醫藥企業資金管理的分析及建議

文/趙麗 （山西皇城相府藥業股份有限公司）

新醫療改革的深入推進，加速了社會保障體系的進一步完善，也給醫藥企業帶來了巨大的發展機遇與挑戰。隨著醫療政策與醫藥市場的不斷變化，醫藥企業面臨著前所未有的生存壓力，政策對醫藥企業的約束力日益提升，醫藥市場需求增長倒逼醫藥企業轉變原本粗放化的管理模式，實施集約化、合規性管理。

目前來看，不少醫藥企業資金短缺問題嚴重，資金回籠需求迫切，不得不出售資產或轉讓股份，更有甚者面臨退市或倒閉風險。除了政策、市場等外部環境因素的影響外，內部資金管理不足是其主要原因之一。醫藥企業承擔著一定的社會責任，應當緊跟新醫療改革腳步，健全自身資金管理體系，強化內部資金管理能力，提高資金有效利用率，促進自身穩定、健康、快速發展，同時滿足社會的醫藥服務需求。

一、資金管理的重要性

資金是醫藥企業的核心資產之一，其管理需要醫藥企業從上到下的高度重視與大力支持。良好的資金管理能夠指導醫藥企業對資金的分配與使用進行合理規劃，維護資金安全完整，幫助其應對風險、擴大經營、增長實力。因此，對于醫藥企業而言，有必要緊抓資金管理這一工作重心，結合企業實際采取針對性的管控方法，對已有管理體系進行完善，從而提高資金管理成效。其重要性具體如下：

（一）有利于維護企業資金的安全完整

現代企業資金管理，并不只是對資金運作情況的管理與控制，而是從思想、制度、組織架構、管理流程、人員素質等多方面入手，搭建完善的資金管理體系，彌補企業資金管理漏洞，規范并約束人員行為，防止舞弊違法等問題的發生，從而維護企業資金的安全完整，促進企業順利開展業務。

（二）有利于提高企業應對風險的能力

資金管理中，企業發揮預算作用，通過搭建事前預測評估、事中監督控制、事后分析總結的全流程管控體系，對企業資金進行科學合理的規劃與管控，保證資金流的充沛，提前做出風險預警，及時發現、處理異常或不合規問題，避免因資金管理不善導致損失，從而提高企業應對風險的能力。比如醫藥企業并購時，通常都會涉及大量的資金，倘若企業資金準備不足或融資方式不合理，可能發生因資金鏈斷裂導致財務損失或惡化，從而使企業遭遇資金風險及財務風險。資金管理過程中，企業可靈活運用定性定量分析法從成本、風險、效益等方面對不同融資方案進行深入分析，并預測并購過程中產生的現金流量，在此基礎上選擇最適宜的融資方式，提前準備好充足的資金，從而滿足并購活動的資金需求，減少資金風險及財務風險。

（三）有利于提高企業資金利用率和擴大再生產

資金閑置或浪費是影響資金有效利用的主要原因之一，不利于企業擴大再生產。資金管理過程中，企業能夠在信息化系統的支持下摸清家底，了解閑置資金情況，并精準定位產生資金浪費的相應流程環節，采取針對性措施盤活閑置資金，減少資金浪費，從而為企業擴大再生產創造良好條件。

二、加強醫藥企業資金管理的建議

（一）加強日常運營各環節管理

資金管理涉及企業采購、生產、銷售等多個日常運營管理環節，不同環節中均存在一定的風險，比如采購環節的供應商信用風險、市場需求風險，生產環節的質量風險、成本風險，銷售環節的分銷商信用風險、產品積壓風險等，一旦日常運營管理中的任一環節管理不當，就可能導致相應風險，從而造成資金的無效使用，降低資金管理成效。因此，醫藥企業應當注重強化日常運營管理。

1.采購環節

采購額、供貨質量、供貨及時性等是否滿足需求，采購模式及采購支付方式等是否合理，直接影響企業采購成本。對于原料采購額的確定，醫藥企業要著重考慮原料價格、相關成品藥的市場需求及往年銷售情況，并了解企業已有的原料存貨，在此基礎上確定具體的采購額。比如，兒童感冒藥有明顯的淡旺季，淡季其原料價格偏低，企業可結合相應原料的庫存情況及預測的旺季成品藥銷售情況等適當增加其原料的采購額，減小因旺季原料價格大幅波動而帶來的采購成本。同時，注意避免盲目采購，防止資金被大量占用。

供應商信用資質的高低也關系到采購成本的有效控制。醫藥企業有必要在原有合格供應商檔案庫的基礎上進一步開展深入的市場調查與研究，建立更加高質量的優質供應商檔案庫，根據供應商供貨質量的穩定性、供貨及時性、運營管理能力、資金實力、社會信譽度等對其進行分類分級，與優質供貨商建立長期的戰略合作關系，確保低價、穩定、批量采購，同時實現風險共擔、利益共享，達到“雙贏”效果。此外，也要定期更新備案供應商檔案信息，對于已無供貨能力的供應商，及時終止合作，避免遭遇重大資金損失。

不同的采購模式有其獨特的優劣特點及適用范疇，醫藥企業要從實際需求出發合理選擇采購模式。比如，對于大批量的原料，采取集中批量采購模式；對于小批量的原料，采取JIT采購模式；對于市場價格波動較大的原料，采取提前采購模式。

目前醫藥企業采購支付方式主要有兩種：一是現金，二是承兌匯票。企業根據上游貨源供應情況適當調整現金與承兌匯票的支付占比，提高企業資金的有效利用率。在企業貨源充足的情況下，采用現金支付，這樣更加快捷高效。反之，采用承兌匯票支付。一般而言，承兌匯票期限有六個月，需要大額付款時無須企業投入全額現金，也就是說企業能夠通過遠期付款運用有限的資本購進更多原料，最大限度減少現金的占用與需求，以緩解企業資金壓力。

2.生產環節

生產環節中，企業的主要管控對象為原料、機械設備、生產流程、生產工藝、生產人員以及產品質量等。醫藥制品的原材料價格通常較為昂貴，生產工藝的先進性影響投入產出比，醫藥企業可通過增加技術投入更新生產工藝，減少原料的無效消耗量，進而提升投入產出比，進一步減少生產成本。機械設備的正常運行關系到醫藥制品的生產質量，一旦設備運行出錯將導致生產質量降低，企業就會遭遇重大資金損失。所以，醫藥企業需要定期對機械設備進行維護與檢修，確保其正常運行。生產人員專業素質是否滿足生產需要，也會對生產質量帶來影響。對此，醫藥企業有必要加強人員培訓，提高生產人員的專業素質水平，減少生產過程中因人為失誤所引起的資金損失。此外，為避免不合格產品流入市場無形中給企業造成巨大的資金損失，醫藥企業必須嚴格遵循國家GMP體系要求，做好質量管控工作。

流程化管理是醫藥企業提高生產效能、降低生產成本的重要措施。醫藥企業可構建基于RPA的生產數字化運營模式，通過打通生產計劃、原料、出庫、生產、檢驗、包裝等工序的數據流、信息流與業務流，實施流程化管理，逐步提高機械設備的有效利用率與生產質量的穩定性，進一步降低生產成本。

3.銷售環節

在當前的市場環境下，醫藥企業下游分銷商或多或少存在一定的資金短缺問題。為維持自身的市場份額，不少醫藥企業允許下游分銷商采取賒銷方式獲取其所需醫藥產品。倘若下游分銷商難以如約付清貨款，醫藥企業就有可能遭遇應收賬款風險，也會使已有資金得到擠占。對此，醫藥企業應當全面科學評估下游分銷商業績實力、市場、信用等，以此為前提設置合理的賒銷額度，避免盲目賒銷而擠占企業的寶貴資金，比如，醫藥企業可針對不同產品成本設置賒銷保證金，在發生壞賬損失時，至少可以保障可收回成本。

處于不同生命周期的醫藥產品市場需求有明顯差異，醫藥企業應當根據產品的生產周期及市場情況，制定可操作性的銷售計劃，減少產品積壓。為加速銷售回款，醫藥企業應當針對銷售部門制定激勵考核制度，按照業績、工作態度、能力等實施差異化考核，根據考核結果進行有效的激勵獎懲，提高銷售人員的工作積極性。

（二）加強財務細節管理

上文提到，資金管理是醫藥企業財務管理的核心內容，審批支付、預算、籌資、理財等財務活動均與企業資金管理息息相關，醫藥企業有必要從這幾個方面入手提升財務管理水平，從而使自身資金管理能力得到進一步強化。

1.健全資金審批支付制度

把好審批支付關是維持企業資金正常運轉、保障企業資金安全完整的必由之路。醫藥企業應當健全資金審批支付制度，細化部門主管、單位負責人等各管理層級的審批責任，要求資金需求部門嚴格規范且如實填寫資金申請書，同時加強對相關資料的審核。對于存在大額支付的項目，如醫療設備采購等，要有標準化、流程化的審批程序。特別是國有企業、集體企業更要注重認真落實“三重一大”相關流程，從源頭杜絕資金風險的發生。

2.重視資金預算工作

預算具有一定的協調、規劃與控制等作用，能夠幫助企業實現事前、事中及事后的全流程資金管控，對企業有效控制資金具有重要作用。在資金預算管理過程中，企業可構建以“PDCA”管理理念為指導的資金預算管理模式，事前結合內外環境變化與企業實際編制合理的資金預算計劃，事中加大預算執行力度，確保預算計劃的充分落實，同時基于對預算數和實際執行數的對比分析，檢查預算執行問題，及時糾正預算偏差，事后總結經驗，優化調整資金預算管理方法措施，改善資金預算計劃，為進入下一個“PDCA”循環做好準備。

3.加強資金歸集和統籌管理

隨著企業規模及業務體量的不斷擴大，不少醫藥企業逐漸形成了多分支、多業態、多管理層級的集團企業。由于各成員單位較為分散，再加上業務模式不一，企業難以實現資金的集中統一管理。對于集團型的醫藥企業而言，有必要結合自身實際搭建財務共享服務中心，以此為依托對資金進行合理歸集、統一使用和集中調撥，將有限的資金、資源在集團內部統籌調配使用，一方面提高閑散、沉淀資金的使用效率，大大減小集團整體外部融資缺口；另一方面提高企業資金集成度，便于管理人員把控企業資金情況，為投資決策提供更加充分必要的數據支持。

4.開拓多元化融資渠道

開拓多元化融資渠道有利于醫藥企業降低融資成本，改善資本結構，能夠幫助醫藥企業將資產負債率控制在正常水平。對內，醫藥企業要充分利用關聯企業的融資優勢，維持自身現金流；對外，實時把握融資相關的政策動態，了解不同政策對于企業融資的具體要求。具體融資過程中，明確不同融資方式的優劣特點及其適用領域，結合企業實際確定具體的融資規模，在此基礎上靈活選擇長短期借款、發行債券、發行股票、融資租賃、供應鏈金融等方式，從成本、風險、效益等角度出發確定不同方式下的融資比例，制定可操作性強的融資方案，達到融資成本最低、價值最大化目標。

5.合理制定理財措施，提高資金利用率

在確保資金安全的基礎上，通過適當的理財措施降低企業資金的機會成本，從而提高企業資金利用率。例如，康弘藥業運用自有資金購買了民生銀行的理財產品，在此過程中，該企業從市場風險、流動性風險、產品不成立風險、政策風險、提前終止風險、信息傳遞風險、不可抗力及其他風險等方面對相應產品進行了風險分析，并給出了相關風險控制措施，如由獨立董事、監事會定期或不定期檢查理財產品情況，必要時聘請專業機構進行審計，由財務部門分析并跟蹤理財產品投向及進展情況，由內部審計部門審計監督購買過程中的資金使用及保管情況，并對理財項目進行季度性的全面檢查。值得一提的是，運用自有資金理財，企業應當對自有資金的取得進行明確判斷，在此基礎上嚴格遵循國家法律規定進行理財，否則有較大可能涉及稅務問題。倘若自有資金來源于日常經營所獲取的稅后利潤，應當按照股權比例及公司章程約定對該部分款項進行分紅，分紅到個人賬戶后，由個人購買理財產品，這樣做合法合理，企業及股東也不會牽扯到偷稅漏稅問題。

（三）加強重大投資管理

企業、技術并購是醫藥企業多元化發展與轉型升級的重要舉措，其優勢在于能夠讓醫藥企業在短時間內擴大產品品種、避免研發風險、優化產業結構、提高市場占有率、助推企業可持續發展。從資金管理角度來看，并購往往涉及巨額資金支付，導致企業資產負債率明顯提升。因此，實施并購投資，醫藥企業要保持謹慎態度。

以企業并購為例，首先，確保所并購企業的產品類型、生產資質等與企業長遠戰略需求相符。其次，通過聘請專業的并購顧問團隊、會計師事務所、資產評估機構等力量，對被收購企業進行深度調研、考察和評估，全方位了解被收購方的生產資質、工藝、藥品質量、市場情況等，盡量減少由信息不對稱帶來的評估風險。最后，根據實際情況選擇內部資金、股票、銀行貸款、發行債券等支付方式進行支付并購。

另外，研發創新是醫藥企業保持生機與活力的必要手段，但藥品研發周期長，資金需求量大，研發過程也容易受環境影響，存在較大的不穩定性與不確定性。正式投資立項前，醫藥企業有必要做好產品的技術、經濟可行性分析與論證，科學預測項目的成長過程及產品的未來市場前景，再決定是否進行投資立項，從而降低投資風險，確保投資資金的有效運用。

三、結束語

綜上所述，資金管理有利于維護企業資金的安全完整、提高企業的風險應對能力、提高企業資金利用率與擴大再生產。為加強資金管理，醫藥企業有必要采取針對性措施強化采購、生產、銷售等環節的日常運營管理，通過合理確定采購額、優選供應商、改善采購模式與采購支付方式、更新生產工藝、加強設備維護與檢修、提高人員專業素質、實施流程化管理、健全賒銷制度、調整銷售方案等防止大量資金被占用，減少資金損失。同時，從審批支付、預算、融資、集中管理、理財等方面入手提高財務管理水平，強化資金管理能力。此外，醫藥企業要保持謹慎的投資態度，尤其是要做好并購投資，避免企業資產負債率上升，從而真正把有限的資金用在“刀刃”上，防止無效的資金浪費，進一步發揮資金的時間價值和經濟效益，延長企業的市場生存壽命，為企業的健康、穩定、快速發展奠定堅實基礎。