理財登記助力理財市場高質量發展

摘要：為落實銀行理財行業穿透式監管要求，規范行業發展，中央結算公司和銀行業理財登記托管中心在監管部門的指導下持續建設全國銀行業理財信息登記系統，開展理財產品集中登記業務。經過多年發展，理財登記系統已實現理財信息全生命周期流程登記，具有覆蓋內容全面、信息傳輸安全、數據核驗機制健全、滿足信息穿透要求等特點，并逐漸成為服務理財行業監管、助力理財市場規范化發展、保護理財投資者權益的重要基礎。未來，理財登記系統運行機制將持續優化，逐步實現登記從事后向事中、事前轉型，并為行業高質量發展貢獻更大的力量。

關鍵詞：理財登記 理財行業 高質量發展

自2016年成立以來，在銀保監會的正確指導和中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱“中央結算公司”）的大力支持下，銀行業理財登記托管中心（以下簡稱“理財登記中心”）秉承“服務監管、服務市場、服務投資者”的職能定位，持續建設全國銀行業理財信息登記系統（以下簡稱“理財登記系統”），完善理財信息登記機制，助力防范化解金融風險，推動理財行業高質量發展。

理財登記發展情況

（一）理財登記發展歷程

自2004年我國第一只個人理財產品發行，銀行理財行業歷經近20年發展，已成為我國資管行業乃至金融行業的一支重要力量。截至2022年6月底，銀行理財產品存續數量已達到3.56萬只，存續余額為29.15萬億元。

2013年，為進一步提高理財業務監管的有效性、促進理財行業規范發展、保護投資者利益、支持理財業務創新，在監管部門的指導下，中央結算公司開發建設理財登記系統，正式開展全國范圍內理財產品電子化集中登記工作。此后，經過10年發展，理財登記系統已實現理財信息全生命周期流程登記，登記內容涵蓋產品端、資產端、投資者端、銷售端和從業人員端等，覆蓋產品申報發行、存續期管理、投資交易、到期兌付等全部關鍵流程，登記要素近700個，累計登記理財產品約200萬只，理財投資資產信息逾千萬條，投資者信息逾百億條。通過理財信息的全面覆蓋和“上穿投資者、下穿投資底層資產”的穿透式登記方式，滿足了監管部門全面、實時、動態、穿透管理要求。

（二）理財登記系統運行情況和主要登記內容

近年來，面對理財行業快速發展和監管要求持續變化的情況，理財登記系統通過不斷優化完善系統功能和升級技術體系，平穩支持理財信息登記業務發展。目前，理財登記系統已與銀保監會10個部門、36家地方銀保監局以及全國900余家市場機構實現專線聯網。

為保證理財登記信息安全、高效傳輸，支持海量數據報送，在中央結算公司的支持下，理財登記中心自主開發直聯報文，通過銀行業金融機構內部系統與理財登記系統直接聯網運行方式，實現數據不落地傳輸，一方面減少了人為干預，通過對數據的自動對接獲取、整合校驗和集中報送，減少操作風險及道德風險發生幾率;另一方面適應了登記數據量不斷增長、登記內容進一步增多的現實情況。截至2022年6月底，理財登記系統已與146家機構實現系統直聯，其中投資者端直聯市場規模占比已達到90%以上，顯著提高了數據報送效率和準確度。

理財登記系統的主要登記內容包括以下幾個方面：一是產品信息登記，包含理財產品本身屬性、發行、募集信息、存續期申購贖回信息和凈值變動信息以及終止兌付信息;二是投資者信息登記，包含理財產品投資者身份信息、投資者持有產品情況和具體交易記錄;三是銷售信息登記，包含產品預售情況、代銷情況和銷售資金結算信息;四是投資資產信息登記，包含理財產品持有中間層資產和底層資產余額、交易記錄和估值情況;五是從業人員信息登記，包含理財各類從業人員的情況，包括產品設計人、產品審批人、銷售人員等。

（三）支持養老理財發行和登記，助力養老金融市場發展

從2021年9月養老理財產品試點以來，理財登記中心在銀保監會創新部的指導下，充分發揮理財行業基礎平臺作用，進一步豐富系統功能、提升市場機構和投資者的使用體驗，共同促進商業養老金融服務高質量發展。

一是規范信息登記，實現養老理財產品集中信息披露。完善養老理財產品信息登記制度，實現養老理財產品特殊標識展示和在中國理財網進行集中信息披露，便利投資者快速、有效地查詢試點機構發行的養老理財產品。

二是加強技術支持，投資者限額控制有序進行。為落實投資者購買養老理財產品額度管理要求，理財登記中心依托理財信息集中登記的數據基礎，開發養老理財限額監測功能，協助機構和投資者進行超額退回。

三是全面建設養老理財管理系統，提升服務質效。為進一步落實監管要求，理財登記中心充分發揮數據及技術優勢，汲取前期養老理財試點期工作經驗，依托理財產品中央數據交換平臺（以下簡稱“數據交換平臺”）高效安全傳輸的優勢，于2022 年7 月22 日正式上線養老理財管理系統一期功能，支持養老理財投資者信息、預售信息登記和養老理財產品購買額度的查詢。

截至2022年6月底，理財登記中心共支持27只養老理財產品順利發售，23.1萬投資者累計認購金額超600億元。

（四）多措并舉提升理財登記數據質量

為保證理財登記數據的完整性、準確性和及時性，理財登記中心從2015年開始建設理財信息登記核查系統，通過總分核對、前后比較、邏輯分析等多種手段，搭建了橫向勾稽產品信息、投資資產信息、投資者信息等多類理財信息，縱向覆蓋完整性、及時性、準確性、直聯接口穩定性等多維度校驗的核查指標體系，目前體系中已包含30余個核查指標。理財信息登記核查系統每日對上億條數據進行匯總分析，自動生成數據質量核查結果，并將疑似錯誤的數據逐條反饋給數據報送機構。統計指標顯示，近年來機構理財登記數據質量實現穩步提升。

理財登記對行業發展的作用

理財登記系統自上線以來，按照監管要求和市場發展情況持續升級優化，始終保持平穩、安全、高效運行，在支持理財業務監管、服務理財市場、保護投資者權益等方面發揮了重要作用，為促進行業發展和監督管理奠定了堅實的基礎，為銀行理財公司高質量發展提供了更好的金融基礎設施服務。

（一）助力理財行業監管

經過多年發展，理財登記系統和理財登記數據已成為監管部門管理理財業務的重要抓手，在提高理財業務監管效能、規范理財市場健康發展方面持續發揮作用。

一是助力理財產品線上審閱，加速監管政策要求落地。理財登記系統實現產品線上審閱功能，助力監管部門事前掌控理財發行情況，提高理財監管工作效率;根據監管要求不斷補充登記內容，通過理財投資信息穿透、理財“三單”管理等監管要求推動登記工作落地實施。

二是加強數據治理，提升理財信息登記報送數據質量。理財登記中心建立、健全理財信息登記質量管控和整改機制，發揮有效核查結果反饋效能，切實做好理財信息登記和向監管報送相關工作。通過一系列治理手段，提高理財登記整體質量和行業數據治理水平，幫助監管部門更準確地掌握理財業務數據。

三是開展風險監測，為非現場監管工作提供強有力的數據支持。依托理財登記數據，理財登記中心通過一系列理財風險監測指標，嚴密監測理財行業運行風險、投資風險，持續開展風險分析，幫助監管部門掌握銀行理財實際運作、投資方式，及時發現行業風險。

四是參與規范修訂，助力理財業務現場監管。理財登記中心深度參與監管標準化數據（EAST）規范修訂工作，并于2020年開始承擔理財報表數據集中收集報送，在減輕機構數據報送壓力的同時，提高現場檢查數據質量。

（二）加強投資者權益保護

理財登記中心依托中國理財網平臺，不斷強化理財登記信息集中展示優勢，提高理財信息透明度，保護投資者合法權益，為投資者提供養老理財產品專項服務。

一是生成理財產品唯一編碼，提供產品信息權威查詢服務。理財登記系統為每一個理財產品生成唯一產品編碼，該產品編碼被視為理財產品的“身份證”。投資者可以通過中國理財網查詢理財產品“身份證”是否真實準確，有效防控理財“飛單”風險。

二是強化中國理財網建設，助力投資者教育保護。為進一步加強投資者教育，保護投資者權益，理財登記中心建立中國理財網投資者教育保護欄目征稿機制。截至2022年6月末，中國理財網及微信公眾號發布各類投資者教育信息、行業動態近300篇。

三是開發養老理財產品特殊功能，為投資者提供養老理財專項服務。為便利投資者準確識別養老理財產品，理財登記中心為養老理財產品建立特殊標識，投資者可在產品說明書中進行查詢;中國理財網開通養老理財產品查詢專欄，投資者可隨時掌握已發行全部養老理財產品信息;開發額度查詢和監測功能，投資者可通過機構查詢養老理財已購買額度情況。

（三）為理財市場發展添磚加瓦

理財登記中心立足于理財行業集中登記平臺職能，充分應用理財登記大數據庫資源，在理財數據應用與發布、建立理財行業數據標準、推動集中信息披露和建設理財行業統一數據交換平臺方面作出積極貢獻。

一是打造理財行業權威報告。理財登記中心持續發布理財行業年度報告、半年度報告，獲得行業機構、媒體及理財投資者廣泛關注，逐漸成為社會了解理財行業發展情況的主要參考依據。

二是推動理財行業數據應用。理財登記中心利用理財大數據資源優勢，拓展數據挖掘深度和廣度，發掘數據資源價值，為市場機構提供多元、豐富的數據產品和研究報告。

三是建立理財行業數據標準。理財登記中心根據登記工作經驗，制定了《銀行業理財信息登記數據元》標準，該標準經過市場多年檢驗，已經成為理財行業信息登記規范標準。通過準確定義理財業務中各類登記要素概念、數據，促使理財業務在產品設計、銷售管ebdeef40c2e5a6fe23692c43db2140a1理、投資運作上更加規范、統一、透明，助力機構實現高效、規范的內部信息管理，從而為其防范業務風險打下基礎。

四是推動理財產品集中信息披露。理財登記中心基于理財登記規范，牽頭制定銀行理財信息披露統一標準，在資管新規、理財新規基礎上對信息披露工作內容進行細化、明確，提升行業信息披露規范化程度。同時，依托中國理財網搭建行業統一的信息披露平臺，支持和引導理財產品發行機構在平臺上開展信息披露，降低信息查詢成本，提升行業整體信息透明度。

五是建設數據交換平臺。2022年初，理財登記中心聯合市場主要機構，共同建成數據交換平臺，堅持以“行業共建共享”為基本原則，以“統一聯網模式，統一數據標準，統一存儲備份”為核心，統一理財銷售交換數據規范，為理財代銷機構和發行機構提供集中數據交換服務。

六是積極推動第三方估值服務體系建設。為進一步落實《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》等相關要求，理財登記中心與中債估值中心合作，自2014年起發布中債理財非標資產估值及理財直接融資工具估值，自2022年起發布中債理財直接融資工具合同現金流量特征測試（SPPI）模型和預期信用損失法（ECL），為理財產品凈值化轉型提供了有效參考。截至2022年6月30日，每日發布的理財非標資產及理財直接融資工具估值條數合計約1.2萬條，規模合計約3.7萬億元。

理財登記未來發展展望

（一）完善理財登記機制

理財登記中心將立足登記主業，持續做好理財登記工作。完善現有登記制度，推動理財登記管理辦法落地，將理財登記要求與各方職責制度化。持續推進數據治理工作，配合監管部門做好理財登記數據質量核查，持續提高登記數據質量。研究推動按照中債估值數據標準進一步采集底層資產信息，精細識別投資風險。

（二）提高理財登記系統建設水平

為進一步提升理財登記系統效能，適應理財業務發展需要，為監管和市場提供更優質的服務，理財登記中心擬推動建設新一代理財登記系統，采用全新技術架構，優化業務鏈條，全面提高系統處理效率，支持大數據存儲、統計應用和高并發業務處理，為新時代理財登記工作和理財登記成果應用打牢基礎。

（三）推動數據交換平臺與理財登記融合

隨著數據交換平臺在理財行業的推廣應用，理財登記中心將充分利用交換數據真實、及時的特點，逐步推動數據交換業務與理財登記業務融合，以交換數據逐步替代登記數據，推動理財登記從事后向事中、事前轉型。

（四）加強理財登記數據轉化應用

理財登記中心將繼續依托在理財行業積累的經驗和理財大數據基礎，為市場提供優質的基礎性服務，提高理財信息透明度，保護投資者權益：一是進一步落實《理財公司內部控制管理辦法》，推廣理財行業信息披露標準，擴大信息披露平臺應用范圍和影響力;二是深化理財產品查詢服務，探索提供投資者份額一站式查詢，高效發揮復核查詢機制的市場監督作用;三是探索理財估值數據標準和編碼應用，進一步完善理財投資資產估值模型，為行業提供公允的第三方估值;四是繼續加強行業風險監測，提高監測水平;五是加強數據應用，進一步挖掘理財數據價值，真正將理財行業數據資源“冶煉”成具有價值的“真金白銀”。

（五）探索理財產品轉讓業務

針對當前長期限封閉式理財產品市場占比不斷提高、理財產品轉讓需求日益旺盛的情況，理財登記中心將依托理財登記基礎，探索建設理財產品集中轉讓平臺，為投資者提供安全、可信的理財轉讓服務，并以此推動理財產品估值、產品披露機制的完善，進一步提高理財信息的準確性、真實性。

（六）增強綠色產品識別能力

為進一步發揮理財產品服務綠色經濟的潛力，理財登記系統將探索針對綠色產品的相關服務：一是對于理財產品中底層資產為綠色債券的，在系統中給予綠色標識，消費者可以對有綠色貢獻的理財產品加以辨認;二是將綠色債券相關環境效益信息在理財系統中展示，并提供中債-綠色債券數據庫的鏈接;三是對于理財產品底層資產為綠色非標產品的，鼓勵其按中債-綠色債券環境效益信息指標體系進行信息披露。