中小企業財務融資風險的管控問題及管控方法探討

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我國的中小企業不僅面臨著融資困難，而且也面臨著巨大的融資風險，這兩個問題互相制約，使其無法滿足其正常的融資需求，嚴重地制約著其可持續發展。因此，目前我國中小企業的融資風險問題還有待于進一步的重視和研究。在全球金融危機和隨后的新一輪經濟發展過程中，我國中小企業的發展受到了巨大的沖擊，同時也獲得了巨大的發展機遇。因此，只有把中小企業財務融資風險進行有效的管控，合理的解決企業融資難的問題，才能促進中小企業的可持續化發展，給中小企業的融資提高助力。

一、融資風險的概述和管控的重要性

融資風險可以這樣來理解即一個隨機事件具有自身發生的可能性，而在行為主體沒有預見到這一情形時，可能會因與期望的差異而遭受損失，并且其發生的可能性會因實際情況與期望結果的差異而有所不同的影響。就融資風險而言，企業在融資或融資過程中，可能由于融資結果與預期不符而產生的風險。融資風險主要包括兩個方面：一是預期回報與實際情況有所不同；二是有可能發生未預料到的虧損。融資風險又稱為籌資風險，是指企業在融資過程中所面臨的潛在風險。一般而言，融資風險可以從狹義上理解為債務風險，因為企業通過借貸獲得的資金必須在一定的時間內償還，而企業的資金回報率可能與企業之前期望的有所偏低，從而可能導致企業出現債務風險[1]。

中小企業融資是中小企業在財務主體中進行的一種籌資行為，目的是使其能夠更好地進行各種經營活動。在融資過程中，由于種種不確定的因素，導致了中小企業的財務不能按照既定的目標進行，給中小企業造成了一定的經濟損失。在中小企業的融資過程中，一旦出現與預期結果偏離，就會導致各類風險的爆發，使企業的負債規模持續擴大，償債能力下降，從而加大了企業的經營成本投入。因此，要有效地預防和處理融資過程中的各類風險，必須做好企業的財務規劃，強化內部管理。通過強化風險管理、健全管理體系、預測企業未來的經營情況，轉變企業的治理結構，從而降低企業各類金融風險的發生概率，為中小企業的長期發展打下了堅實的基礎。

二、中小企業融資方式

融資方式根據企業融資時是否需要借助金融機構的交易活動分為直接融資和間接融資，而在融資過程中，獲取銀行貸款是中小企業獲取融資的主要渠道，銀行作為金融中介的角色的出現是屬于間接融資。而直接融資是指企業自身或通過證券企業向金融投資者發行股票或債券，以獲得相應的對價。因為這種融資方式是通過特殊的金融手段把投資人和融資人連接起來，所以是不需要通過銀行來做中間人的。直接融資具有流通性、直接性、長期性和不可逆轉性等特征。相反，間接融資是具有非流通性、間接性、短暫性和可逆性等金融特征。首先，銀行是將分散的投資者利用在銀行進行存款的方式集中起來，然后再由銀行給融資者提供資金，從而為企業后續的財務運作提供資金保障。另外，按資金來源渠道的不同，融資項目又可劃分為內外兩大類。企業的內部融資來自于企業自有的資本，其中有閑置資金和部分運營收入。這些都是企業發展的主要資金來源，通過這種方式進行內部融資，可以有效地防止企業內部信息的泄露，減少企業的債務風險，為企業的持續、穩定發展提供完善的保證[2]。而由于一些中小企業自身的資本不能滿足自身發展的需要，往往需要外部企業的資金支持，即所謂的外源融資。這些中小企業的主要外部融資是社會組織（非金融）信貸和私人融資，還有外資企業投資。這種外源融資方式的操作方便、快捷、操作性強、資金充足，因而深受廣大中小型企業的青睞。但也存在一些不足之處，即在融資過程中，若操作不當，很容易造成企業內部信息的泄露，風險相對較高，所以在具體執行過程中，企業必須建立完善的管理體系，時刻保持警惕性。

三、當前中小企業融資風險管控中存在的問題

（一）企業管理層融資決策不合理

資金是我國中小企業發展的重要命脈，其財務融資決策直接關系到其未來發展的走向，而在發展方向的選擇上，一旦走錯了，將會對其造成巨大的威脅。因此，中小企業的融資資金難以償付，從而使其面臨更大的債務壓力，對其正常的經營產生不利影響，導致企業的再融資成為一種難題。由于中小企業自身資金有限，內部融資難以長期滿足其資金需求。中小企業在進行企業財務管控時運用多種財務手段，強化融資風險控制，減少融資風險，使企業融資財務決策的安全性得到最大化保障。另外，我國目前還缺少專業的融資管理人員，從而使得企業所做的融資決策缺乏科學性、可行性。由于我國中小企業普遍規模較小、實力較弱、抗風險能力較弱，且大多采用家族經營管理模式，缺乏專門的財務融資風險管控隊伍，難以作出合理的融資決策，并由于企業缺乏對財務融資信息的系統性管理，使其在財務融資方面的風險更加突出。

（二）缺乏融資風險管控工作的事后評價

中小企業的融資風險管控主要是通過績效評估和績效評估來實現的，因此，要使企業的資金流動和財務管理能夠持續地保持良好的運行，就需要揚長避短，加強事后的考核和評估。并在此基礎上，通過對融資風險管控經營的累積，從而使其在管理中的缺陷得到進一步的改善。然而，目前很多中小企業在對財務融資風險進行管控分析時，卻又擔心在管控過程中存在權責不明確等問題，導致財務融資風險管控工作始終難以順利開展，這樣不僅會使企業陷入融資風險管控不合理的惡性循環怪圈中，還可能致使企業的融資風險管控問題進一步惡化，這會對企業的發展產生很大的負面作用。

（三）財務融資風險控制意識薄弱

從我國中小企業發展的情況來看，我國中小企業管理人員的風險意識比較弱，缺乏一套系統化的管控體系[3]。而企業的內部管控體系的風險防范意識不強，將對融資風險因素毫無察覺，一旦企業產生融資問題的時候，企業內部將不知所措，不能有效地解決融資的風險。雖然許多企業在事后會采取了相應的措施，挽回了一些損失，但這已經無法解決企業的根本問題。由于缺少一套行之有效的內部和外部的融資風險管理方法，使得企業在整個融資流程中缺少標準化的、動態化的管理，導致部分風險因素被忽略，管理者未能及時發現，從而導致企業的機密被盜用，給企業帶來了巨大的無法挽回的損失。另外，一些企業高管在經營管理方面目光短淺，奉行利益至上，忽視了融資風險的嚴重性，且企業內部人員也是一人多用，員工的積極性普遍較低，缺乏有效的管理體系，因而在工作中容易出現了許多問題，當風險到來的時候，也沒有警覺和防范。

（四）貸款風險補償機制不完善

政府出臺了一系列扶持中小企業發展的政策，其中也包含了貸款風險補償機制。這一機制的目的在于為中小企業提供融資支持，并通過鼓勵中小企業增加貸款補償資金。雖然金融機構為中小企業提供了一些融資補貼支持，但在貸款風險補償機制的具體運作和管理上，卻沒有明確具體的責任金融機構，完全無法發揮出貸款風險補償機制應有的功能。我國在實施貸款風險補償機制時，要求中小企業具備一定的準入條件，且采取的補償手段太單一，難以適應中小企業多元化的融資需求。另外，我國目前的貸款風險補償機制還存在著一些缺陷，使得我國的商業銀行和擔保企業之間難以形成統一的合作關系，使得其補償機制的效力不高。同時，由于這一機制的資金大部分來自于地方政府，難以建立起長期穩定的機制，也對地方政府的財政造成一定的壓力。

（五）對融資規劃不重視

中小企業的發展受到企業規模、資金、管理能力的制約，許多中小企業的管理者缺乏對融資規劃的重視，只關注眼前企業的經濟效益，而忽視了長遠的考慮。在具體的融資規劃中，完全依賴于企業自己的年度發展目標，使得整個項目沒有長期可操作性和總體預測能力。企業綜合指標、長遠發展規劃、未來資金需求和資源渠道沒有一個有效的規劃，不能長期保證企業資金穩定，這就造成了企業后期發展資金的不足。融資運作與企業內部的財務管理脫節，從而導致企業整體經營資金的損耗變大，使企業的經營成本急劇上升，負債的風險也隨之增大。

四、中小企業提升財務融資風險管控水平的有效方法

（一）擴寬融資渠道

由于我國的中小企業存在著較大的融資渠道限制，不能滿足企業自身發展的需求，因此，需要拓寬融資渠道。第一，通過政府積極介入，引導具有較好發展前景和良好聲譽的企業，為其上市融資提供支持，以保證其資金充足；第二，強化法律保障，完善中小企業票據市場，建立有利于企業融資的結構體系，健全與之相適應的金融服務體系，拓寬融資渠道。同時，中小企業要與主要的金融機構保持密切聯系，對企業融資結構進行合理的規劃，以解決融資困境[4]。第三，在我國目前的金融市場發展中，民間融資的興起是不可避免的，政府不能盲目地阻止它的出現，要正確利用和管理民間金融，使其在市場中的位置得到合理的定位。第四，從當前的經濟狀況來看，銀行的貸款占到了企業融資業務的大部分，而中小企業如果達不到銀行貸款要求，就不能通過此辦法進行有效融資。此時，我們的目光就不能再局限于銀行，應該拓展到互聯網金融，利用互聯網金融平臺進行企業融資。

（二）樹立風險全程控制意識

中小企業在企業內部要加強企業全體員工的風險全程控制意識。與此同時，對企業中高管理層要加強企業融資風險管控的培訓，企業內部財務風險管理小組也要主動學習和掌握融資風險預防的管控手段和方法，以最大限度地降低融資風險。企業還要利用遠期合約、期貨合約、金融互換等金融工具，以減少企業財務融資風險發生的概率。同時，中小企業要不斷提高員工對融資風險的認識，提高基層員工的風險意識，提高重視程度，為防范融資風險做好充足的準備工作。

（三）建立符合企業發展戰略的融資計劃

制定符合企業發展戰略的融資實施計劃。要從發展的觀點出發，從企業的經營狀況、內部結構、發展方向等方面進行分析，綜合考慮各種發展要素，以滿足企業的長期發展需要。中小企業的內部融資工作不能與企業的財務風險管控體系發生矛盾，二者都必須為企業的發展服務，提高企業的經濟效益。因此，企業必須根據企業財務發展趨勢，制訂融資方案，以更好地為企業融資工作服務，強化企業的內部管控，做好長期的融資規劃，從資金的渠道進行合理的規劃，建立長期化、標準化的融資管理方案和科學的財務融資風險管控體系。

（四）完善財務融資風險監督機制及風險預警機制

首先，是完善監督融資風險的機制：①建立健全中小企業融資風險管控體系，并在此基礎上健全風險監督機制，以提升對融資風險的評價，保證在企業出現融資問題時能進行妥善的解決；②貫徹執行崗位分離原則，對不匹配的崗位和職位進行嚴格的管理，實行一人一崗；③企業融資風險監督應涵蓋企業各部門的業務和生產環境，并將其納入財務融資風險管控的決策范圍；④落實財政融資資金管理責任制，明確財政融資過程中各部門負責人的職責。其次，是建立風險預警機制：①建立基于風險監督和控制機制的融資風險預警機制，及時監測融資狀況和企業財務狀況，發現風險及時向主管部門報告，并及時采取融資風險管控手段；②要對企業的速動比率、流動比率、負債結構比例進行調整，將資產流動性和現金流量納入融資風險評估、風險預警和風險監督范疇，從而對企業的償債能力、融資能力和風險管控能力進行評估，中小型企業要勇于創新、勇于變革、提高技術、提高經營管理和防范融資風險的能力[5]。

五、結語

綜上所述，目前我國中小企業融資風險管控升級存在諸多制約因素，要想促進中小企業的持續、健康發展，必須從經營管理上進行有針對性的融資風險控制；同時，為了更好地適應目前的融資風險環境，中小企業必須充分利用預警與監督機制的協同效應。此外，還要拓展融資渠道，堅持創新建設、創新發展、創新驅動，從而為中小企業創造一條更適合于融資風險管控的發展道路，讓中小企業在金融市場上也能適應融資的變化，從而提高企業的核心競爭力，為國家的經濟發展和建設做出貢獻。