暖冬行情開啟

謝長艷

本周，寒潮侵襲了北方大部分地區，而股市卻是一片暖意。11月大漲收官，12月又迎來萬億成交金額的“開門紅”，市場流動性和情緒都有好轉，外資也跑步進場。從海內外多家機構發布的投資策略看，也對后市行情持更加積極的態度。

的確，當下的市場環境較之前已有明顯改善。

海外，美聯儲放緩加息步伐的信號，令市場對美國通脹放緩的信心增強。國內，提振經濟力度繼續加強，作為國家經濟支柱的房地產行業在“第一支箭”、“第二支箭”后，本周又迎來“第三支箭”，地產業扛起經濟復蘇的大旗已是大勢所趨。而且多家銀行對個人房貸推出延期還貸服務，延長期限最長可達到12 個月。

對于大家關心的防疫政策也在不斷優化，廣州等多地放開臨時管控區，居民逐步恢復正常工作生活。疫情對消費的影響正在降低，這極大地提升了經濟修復的預期。

回到市場本身，近期占A 股市值三分之一的中字頭國企開始異動。其憑借大體量、高股息、穩定的業績增速和低估值四大要素，構成了A股的長期“穩定器”與“壓艙石”。像貴州茅臺這樣的優質國企還推出了“特別分紅”，加之控股股東增持的行為，無疑起到了很好的表率作用。

因此，從宏觀、微觀、流動性以及估值這幾個角度看，市場已經具備暖冬行情的基礎條件。即使中間有波動，也大概率不會改變暖冬行情的大趨勢，而且還有可能會演繹出一場更大級別的跨年行情。

從整個11月份的資金流入看，金融、地產等低估大盤股依然是主流。而隨著疫情政策的邊際放松，與消費相關的白酒、旅游和酒店本周也成為資金的主要流入方向。“ 尋找高性價比”的公司正在成為市場的共識。