”？

雖然規模增長緩慢，但泰達宏利高層換人的速度卻很快。

2022年12月23日，泰達宏利連續發布兩則高管變更公告，董事長和總經理雙雙迎來新面孔——原董事長傅國慶因為公司董事會改組而離任，金旭成為新任董事長；同時，副總經理汪蘭英不再代任總經理，高貴鑫被任命為公司總經理。

這不是近幾年唯一一次變動，泰達宏利董事長和總經理早已更換多次。

2019年8月，擔任泰達宏利總經理四年的劉建離職，由時任副總經理的傅國慶代任總經理。

2020年5月，傅國慶正式擔任總經理；9月，公司董事長由弓勁梅變更為劉軼；一年后劉軼離任，由總經理傅國慶代任董事長。

2022年3月傅國慶正式擔任董事長，代任總經理；同年10月汪蘭英擔任常務副總經理并代任總經理；緊接著12月高貴鑫擔任總經理，傅國慶因董事會改組原因離任董事長一職，由金旭繼任董事長。

流水一樣變換的不只是高管，還有公司股東。自成立以來，公司共經歷過七次股權變更和三次更名，屬實罕見。（見表二）公司業績與規模本就亟待提升，管理層和股東卻依然給不了眾人一顆“定心丸”。

表二：泰達宏利歷次股權變動

數據來源：Wind

不過據公開資料，公司此次新任董事長金旭資歷頗深，曾在多家公募基金公司和外資機構擔任要職。2001年11月至2007年5月期間，她先后任華夏基金副總經理、寶盈基金總經理、梅隆銀行北京代表處首代；2007年6月至2014年12月期間擔任國泰基金總經理；2015年1月至2022年1月期間，歷任招商基金總經理、董事、副董事長；2022年1月至10月，他任職于招商銀行股份有限公司。

總經理高貴鑫也是從業超20年的老將，2000年至2017先后任職于華夏基金、大成基金、國泰基金等公募機構。2020年1月至2021年11月任職于渤海銀行。2021年11月至2022年12月任職于方正證券。新官上任三把火，希望這次，能將泰達宏利的星星之火燒起來。