“黃金+互聯網”供應鏈服務平臺建設研究

汪國海

（1.浙江永坤控股有限公司，浙江 杭州 310005；2.永坤黃金珠寶有限公司，浙江 杭州 310005）

在我國社會經濟飛速發展的形勢下，商品交易和金融資產交易變得日益頻繁。黃金屬于一種較為傳統的現金等價物，始終都是良好的避險金融方式。產用金企業﹑金融單位和個體投資都積極加入黃金交易市場當中。但是因為黃金交易流程存在繁雜性與多元化的特征，各企業怎樣在各環節工作場景中積極有效的利用豐富多樣的交易形式，內部財務人員怎樣根據新時期下的金融工具和相關標準合理有效的處理財務數據，是當前各大黃金企業和相關人員都需要深入探究和處理的問題。中國人民銀行在2018年發行了《金融機構互聯網黃金業務管理暫行辦法》，也代表著“黃金+互聯網”業務正式步入監管時代，徹底轉變了以往無法可依﹑有規難依的運行模式，代表著我們國家的黃金+互聯網正式引入監管。

1 “黃金+互聯網”供應鏈服務平臺概述

“黃金+互聯網”主要是通過黃金賬戶對消費者擁有的黃金價值﹑數量﹑產生的價值轉移和黃金衍生品類產品等進行記錄。在互聯網信息技術飛速發展的趨勢下，黃金業務致力于滿足市場經濟提出持續深入拓展黃金消費的需求，其大部分主體都是產業鏈交易期間的媒介。隨著基于互聯網下區塊鏈技術﹑物聯網技術的迅猛發展，“黃金+互聯網”模式得到全方位發展，同時持續朝著金融科技﹑區塊鏈和黃金企業等領域進行滲透。和以往高門檻的黃金投資市場不一樣，在“黃金+互聯網”模式持續發展的形勢下，給有投資想法的客戶提供了市場大門，而這一目標群體是比較巨大的，這也十分符合互聯網將客戶為主體的思想理念。“黃金+互聯網”是黃金業務在金融行業的拓展，注重給廣大客戶提供黃金存管﹑交易和穩定生息到提取置換的投資途徑和一站式處理方案。“黃金+互聯網”是一種新型資產管理模式，有相關人士提出，人們擁有的閑置舊金飾能夠到附近實體珠寶店鋪辦理儲存業務，而天美鉆﹑中銀金行和周六福等線下零售店和著名珠寶品牌進行合作，逐漸拓展到國內一千家門店給客戶提供存金業務。而客戶儲存的舊金飾經過其他合作生產企業，把這些舊金飾冶煉成原料金，然后經過設計﹑加工等流程生產出新款金飾，重新放入柜臺進行再次銷售[1]。

2 黃金消費市場趨勢與潛力

2.1 消費趨勢

黃金是比較稀缺的金屬，不但具備很高的美學欣賞價值，可以最大限度呈現出消費者的財富水平與特殊地位，另外還具有穩定的投資屬性以及堅毅的投資價格，是大眾投資理財的一種有效方式。黃金消費市場的發展趨勢主要體現在滿足人們消費需求﹑規避風險﹑滿足社會投融資要求﹑調整國際儲備﹑連接國際黃金市場和完善金融市場體系等方面。

2.2 發展潛力

部分投資銀行為了可以符合我國黃金投資理財的具體要求，不斷推出全新的黃金投資理財衍生產品。投資人員只要沒有在銀行中開設儲蓄黃金賬戶，辦理有關黃金貸款業務之后就可參加黃金投資理財了。黃金的內在價值勢必是其固有的，同時其具備不會腐朽的極強穩定性。兌換黃金不但有國際性的價格，還能夠針對兌換黃金之后的價格對比，兌換成其他國家的貨幣。黃金價值具有固定性的特點，因此許多投資者將提升黃金投資價值當做規避風險的主要方式，這也是現階段黃金理財投資的關鍵內在價值特點。個體投資黃金的目的主要是最大限度保持與利用黃金的安全性﹑穩定性以及持久性，促使其可以成為自身資產管理組成的一部分，從而最大限度避免個體資產構成的風險性與成本。

3 “黃金+互聯網”的運行模式

3.1 依托互聯網銷售實物黃金

這種類型的黃金業務主要是利用互聯網信息技術建立“線上聯合線下”的銷售形式，從而拓展實物黃金的銷售途徑，參與這種運行模式的企業主要包括互聯網企﹑黃金制品銷售等，包括淘寶﹑天貓﹑中國黃金和京東等。

3.2 正規黃金交易產品的場外銷售或代理

參與這種運行模式的企業單位是各大商業銀行，一些擁有營業執照的非銀行單位對上海期貨交易所﹑上金所等業務進行自行銷售或者是代理銷售，此類業務通過ETF完成，或是利用“黃金+互聯網”業務平臺募集起很多黃金投資者后再開展投資業務。

3.3 滿足投資者需求的互聯網黃金理財業務

此類運行模式主要是為了更好的滿足大眾對高頻﹑分散﹑小額等黃金的投資要求，具備靈活簡便﹑門檻低等優點。參與此類業務的企業最多，主要包括風險投資﹑互聯網與跨領域等企業，比如存金寶和黃金錢包等。

3.4 以滿足企業用金需求的黃金聚集租賃

各大銀行對租賃黃金業務有很高的辦理門檻，通常小規模的企業無法滿足辦理業務的所有要求，往往需要投入很高的成本向那些大規模黃金企業進行租賃業務。“黃金+互聯網”業務不但開放市場銷售實物黃金，還可以聚集起諸多黃金租賃給有需求的中小型企業。能夠切實有效的改善黃金租賃市場現存的問題，更好的滿足用金企業特別是中小型企業租賃黃金的需求[2]。

4 監管新規背景下“黃金+互聯網”供應鏈服務平臺面臨的風險

4.1 政策風險

根據“黃金+互聯網”業務的準入門檻進行分析，頒布監管新規之后很多相關業務平臺都失去了銷售黃金資格，面對政策帶來的風險急需轉型。針對現行監管要求，黃金產品只能由國務院﹑金融監管部門和金融機構批準設立的交易場所給市場提供黃金，其他機構或是個體不可以向市場銷售黃金。當前市場中的各大“黃金+互聯網”業務平臺當中，除了螞蟻金服﹑上海黃金交易所﹑京東金融等機構建立的10多個平臺有黃金銷售資質外，其他超過百分之八十的平臺都沒有資格，只能和交易場所﹑金融機構合作，有銷售商向代理商轉型。諸多業務平臺怎樣實現轉型是現階段監管新規背景下“黃金+互聯網”面臨的主要問題。

4.2 交易風險

投資準入低門檻會在一定程度上促進“黃金+互聯網”業務投資動力。根據其業務交易流程來分析，具備起購數量少﹑交易頻次不限﹑投資門檻低等特征，在給投資方提供便捷的前提下也帶來了交易風險。大多數將滿足投資方需求為目標的產品起購數量較少，部分平臺將投資門檻最低設置為一元或起購單位是一克，黃金價格會跟隨上金所報價幅度隨時變化，因為交易便捷﹑投資門檻低，導致那些將獲取差價作為收益動機的投資者會逐漸沉淀，此類群體投資的黃金產品通常具有交易頻次高﹑時間短的特征，而平臺就要等訂單到達相應規模后才可以在交易場所進行實際交易，實行訂單的時間差內倘若黃金出現價格變動，就會使“黃金+互聯網”面臨交易風險，特別是金價變動很大的時候頻繁交易，會是此類平臺的交易風險進一步增加。

4.3 經營風險

監管新規背景下業務平臺失去交易資格會致使部分用戶流失。根據銷售流程來分析，新規下的“黃金+互聯網”業務當中，通過金融機構給黃金賬務提供服務，互聯網企業不可以提供相應的服務，也不可以提供黃金的結算﹑交割和清算等業務，利用互聯網代理交易黃金產品的機構必須要有黃金市場銷售資格。監管新規把管理﹑開戶和交割等權限統一交給具備資質的金融機構，很好的改善了“黃金+互聯網”業務中實物黃金托管﹑資金監督管理的問題，最大限度規避了企業提高監管套取利潤，并積極有效的保護了投資方的利益，但也表示著“黃金+互聯網”企業只可以和那些具備做市商資質的單位進行合作，并且在獲得客戶后把其引入合作機構中來開立黃金賬戶，在交易場所或者銀行中完成結算﹑交割和清算等業務。產品通過做市商開發，金融機構操作開戶﹑結算等業務，表示著互聯網業務平臺不再具備便捷﹑靈活的獲客優勢，增加獲客難度導致相關機構面臨巨大經營風險[3]。

4.4 信譽風險

因為大多數金融機構對互聯網企業的資格負責缺乏權威性。根據選擇代理單位過程來分析，監管新規明確提出代理銷售黃金產品的機構必須要符合具有互聯網領域主管部門備案﹑近3年沒有收到行業重大行政處罰﹑沒有組織非法金融業務﹑實際注冊資本大于三千萬元等要求，并且通過金融機構負責互聯網企業的資質，這樣的要求使得互聯網企業的實繳貨幣門檻提升，控制了其由于“跑路”使投資方面臨的風險，然而因為信息失真﹑風險故意隱瞞重要信息﹑互相掩護等現象的存在，導致金融機構核實代理商有關信息的難度變大，審核其代理資質期間也不具備權威性，倘若代理商在代理期間發生了嚴重的違法違規情況，就會致使金融機構的信譽度受到巨大損害，促使其面臨的信譽風險增加。

5 “黃金+互聯網”供應鏈服務平臺建設研究

5.1 修訂金銀管理條例，完善黃金市場監管法律規章

現階段，我們國家的黃金交易市場在管理方面的文件依據是國務院在1983年出臺并落實的《中華人民共和國金銀管理條例》，此文件具備極強的權威性與統領性，2011年重新修訂過此條例，但是歷經十多年的發展，相關條例已經不能很好的滿足我們國家現階段黃金市場的具體監管和發展需求。這就要求各部門重新整合目前黃金市場使用的管理制度，對金銀管理條例進行合理改進與優化，從而加強管理條例和我們國家目前黃金市場發展監管的統一性，生成監督管理合力，防止在以后的監管工作中各司其法，導致出現監管工作重復或者空白的現象。

5.2 建立監管機制，明確監管職責

“黃金+互聯網”的主要本質依舊是黃金業務，涉及了對黃金產品的交易﹑儲存和投資理財等諸多環節，需要根據產業鏈屬性制度完善的監督管理體制，明確具體的監管職責，細致劃分“黃金+互聯網”業務的監督管理職責，針對互聯網金融的監督管理形式，構建將中國人民銀行作為主體，證監會﹑工商局和銀保監會等有關部門互相合作的監督管理體系，在這一體系下確定自身的監督管理責任以及目標，同時創建大數據的監督管理形式，各個部門間積極進行信息共享，同時保證“黃金+互聯網”業務信息的安全性和精準性。

5.3 制定互聯網黃金市場投資者準入細則

相關部門需要建立科學合理的“黃金+互聯網”市場投資準入標準和規則，適當提升交易門檻。不但能夠更加充分的辨別真正具備投資能力的個體或企業，避免人們投資的盲目性，還能夠有效控制將投機為目標的頻繁交易﹑切實規避交易風險，積極有效的保護了經營者和投資者的利益，才可以實現“黃金+互聯網”業務長遠﹑穩定﹑有序發展[4]。

5.4 增加黃金產品開發機構，激活市場創新潛力

可以在諸多做市商外，選擇那些整體實力較強﹑運營情況優良﹑管理規范的金融企業制定白名單體制，許可白名單中的單位在監督管理范圍內創建黃金產品，將其當做金融單位的后補力量，拓展黃金投資途徑，最大限度調動黃金市場發展活力，從而切實達到人民大眾對投資黃金產品的要求。

5.5 進一步細化準入規則，出臺配套退出機制和處罰措施

細致劃分各種參與“黃金+互聯網”業務的主體，根據參與主體的不同類型對市場準入門檻進行持續細化，持續優化市場準入體系，確定監督管理界限，同時頒布實行健全的處罰措施以及退出機制，促使“黃金+互聯網”業務市場的經營﹑進入以及退出都能夠有規可循﹑有法可依。

5.6 打破傳統“轉借融金”

近些年在，在互聯萬技術飛速發展的背景下，可以把實物黃金儲存到平臺中獲取相應的收益，并且這樣的平臺已經建立了很多家。這些平臺利用授信機制與內部風控把客戶儲存的黃金租賃給有用金需求的中小型企業來實現自身發展。但是在過去，用金單位需要到民間﹑銀行獲取借金業務，而儲存黃金的互聯網平臺許可用金單位通過最低的成本租借黃金，在取得銷售利益后，再利用平臺籌集黃金還給平臺，這一過程完成了貨幣-原料-貨幣的轉變。最后，平臺把利潤還給存金客戶實現了整個業務過程。但是有相關人士認為，這樣“轉借融金”的形式具備相應的投資風險[5]。因為常規的“黃金+互聯網”平臺不能完全實現對用金單位的全面調查﹑風險評估以及審核工作，也不能對用金單位是否將黃金放到黃金變現進行有效控制。怎樣構建更加可靠且安全的“存”金互聯網產品已經成為了現階段各大“黃金+互聯網”平臺急需深入探究的問題。當前在黃金投資行業能夠給消費者提供服務的平臺有很多，但能夠切實利用整合產業鏈構建業務閉環，然后再展現給客戶的產品還是比較少的，而“黃金黃金”就是在這種形勢下開發并獲得發展的線上運用產品。業內專業人士提出，“黃金黃金”徹底轉變了以往“轉借融金”的黃金交易形式，逐漸構建出了自營﹑合作等模式下完善的黃金珠寶供應鏈網絡，同時對行業內的資源進行持續整合，使其生成健全的垂直供應鏈系統。

5.7 加強風控體系的建設

公開透明的黃金價格+穩定的經濟收益+嚴謹的風險控制體制就是比較理想的“黃金+互聯網”平臺。“黃金黃金”深刻意識到了全方位規避風險是平臺的重要實力，項目團隊具備豐富﹑優秀的金融領域﹑互聯網運營以及黃金領域經驗。構建出了一套專門的風險防控框架和信用評價機制[6]。其中最為顯著的是，整個業務鏈條當中的關鍵流程都是通過“黃金黃金”平臺進行全方位管理控制，有效防止了出現部分業務風險的概率，這樣才能夠最大程度確保客戶的資產安全性。業內專業人士在大會發言中重點提出了“黃金黃金”商業形式的安全問題。“黃金黃金”屬于一款專門的“黃金+互聯網”供應鏈服務平臺，對于供應鏈安全以及產品安全方面的建設更加重視，同時利用多維度﹑多領域的合作體系處理了可靠性的問題。對于黃金產品的安全性問題，“黃金黃金”與阿里云合作共同建立了銀行級的多重防火墻安全系統，切實有效的保障了客戶個人以及賬戶信息的安全，就算單位中的工作人員也不能對客戶信息進行復制。對于解決支付方案，京東支付﹑中國銀聯等較為專業的第三方支付品牌給“黃金黃金”專門建立了多套支付體制。另外，“黃金黃金”還取得了福麒首飾豐富的供應鏈經驗和較強的風險防控團隊支持，同時利用福麒首飾在我國珠寶行業將近二十年累積的供應鏈經驗以及極強的風險防控實力，構建出了十分安全的自有供應鏈系統。同時，我國的平安保險﹑農業銀行首飾質檢中心﹑太平洋保險﹑南峰礦業等機構，分別在黃金資產擔保﹑黃金實物保險箱﹑運輸安全﹑首飾純度和黃金實物存放安全擔保等方面全力輔助“黃金黃金”構建全方位的安全供應鏈系統。

6 結語

根據以上論述可知，黃金交易業務是我們國家金融市場中必不可少的構成內容，金融企業組織開展多元化的黃金交易能夠最大程度運用金融形式給企業保值增值，將運營發展成本控制在最小范圍內。但是因為黃金交易業務具有多樣化與繁雜性的特征，精準合理的處理黃金交易相關賬務信息，給企業財務人員提出了很高的要求。在監管新規的背景下，業務人員和財務人員應做到密切交流，及時﹑充分的掌握企業進行黃金交易業務的實際經濟狀況，其實做好對黃金交易業務的信息披露以及核算工作。