商業銀行股權結構對其經營績效的影響

唐亞暉，宋振宇

（吉林財經大學 金融學院，吉林 長春 130117）

一、引 言

2002年全國金融會議首次提出對國有商業銀行進行股份制改造以來，我國銀行業形成了國有資本、民間資本、外國資本的多元化的股權結構體系，混合所有制特征越來越明顯。關于商業銀行股權結構與經營績效的關系，學者們從不同角度進行了分析。股權屬性方面，高正平等基于9家商業銀行1999～2008年的面板數據，研究發現國家股權在總體上對銀行績效的影響為正；［1］騫磊和焦高樂以11家上市商業銀行為研究對象，研究發現民營企業控股型商業銀行績效表現最為優異，而外資控股的商業銀行業績未達到預期；［2］何美玲等基于2007～2016年城市商業銀行數據，分析發現民營資本入股提高了其經營績效；［3］陳春艷等以2013～2017年16家上市銀行作為研究對象，發現國有股、境內法人股與經營績效呈顯著倒U型關系，境外法人股與經營績效呈顯著U型關系；［4］股權集中度方面，譚興民等以2006～2009年11家上市商業銀行為樣本，研究發現第一大股東的持股比例、控制能力以及較高的股權集中度阻礙了銀行績效的提高；［5］張濤和鄒青基于2006～2013年我國上市銀行的數據，研究發現上市銀行的業績隨著股權集中度的上升而逐步提高；［6］李從剛等選取114家城市商業銀行進行實證分析，發現股權集中度與經營績效負相關；［7］劉艷妮等基于14家上市商業銀行2007～2009年的面板數據實證分析發現，第一大股東持股比例、前五大股東持股比例之和與綜合績效呈倒U型的二次曲線關系。［8］

可以看出，雖然大部分研究成果表明股權結構與銀行績效之間存在著密切的關系，但對于不同類型的商業銀行來說，兩者之間的確切關系如何，尚未形成定論。基于此，本文分別探究國有大型商業銀行、股份制商業銀行、地方性商業銀行、民營銀行等的股權結構對其自身經營績效水平的影響機制，從而完善理論層面的框架結構，也為我國商業銀行改善自身股權結構以提高經營績效提供現實依據。

二、理論分析

在實際經營過程中，商業銀行的股權結構并不直接作用于經營績效，而是主要通過影響公司的內部治理機制間接作用于經營績效。在這一過程中，內部治理機制作為中間環節，發揮了關鍵的橋梁作用，股權結構對治理水平的促進或抑制作用會直接傳遞并體現在經營績效水平上。經營績效作為最終結果，與商業銀行的治理水平呈同向變化的關系，其高低可以反映出股權結構的合理性以及整體治理水平。

（一）銀行股權結構對公司治理的影響

1.國有股對公司治理的影響。國家持股可以加強對商業銀行的控制，在規范銀行日常經營的同時注入充分的資本金，從而保證銀行運行的穩定性。但國有股東給銀行經營帶來的負面影響也是客觀存在的。一方面，國有股東并不追求利益最大化，其經營目標更加多元，既要保證經濟穩定，又要促進國家繁榮發展。這使得國有股東可能為了實現某一經濟調控的目標而干預銀行的日常經營決策，導致銀行治理效率下降。另一方面，國有股東并不是真正意義上的股東，國有股東控股的商業銀行負責人通常由政府委任，根據委托代理理論，代理人很可能出現道德風險和逆向選擇的行為，從而進一步降低銀行經營效率。

2.法人股對公司治理的影響。相比于國有股股東，法人股股東更為關注商業銀行的經營狀況，會基于銀行自身利益和發展情況，積極參與到日常經營和決策中，履行股東的監督責任，促進銀行的長遠發展。因而他們是商業銀行“真正”的經營者。從法人股的性質來看，我國商業銀行的法人股更多的是境內外金融機構和非金融機構等機構法人，他們的存在更加有利于調節銀行的股權結構，避免股權過度分散。同時，這些法人機構一般擁有豐富的管理經驗和完善的內控機制，很大程度上可以為我國商業銀行治理結構的完善和改革提供意見。

3.社會公眾股對公司治理的影響。雖然理論上個股股東可以通過股東大會對銀行的經營管理決策行為進行監督，也可以通過買賣銀行的股票影響股票價格，促使銀行改善治理水平。但從實際情況來看，該類股東分布極其分散且所占總股本的比例很小，他們既缺乏動機、也沒有能力參與到銀行的經營管理當中，其目的只是單純地進行資本投資來獲取價差收益。因此，社會公眾股對公司治理的影響相對較弱，在實證研究中通常忽略不計。

（二）銀行的股權集中度與公司治理

在銀行股權高度集中的情況下，一方面，經理人員通常由控股股東選派或者直接由大股東擔任，從而使得股東與管理層在利益層面能夠保持一致，在很大程度上避免委托代理問題，形成激勵相容的制度安排，進而使銀行的治理水平不斷提高；另一方面，股權高度集中的銀行不易被收購，從而保證其在市場競爭中經營的穩定。但這樣高度集中的股權結構，使得中小股東的利益很難得到保障，也很難發揮股東權利，使其難以對公司管理做到有效監督。

當銀行股權高度分散時，各股東持股比例有限且相對平均。這種情況下，銀行經理人員一般通過競聘上崗，股東很難對銀行管理和管理層進行有效的監督，銀行的實際控制權掌握在經理人員手中，可能會產生嚴重的委托代理問題。同時，分散的股權也使得銀行很容易在沒有察覺的情況下被收購。

當銀行股權相對集中時，一般會存在相對控股股東。這時，無論是監督激勵還是收購機制，治理情況都會更加復雜。一方面，如果經理人員由相對控股股東直接擔任或委派，他們會在為私利而損害公司利益與實現公司利益最大化之間進行收益及成本權衡，這種不確定性會在很大程度上影響公司治理的穩定性；另一方面，相對控股股東在面對外部收購的選擇時，同樣取決于收益與成本的比較，而當收購人本身就是銀行內部的相對控股股東時，收購一般會順利進行。

綜上所述，銀行股權結構、公司治理與經營績效三者之間聯系緊密，合理的股權結構是提高銀行治理效能的基礎和前提，合理的股權結構與有效的公司治理又是提高經營績效的必要條件和保障，經營績效水平同時也是衡量銀行股權結構與公司治理水平的重要指標。由于公司內部治理涉及方面眾多，在現行市場環境下準確衡量治理效能的難度較大。因此，尋求提高銀行經營績效水平的途徑可以從量化的股權結構為出發點，探究股權結構與經營績效之間的相關關系。

三、研究設計

（一）樣本選取與數據來源

本文共選取了70家商業銀行作為研究樣本，其中包括6家國有商業銀行、11家全國性股份制商業銀行、20家城市商業銀行、20家農村商業銀行以及13家民營銀行，時間跨度為2016～2020年。同時，為了提高實證分析結果的準確性，國有商業銀行采用季度數據進行分析。樣本數據來源于各商業銀行披露的財務報告及作者對部分數據的手工計算或借助Excel計算整理得到。使用的統計分析軟件為SPSS23.0和Eviews10.0。

（二）變量選取

股權性質方面，選取前十大股東中國有股比例（GY）及其平方（GY2）、境內非國有法人股比例（FG）和境外法人股比例（JW）作為解釋變量。股權集中度方面，選取第一大股東持股比例（CR1）、前十大股東持股比例之和（CR10）、第一大股東持股比例的平方（HH1）、前十大股東持股比例和的平方（HH10）以及第一大股東與第二至十大股東持股數量和之比（Z）。同時，考慮到我國商業銀行在實際經營過程中不僅受到自身股權結構的影響，還可能受到經濟發展環境、銀行規模經濟的影響，本文引入經濟發展狀況（GDP）、銀行總資產規模（TA）作為控制變量。其中，地方性商業銀行的經營業務范圍只局限于所在省市范圍內，因而只選取其所在省的國內生產總值增長率作為控制變量。

關于被解釋變量，本文從數據獲取難易和指標能否量化的角度，將財政部2016年發布的《金融企業績效評價辦法》以及2021年1月發布的《商業銀行績效評價辦法》中的評價指標進行整合，從銀行盈利能力狀況、經營增長狀況、資產質量狀況和風險管控狀況四個方面構建一個綜合財務績效指標（F）。

對于綜合績效（P），本文針對銀行盈利能力狀況選取資本利潤率和資產利潤率指標，衡量針對銀行經營增長狀況選取凈利潤增長率和經濟利潤率指標衡量，針對銀行資產質量狀況選取資產負債率、不良貸款率和不良貸款增速指標衡量，針對銀行風險管控狀況選取資本充足率和核心資本充足率指標衡量。

為了保證所構建綜合指標的統計意義，在采用因子分析法時，首先需要對所選取指標進行KMO和Bartlett的檢驗。以國有商業銀行為例，其檢驗結果顯示KMO值為0.577，大于0.5；而在巴特利特球形度檢驗中，卡方值為869.703，自由度為36，相關的概率P值接近0，表明變量之間存在有意義的關系，達到顯著性水平，應該拒絕零假設，各變量之間顯著相關，即總體相關矩陣間有公共因子存在，所選數據可以使用因子分析方法。

本文以國有商業銀行2016～2020年5年的季度數據為基礎，使用SPSS23.0提取因子。表3顯示有4個特征值滿足條件，且前4個公共因子解釋的累計方差達84.896%。利用最大方差法旋轉后得到新公共因子的方差貢獻信息，與未旋轉的貢獻信息相比，旋轉后4個公共因子的特征值分別為3.498、1.809、1.326和 1.008，方差貢獻率分別為38.866%、20.101%、14.732% 和 11.197%。因此，前 4 個公共因子能較充分地反映所選商業銀行的經營績效水平。

表1 公共因子解釋的總方差

表2 成分矩陣

從經過旋轉的因子載荷矩陣中可以看出：公共因子F1在資產負債率（X5）、資本充足率（X8）、核心資本充足率（X9）指標上載荷比較高，該變量反映的是銀行的風險狀況，因此將其命名為風險性因子；公共因子F2在資本利潤率（X1）、資產利潤率（X2）上有較大載荷，這些變量主要反映的是銀行的盈利能力，因此將其命名為盈利性因子；公共因子F3在利潤增長率（X3）、經濟利潤率（X4）和不良貸款率（X6）上載荷較高，這些指標主要衡量銀行經營發展狀況，因此可以命名為發展性因子；公共因子F4在不良貸款增速（X7）這個指標的因子載荷最大，該變量反映的是銀行的資產質量，因此將其命名為安全性因子。

要建立因子得分模型，需要通過旋轉后的成分矩陣得出各項函數關系，本文借助SPSS23.0軟件進行處理，得到因子得分系數表，據此旋轉后的因子表達式可以寫成：

F1＝ -0.103X1+0.108X2-0.078X3+0.159X4+0.267X5-0.098X6+0.019X7+0.303X8+0.300X9

F2＝0.550X1+0.430X2+0.207X3-0.042X4-0.028X5-0.150X6-0.000X7+0.100X8+0.004X9

F3＝0.029X1+0.007X2+0.467X3+0.682X4-0.016X5+0.279X6-0.013X7+0.188X8+0.153X9

F4＝0.027X1-0.032X2+0.088X3-0.074X4-0.024X5+0.077X6+0.982X7+0.076X8+0.045X9

表4 成分得分系數矩陣

在得到各個因子表達式的基礎上，根據各主因子方差貢獻率所占比重，即可得到綜合得分函數：

將根據相關數據計算得到的F1、F2、F3、F4分別代入上式中，便可得到所選取的國有商業銀行的綜合經營績效得分。以此類推，即可得到其他類型商業銀行的綜合績效評分。

（三）研究假設

1.銀行股權性質與經營績效的研究假設。不同的股權性質會對銀行的經營績效產生不同的影響。國有股方面，國家持股對銀行經營的影響是雙向的。國有股東一方面可以為銀行經營給予資金支持，保證經營的穩定性；另一方面，也可能為了進行宏觀調控而干預銀行的經營決策，導致銀行的經營效率下降，而且國家控股的代理人問題和監督者缺位問題突出，容易出現道德風險和逆向選擇的行為，也不利于銀行治理水平的提升。因此，理論上國有股比例對銀行經營績效的影響并不是線性的。法人股方面，法人股股東更加關注銀行的經營狀況，因而他們能積極參與到銀行的日常經營活動中，履行股東的監督責任，促進銀行的長遠發展。這些法人股股東通常擁有豐富的管理經驗和完善的內控機制，有利于不斷提高銀行經營績效水平。綜上，本文提出以下假設：

H1：前十大股東中國有股比例的大小與銀行綜合經營績效呈“倒U型”相關關系。

H2：前十大股東中法人股比例的大小與銀行綜合經營績效呈正相關關系。

2.銀行股權性質與經營績效的研究假設。我國商業銀行的股權集中度普遍較高，而過度集中的股權會對銀行經營產生不利影響，無法通過競爭機制形成對管理層的有效制約。適度集中的股權結構，才能在最大化發揮股權制衡作用的前提下不斷提高銀行的經營績效。因此本文提出以下假設：

H3：股權集中度與銀行經營績效呈負相關關系，即第一大股東持股比例及平方、前十大股東的持股比例及平方越高，越會制約銀行經營績效的提高。

H4：股權制衡度與銀行經營績效呈負相關關系，即第一大股東與第二至十大股東持股數量和之比越低，越會促進銀行經營績效的提高。

（四）模型設計

在構建面板數據模型之前，首先要對變量進行相關檢驗，但由于本文選取的時間跨度較短，因而無需進行平穩性檢驗，只需檢驗變量的相關性和多重共線性。在對變量進行皮爾森（Pearson）相關系數檢驗后，發現股權性質方面的三個解釋變量之間存在一定的相關性，但經多重共線性檢驗計算得到的每個變量的VIF值都小于10，說明變量之間不存在很強的共線性，因而變量可設定在一個模型中，但股權集中度方面的五個解釋變量之間相關系數較高，VIF值也遠超過10，為了避免多重共線性，應將五個變量分別單獨設定模型做回歸分析，以提高回歸結果的準確性。

基于以上分析，具體模型設定如下：

模型一：Fit＝α+β1GYit+β2GY2it+β3GDPit+β4TAit+εit

模型二：Fit＝α+β1GYit+β2FGit+β3WZit+β4TAit+εit

模型三：Fit＝α+β1CR1it+β2GDPit+β3TAit+εit

模型四：Fit＝α+βHH1it+β2GDPit+β3TAit+εit

模型五：Fit＝α+β1CR10it+β2GDPit+β3TAit+εit

模型六：Fit＝α+β1HH10it+β2GDPit+β3TAit+εit

模型七：Fit＝α+β1Zit+β2GDPit+β3TAit+εit

在以上各式中，i表示橫截面數據；t表示時間序列數據；β為回歸系數，分別代表各影響因素對效率值的影響；α為截距項；εit為隨機誤差項。

四、實證結果及分析

面板數據有三種回歸模型類型，包括不變系數模型（即混合OLS模型）、變截距模型和變系數模型，后兩者根據個體影響的不同又可分為固定效應（FE）和隨機效應（RE）。本文首先基于模型形式設定的協方差分析檢驗，計算統計量F1和F2并與給定置信度下的相應臨界值進行比較，從而確定采用三種模型中的哪一種模型。并且當樣本數據符合變截距模型或變系數模型，則基于豪斯曼（Hausman）檢驗對數據進行分析，從而判斷個體影響的不同形式。若計算得到的p值小于0.05，則采用固定效應模型；反之，則采用隨機效應模型。

（一）國有商業銀行實證結果及分析

根據實證結果可知，在股權性質方面，國有股比例與國有商業銀行的績效水平關系顯著，呈現出“倒U型”的二次曲線關系，說明隨著國有股比例的增加銀行的綜合經營績效水平先上升，在達到最高點后又下降；境外法人股比例與國有商業銀行的績效水平關系顯著，且系數為正值，表明境內非國有法人股比例的增加會提高國有商業銀行綜合經營績效水平；境內非國有法人股在一定程度上與國有商業銀行績效正相關，但兩者之間的關系并不顯著，這在很大程度上是由于境內非國有法人股比例在國有商業銀行股權中所占的比重較小導致的。在股權集中度方面，股權集中度各指標與國有商業銀行績效均為正相關關系，且除Z指數外其余指標的相關關系均顯著，即隨著股權集中程度的增加，國有商業銀行綜合經營績效水平也隨之增加，這與理論假設并不符合，拒絕原假設。表明對于股權相對集中的國有商業銀行而言，股權集中程度的增加對銀行績效有積極影響，即國有商業銀行國有大股東的存在及其對領導層的監督會在很大程度上減少代理問題，保護了中小股東的利益，有利于經營績效的提高。

表5 國有商業銀行各模型回歸結果

（二）全國性股份制商業銀行實證結果及分析

表6 全國性股份制商業銀行各模型回歸結果

根據實證結果可知，在股權性質方面，國有股比例與全國性股份制商業銀行的績效水平同樣呈現出“倒U型”的二次曲線關系，符合假設。而境內非國有法人股比例與全國性股份制商業銀行的績效水平關系顯著，系數為正值，表明全國性股份制商業銀行的綜合績效水平隨著境內非國有法人股比例的增加而上升；而境外法人股比例與全國性股份制商業銀行績效水平的正相關關系并不顯著，這可能是由于境外法人股比例所占的比重較小，也可能由于樣本數據時間跨度較短不能真實地反映兩者之間的關系。在股權集中度方面，股權集中度各指標的回歸系數均為負值，說明H3通過了檢驗，但前十大股東的持股比例和及其平方的相關性并不顯著，表明第一大股東的持股比例對全國性股份制商業銀行綜合經營績效水平的影響更大，而前十大股東的股權分散作用對于其綜合經營績效水平的提升影響較弱。

（三）城市商業銀行實證結果及分析

表7 城市商業銀行各模型回歸結果

根據實證結果可知，在股權性質方面，國有股比例與城市商業銀行績效水平呈倒U型相關關系，但并不顯著，可能是相較于國有大型商業銀行和全國性股份制商業銀行而言，城市商業銀行的國有股總體占比較小，影響較低；境內非國有法人股比例與城市商業銀行績效水平呈顯著的正相關關系，結果與假設吻合；境外法人股與城市商業銀行績效水平呈顯著負相關，與假設一致，說明引進外資可以提高城市商業銀行的綜合經營績效水平。在股權集中度方面，股權集中度各指標的回歸系數均為負值，與假設吻合，但前十大股東的持股比例和及其平方的相關性并不顯著，說明對于城市商業銀行來說，第一大股東的持股比例相較前十大股東的持股比例對于經營績效水平提升的影響更大。

（四）農村商業銀行實證結果及分析

根據實證結果可知，在股權性質方面，國有股比例與農村商業銀行的績效水平關系顯著，呈倒U型關系，說明農村商業銀行的綜合經營績效水平隨著國有股比例的提高會先上升后下降；境內非國有法人股比例和境外法人股比例與農村商業銀行績效呈正相關關系，但后者在統計意義上不顯著，這可能是因為境外資本對農村商業銀行的入資更多地傾向于財務性投資而非戰略性投資，因而在改善其治理結構與治理機制方面的影響十分有限。在股權集中度方面，股權集中度各指標的回歸系數均為負值，假設得到驗證，但第一大股東持股比例及其平方與經營績效的相關關系并不顯著，側面說明農村商業銀行第一大股東持股比例較低，影響力相對較弱，而前十大股東的持股比例較大，其分散效應對農村商業銀行綜合經營績效水平的提升作用顯著。

表8 農村商業銀行各模型回歸結果

（五）民營銀行實證結果及分析

在股權結構方面，境內非國有法人股比例與民營銀行綜合經營績效水平顯著正相關，說明民營銀行100%非國有法人股的股權結構能夠提高其自身綜合經營績效水平。股權集中度方面，各指標與績效水平在統計意義上均不顯著。這主要是由于民營銀行當前股權比例有很大程度上的相似性，股東人數少，持股比例各年基本無變化。因而目前來看，民營銀行的經營績效水平與其股權集中度無關，在很大程度上只取決于其股權性質。

表9 民營銀行各模型回歸結果

另外，需要注意的是，兩組數據的實證結果均表明民營銀行的資產規模與其綜合經營績效水平呈顯著的負相關關系，說明合理控制資產規模可以提高民營銀行的綜合經營績效水平。

五、結論與政策建議

（一）結論

本文基于銀行股權結構與經營績效的相關理論，對我國商業銀行的股權結構與經營績效的發展脈絡進行梳理，借助統計方法對商業銀行股權結構與其綜合經營績效的影響關系進行相關研究。通過對70家不同類型的商業銀行2016～2020年財務數據的收集、整理和實證分析，得到以下結論：

第一，從股權性質來看，國有股比例與各類型商業銀行的經營績效水平呈“倒U型”的曲線關系，即國有股比例存在一個最佳的比例區間，各商業銀行應當在保證國有資產不流失的前提下，對國有股權進行調整以達到最佳的經營治理水平。法人股比例與各類型商業銀行的經營績效基本呈正相關關系，部分指標不顯著的原因主要在于持股比例過低，無法發揮應有的正向效應。具體來說：國有大型商業銀行和城市商業銀行的經營績效水平與境外法人股比例顯著正相關，與境內非國有法人股比例無顯著性關系；全國性股份制商業銀行和農村商業銀行的經營績效水平與境內非國有法人股比例顯著正相關，而與境外法人股比例無顯著性關系；民營銀行的經營績效水平與境內非國有法人股比例顯著正相關。

第二，從股權集中度來看，我國各類型商業銀行除國有大型商業銀行外，均與股權集中程度呈負相關關系。對于國有大型商業銀行而言，其整個股權結構中國有股占比高，而國有股的特殊經營機制使得其對于國有商業銀行自身的發展起到穩定促進作用，因而整體表現出正向推動作用。

（二）政策建議

1.國有商業銀行。（1）保證國有控股地位。在社會主義市場經濟環境下，國有商業銀行的特殊地位決定了其國有股權在股權結構中必須占據絕對地位，保證國有股對銀行重要決策的絕對控制權，從而能夠貫徹落實好國家的宏觀經濟政策，維持經濟社會的健康發展與金融市場的穩定。（2）在保證風險可控的基礎上，國有商業銀行應根據自身發展需要，適當引入境外戰略投資者，建立起互利共贏的伙伴關系。通過長期合作，國有商業銀行應當積極借鑒、吸收境外大股東所帶來的先進管理理念，在完善自身管理模式的同時不斷增強國際競爭力，從而促進經營績效水平的提高。

2.全國性股份制商業銀行。（1）平衡股東持股比例，實現多元化股權結構。從實證結果來看，國有股權對其綜合經營績效水平的負向影響十分顯著。因此，在金融業混合所有制改革的背景下，全國性股份制商業銀行改革的重點在于引入民資、外資等戰略投資者，借助其資金、技術優勢，實現公司治理與日常經營效率的雙重提高。（2）變革傳統經營模式，提高金融創新能力。全國性股份制商業銀行應當憑借自身資金規模和技術手段等方面的優勢，轉變傳統的經營發展模式，促進金融創新發展。一方面要與優秀的民營企業開展戰略合作，開展授信融資、投資銀行等方面的綜合性金融服務，在助力民營企業高質量發展的同時實現自身的協同發展。另一方面，應參考互聯網金融發展思路，在不斷完善金融牌照的基礎上，創新金融產品，從而推動新興業務發展。

3.城市商業銀行。（1）繼續優化股權結構。從目前的實際情況來看，地方國資、外資和民營資本“三位一體”已成為城市商業銀行股權結構的基本特征，整體上已經具備了混合所有制的雛形。城市商業銀行應繼續優化整體產權結構，努力將國有股持股比例控制在有利自身發展的范圍內，既要保證政府的“兜底”擔保作用，又要避免政府的過度干預。同時，在保證安全的前提下，逐步擴大股東中境外戰略投資者或者大型民營企業的數量，并依靠其先進的產品、技術以及管理理念，不斷完善銀行的內部治理結構和治理水平。（2）適當降低股權集中度。從實證結果來看，較高的股權集中度會降低城市商業銀行的的綜合經營績效水平。因此，城市商業銀行應當適度降低股權集中度，建立相對集中的股權結構。這樣的股權結構不僅可以形成有效的內部約束和制衡機制，避免國有股“一股獨大”造成的經營低效率，還能夠形成激勵機制和監管動力，促使股東不斷提高自身決策能力并加強對銀行經營的監督和管理，從而切實提升綜合經營績效。

4.農村商業銀行。（1）穩健引入戰略投資者，保持均衡的股權結構。農村商業銀行應在保持國有股適度比例的前提下，引入符合自身實際發展需要的戰略投資者，不僅可以解決股權過于分散的問題，還能在建立互利共贏的長期戰略合作關系的基礎上，不斷吸收先進的金融管理經驗，從而不斷提高市場競爭力，改變國有股主導抑制經營績效提升的局面。（2）加大政策支持力度。農村商業銀行雖然數量較多，但由于服務“三農”的屬性，使其無論在資產規模還是在業務范圍上都不如同為地方性銀行的城市商業銀行，更無法跟其他大型商業銀行競爭，因此需要政府在政策上予以傾斜。一方面可以通過貸款貼息、稅收減免等手段，在提高農村商業銀行發放小額貸款積極性的同時降低其面臨的信用風險，從而保障農村商業銀行在風險可控的前提下穩健開展經營業務。另一方面，應建立差別化的發行人準入、業務準入制度，平衡農村商業銀行之間的發展差距，解決中西部農村商業銀行數量較少、跨省建行成本高等問題。

5.民營銀行。（1）精準定位，尋求差異化、個性化發展道路。民營銀行的設立和發展，無疑彌補了現有銀行體系的不足，是銀行業混合所有制改革的重要方向。但不可否認的是，民營銀行當前仍存在很多不足，最突出的問題是產品類型普遍偏少且同質化嚴重。在后疫情時代，民營銀行要想提高綜合經營績效水平，必須準確定位目標客戶及其需求，實行差異化發展戰略，提供有針對性、便利化的金融服務，發揮自身核心競爭力，與傳統商業銀行形成優勢互補、錯位競爭的發展格局。（2）充分利用股東資源。根據本文的實證結果可知，民營銀行100%民營股東的股權結構能夠促進其綜合經營績效水平的提升。因而，在未來的發展過程中，各民營銀行應當保持股權結構的穩定，避免出現股東持股的大幅度變動。同時，要充分利用股東資源。主要股東是互聯網龍頭企業的民營銀行，可以借助股東自身在聲譽、用戶流量等方面的優勢，在股東平臺的下游中介支付鏈上尋找新的突破口，不斷擴大業務范圍，以較低的成本迅速積累用戶；主要股東是在特定產業領域具備領導優勢的民營銀行應著力在產業鏈、供應鏈上積累客戶，打造個性化、定制化業務。（3）以技術驅動發展。民營銀行自身的技術優勢，使其自成立之初就具備發展金融科技的天然土壤。民營銀行應當重視金融科技的投入和應用，制定差異化的金融科技發展戰略，注重對科技人才的培養，借助金融科技手段建立起完善嚴密的風險管控制度體系，保障經營的穩定性，以技術塑造自身競爭優勢，促進經營績效的提升。