保險賦能農業供應鏈金融研究

陳曉靜 王思洋 于瀅 上海對外經貿大學金融管理學院

一、引言

傳統供應鏈模式描述了從產品生產到最終銷售的整個供應鏈流程，包括供應商、制造商、零售商以及最終消費者等多方參與者之間的關系，其核心是商品流。供應鏈金融模式則是參與者在其基礎之上增加了金融機構，從而添加了資金流以及信息流。目前主流的融資模式包括應收賬款融資、采購融資、倉儲和物流融資等方案。中小企業主要依靠核心企業信用背書來降低信用風險，而未適量引入諸如保險等外部第三方來進一步提升信貸能力。本文將討論重點集中在以新型農業經營主體為代表的中小企業上，力求探索保險發揮更深層的作用。

農業供應商提供物資和服務等生產所需的初始資源，包括種子、化肥、農藥等原材料，以及農業機械設備、農業技術咨詢等提升效率的方法。農業生產者是供應鏈的起點，包括農民、小型農業企業、由大企業聚合的農戶，他們負責進行農林牧漁等農業生產活動，為供應鏈提供農產品原材料。農產品加工商將一級農產品進行加工和處理，使其具備更高的附加值和市場競爭力，或者承擔經銷商職責進行集中出售。前者將農產品轉化為成品或半成品，后者是充當商品集散作用的媒介。由于其規模大，有較強的議價能力，故一般為整個供應鏈的核心企業。零售商和批發商負責將農產品推給終端消費者。他們通過實體店鋪或電商平臺等渠道銷售農產品，并提供市場推廣服務，把握不同市場用戶群體的不同需求，是產品能否成功走向市場的關鍵。消費者購買并使用農產品，是供應鏈的最終環節。他們的需求和偏好對供應鏈中的其他參與方產生直接影響，并通過供需關系推動供應鏈的發展和調整。物流和運輸公司負責農產品從產地到消費地的運輸和配送。他們提供運輸、倉儲和配送等物流服務，確保農產品能夠安全高效地到達市場。

二、農業供應鏈金融發展的制約因素

（一）信息流不暢通

農業具有極強的因地制宜以及農產品生產與銷售嚴重時間錯配的特點。從農業生產者（包括加工商）角度看，其可能缺乏對市場需求的準確了解，無法預測消費者對不同農產品的需求量、品質要求以及愿意承擔的市場價格等信息，這使得生產供給與市場需求之間的信息不匹配，可能導致產品滯銷或脫銷的情況。在滯銷情況下，由于農產品作為存貨的周期極短，這會引發不必要的損失。同時，從消費者角度來看，其對產品的可追溯性要求越來越高，希望能夠了解農產品的種植和養殖條件、是否使用農藥和化肥、加工條件等詳細信息。這些信息主要由零售商提供給消費者，但信息的產生主體是生產者和加工商，信息獲取有成本，同時透明度有待提升，導致無法準確傳達信息。

在從生產者到加工商的環節，可以簡化為加工商收購農產品以及加工商雇傭農戶兩種主要模式。對前者分析，不論是小農主體經營還是農民專業合作社的集約化經營，都存在與最終消費市場割裂的情況，而加工商則掌握更多的市場信息，兩者產生博弈，可能無法達成均衡，甚至導致惡性市場環境。對后者分析，雇傭關系中加工商便需承擔起監管職責，其間由于信息不對稱會發生監管成本，以及造成雙方的互不信任。“加工商—零售商”的鏈條中市場信息的獲取是零售商占優，同時新型網絡營銷的流量成本難以量化，導致雙方產生信息隔閡。上述各供應鏈參與方的“斷裂”也導致提升總體效率的科技手段投入受限，因為沒有主體愿意承擔科技創新帶來的不確定性，缺乏風險共擔機制。

由于農產品種類繁多、儲存狀態各不相同，如果對農產品信息把握不準確或者遇到突發情況，就可能導致運輸和配送的延誤，從而造成損失或增加倉儲成本。所以，部分物流企業對于生鮮的運輸需要更高的價格。除此之外，物流企業擁有關于庫存水平和市場需求的實時數據，而生產者、加工商和零售商可能無法獲取到同樣準確的信息。若信息得不到共享，將會導致庫存管理低效，影響供應鏈整體的順暢度和效率。

（二）資金流不暢通

目前，常見的農業供應鏈融資的模式有：商業銀行進行農業生產直接貸款、加工商或零售商為籌措農產品預付款用庫存作為抵押獲得融資，以及專項的農業投資基金。除去供應鏈內部的融資周轉之外，主要由商業銀行進行資金支持，但銀行貸款的前提是未來資金回收的可能性，即著重考慮風險情況。

農業的自身屬性與金融的逐利性相悖。首先，農作物生長高度依賴自然環境，而自然環境屬于不可控因素，洪水、干旱、風暴等不利因素都可能對農業產生負面影響，導致農作物減產或歉收，而農作物收入恰恰又是上游（生產者）還款的唯一來源。其次，農作物生長到可供出售的狀態需要時間，所以農業項目通常具有較長的投資回報周期，而較長的跨期配置與資金占用從銀行角度來看不利于其對流動性的監控。再次，上游擁有可供抵押的主要資產是土地、農業設備和農產品，但這些資產在不同的季節或年份價格波動較大，擔保資產有貶值的風險。因此，它們難以充當可靠的抵押物，以滿足融資需求。同時，許多農民和農業企業可能缺乏穩定的信用記錄，使得融資機構難以評估其信用風險。最后，農業產業受到政府政策的影響較大，政策的改變可能對農業融資產生不利影響。例如，農業補貼或貿易政策的改變會影響農產品價格和市場準入門檻。上述因素將導致貸款的高額利率或嚴格的擔保要求，降低了融資的可獲得性。總之，農業自身的高風險和低回報的特征以及參與者的信用不足使得外部資金融入的難度高，商業銀行對此往往持謹慎態度。

三、保險賦能農業供應鏈金融的國際經驗

（一）Swiss Re（瑞士再保險公司）案例

瑞士再保險公司是一家全球性的再保險公司，致力于為各種行業提供風險管理和再保險解決方案。2019年，該公司推出一種創新的農業供應鏈保險產品，旨在幫助供應鏈參與者降低風險，并提升供應鏈的可持續性。首先，該保險覆蓋了整個農業供應鏈，包括種植、采摘、儲存、再加工、運輸和銷售等各個環節，可實現全程擔保。其次，保險條款還可以根據特定地理區域、農產品種類和投保者的需求進行定制化處理。比如，不同種類農產品的不利情況差別較大，保險條款就能夠根據不同需求覆蓋多種風險，例如特定的自然災害因素（如洪水、旱災、疫病）、人為因素（如政策調整）、市場環境等。最后，為了更好滿足需求，該公司引入了科學技術來輔助保險服務。比如在風險方面，Swiss Re 借助先進的數據分析技術（如衛星圖像）來實時評估和監控風險，以便更精確地確定保險賠償情況。如果供應鏈中發生保險所覆蓋的風險事件，保險公司將提供財務支持，以幫助農業生產者和其他參與者恢復有關業務。除此之外，該公司為了提高適配性與地區性保險展開合作，比如，2021年，其配套推出農業保險風險監控平臺（AIRMP），與中國廣東本地的保險公司合作，利用大數據和機器學習等技術，針對本地特色農作物進行分析，并不斷開發新的保險產品以應對個性化風險，有效提高了當地的保險滲透率以及農業生產的穩定性。

（二）Syngenta Foundation for Sustainable Agriculture（辛格塔可持續農業基金會）案例

辛格塔可持續農業基金會作為一個國際非營利組織，旨在促進可持續的農業發展。其與Syracuse University 和微笑金融等組織合作推出了一種名為“Kilimo Salama”的農業保險產品，將該產品在肯尼亞以及其他非洲國家進行推廣，并已成為全球規模最大的農業保險計劃之一。這個農業保險計劃的核心目標是幫助小農戶減輕農業風險，提高他們的經濟韌性。首先，在承保層面，為了更好適配不同的農產品類型，公司根據農戶的具體需求和作物類型，通過保險條款、投保金額和索賠閾值等參數的設置提供個性化保險契約。其次，在理賠層面，Kilimo Salama 利用氣象站和移動技術來監測天氣情況，并將信息共享給農戶，有助于農民及時了解氣象變化并作出應對措施。同時，該計劃使用天氣數據進行自動觸發賠償（天氣指數保險模式），即以天氣事件的發生與否來確定賠付與否及賠付金額，而不是根據實際損失進行理賠。例如，在干旱情況下，如果降雨量低于預設閾值，農民將獲得相應的賠償。該舉措不僅有效增強了農民對于保險的信心，也降低了保險道德風險與逆向選擇的發生。再次，在推廣層面，公司和當地電信運營商展開合作，Kilimo Salama 借助移動支付平臺讓農戶購買保險，農民可以通過他們的手機發送短信或使用特定的移動應用程序來進行投保、繳納保費和申請理賠，大幅提升了便利性。最后，在衍生服務層面，該項目不僅提供保險產品，還聯合伙伴組織為農戶提供農業技術培訓，包括農田灌溉、耕種和施肥等方面的指導，幫助農戶改進他們的農業實踐并提高農作物產量，與食品加工企業和出口商等其他參與者合作，在市場接入方面支持農民。該項目通過建立可持續的農業供應鏈，確保各參與主體均從中獲得收益。

（三）Munich Re（慕尼黑再保險集團）案例

慕尼黑再保險集團于2020年推出“Pilot Project on Blockchain-Based Insurance Solutions for Agriculture”（基于區塊鏈的農業保險解決方案試點項目），旨在為非洲和亞洲的小農戶提供包括保險在內的綜合解決方案。該項目核心亮點是利用區塊鏈技術改進并簡化農業保險流程。區塊鏈作為一個可分布式賬本系統，具有數據不可篡改性、信息透明性和去中心化等特點。這使得農民可以更加了解保險條款以及整個保險包括理賠模式在內的各個環節。具體而言，該項目以智能合約（smart contracts）作為框架，通過預先設定規則和條件來自動執行和管理保險合同。智能合約可記錄發生的事件并進行額外驗證來提高精確度。例如，通過記錄天氣數據和驗證災害損失報告，然后根據事先確定的標準看是否觸發索賠機制。高度透明以及自動化的索賠過程減少了人為干預的操作風險。該項目還探索區塊鏈的引入如何提升供應鏈效率。首先，區塊鏈在數據方面具有優勢，參與各方可以實現信息共享，并確保信息的安全性和完整性。這為保險公司、供應鏈參與主體和包括商業銀行在內的第三方機構都提供了更好的信息交流和協作環境。其次，區塊鏈還可以提供去中心化的身份驗證系統，確保數據的真實性，最大程度減少潛在的欺詐行為。通過該項目推出的基于區塊鏈的農業保險解決方案，農戶可以獲得更便捷、高效和透明的保險服務。同時，該解決方案提供了更廣泛的金融服務和風險管理工具，幫助小規模農戶應對氣候變化、災害和市場波動等風險挑戰，在減少信息不對稱方面具有借鑒意義。

四、保險賦能我國農業供應鏈金融的對策

（一）改善信息流問題

與商業銀行貸款融資或供應鏈內部直接融資等模式不同，保險公司在簽署保單時并無大量資金流出而造成周轉壓力，反而有可預測的固定收益，所以為整條供應鏈實行全程擔保有可執行性。同時，保險公司可以與供應鏈的各個關鍵節點建立合作伙伴關系，此時便又充當了供應鏈的信息中介角色。信息的搜集也使定制化保險服務具有可行性，可以增加用戶的信任感，從而進入正向反饋模式。

相較于工業供應鏈，農業供應鏈具有更大的不確定性，其中最為明顯的是自然風險的沖擊，這會直接從供應鏈起點（生產者）切斷整條供應鏈。正常情況下只有生產者會遭受直接的損失，而其他參與各方如果未簽訂供貨訂單，那么只有間接損失（比如供貨不及時），這就造成了供應鏈內部的割裂。自然信息的可測性需要投入大量成本，如果自然風險沒有在供應鏈內部企業實行風險共擔機制，而是全部轉移給上游，則會給其造成巨大壓力。保險加入供應鏈模式中，在某種程度上分擔了供應鏈內部企業針對自然條件信息搜集的壓力。

1.合理定價

在正式投保前，為進行合理定價，保險公司需要進行全面的風險評估，以了解供應鏈中每個節點可能面臨的各種風險。這包括生產環節的風險（例如，外生因素、產品因素）、物流和運輸環節的風險（例如，貨物延誤、損壞、丟失）、銷售環節的風險（例如，供需關系急劇變化）等。風險評估過程便是信息透明化過程。此外，由于整條供應鏈是從生產到最終銷售的環節，具有較長的時空轉變過程，上游完全掌握下游信息難度較高。大型保險機構往往在各級城市均設立有網點，該特征使得保險公司可以與生產者、零售商、物流公司等供應鏈節點緊密合作，開展信息共享，可以更好地了解和估計他們當前的風險狀況，并做到及時反饋，使得信息流更為通暢。

2.定制化的保險產品

全程進行擔保相較于針對某一節點擔保的優勢在于保險公司可以提供定制化的保險產品，這也很契合農業供應鏈的自身屬性。第一，農林牧漁雖都屬于農業活動，但其運作方式有著較大的差異性，面臨的風險敞口各有不同，哪怕是種植業內部，不同地區的氣候、土壤和環境條件各不相同，有著因地制宜的特色，所以信息收集成本高，單一保險種類無法滿足其要求。第二，新型農業經營主體以農民為主，定制化的保險產品可以與農業培訓相結合，向農民以及其他參與者提供關于風險管理和最佳實踐的信息。這有助于提高他們對農業風險和保險的理解，減少信息不對稱，提高對保險的信任度。第三，定制化的保險產品具有靈活的契約條款，以滿足不同農場經營者的需求。例如，基于具體氣候條件或季節性特征制定的保險產品，可以確保在重要時期針對性地覆蓋投保對象。

（二）改善資金流問題

1.從供應鏈的成本入手

農業供應鏈可以借助多種科技來實現效率的提升。比如，區塊鏈可用于建立供應鏈的透明性和可追溯性，從而確保食品安全和產品品質。通過區塊鏈，可以追蹤產品的來源、生產條件和運輸歷史，減少虛假產品和食品欺詐，整條供應鏈的使用可以幫助管理庫存，確保生產者、經銷商和零售商都能夠實時共享庫存信息。這有助于減少庫存浪費，提高庫存周轉率，確保供應鏈中的物品始終處于適當的供應狀態，甚至能達到“零庫存”的狀態。同時，消費者對于產品的信任感也會提升，從而改善供需關系。但借助三級供應鏈金融博弈模型，使用Shapley值和目標規劃作為參考，研究區塊鏈技術的應用對于供應鏈各企業利益分配，我們可以得出一個結論：區塊鏈成本若超過一定閾值，企業便會以自身利益優先為理由拒絕使用該技術，這不利于中小企業的融資發展和整條供應鏈的效率提升。保險的介入可以實現一定的成本分擔，提高閾值或降低收益的不確定性，從而轉變核心企業對收益的預期。除了科技投入成本外，在承包模式下，核心企業對于上游生產者又會產生一定的監督成本。Chunhua Tang，Huiyuan Zhang 和Jiamuyan Xie（2022）通過信息是否對稱以及是否有保險參與的四個象限進行農業供應鏈收效的模型演示，由于現實情況以信息不對稱情況為主，而為了減緩不對稱的情況就需要核心企業投入大量監督成本，在這種情況下，保險的加入可以減少該成本。借助該模型，也可以探索更適合定制化保險產品的定價模式。

2.從供應鏈的第三方融資入手

第一，最直接的是保險提供如農作物收成保險或收入保障保險等風險緩解措施，當農民遭受損失時能夠獲得補償，可提高農業經營的可持續性。或者保險提供擔保服務，將自己的資金作為擔保品，以支持農民的貸款申請。這可以降低銀行的貸款擔保要求，使農民更容易獲得貸款，同時保險公司也可以獲得一定的額外收入。上述方式可以增加商業銀行對農民借貸的信心。第二，數據的可得性影響信用定級，保險公司在進行風險評估和保險產品設計時，會積累大量的農業相關數據。這些數據不僅可以幫助保險公司更好地了解農場經營狀況，也能為商業銀行提供有關借貸決策的參考，可以減少商業銀行的盡調成本。第三，保險公司和商業銀行之間可以建立合作機制，例如聯合推出農業信貸保障計劃。保險公司在此計劃中為商業銀行提供上述的信息支持或者直接的風險管理服務，同時商業銀行為參與方提供優惠的借貸條件，以及可以探索與保險產品的捆綁銷售模式。這種合作機制可以提高信貸可獲得性。

3.從供應鏈的延伸入手

通過保險分散農業生產的風險，有助于穩定供應鏈。而穩定的供應鏈對于保障市場供應、滿足消費者需求以及維持各方的經濟利益都至關重要。在穩定的基礎之上，農業接受投資和實施創新產生了可能性。保險公司在各領域均有涉獵，是供應鏈向外延伸的重要窗口。保險公司和科技公司可以合作開發智能農業技術，例如農業傳感器、衛星圖像和數據分析工具等，以提高農業風險評估和管理效率。這些技術的應用可以幫助生產者更好地了解其農場狀況，減少潛在風險。農業保險的存在可以鼓勵生產者投資新技術和創新農業實踐。由于有了保險保障，生產者更有可能嘗試新的農業方法，有助于提高產量和質量，進而增加收入。比如，一些農業保險計劃可能要求生產者采取可持續和環保的農業實踐，以降低風險。這可以促進農業創新，如采用更節水的灌溉系統、有機農業或農業多樣化經營，以確保農產品供應的可持續性。

五、結論與展望

農業是立國之本，集約化的生產方式逐漸成為主流，但要想其順利發展，融資問題首當其沖。鑒于其規模增大、生產鏈延長等新要素，供應鏈金融成為極佳的解決辦法，但其中仍存在問題。通過上述結論，可以看出保險在農業供應鏈領域（尤其對于新型農業經營主體）的發展充滿機遇，如果兩者結合得當，將有利于緩解供應鏈金融存在的問題，從而促進供應鏈體系運行，提升整體效率，并且有利于供應鏈體系之外的科技等要素引入，促使供應鏈得到進一步突破。

供應鏈金融的實物支撐便是傳統供應鏈中的商品流，但農產品本身的特性導致信息流和資金流的不暢通。本文通過理論論證以及實例支撐，探索出保險可以在很大程度上緩解上述問題。

首先，在信息流方面，保險可以為供應鏈的所有參與者建立連接，同時由于農產品本身具有個性化特征，為了簽訂定制化保單，保險公司需承擔針對不同風險調查的職責。在此基礎之上，保險公司才能為生產者和供應鏈參與者提供高度個性化的保險產品，并針對具體場景和需求設計定制解決方案。同時，信息匯聚在保險公司后可以進行再分發，降低了各參與主體的信息獲取成本，也提高了信息透明程度。

其次，在資金流方面，針對商業銀行等機構的外部融資，更多的生產者能夠通過提供農業保險作為擔保，緩解了農業自身抵押品不足的問題，同時資金提供方也降低了信息獲取成本，可以降低貸款利率；而對于供應鏈內部融資，保險通過充分信息披露與共享，增強了內部成員之間的緊密度，有利于資金的周轉。

最后，信息流與資金流同時通暢，為引入其他因素創造了條件，從而提高供應鏈的效率。比如，在投保期間，各供應鏈主體可以了解到農產品本身以及市場環境等風險因素，進而提高各參與方的教育程度，以及對于諸如區塊鏈等新科技的接受程度。除此之外，資金的高效流動也使得預防性資金的減少，多出的閑置資金可以進行科技投入、市場調研等傳統供應鏈以外的活動，最終進入良性循環，使得供應鏈規模進一步得到擴大。