關于國有企業集團資金集中管理的探討

董丹

（北京京能房產租賃經營有限責任公司西城分公司，北京 100036）

一、企業集團資金集中管理的重要作用

（一）強化資金管控水平，降低財務風險

企業集團通過對資金的集中化管理，有助于集團層面及時掌握各下設單位資金的運營情況，確保集團資金管理的合理、規范，從而有效降低集團整體的財務風險。實際經營過程中，由于集團整體戰略與各下設單位經營目標存在差異，通常會導致二者資金使用目的發生不一致。即便集團已采取各業務環節的流程控制、制度制約、事后的審計等方式對各下設單位的資金使用情況進行管控，但由于各下設單位擁有資金管理與使用的自主權，最終仍然不能實現對下設單位資金使用的有效管控。實行資金的集中化管理，這時就發揮出了重要作用。通過把各下設單位分散的資金統一歸集到集團，進而達到對下設各單位間的結算業務、對外收付款等事項全方位的把控，及時掌握其生產經營情況，以及資金的流向、流量、存量。實行對整個集團資金的全過程控制、全方位監管，不僅有利于集團層面有效防范財務風險，而且也有利于集團層面制定整體戰略規劃，達成企業集團的整體戰略目的。

（二）優化資源配置，提升資金的使用效率

企業集團通過對資金的集中化管理，有助于集團從更高層面對集團內整體資金實施統一管理、統一籌劃、統一調劑，確保各下設單位資金需求能夠及時得到滿足，從而有效提高資金的使用效率。企業集團組織機構分支多、規模大、分布廣，使得各下設單位所面臨的競爭環境和發展機遇形成較大差異，由此影響業務增長速度及資金需要量也不盡相同。實現資金的集中化管理，統一將資金的管理權集中到集團層面，通過把資金結存量大的企業的資金向資金短缺的企業調劑，這樣就避免了有的單位資金閑置沉淀，而有的單位資金短缺的情形。資金結余的單位從中獲得收益的同時也讓資金短缺的企業得到了充足的資金支持，進而讓其能夠更好地把握發展機遇。資金的集中化管理，盤活了集團所有下設單位的閑置資金，使集團整體減少了從外部籌措資金帶來的時間及成本損耗。利用資金在各下設單位間地再調配，優化了企業集團的資源配置，加快了集團內部資金的流轉速度，有效地提升了企業集團資金的使用效率。

（三）深化資金集中聚合力，提升集團整體融資水平

企業集團通過對資金的集中化管理，有助于集團歸攏資金形成資金的規模優勢，增強集團整體競爭力，提升集團整體信用等級，從而有效提升融資能力。企業集團眾多的分支機構中，由于各下設單位各自分別處在不同的發展階段，資金儲備量、資金需求量以及融資能力等方面各不相同。發展成熟的企業，資金積累也相對充沛，融資容易且融資成本較低。而對初創企業而言，雖然此類企業發展前景看好，但是由于資金儲備少、資金需求量大，融資較為困難，同時也給企業帶來了巨大的融資成本壓力，由此更進一步加劇了各企業間不平衡的發展。實現資金的集中化管理，集團層面可將各下設單位分散的資金統一歸集，通過這種對集團內資源合理有效的整合，從而有效提升集團整體影響力，此時企業集團整體的融資信用則會大幅改善，最終使集團獲得更大的融資規模，為企業持續經營發展提供充盈的運營血液。

二、現階段國有企業集團資金集中管理存在的問題

（一）資金集中管理模式下，沉淀資金收益仍處于較低水平

企業集團通過資金的集中化管理模式，對集團整體分散的資金實現歸攏整合，在閑置資金保值增值方面發揮明顯優勢。國有企業集團由于性質較為特殊，往往在投資事項上，國家都會對其進行更加嚴格的監管。所以國有企業集團通常在考慮將資金進行投資增值時，在確保資金安全的前提下，才能考慮如何取得投資收益的最大化。與國有企業集團相比較而言，其他企業對資金的投資則擁有更高的靈活度，可以自主選擇將資金投放到風險與收益都更高的項目中。而國有企業集團只能采取保守的方式，將所有資金存于銀行賬戶中，依靠較低的銀行利率，獲得固定的利息收入，導致集團整體資金活力嚴重降低，不利于盤活沉淀資金以及集團資產的保值增值。

（二）資金集中管理模式下，資金集中程度仍未達到理想效果

國有企業集團分支機構龐大復雜，地域分布范圍廣，行業領域跨度較大，給集團實施資金集中過程中增添了難度。盡管集團通過制定關于資金集中管理的制度及詳細規定，實施對資金的集中歸集，并取得了一定效果，但是在集團實際運營過程中，仍很難達到理想的資金歸集程度。由于各下設單位經營目標與集團整體目標存在差異，集團整體利益與局部利益不一致，往往都存在各下設單位因各種事由外開銀行賬戶的情況，或者因各種事由將部分資金保留在各自外開銀行賬戶中，這樣便導致集團很難對這些分散在外的資金形成管控，造成大量分散資金長期脫離集團的集中管理，形成長期的資金沉淀，這部分資金由于沒有參與集中管理，從而不能得到高效利用。

（三）資金集中管理模式下，集團內部信貸風險控制仍待加強

資金的集中化管理為集團帶來的資金聚合效應，在提升信用等級、提高融資能力方面都呈現出一定的優勢。但同時，這種利用集團整體信用對外融資，也給集團內部信貸方面帶來一定的潛在風險。由于集團層面已將眾多下設單位的資金，通過集中管理統一歸集到了集團，用集團整體信用對銀行進行融資，各下設單位則不再單獨對外發生融資業務，若下設單位需要資金，則向集團申請借貸即可。這樣實際上意味著，資金的信貸風險已由原來的集團外部風險轉移到集團內部，風險同時也從原來分散的變換成為集中化的，此時風險高度集中于集團層面，全部由集團承擔。如果這時某個下設單位突發特殊情況導致經營惡化，出現延期或無力償還貸款的情形，將造成對集團內部其他企業的不利影響，甚至可能波及整個集團的資金使用，導致整個集團資金鏈斷裂的嚴重情形，更甚者導致集團破產。

（四）資金集中管理模式下，資金集中管理系統功能模塊仍待開發

如今信息技術的運用在企業管理中已經無處不在，也使資金集中化管理更加精細與專業。隨著國有企業集團的持續發展，經營規模逐漸擴張，經營領域也更加多元化，對資金集中管理系統的要求也應與時俱進，配合企業集團發展的步伐。當前對于資金集中管理平臺的運用雖然常態化，但從現階段正在使用的模塊來看，關于系統模塊功能的開發還仍舊處在的較為簡單的階段，對資金集中管理系統的使用還較局限，許多功能模塊還未被真正開發和使用，這樣就使集團層面不能更好、更全面地掌握下設單位資金的使用狀況，從而影響集團對下設單位在資金運行方面的信息進行及時準確的分析，導致集團高層對整體資金決策的誤判，最終給集團及下設單位的經營造成不利影響。

三、國有企業集團資金集中管理優化的建議

（一）優化集團資金投放組合，實現資金收益的提升

國有企業集團在資金集中管理模式下，將集團整體沉淀閑置的資金對外進行投放獲取收益時，需在保障企業集團資金安全的前提下，將資金投資收益實現最大化。國有企業集團由于在資金投資事項中會受到更加嚴格的監督，通常集團出于對資金安全性考慮，只會將資金以存款的方式存放于銀行，收益僅靠通過較低銀行存款利息方式獲取，固定的存款利率使收益非常有限。如果經過上級報備，集團公司資金政策允許的情況下，國有企業集團可以選擇采用組合的投資方式，實現資金投資收益的最大化。就是說，可以根據集團自身的風險承受能力，確定出適合的投放范圍。在實際操作時要注意保證集團資金投資安全性這個首要目標，隨后可以選擇將一部分資金投放于一些利率起伏平緩、收益相對理想的理財產品。另外，由于集團進行歸集后的資金量比之前大幅提升，這時集團若與銀行進行存款利率上浮協商的話，就更具有優勢，協商后的存款利率通常都會高于同期銀行存款利率，盡可能為集團爭取更大利益。此時集團可選擇投放一部分資金，雖然這類投資利率低于理財產品，但也略高于銀行同期存款收益率，既保證本金安全，同時也確保收益的穩定與安全。通過這種理財產品與存款方式相結合的形式，達到風險在可控的范圍內，實現集團資產最大化增值的目標。

（二）優化資金集中管理制度，實現資金全范圍監管

資金不能達到全范圍歸集，則無法更好地實現資金的規模效應。要想解決好集團資金歸集程度低的問題，集團層面應在資金集中管控的制度上進行優化。首先，集團層面應對銀行賬戶的管理制度進行優化。做好對集團內各下設單位銀行賬戶開立或銷戶的嚴格把控，未經集團審批的銀行賬戶不得私自開立或銷戶，同時減少已經開立的那些不必要的銀行賬戶，保證集團全范圍的銀行賬戶都在管控之下。其次，集團層面應對資金計劃的管控制度進行優化。做好對集團各項經營活動資金需要量的分析，把集團整體資金計劃的目標橫向貫穿各職能業務部門，縱向延伸至各下設單位，將資金計劃緊貼經濟業務實際進行嚴格把控，并對集團內各個層面資金計劃的執行完成效率進行監督。通過對資金集中歸集程度的進一步加強，確保集團更高層對集團內全范圍資金的嚴格管控。

（三）優化資金風險管理機制，防范集團內部信貸風險

國有企業集團在實施資金集中管理模式后，集團的信貸風險從外部轉移到了內部，此時內部信貸帶來的潛在風險便凸顯出來。為此，集團應積極防范此類風險，及時優化資金風險管理機制，對集團內部信貸全過程、全流程、全方位進行動態監管，有效降低此類風險發生概率，確保集團資金安全。對于此類風險，集團可以從事前、事中、事后，三個階段全過程對其進行控制。事前階段應對下設單位的情況進行充分了解，對其信貸的風險性進行合理客觀地分析、評估與預測。事中階段應對下設單位資金的使用情況進行追蹤，及時掌握其經營情況并督促改善，強化資金的管理。事后階段應對下設單位信貸資金使用效率進行實時跟蹤，并隨時根據其現狀進行風險方面的及時調整，對能否按期償還貸款情況做出評價。通過對事前、事中、事后，三個階段嚴格的監管，形成完整的信貸風險管理機制，從而在集團內部信貸事項上實現全方位的風險控制，使資金風險得到有效降低，最大程度上保證集團的資金安全。

（四）優化資金集中管理系統功能模塊，緊跟國有企業集團發展步伐

在國有企業集團經濟業務快速發展進程中，完善的信息系統能夠解決經營中的管理難題，使企業集團能夠準確、及時、靈活地把控突發狀況，讓國有企業集團管理工作達到事半功倍的效果。所以資金集中管理系統模塊新功能的開發，在當今企業經營發展中起到了至關重要的作用。對于資金集中管理系統模塊的運用，往往還僅限于銀行賬戶管理、資金歸集以及資金收付款管理等較為基礎的服務功能，關于其他功能模塊，應隨時結合企業經營發展需要，充分開發并運用到實際之中。另外，各模塊間也需要進行更深一步的連通，有效地將資金的計劃、使用、監控以及分析等各環節全過程連接起來，實現各模塊功能的互聯互通。充分發揮資金管理信息的及時性、統一性及有效性，為集團管理層做好經營決策提供重要信息及參考。

四、結束語

伴隨市場經濟發展的持續深入，我國企業集團規模不斷擴張，國有企業集團為了增強自身核心競爭力，積極嘗試建立實行一套適合自身經營發展需要、展現企業集團優勢、防范集團資金風險、高效提升資金運行效果的資金集中管理體系。國有企業集團在資金集中管理的探索與實踐中雖然取得了一定成果，同時也面臨著困難與問題。但通過對國有企業集團實際管理現狀進行分析，揭示出其存在的原因，我們積極探索出優化國有企業集團在資金集中化管理中的解決對策，包括優化集團資金投放組合、優化資金集中管理制度、優化集團資金風險管理機制，以及優化資金集中管理系統功能模塊等方面。通過這些舉措可以為國有企業集團在資金集中管理方面提供重要支持，為國有企業集團健康可持續發展提供重要保障。